Kế hoạch Thưởng của General Motors từ năm 1918 đã là một phần của triết lý và tổ chức quản lý của chúng tôi và tôi tin rằng, là một yếu tố thiết yếu trong sự tiến bộ của tập đoàn. Chính sách quản lý của chúng tôi “đã phát triển từ niềm tin rằng các kết quả hiệu quả nhất, tiến bộ và sự ổn định tối đa của doanh nghiệp đạt được bằng cách đặt các giám đốc của nó vào vị trí tương đối giống nhau, vì vậy nếu có thể, họ sẽ độc quyền nếu được tiến hành tự kinh doanh.
Điều này tạo cơ hội cho thành tựu đạt được thông qua việc thực hiện các sáng kiến cá nhân và cơ hội cho phát triển kinh tế tương xứng với hiệu suất. Theo cách đó, tài năng quản lý được thu hút và giữ lại bởi tập đoàn.”
Kế hoạch khen thưởng, chính sách phi tập trung có liên quan, kể từ khi phi tập trung mang lại cho các giám đốc cơ hội để hoàn thành công việc và Kế hoạch Khen thưởng khiến mỗi giám đốc có được một phần thưởng xứng với hiệu suất của mình và mang đến cho anh ta một sự khuyến khích để nỗ lực hết sức tại mọi thời điểm.
Mặc dù kế hoạch khen thưởng General Motors lần đầu tiên được thông qua vào ngày 27 tháng 8 năm 1918, các nguyên tắc cơ bản của nó đã không bao giờ thay đổi – lợi ích của công ty và các cổ đông được phục vụ tốt nhất bằng cách biến các nhân viên thành các đối tác chủ chốt trong sự thịnh vượng của tập đoàn và mỗi cá nhân nên được thưởng theo tỷ lệ đóng góp của họ cho lợi
nhuận của bộ phận mình nói riêng và tập đoàn nói chung. Đương nhiên, chúng tôi đã thực hiện một số thay đổi theo thời gian, ví dụ, trong năm 1957, chương trình khuyến khích được mở rộng bao gồm một kế hoạch quyền chọn cổ phiếu cho một nhóm các giám đốc điều hành hàng đầu. Tại thời điểm hiện tại, tiền thưởng có thể được trao ngoài thu nhập ròng chỉ khi tập đoàn thu lãi hơn 6%
trên vốn ròng được sử dụng. Mức tín dụng tối đa hàng năm để dự phòng tiền thưởng được giới hạn đến 12% lợi nhuận ròng sau thuế và sau lợi nhuận 6% và trong quyết định của mình, Ủy ban Khen thưởng và Tiền lương có thể quyết định để mức tín dụng ít hơn mức tối đa. Đối với năm 1962, khoảng 14.000
nhân viên đã nhận được tiền thưởng tổng cộng lên đến 94.102.089 đô-la giá trị cổ phiếu và tiền mặt tại General Motors. Ngoài ra, các khoản tín dụng liên tiếp theo kế hoạch quyền chọn cổ phiếu lên tới 7.337.239 đô-la. Các khoản này, cùng với 3.550.085 đô-la áp dụng đối với các kế hoạch tiền thưởng riêng biệt của bốn công ty con sản xuất ở nước ngoài, đã được phân phát ngoài tín dụng
cho dự trữ của 105 triệu đô-la cho năm 1962, ít hơn mức tối đa cho phép theo kế hoạch là 38 triệu đô-la.
Nhưng trong khi mức tiền thưởng phụ thuộc vào lợi nhuận, thì hệ thống tiền thưởng không phải là một kế hoạch chia sẻ lợi nhuận. Nó không cho phép bất kỳ nhân viên nào có được cổ phần thường xuyên trong thu nhập của tập đoàn hoặc bất kỳ bộ phận nào. Ủy ban Tiền thưởng và Tiền lương có thể trao thưởng ít hơn số tiền tối đa có sẵn cho các khoản tiền thưởng. Quan trọng hơn, mỗi người phải có được quyền được xem xét trao thưởng hàng năm bằng nỗ lực của riêng mình. Bởi nỗ lực của mình được đánh giá mỗi năm, nên mức tiền thưởng của họ có thể dao động lớn từ năm này sang năm khác nếu quả thực, họ nhận được tiền thưởng mỗi năm. Biết rằng những đóng góp cho công ty được cân nhắc định kỳ và có giá, nên các hoạt động được đưa ra như một sự khuyến khích cho mỗi giám đốc hết lần này đến lần khác.
Kế hoạch khen thưởng cũng có ảnh hưởng quan trọng đến việc tạo ra một bản sắc về lợi ích giữa ban quản lý và các cổ đông bằng cách tạo ra một nhóm quản lý chủ sở hữu: trong nhiều trường hợp, tiền thưởng đã được đưa ra một phần hoặc toàn bộ tại General Motors bằng chứng khoán. Kết quả là, General Motors đã luôn có một nhóm quản lý hàng đầu với lợi tức cổ phiếu lớn trong tập đoàn. Khi phần lớn tài sản của họ bao gồm chứng khoán của General Motors, các giám đốc điều hành của General Motors sẽ có ý thức về bản sắc giữa lợi ích của họ và của các cổ đông hơn là họ chỉ quản lý chuyên môn đơn thuần.
Nhưng kế hoạch khen thưởng đã làm được nhiều hơn việc khuyến khích và thưởng cho nỗ lực của mỗi cá nhân; khi kế hoạch lần đầu tiên được đưa ra, nó đã góp phần to lớn trong việc khuyến khích các giám đốc điều hành gắn liền nỗ lực cá nhân của riêng họ với phúc lợi của toàn bộ tập đoàn. Trên thực tế, Kế hoạch khen thưởng đóng vai trò rất lớn trong việc phối hợp thực thi công việc phi tập trung hiệu quả. O. E. Hunt đã thừa nhận trong một bức thư gửi cho tôi:
Phi tập trung mang đến cơ hội; [bồi thường khuyến khích] ... cung cấp sự kích thích; đồng thời khiến các giám đốc điều hành cấp cao nhất trong tập đoàn trở thành một nhóm hợp tác mang tính xây dựng mà không phá hủy tham vọng cá nhân và luôn chủ động.
Trước khi chúng tôi áp dụng Kế hoạch Khen thưởng trong toàn tập đoàn, một trong những trở ngại đối với việc tích hợp các đơn vị phi tập trung là một thực tế rằng lãnh đạo chủ chốt có ít động cơ để cân nhắc về lợi ích của toàn bộ
tập đoàn. Ngược lại, các nhà quản lý nói chung được khuyến khích suy nghĩ chủ yếu về lợi nhuận của bộ phận họ. Theo hệ thống ưu đãi về hoạt động trước năm 1918, một lượng nhỏ các nhà quản lý bộ phận có các hợp đồng cung cấp cho họ một cổ phần trong lợi nhuận của bộ phận, dù tập đoàn thu về bao nhiêu. Chắc chắn, hệ thống này phóng đại các lợi ích của từng bộ phận trong khi gây hại đến lợi ích của chính tập đoàn. Nó thậm chí còn khiến một người quản lý bộ phận hành động trái với lợi ích của tập đoàn trong nỗ lực tối đa hóa lợi nhuận của bộ phận họ.
Kế hoạch Khen thưởng đưa ra khái niệm về lợi nhuận của công ty thay cho lợi nhuận bộ phận, mà tình cờ bổ sung vào thu nhập ròng của tập đoàn. Một cách phù hợp, nó cung cấp các khoản tiền thưởng phải trả cho người lao động,
“những người đã góp phần vào thành công của General Motors ở một mức độ đặc biệt bởi các sáng chế, khả năng, ngành công nghiệp, lòng trung thành của họ hoặc dịch vụ đặc biệt.” Ban đầu tổng số tiền thưởng đầu tiên được giới hạn đến 10% lợi nhuận ròng sau thuế và 6% lợi nhuận trên vốn đầu tư. Năm 1918, hơn 2.000 nhân viên nhận được tiền thưởng và trong năm 1919 và năm 1920, con số này là hơn 6.000. Năm 1921, khi suy thoái kinh tế và thanh lý hàng tồn kho cắt lợi nhuận mạnh, không có tiền thưởng được trao theo kế hoạch.
Sửa đổi lớn đầu tiên về Kế hoạch Khen thưởng đã được thực hiện vào năm 1922, khi các khoản tiền thưởng được nối lại. Lợi nhuận hoàn vốn đầu tư tối thiểu phải có được trước khi bất kỳ điều khoản tiền thưởng có thể được thực hiện được nâng lên 6-7%, sau thuế. Nó giữ ở mức đó cho đến năm 1947, lợi nhuận trên vốn đầu tư tối thiểu giảm xuống còn 5% và tỷ lệ lợi nhuận ròng sau thuế cho tiền thưởng trên lợi nhuận tối thiểu được tăng lên 12%. Năm 1962, lợi nhuận tối thiểu trên vốn đầu tư đã được tăng lên đến 6%.
Các sửa đổi năm 1922 cũng liên quan đến mức độ trách nhiệm của nhân viên với điều kiện đủ để nhận tiền thưởng. Bởi biện pháp đơn giản nhất của cấp độ trách nhiệm của nhân viên là tiền lương của họ, nên điều kiện cho tiền
thưởng được thiết lập trên cơ sở sau: trong nhiều năm, bắt đầu từ năm 1922, mức lương tối thiểu để được hưởng tiền thưởng là 5.000 đô-la mỗi năm. Như kết quả của sự thay đổi này, chúng tôi đã trao tặng tổng cộng 550 suất tiền thưởng trong năm 1922.
Công ty Chứng khoán Quản lý
Một thay đổi quan trọng đã được thực hiện trong tháng 11 năm 1923 bằng việc thành lập Công ty Chứng khoán Quản lý. Công ty Chứng khoán Quản lý
được thành lập, về cơ bản, nhằm cung cấp cho các giám đốc điều hành hàng đầu của chúng tôi cơ hội tăng quyền sở hữu của họ trong General Motors.
Chúng tôi nghĩ rằng việc này sẽ mang lại sự khuyến khích. Một khối cổ phiếu, sẵn có từ du Pont Company, đã được mua hiệu quả bởi các giám đốc điều hành được lựa chọn tham gia kế hoạch theo giá thị trường lúc đó. Thông qua sự tham gia của họ trong Kế hoạch Chứng khoán Quản lý, các giám đốc điều hành
thanh toán một phần cho các cổ phiếu bằng tiền mặt ngay từ đầu và đồng ý trả số dư bằng cách áp dụng sự tham gia của họ vào quyền bồi thường bổ sung cho một số năm trong tương lai. Điều này có nghĩa rằng, nếu doanh nghiệp thành công, họ sẽ trở thành chủ sở hữu lượng chứng khoán đáng kể. Những người được hưởng lợi bởi kế hoạch này “mắc nợ” Pierre S. du Pont và John J. Raskob, những người đã sắp xếp để chứng khoán General Motors có sẵn cho mục đích này và để Donaldson Brown, người đã phát triển một kế hoạch có hiệu quả cao cho việc tạo ra một thực tế nằm ngoài một cơ hội. Dưới đây là những yếu tố cần thiết của kế hoạch được Brown đưa ra.
Công ty Chứng khoán Quản lý được tổ chức với một cổ phiếu vốn có thẩm quyền trị giá 33,8 triệu đô-la được phân chia như sau: 28,8 triệu đô-la của 7%
cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi không có quyền biểu quyết tích lũy; 4 triệu đô-la cổ phiếu hạng A với mệnh giá 100 đô-la/cổ phiếu, 1 triệu đô-la cổ phiếu loại B với mệnh giá 25 đô-la/cổ phiếu.
Sau khi thành lập, Công ty Chứng khoán Quản lý đã mua một khối cổ phiếu General Motors Securities Company, tương đương với 2.250.000 cổ phiếu phổ thông của General Motors. General Motors Securities Company là một công ty cổ phần sở hữu cổ phiếu GM của du Pont. Việc mua lại bởi Công ty Chứng
khoán Quản lý đại diện cho mức tham gia 30% trong General Motors Securities Company.
Công ty Chứng khoán Quản lý trả General Motors Securities Company 15 đô-la/cổ phiếu cho 2.250.000 cổ phiếu, tương đương với giá mua tổng thể là 33.750.000 đô-la. Việc mua lại này được cấp vốn bằng cách trả cho cùng số cổ phiếu mệnh giá 28.800.000 đô-la 7% cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi và số dư tiền mặt lên đến 4.950.000 đô-la. Công ty Chứng khoán Quản lý nhận được tiền mặt bằng cách bán toàn bộ cổ phiếu loại A và B cho General Motors
Corporation với tổng số tiền là 5 triệu đô-la. General Motors đã tiến hành trả Công ty Chứng khoán Quản lý một số tiền bằng 5% lợi nhuận ròng sau thuế của tập đoàn ít hơn 7% trên vốn sử dụng trong mỗi năm. Khoản thanh toán này tương đương với một nửa tổng quỹ khen thưởng mỗi năm. Thỏa thuận này
kéo dài 8 năm, bắt đầu từ năm 1923 và kết thúc vào năm 1930.
General Motors cũng nhất trí rằng, nếu việc thanh toán hợp đồng cho Công ty Chứng khoán Quản lý trong bất cứ năm nào ở mức ít hơn 2 triệu đô-la, thì General Motors sẽ tạo nên mức chênh lệch dưới dạng khoản vay không có bảo đảm, để Công ty Chứng khoán Quản lý chịu lãi ở mức 6%.
General Motors lần lượt bán lại cổ phiếu loại A và loại B cho khoảng 80 giám đốc điều hành hàng đầu của mình bằng một giao dịch dựa trên các khuyến
nghị được tôi trình lên một ủy ban đặc biệt được bổ nhiệm bởi Hội đồng Quản trị của General Motors. Các nhân viên trả 100 đô-la tiền mặt cho mỗi cổ phiếu loại A và 25 đô-la cho mỗi cổ phiếu loại B, cùng mức giá mà General Motors đã trả cho Công ty Chứng khoán Quản lý.
Nhìn chung, số lượng cổ phiếu được phân bổ phụ thuộc vào vị trí của giám đốc điều hành trong tập đoàn. Cá nhân tôi đã đến thăm mọi giám đốc điều hành có đủ điều kiện theo kế hoạch và thảo luận về tình hình của họ nhằm xác định liệu họ muốn tham gia chương trình và liệu họ đủ khả năng để trả tiền cho giao dịch không. Tôi đã cố gắng, một cách chung chung, nhằm hạn chế đầu tư về phần của mỗi nhà điều hành tới mức không lớn hơn mức lương hàng năm của họ. Không phải tất cả các cổ phiếu của Công ty chứng khoán Quản lý đều được phân bổ từ đầu. Một phần được dành cho các vụ giao khoán tương lai; đầu tiên, cho các giám đốc điều hành sau này mới hội đủ điều kiện và thứ hai, để bổ sung cổ phiếu của một giám đốc điều hành trong trường hợp trách nhiệm của họ tăng lên.
General Motors nắm giữ một quyền chọn không thể thu hồi để mua lại toàn bộ hoặc một phần cổ phần của bất kỳ giám đốc nào, nếu ông ta từ chức, hoặc vị trí hay hiệu suất của ông ta trong tập đoàn thay đổi. Để duy trì sự tham gia vào Công ty Chứng khoán Quản lý trên cơ sở hiện tại, phải cần đến một đánh giá hàng năm về hiệu suất của từng giám đốc điều hành trong Kế hoạch Chứng khoán Quản lý nhằm xác định xem sự tham gia của ông ta so với các giám đốc điều hành khác, bao gồm cả những người không trong kế hoạch. Nếu có sự khác biệt điển hình, tôi có thể đề nghị phân phối bổ sung chứng khoán không sử dụng của Công ty Chứng khoán Quản lý hoặc một phần thưởng không vượt quá một nửa số tiền thưởng không chảy vào Công ty Chứng khoán Quản lý.
Dưới đây là hoạt động của kế hoạch.
Các khoản thanh toán hàng năm của General Motors Corporation cho Công
ty Chứng khoán Quản lý, chiếm 5% lợi nhuận ròng sau thuế của General
Motors ít hơn 7% vốn sử dụng, đã được ghi vào cổ phiếu loại A thặng dư vì lợi ích của cổ phiếu loại A. Cổ tức nhận được trên cổ phiếu General Motors thuộc sở hữu của Công ty Chứng khoán Quản lý (thông qua General Motors
Securities Company) được ghi vào cổ phiếu loại B thặng dư cùng với tất cả các thu nhập khác của Công ty Chứng khoán Quản lý. Cổ tức trên 7% cổ phiếu ưu đãi của Công ty Chứng khoán Quản lý được chi trả nằm ngoài thặng dư loại B.
Công ty Chứng khoán Quản lý có nghĩa vụ mỗi năm trích 7% cổ phiếu ưu đãi ở mức tương đương với tất cả thu nhập sau thuế và các chi phí và sau khi đã trừ đi số tiền tương đương với các cổ tức được trả dựa trên cổ phiếu ưu đãi. Công ty Chứng khoán Quản lý cũng có thể trả cổ tức trên cổ phiếu loại A và loại B – tuy nhiên không vượt quá 7% mỗi năm trên vốn góp 5 triệu đô-la và thặng dư thu được – với điều kiện là tất cả các cổ tức tích lũy trên 7% cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi đã được trả.
Nhờ thành công đã đạt được của General Motors trong giai đoạn sau năm 1923, kế hoạch của Công ty Chứng khoán Quản lý đã thành công ngoài mong đợi lạc quan nhất. Như tôi đã chỉ ra, đây là giai đoạn đạt được thành tựu đáng chú ý cho General Motors. Đặc biệt, thị trường ô tô nói chung không cho thấy nhiều sự tăng trưởng trong giai đoạn này – thực tế, nó vẫn giữ ở mức khoảng 4 triệu xe ô tô và xe tải hàng năm trong giai đoạn 1923-1928. Nhưng doanh số của General Motors gần như tăng gấp đôi trong giai đoạn này và thị phần tăng từ dưới 20% trong năm 1923 lên hơn 40% trong năm 1928. Tất nhiên, điều này dẫn đến một sự gia tăng nhanh chóng về thu nhập và cùng với nó là mức tăng thanh toán cho Công ty Chứng khoán Quản lý đại diện cho bồi thường bổ sung của những người tham gia. Các cổ phiếu ưu đãi đã được rút về hoàn toàn từ tháng 4 năm 1927 và do đó, tổng tài sản của tập đoàn đã được tổ chức độc quyền và không có trở ngại gì, vì lợi ích của các cổ phiếu loại A và loại B có tài khoản thặng dư tương ứng.
Việc mở rộng thu nhập của General Motors Corporation không chỉ cho phép việc rút về 7% cổ phiếu ưu đãi của Công ty Chứng khoán Quản lý, mà còn nâng cao giá trị thị trường của cổ phiếu General Motors. Điều này, cùng với mức tăng cổ tức của chứng khoán General Motors trên thị trường, đã dẫn đến giá trị cao hơn cho cổ phiếu của Công ty Chứng khoán Quản lý mà không còn được cung cấp cho các giám đốc đã được nâng lên thành ban quản lý hàng đầu sau khi kế hoạch được bắt đầu. Kết quả là, thời gian dự tính 8 năm đã giảm còn 7 năm và kết thúc vào năm 1929 thay vì năm 1930. Mục đích của việc này là để tạo thuận