CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
2.2. Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc
2.2.4. Phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh của Công ty
2.2.4.2. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp bao gồm các khoản nhƣ tiền và các khoản tương đương tiền, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho,... Đây là những khoản mục có tính thanh khoản cao, dễ chuyển đổi thành tiền nên có tốc độ chu chuyển lớn, ảnh hưởng mạnh tới các quyết định kinh doanh của doanh nghiệp nhƣ quyết định đầu tƣ, dự trữ nguyên vật liệu…
GVHD:TS. Nguyễn Văn Long 57 HVTH: Nguyễn Mạnh Hà Đối với Công ty cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc, tài sản ngắn hạn lại chiếm tỷ trọng cao trong tổng tài sản do vậy việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là một trong những nhiệm vụ hàng đầu của Công ty. Để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn, ta tiến hành xem xét các chỉ tiêu sau: tỷ suất sinh lời của tài sản ngắn hạn, số vòng quay tài sản ngắn hạn, thời gian một vòng quay, suất hao phí của tài sản ngắn hạn.
Dựa vào bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh năm 2013 và năm 2012 ta có bảng sau:
Từ bảng phân tích trên, ta thấy:
- Tỷ suất sinh lời của tài sản ngắn hạn năm 2013 là 10,50 tức là trong năm Công ty đầu tƣ 100 đồng vào tài sản ngắn hạn thì tạo ra đƣợc 10,50 đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 0,48 đồng so với năm 2012. Điều đó chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tăng lên.
- Qua chỉ tiêu số vòng quay của tài sản ngắn hạn ta thấy năm 2013 tài sản ngắn hạn của Công ty luân chuyển được 6,413 vòng tương ứng với 56,134 ngày một vòng quay. Chỉ tiêu này đƣợc cải thiện hơn so với năm 2012 cho thấy hiệu quả
Bảng 2.12: Bảng phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
ĐVT: đồng
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Chênh lệch
Số tiền %
1. Doanh thu thuần 578.776.661.420 469.047.104.147 109.729.557.273 23,39 2. Lợi nhuận sau thuế 9.478.789.046 7.332.067.710 2.146.721.336 29,28 3. Tài sản ngắn hạn đầu kỳ 70.939.985.138 75.465.005.391 -4.525.020.253 -6,00 4. Tài sản ngắn hạn cuối kỳ 109.553.198.169 70.939.985.138 38.613.213.031 54,43 5. Tài sản ngắn hạn bình quân 90.246.591.654 73.202.495.265 17.044.096.389 23,28
6. Tỷ suất sinh lời của TSNH 10,50 10,02 0,48 4,86
7. Số vòng quay của TSNH 6,413 6,408 0,006 0,09
8. Thời gian một vòng quay
của TSNH 56,134 56,184 - 0,050 -0,09
9. Suất hao phí của TSNH 9,521 9,984 -0,463 -4,64
(Nguồn: Tính toán từ Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc)
GVHD:TS. Nguyễn Văn Long 58 HVTH: Nguyễn Mạnh Hà sử dụng tài sản của Công ty tăng lên nhƣng không đáng kể. Năm 2013, số vòng quay của tài sản ngắn hạn tăng so với năm 2012 chỉ là 0,006 vòng, qua đó thời gian một vòng quay của tài sản ngắn hạn chỉ rút ngắn đƣợc thêm 0,05 vòng.
- Suất hao phí của tài sản ngắn hạn: Năm 2013, để tạo ra một đồng lợi nhuận sau thuế Công ty cần 9,521 đồng tài sản ngắn hạn, giảm 0,463 đồng so với năm 2012 chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của Công ty tăng lên. Tuy nhiên, mức độ hao phí của tài sản ngắn hạn còn khá cao, trong tương lai Công ty cần có các biện pháp để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn nhƣ: Đẩy mạnh việc luân chuyển hàng tồn kho; sử dụng tiền và các khoản tương đương tiền một cách tiết kiệm, đúng mục đích; Đẩy mạnh hơn nữa việc thu hồi công nợ để bổ sung nguồn lực cho sản xuất kinh doanh…
Để phân tích rõ hơn hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn, ta đánh giá hiệu quả sử dụng hàng tồn kho. Bởi lẽ, hàng tồn kho chiếm tỷ trọng cao trong tổng tài sản ngắn hạn của Công ty, do vậy hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn bị ảnh hưởng đáng kể bởi hiệu quả sử dụng hàng tồn kho.
Qua bảng trên ta thấy năm 2013 hàng tồn kho quay đƣợc 15,17 vòng, tăng 1,93 vòng (tương đương Qua bảng 3.1 ta thấy: Năm 2013, hàng tồn kho của Công ty quay được 15,17 vòng, tăng 1,93 vòng (tương đươn với 14,58%) so với năm 2012. Điều đó chứng tỏ hiệu quả sử dụng hàng tồn kho của Công ty tăng. Nguyên
Bảng 2.13: Phân tích khả năng luân chuyển của hàng tồn kho
ĐVT: đồng
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Chênh lệch
Số tiền %
1. Giá vốn hàng bán 514.016.597.404 405.504.458.046 108.512.139.358 26,76 2. Trị giá HTK đầu kỳ 25.728.701.333 35.523.664.508 -9.794.963.175 -27,57 3. Trị giá HTK cuối kỳ 42.033.374.205 25.728.701.333 16.304.672.872 63,37 4. Trị giá HTK bình quân 33.881.037.769 30.626.182.921 3.254.854.849 10,63
5. Số vòng quay HTK 15,17 13,24 1,93 14,58
6. Thời gian tồn kho 23,73 27,19 -3,46 -12,73
(Nguồn: Tính toán từ Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc)
GVHD:TS. Nguyễn Văn Long 59 HVTH: Nguyễn Mạnh Hà nhân là do trong năm 2013, tình hình kinh doanh của Công ty khá tốt, doanh thu tiêu thụ sản phẩm tăng mạnh so với năm trước, thành phẩm tồn kho giảm và kế hoạch dự trữ nguyên vật liệu hợp lý nên đã đẩy nhanh đƣợc tốc độ quay vòng của hàng tồn kho. Do đó mà thời gian tồn kho cũng giảm: Năm 2012, thời gian tồn kho là 27,19 ngày, năm 2013 là 23,73 ngày giảm đƣợc 3,46 ngày so với năm 2012. Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho rút ngắn là rút ngắn thời gian hàng tồn kho nằm trong các khâu dự trữ, sản xuất và lưu thông, là điều kiện để phát triển sản xuất kinh doanh để Công ty có điều kiện mở rộng quy mô mà không cần tăng vốn đầu tƣ.
Qua việc phân tích tình hình sử dụng tài sản ngắn hạn ta có thể kết luận rằng tình hình sử dụng tài sản ngắn hạn của Công ty năm 2013 là tốt hơn năm 2012: Tỷ suất sinh lời của tài sản ngắn hạn khá cao, thời gian luân chuyển đƣợc rút ngắn, mức độ hao phí của tài sản cố định giảm đi.
2.2.4.3. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn
Tại Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc, tài sản cố định chiếm tỷ trọng tương đối lớn trong tổng tài sản, Do đó việc sử dụng tài sản cố định sao cho có hiệu quả là vấn đề hết sức quan trọng, quyết định đến sự tồn tại và phát triển của Công ty. Dựa vào báo cáo kết quả kinh doanh năm 2013 ta lập bảng sau:
Bảng 2.14: Bảng phân tích hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn
ĐVT: đồng
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Chênh lệch
Số tiền % 1. Doanh thu thuần 578.776.661.420 469.047.104.147 109.729.557.273 23,39 2. Lợi nhuận sau thuế 9.478.789.046 7.332.067.710 2.146.721.336 29,28 3. Tài sản dài hạn đầu kỳ 52.540.894.529 44.112.421.230 8.428.473.299 19,11 4. Tài sản dài hạn cuối kỳ 49.084.791.374 52.540.894.529 -3.456.103.155 -6,58 5. Tài sản dài hạn bình
quân 50.812.842.952 48.326.657.880 2.486.185.072 5,14
6. Sức sản xuất của TSDH 11,39 9,71 1,68 17,36
7. Tỷ suất sinh lời của
TSDH 18,65 15,17 3,48 22,95
8. Suất hao phí của TSDH 5,36 6,59 -1,23 -18,67
(Nguồn: Tính toán từ Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc)
GVHD:TS. Nguyễn Văn Long 60 HVTH: Nguyễn Mạnh Hà - Qua bảng trên ta thấy sức sản xuất của tài sản dài hạn rất tốt: Năm 2013, một đồng tài sản dài hạn của Công ty tạo ra đƣợc 11,39 đồng doanh thu thuần, tăng 1,68 đồng tương đương với tăng 17,36% so với năm 2012. Kết quả này có được là do sự nỗ lực đầu tƣ đổi mới dây chuyền máy móc thiết bị, đồng thời khẳng định việc làm chủ dây chuyền máy móc để khai thác hết công suất, nâng cao sức sản xuất của tài sản dài hạn.
- Chỉ tiêu tỷ suất sinh lời tài sản dài hạn năm 2012 cho biết Công ty đầu tƣ 100 đồng tài sản dài hạn tạo ra 15,17 đồng lợi nhuận sau thuế. Năm 2013 thì 100 đồng tài sản dài hạn tạo ra 18,65 đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 3,48 đồng tương đương tăng 22,95%. Chỉ tiêu khá cao chứng tỏ Công ty đang khai thác và sử dụng các loại tài sản dài hạn vào sản xuất kinh doanh khá tốt. Tỷ suất sinh lời tài sản dài hạn tăng lên chứng tỏ hướng đầu tư của Công ty vào các loại tài sản cố định và đầu tƣ dài hạn vào các công ty con đang mang lại hiệu quả thiết thực, góp phần gia tăng lợi nhuận cho Công ty.
- Chỉ tiêu suất hao phí của tài sản dài hạn cho thấy: Nếu nhƣ năm 2012, để tạo ra đƣợc một đồng lợi nhuận sau thuế, Công ty cần 6,59 đồng tài sản dài hạn thì sang năm 2013 Công ty chỉ cần 5,36 đồng tài sản dài hạn. Chỉ tiêu này một lần nữa cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn của công ty, năm 2013 Công ty đã tiết kiệm đƣợc 1,23 đồng tài sản dài hạn để tạo ra một đồng lợi nhuận sau thuế (giảm 18,67%) so với năm 2012.
2.2.4.4. Phân tích khả năng sinh lời
Để phân tích khả năng sinh lời, ta có một loạt các chỉ tiêu nhƣ: tỷ suất sinh lời của vốn (ROI), tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE), tỷ suất sinh lời của doanh thu (ROS), tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA).
Trước hết ta đi xem xét chỉ tiêu tỷ suất sinh lời của vốn (ROI). Đây là chỉ tiêu căn bản, đánh giá thực chất hiệu quả sử dụng đồng vốn trong sản xuất kinh doanh, chỉ tiêu này đƣợc xác định nhƣ sau:
Tỷ suất sinh lời của vốn
(ROI) =
Lợi nhuận trước thuế và lãi vay
x 100 Tổng vốn bình quân
GVHD:TS. Nguyễn Văn Long 61 HVTH: Nguyễn Mạnh Hà Bảng 2.15: Bảng phân tích tỷ suất sinh lời vốn của công ty
ĐVT: đồng
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Chênh lệch
+/- %
1. Chi phí lãi vay 2.210.911.048 3.845.711.924 -
1.634.800.876 - 42,50 2. Lợi nhuận trước thuế 11.227.639.209 9.436.744.441 1.790.894.768 18,98 3. Tổng vốn bình quân 141.059.434.605 121.529.153.144 19.530.281.461 16,07
4. Tỷ suất sinh lời của vốn (ROI) 9,53 % 10,93 % - 1,4 12,81
5. ROI trung bình nghành 8,74 % 9,63 %
6. Chênh lệch 0,79 % 1,30 %
(Nguồn: www.bsc.com.vn và Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc) Nhƣ vậy ta thấy, trong năm 2012 Công ty sử dụng 100 đồng vốn vào kinh doanh thì tạo ra được 10,93 đồng lợi nhuận trước thuế và lãi vay. Năm 2013, Công ty sử dụng 100 đồng vốn vào kinh doanh thì tạo ra được 9,53 đồng lợi nhuận trước thuế và lãi vay. Chỉ tiêu này khá cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn của Công ty tương đối tốt.
So sánh với trung bình ngành năm 2012, 2013 ta thấy tỷ suất sinh lới của vốn của Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc đều cao hơi, sự giảm tỷ suất sinh lời trên vốn của Công ty cũng phù hợp theo xu hướng chung của toàn nghành dệt may qua 2 năm 2012 và 2013.
Bảng 2.16: Bảng phân tích tỷ suất sinh lời của doanh thu
ĐVT: đồng
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Chênh lệch
+/- %
1. Doanh thu thuần 578.776.661.420 469.047.104.147 109.729.557.273 23,39 2. Lợi nhuận sau thuế 9.478.789.046 7.332.067.710 2.146.721.336 29,28 3. Tỷ suất sinh lời của doanh
thu (ROS) 1,64 % 1,56 % 0,07 4,77
4. ROS trung bình nghành 8,74 % 7,97 %
5. Chênh lệch 7,10 % 6,41 %
(Nguồn: www.bsc.com.vn và Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc)
GVHD:TS. Nguyễn Văn Long 62 HVTH: Nguyễn Mạnh Hà Ta thấy, trong năm 2012 Công ty với 100 đồng doanh thu tạo ra đƣợc 1,56 đồng lợi nhuận sau thuế. Năm 2013, Công ty với 100 đồng doanh thu tạo ra đƣợc 1,64 đồng lợi nhuận sau thuế. Chỉ tiêu này khá thấp chứng tỏ hiệu tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của Công ty là chƣa tốt.
So sánh với trung bình ngành năm 2012, 2013 ta thấy tỷ suất sinh lới của vốn của Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc đều thấp hơi, cụ thể năm 2012 ROS thấp hơn so với trung bình ngành là 6,41 % đến năm 2013 là 7,10 %.
Bảng 2.17: Bảng phân tích tỷ suất sinh lời của tài sản
ĐVT: đồng
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Chênh lệch
+/- %
1. Lợi nhuận sau thuế 9.478.789.046 7.332.067.710 2.146.721.336 29,28 2. Tổng tài sản bình quân 141.059.434.605 121.529.153.144 19.530.281.461 16,07 3. Tỷ suất sinh lời của tài sản
(ROA) 6,72 % 6,03 % 0,69 11,38
4. ROA trung bình nghành 7,00% 6,67%
5. Chênh lệch 0,28 % 0,64 %
(Nguồn: www.bsc.com.vn và Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc) Ta thấy, trong năm 2012 Công ty với 100 đồng tài sản tạo ra đƣợc 6,03 đồng lợi nhuận sau thuế. Năm 2013, Công ty với 100 đồng tài sản tạo ra đƣợc 6,72 đồng lợi nhuận sau thuế.
So sánh với trung bình ngành năm 2012, 2013 ta thấy tỷ suất sinh lời của tài sản Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc đều thấp hơi , cụ thể năm 2012 ROA thấp hơn so với trung bình ngành là 0,64 % % đến năm 2013 là 0,28 %.
Tiếp theo ta đi xem xét chỉ tiêu tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE).
Đây là chỉ tiêu căn bản, đánh giá thực chất hiệu quả sử dụng đồng vốn chủ sở hữu trong sản xuất kinh doanh.
GVHD:TS. Nguyễn Văn Long 63 HVTH: Nguyễn Mạnh Hà Bảng 2.18: Bảng phân tích tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu của công ty
ĐVT: đồng
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Chênh lệch
+/- %
1. Doanh thu thuần 578.776.661.420 469.047.104.147 109.729.557.273 23,39 2. Lợi nhuận sau thuế 9.478.789.046 7.332.067.710 2.146.721.336 29,28 3. Tổng tài sản bình quân 141.059.434.605 121.529.153.144 19.530.281.461 16,07 4. Vốn chủ sở hữu bình quân 24.367.975.211 23.763.717.500 604.257.711 2,54
5. Hệ số tự tài trợ (EM) 5,79 5,11 0,68 13,19
6. Số vòng quay của tài sản 4,10 3,86 0,24 6,31
7. Tỷ suất sinh lời của vốn
chủ sở hữu (ROE) 38,90 30,85 8,05 26,07
8. ROE trung bình ngành 14,20 12,66
9. Chênh lệch - 24,70 - 18,19
(Nguồn: www.bsc.com.vn và Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc)
Phân tích bằng đẳng thức Dupont:
Mục đích của phân tích để xác định mức độ ảnh hưởng của từng chỉ tiêu thành phần, cuối cùng ảnh hưởng đến ROE như thế nào? Phục vụ cho việc làm sao để sử dụng vốn chủ sở hữu hiệu quả nhất.
Đẳng thức Dupont thứ nhất:
ROA = ROS x Vòng quay tổng tài sản Ta có:
ROA2012 = 1,56 x 3,86 = 6,03%
ROA2013 = 1,64 x 4,10 = 6,72%
ROA phụ thuốc vào hai yếu tố ROS và VQTTS . Sử dụng phương pháp thay thế liên hoàn ta có thể xác định được mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố lên ROA nhƣ sau:
* Nhân tố ROS: để xác định sự ảnh hưởng của ROS lên ROA, cố định nhân tố VQTTS tại thời điểm năm 2012, ta có:
∆ROA1 = ROS2013 x VQTTS2012 - ROS2012 x VQTTS2012 = 0,32 %
Nhƣ vậy nhân tố ROS tăng 0,08% làm ROA tăng 0,32%
GVHD:TS. Nguyễn Văn Long 64 HVTH: Nguyễn Mạnh Hà
* Nhân tố VQTTS: để xác định sự ảnh hưởng của VQTTS lên ROA, cố định nhân tố ROS tại thời điểm năm 2012, ta có:
∆ROA2 = ROS2012 x VQTTS2013 - ROS2012 x VQTTS2012 = 0,37 %
Nhƣ vậy nhân tố VQTTS tăng 0,24 vòng làm ROA tăng 0,37%
* Tổng hợp ảnh hưởng của hai nhân tố:
∆ROA = ∆ROA1 + ∆ROA2 = 0,69%
Sự gia tăng của ROA là do sự đóng góp của cả ROS và VQTTS cùng tăng, tuy nhiên sự đóng góp của VQTTS khiến ROA tăng nhiều hơn. Vì vậy, muốn gia tăng ROA cần phải có biện pháp làm tăng VQTTS hơn nữa bằng cách tăng trưởng doanh thu bán hàng trong năm tiếp theo.
Đẳng thức Dupont thứ hai:
ROE = ROA x EM
EM (hệ số tài trợ) = TTS bình quân/VCSH bình quân Ta có:
ROE2012 = 6,03 x 5,11 = 30,85%
ROE2013 = 6,72 x 5,79 = 39,90%
ROE phụ thuốc vào hai yếu tố ROA và EM . Sử dụng phương pháp thay thế liên hoàn ta có thể xác định được mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố lên ROE như sau:
* Nhân tố ROA: để xác định sự ảnh hưởng của ROA lên ROE, cố định nhân tố EM tại thời điểm năm 2012, ta có:
∆ROE1 = ROA2013 x EM2012 - ROA2012 x EM2012 = 3,55 %
Nhƣ vậy nhân tố ROA tăng 0,69% làm ROE tăng 3,55%
* Nhân tố EM: để xác định sự ảnh hưởng của EM lên ROE, cố định nhân tố ROA tại thời điểm năm 2012, ta có:
∆ROE2 = ROA2012 x EM2013 - ROA2012 x EM2012 = 4,50 %
Nhƣ vậy nhân tố EM tăng 0,68% làm ROE tăng 4,50%
* Tổng hợp ảnh hưởng của hai nhân tố:
∆ROE = ∆ROE1 + ∆ROE2 = 8,05%
GVHD:TS. Nguyễn Văn Long 65 HVTH: Nguyễn Mạnh Hà Sự gia tăng của ROE là do sự đóng góp của cả ROA và EM cùng tăng, tuy nhiên sự đóng góp của EM khiến ROE tăng nhiều hơn. Muốn gia tăng ROE cần phải có biện pháp làm tăng đồng thời ROA và EM.
Đẳng thức Dupont tổng hợp:
ROE = ROS x VQTTS x EM Ta có:
ROE2012 = 1,56 x 3,86 x 5,11 = 30,85%
ROE2013 = 1,64 x 4,10 x 5,79 = 38,90%
ROE phụ thuốc vào ba yếu tố ROS, VQTTS và EM . Sử dụng phương pháp thay thế liên hoàn ta có thể xác định được mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố lên ROE nhƣ sau:
* Nhân tố ROS: để xác định sự ảnh hưởng của ROS lên ROE, cố định nhân tố VQTTS và EM tại thời điểm năm 2012, ta có:
∆ROE1 = ROS2013 x VQTTS2012 x EM2012 - ROS2012 x VQTTS2012 x EM2012 = 1,60 %
Nhƣ vậy nhân tố ROS tăng 0,08% làm ROE tăng 1,60%
* Nhân tố VQTTS: để xác định sự ảnh hưởng của VQTTS lên ROE, cố định nhân tố ROS và EM tại thời điểm năm 2012, ta có:
∆ROE2 = ROS2012 x VQTTS2013 x EM2012 - ROS2012 x VQTTS2012 x EM2012 = 1,95 %
Nhƣ vậy nhân tố VQTTS tăng 0,24 vòng làm ROE tăng 1,95%
* Nhân tố EM: để xác định sự ảnh hưởng của EM lên ROE, cố định nhân tố ROS và VQTTS tại thời điểm năm 2012, ta có:
∆ROE3 = ROS2012 x VQTTS2012 x EM2013 - ROS2012 x VQTTS2012 x EM2012 = 4,50 %
Nhƣ vậy nhân tố EM tăng 0,68 lần làm ROE tăng 4,50%
* Tổng hợp ảnh hưởng của ba nhân tố:
∆ROE = ∆ROE1 + ∆ROE2 + ∆ROE3 = 8,05%
Nhân tố EM ảnh hưởng nhiều nhất đến sự tăng trưởng ROE, điều này chứng tỏ việc sử dụng vốn chủ sử hữu của công ty 2 năm qua là tốt. Điều này cần đƣợc phát huy hơn nữa trong năm tiếp theo, tuy vậy công ty cũng nên xem xét lưu ý về mức độ an toàn tài chính của mình.
GVHD:TS. Nguyễn Văn Long 66 HVTH: Nguyễn Mạnh Hà Sơ đồ 2.3: Sơ đồ DUPONT năm 2012 - 2013
Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu: ROE N2012: 30.85% N2013: 38.90%
Tỷ suất thu hồi tài sản: ROA N2012: 6.03% N2013: 6.72%
Tài sản/Vốn chủ sở hữu: EM N2012: 5.11 N2013: 5.79
Tỷ suất sinh lợi doanh thu: ROS N2012: 1.56 N2013: 1.64
Vòng quay Tổng tài sản N2012: 3.86 N2013:4.10
Lợi nhuận sau thuế N2012: 7.332 N2013: 9.479
Doanh thu thuần N2012: 469.047 N2013: 578.777
Doanh thu thuần N2012: 469.047 N2013: 578.777
Tổng tài sản N2012: 121.529 N2013: 141.059
Doanh thu thuần N2012: 469.047 N2013: 578.777
Tổng chi phí N2012: 461.715 N2013: 569.298
Tài sản ngắn hạn N2012: 70.940 N2013: 109.553
Tài sản dài hạn N2012: 52.541 N2013: 49.085