CHƯƠNG 2: PHÂN TíCH TàI CHíNH CÔNG TY
2.2.2 Phân tích hiệu quả tài chính
Để thấy được hiệu quả tài chính của công ty trước khi cổ phần hoá
chúng ta cần phân tích các chỉ tiêu tài chính mà Xí nghiệp vận tải hàng hoá
và hành khách đã đạt được trong hai năm gần nhất trước khi cổ phần hoá.
Phân tích báo cáo kết quả kinh doanh năm 2000, 2001giúp các nhà phân tích thấy được sự biến động của cơ cấu tài sản, nguồn vốn và khả năng tài chính cũng như những tác động đến quá trình sản xuất kinh doanh của Xí nghiệp từ đó tìm ra những cái được và những cái mà Xí nghiệp chưa đạt được để có
định hướng tốt về tình hình tài chính cho sự phát triển của công ty sau cổ phần hoá.
Để tiến hành phân tích hiệu quả tài chính của Xí nghiệp tôi sử dụng báo cáo kết quả kinh doanh của Xí nghiệp vận tải hàng hoá và hành khách n¨m 2000, 2001.
BáO CáO KếT QUả HOạT ĐộNG KINH DOANH của xí nghiệp trước cổ phần hóa năm 2000,2001
Đơn vị: đồng
Chỉ tiêu Mã số Thuyết
minh N¨m 2000 N¨m 2001
Tổng doanh thu 26.642.285.213 18.646.970.991
Các khoản giảm trừ 133.125.338
Doanh thu thuÇn 26.509.159.875 18.646.970.991
Giá vốn hàng bán 16.704.049.857 10.659.882.578
Lợi nhuận gộp 9.805.110.018 7.987.088.413
Chi phí bán hàng 2.153.582.051 2.197.094.564
Chi phí quản lý DN 1.043.214.986 1.240.192.256
Chi phí hoạt động tài chÝnh
124.792.801 165.443.542
Doanh thu hoạt động tài chính
218.901.074 232.138.270
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh
6.702.421.254 4.616.496.321
Lợi nhuận khác 78.730.000
Lợi nhuận trước thuế 6.781.151.254 4.616.496.321 ThuÕ thu nhËp doanh
nghiệp
2.169.968.401 1.477.278.823
Lợi nhuận sau thuế 4.611.182.853 3.139.217.498 (Nguồn Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh năm 2000, 2001trước cổ phần hoá)
2.2.2.1 Phân tích khả năng sinh lời
Tổng doanh thu: tổng doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của Xí nghiệp năm 2001 giảm 7.995.314.222 chỉ bằng 69,9% so với năm 2000.
Doanh thu thuần : tương ứng với tổng doanh thu thì doanh thu thuần cũng giảm 7.862.188.884
Giá vốn hàng bán : Khoản mục này cũng giảm tương ứng qua các năm:
Năm 2000 là 16.704.049.857 năm 2001 là 10.659.882.578 giảm 36,2% trong khi doanh thu giảm 30%. Đây là tốc độ giảm đáng kể cho thấy hạn chế của công ty là chưa tiết kiệm được chi phí, giảm giá thành dịch vụ. Ngoài ra còn do tác động của nền kinh tế nhiều biến động làm cho giá nguyên vật liệu đặc biệt xăng dầu không ngừng tăng lên.
Lợi nhuận gộp : Mặc dù doanh thu thuần giảm, giá vốn hàng bán cũng giảm nhưng do Xí nghiệp tiết kiệm được chi phí, tổ chức kinh doanh hợp lý nên lợi nhuận gộp chỉ giảm 1.818.021.605.và bằng 81,4% so với năm 2000.
Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp : Các khoản chi phí này tương đối ổn định và chiếm tỷ trọng tương đối so với lợi nhuận gộp. Xem xét chi phí bán hàng ta thấy năm 2001 tăng 2% so với năm 2000. Sự gia tăng này là do chiến lược công ty đang tích cực tăng cường thêm công tác khuyếch trương, giới thiệu dịch vụ mới, mở rộng mặt hàng kinh doanh và mở thêm đại lý mới.
Chi phí hoạt động tài chính: Tăng lên so với năm 2000 tuy nhiên không đáng kể chủ yếu Xí nghiệp tích cực thu hồi vốn chuẩn bị cho cổ phần hoá.
Doanh thu hoạt động tài chính : Khoản mục này cũng tăng lên nhưng không lớn lắm.
Với tình hình như trên lợi nhuận trước thuế giảm đi năm 2001 giảm 31,9% so víi n¨m 2000.
Thông qua phân tích báo cáo kết quả kinh doanh ta có cái nhìn sơ bộ về khả năng sinh lợi của Xí nghiệp vận tải hàng hoá và hành khách qua bảng2.5.
Bảng 2.5: Phân tích khả năng sinh lời của Xí nghiệp vận tải hàng hoá và hành khách trước cổ phần hoá năm 2000,2001
Chỉ tiêu Năm 2000 Năm 2001
Doanh lợi doanh thu sau thuế 17,3% 16,8%
Doanh lợi trước thuế 25,7% 23,8%
Tỷ suất thu hồi tài sản 17,5% 16,2%
Tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu 42,7% 714%
Qua bảng 2.5 ta thấy nhìn chung hiệu quả sử dụng vốn có sự giảm sút.
Tỷ suất doanh lợi doanh thu
Chỉ tiêu này phản ánh số lợi nhuận sau thuế trên 100 đồng doanh thu.
Nhóm tỷ suất sinh lời doanh thu của Công ty là khá thấp và có xu hướng giảm qua các năm: năm 2000 tỷ suất này là 17,3 có nghĩa 100 đồng doanh thu chỉ thu được 17,3 đồng lợi nhuận sau thuế đến 2001 tỷ suất này là 16,8 tức 100 đồng doanh thu chỉ thu được 16,8 đồng lợi nhuận sau thuế giảm 0,5% so víi n¨m 2000;
Tỷ suất doanh lợi trước thuế
Tỷ suất này khá cao nhưng cũng giống như hệ số sinh lợi doanh thu, kết quả giảm dần qua 2 năm. Năm 2000 tỷ suất này đạt 25,7%, sang năm 2001 giảm xuống còn 23,8% tức giảm 1,9% so với năm 2000. Tỷ suất này cao hơn hắn so với hệ số doanh lợi doanh thu điều này chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản tại Xí nghiệp cao.
Tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu.
Hệ số sinh lợi vốn chủ sở hữu của Công ty rất cao và tăng đột biến năm 2000 hệ số này là 42,7%, năm 2001 tăng lên 714. Các con số này có
nghĩa cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu thì thu được 42,7 đồng lợi nhuận sau thuế năm 2000, 714 đồng năm 2001. Sự biến động này một phần là do Công ty vận tải biển ba thu hồi vốn tại Xí nghiệp, chuyển một số tài sản sang đơn vị khác, một phần là do sự biến động của vốn chủ sở hữu: năm 2000 nguồn vốn chủ sở hữu là 10.797.266.833đ, năm 2001 là 439.655.165đ giảm đi chỉ còn 4,1%.
2.2.2.2 Phân tích khả năng quản lý tài sản
Tài sản trong doanh nghiệp có vai trò quan trọng trong hoạt động sản suất kinh doanh, quản lý tốt tài sản giúp cho việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản. Vì vậy cần phân tích đánh giá hiệu suất sử dụng từng loại tài sản qua bảng 2.6.
Bảng 2.6: Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản của Xí nghiệp vận tải hàng hoá và hành khách trước cổ phần hoá năm 2000,2001
Chỉ tiêu Năm 2000 Năm 2001
Vòng quay hàng tồn kho 6,49 6,34
Vòng quay TSCĐ 8,07 5,51
Vòng quay TSLĐ 1,56 1,63
Vòng quay tổng tài sản 1,01 0,96
Kỳ thu nợ bán chịu 137,37 121,47
Vòng quay hàng tồn kho
Chỉ tiêu này phản ánh cứ một đồng vốn đầu tư vào hàng tồn kho năm 2000 tạo ra 6,49 đồng doanh thu, năm 2001 tạo ra 6,34 đồng, chỉ tiêu này tương đối cao và ổn định qua hai năm.
Vòng quay tài sản cố định
Chỉ tiêu này cho biết cứ một đồng tài sản cố định góp phần tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu. Năm 2000 cứ một đồng tài sản cố định góp phần tạo ra 8,07 đồng doanh thu, năm 2001 tạo ra 5,51 đồng doanh thu. Chỉ tiêu này
giảm xuống năm 2001 điều này do nhiều lý do: Xí nghiệp không được khai thác cầu cảng, công tác mở rộng thị trường không được khai thác.
Vòng quay tổng tài sản
Chỉ tiêu này đánh giá tổng hợp khả năng quản lý TSCĐ và TSLĐ của doanh nghiệp, tuy nhiên chỉ tiêu này tại Xí nghiệp hơi thấp, hiệu quả sử dụng tài sản không cao, nhiều tài sản sử dụng lãng phí. Đến năm 2001 một
đồng tài sản chỉ tạo ra 0,96 đồng doanh thu.
Kỳ thu nợ bán chịu
Chỉ tiêu này phản ánh chính sách bán chịu của Xí nghiệp rất táo bạo, năm 2000 là 137,37 năm 2001 là 121,47. Nếu vận dụng đúng, có kế hoạch thu nợ thì chính sách bán chịu là một công cụ tốt để mở rộng thị phần và làm tăng doanh thu tuy nhiên nếu không thực hiện được thì Xí nghiệp bị chiếm dụng vốn, khả năng sinh lời thấp.