CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA
1.2. Hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp
1.2.4. Hệ thống chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
1.2.4.3. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tổng vốn
Đánh giá hiệu quả sử dụng tổng vốn của một doanh nghiệp có thể dựa trên các chỉ tiêu như:
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (Return on Equity - ROE): Chỉ tiêu này cho biết tỷ lệ lợi nhuận được sinh ra từ vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu thường được biểu thị dưới dạng phần trăm hoặc dạng thập phân.
Nó là một chỉ số quan trọng giúp đánh giá khả năng sinh lãi nhuận của doanh nghiệp dựa trên số vốn mà chủ sở hữu góp vào. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu cao thường cho thấy doanh nghiệp có khả năng tạo ra nhiều lợi nhuận từ số vốn chủ sở hữu của mình, trong khi ngược lại có thể cho thấy doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong việc sinh lợi nhuận từ số vốn chủ sở hữu. Tuy nhiên, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu cũng cần được đánh giá cùng với các yếu tố khác để có một cái nhìn đầy
đủ về hiệu suất hoạt động của doanh nghiệp, và các ngành công nghiệp khác nhau có thể có các ngưỡng tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu khác nhau. Công thức tính:
ROE = Lợi nhuận sau thuế / Vốn chủ sở hữu
Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (Return on Assets - ROA): Chỉ tiêu này cho biết tỷ lệ lợi nhuận được sinh ra từ tổng tài sản của doanh nghiệp. Đây là một chỉ số quan trọng giúp đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp dựa trên tổng tài sản của nó. Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản cao thường cho thấy doanh nghiệp có khả năng tạo ra nhiều lợi nhuận từ tổng tài sản, trong khi tỷ lệ thấp có thể cho thấy doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong việc sinh lời từ tổng tài sản. Công thức tính:
ROA = Lợi nhuận sau thuế / Tổng tài sản.
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu Return on Sales - ROS): là một chỉ số tài chính đo lường mức độ lãi nhuận mà một doanh nghiệp đạt được từ hoạt động kinh doanh so với doanh thu đạt được trong một khoảng thời gian nhất định. Nó còn được gọi là Tỷ suất lãi gộp (Gross Profit Margin) hoặc Tỷ suất lãi suất gộp (Gross Profit Margin Ratio). Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu cao thường cho thấy doanh nghiệp có khả năng sinh lãi tốt từ hoạt động kinh doanh của mình, ngược lại có thể cho thấy doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong việc tạo ra lãi nhuận từ hoạt động kinh doanh. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu được tính bằng công thức sau:
ROS = Lợi nhuận sau thuế / Doanh thu
Tỷ lệ đòn bẩy tài chính (Financial leverage): Chỉ tiêu này cho biết mức độ sử dụng vốn vay của doanh nghiệp trong hoạt động kinh doanh. Tỷ lệ đòn bẩy tài chính càng cao, cho thấy tổ chức hoặc công ty sử dụng mức độ vốn vay cao hơn so với vốn chủ sở hữu để tài trợ hoạt động kinh doanh và đầu tư. Điều này có thể mang lại cơ hội tăng lãi suất sinh lời nếu hoạt động kinh doanh tốt, nhưng cũng đồng nghĩa với nguy cơ tăng đáng kể rủi ro tài chính nếu không quản lý chặt chẽ hoạt động vốn vay.
Do đó, tỷ lệ đòn bẩy tài chính là một trong các chỉ số được theo dõi trong phân tích tài chính để đánh giá rủi ro và hiệu quả sử dụng vốn của tổ chức hoặc công ty. Công thức tính:
Đòn bẩy tài chính = Tổng nợ / Vốn chủ sở hữu
Tỷ lệ chi phí / doanh thu (Cost-to-revenue ratio): Chỉ tiêu này cho biết tổng chi phí bỏ ra để tạo nên sản phẩm, dịch vụ trên tổng thu nhập theo tháng, quý hoặc năm.
Tỷ lệ chi phí / doanh thu thấp hơn thường được coi là tốt hơn, vì nó cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng các chi phí của mình một cách hiệu quả hơn và có khả năng tạo ra lợi nhuận cao hơn. Công thức tính:
Tỷ lệ chi phí / doanh thu = Tổng chi phí / Tổng doanh thu Chỉ số vòng quay tài sản (Asset turnover): Chỉ tiêu này cho biết số lần tài sản của doanh nghiệp được sử dụng trong một kỳ tính trung bình. Chỉ số vòng quay tài sản càng cao, cho thấy doanh nghiệp sử dụng tài sản một cách hiệu quả hơn để tạo ra doanh thu. Tuy nhiên, chỉ số này cũng cần phải xem xét cùng với các yếu tố khác nhưng không phải tất cả các tài sản đều được sử dụng một cách hiệu quả để tạo ra doanh thu. Công thức tính:
Chỉ số vòng quay tài sản = Tổng doanh thu / Tổng tài sản
Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh là một đánh giá về khả năng sử dụng vốn đầu tư vào hoạt động kinh doanh của một doanh nghiệp. Nó thể hiện mức độ hiệu quả trong việc sử dụng vốn để tạo ra lợi nhuận hoạt động của doanh nghiệp. Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh thường được đo lường bằng chỉ số tài chính Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh (Return on Capital Employed - ROCE).
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh (ROCE): Đây là một chỉ số đo lường mức độ sinh lãi đạt được từ hoạt động kinh doanh so với số vốn đầu tư vào hoạt động này.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh cao thường cho thấy doanh nghiệp đạt được mức độ sinh lãi tốt từ hoạt động kinh doanh của mình, tạo ra giá trị cho cổ đông và các nhà đầu tư. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh cũng phải được đánh giá cùng với các yếu tố khác, chẳng hạn như rủi ro kinh doanh, cạnh tranh thị trường, lãi suất vay, và chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp để có một cái nhìn đầy đủ về hiệu suất hoạt động của doanh nghiệp. ROCE được tính bằng công thức sau:
ROCE = Lợi nhuận trước thuế / (Tổng tài sản Nợ ngắn hạn)- Các chỉ tiêu này giúp đánh giá được hiệu quả sử dụng tổng vốn của doanh nghiệp, từ đó giúp người quản lý ra quyết định đúng đắn về việc sử dụng vốn và tối ưu hoá hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.