CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA
2.3. Phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần Tập đoàn
2.3.2. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn của công ty
2.3.2.1. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn thông qua đánh giá các chỉ số hiệu quả sử dụng tổng vốn
Hiệu quả sử dụng vốn thông qua đánh giá các chỉ số hiệu quả sử dụng tổng vốn được đánh giá qua các chỉ số sau: ROE, ROA, ROS, Đòn bẩy tài chính, Tỷ lệ chi phí/doanh thu, Chỉ số vòng quay tài sản và Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh bao gồm Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh và Tỷ suất sinh lời kinh doanh.
Nhìn chung, với các chỉ số trên có thể thấy, ngoại trừ năm 2020 do ảnh hưởng từ COVID 19 và các vấn đề tài chính do mới tái cơ cấu, thành lập công ty, hầu hết - các chỉ số sinh lời đều rất khả quan. Với tăng trưởng lợi nhuận và hiệu quả hoạt động
Tuyệt đối Tương đối (%) Tuyệt đối Tương đối (%)
Tổng TS 9,290,140,871 124,329,640,159 183,718,480,656 115,039,499,288 1238% 59,388,840,497 48%
TSNH 1,573,629,259 104,901,432,685 166,482,431,575 103,327,803,426 6566% 61,580,998,890 59%
Tiền mặt 420,644,259 12,224,299,685 5,229,406,149 11,803,655,426 2806% (6,994,893,536) -57%
Đầu tư tài chính - - 50,000,000,000 - 50,000,000,000 Khoản phải thu 1,152,985,000 92,677,133,000 111,253,025,426 91,524,148,000 7938% 18,575,892,426 20%
TSDH 7,716,511,612 19,428,207,474 17,236,049,081 11,711,695,862 152% (2,192,158,393) -11%
TSCĐ 2,682,240,000 2,456,205,715 2,230,171,429 (226,034,285) -8% (226,034,286) -9%
TS khác 5,034,271,612 16,972,001,759 15,005,877,652 11,937,730,147 237% (1,966,124,107) -12%
Tổng NV 9,290,140,871 124,329,640,159 183,718,480,656 115,039,499,288 1238% 59,388,840,497 48%
Vốn góp CSH 3,000,000,000 3,000,000,000 3,000,000,000 - 0% - 0%
Lợi nhuận giữ lại (412,766,316) 1,381,760,338 3,856,902,338 1,794,526,654 -435% 2,475,142,000 179%
Nợ phải trả 6,702,907,187 119,947,969,821 176,861,578,318 113,245,062,634 1689% 56,913,608,497 47%
Phải trả người bán 338,107,187 6,651,058,651 3,323,328,243 6,312,951,464 1867% (3,327,730,408) -50%
phải nộp nhà nước 164,800,000 - - (164,800,000) -100% - chính 6,200,000,000 - - (6,200,000,000) -100% - Phải trả khác - 113,296,911,170 173,538,250,075 113,296,911,170 60,241,338,905 53%
VCSH 2,587,233,684 4,381,760,338 6,856,902,338 1,794,526,654 69% 2,475,142,000 56%
Chênh lệch
Năm 2021/2020 Năm 2022/2021
Chỉ tiêu Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022
kinh doanh tiếp cực trong 2 năm 2021, 2022, RES được đánh giá là có triển vọng tốt để phát triển và đạt được thành công trong tương lai.
Biểu đồ 3: Tỷ suất sinh lời của RES 2020 - 2022
Nguồn: Tác giả tự thống kê Cụ thể, năm 2020, ROE của công ty 15.54%, do công ty lỗ khoảng 402 triệu - đồng trong năm đó. Tuy nhiên, trong năm 2021 và 2022, ROE của công ty đã tăng mạnh lên tương ứng là 40.95% và 45.19%, cho thấy công ty đã có lợi nhuận lớn hơn so với vốn chủ sở hữu. Đây là tín hiệu tích cực và cho thấy công ty ngày một hoạt động kinh doanh tốt hơn.
Tương tự, ROA của công ty cũng có đà tăng mạnh trong năm 2021, 2022, cho thấy công ty đã tận dụng tốt các tài sản của mình để đạt được lợi nhuận cao hơn. Điều này cũng cho thấy sự cải thiện hiệu quả trong hoạt động kinh doanh của công ty.
Về ROS, số liệu cho thấy công ty có tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu khá ổn định trong 3 năm liên tiếp, với giá trị lần lượt là 3.05%, 2.27%, 1.66%. Điều này cho - thấy công ty đã duy trì được mức lợi nhuận ổn định. so với doanh thu của mình.
Bảng 3: Chỉ số đánh giá hiệu quả sử dụng tổng vốn
Nguồn: Tác giả tự thống kê Không chỉ các chỉ số về ROE, ROA, ROS của công ty có tín hiệu khả quan; các chỉ số về quản lý chi phí và vòng quay tài sản cũng ở ngưỡng khá tốt. Tỷ lệ chi phí - doanh thu cho thấy tỷ lệ chi phí so với doanh thu của công ty giảm nhẹ trong năm 2021 và tăng trở lại trong năm 2022. Tỷ lệ giao động ở ngưỡng 0.97 - 1.03 trong 3 năm là mức chấp nhận được, cho thấy công ty đã phần nào kiểm soát được chi phí hoạt động.
Chỉ số vòng quay tài sản - chỉ số đo lường khả năng sử dụng tài sản để tạo doanh thu - giảm mạnh vào năm 2021, từ 1.42 năm 2020 xuống 0.64, và tăng trở lại trong năm 2022. Chỉ số này càng cao, tài sản càng được sử dụng một cách hiệu quả để tạo ra doanh thu. Điều này cho thấy công ty gặp vấn đề trong việc sử dụng tài sản trong năm 2021, nhưng tình hình đã được cải thiện vào năm 2022.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh (ROCE) cho thấy khả năng của doanh nghiệp sinh lời từ việc sử dụng vốn. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh dương cho thấy doanh nghiệp sinh lời, còn âm thì cho thấy doanh nghiệp chịu thiệt hại về mặt tài chính. Trong trường hợp này, tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh của công ty đã tăng đáng kể trong 2 năm gần đây, từ 15.75% năm 2020 lên đến 51.19% và -
56.53% ở năm 2021 và 2022. Điều này cho thấy công ty đang có khả năng sinh lợi nhuận cao hơn từ việc sử dụng vốn kinh doanh của mình.
Trong khi các chỉ số khác đều rất khả quan thì đòn bẩy tài chính của RES lại đi theo hướng ngược lại. Tỷ lệ đòn bẩy tài chính năm 2020 là 2.59 và tăng mạnh trong năm 2021 lên 27.37 và giảm nhẹ trong năm 2022 xuống còn 25.79. Tỷ lệ đòn bẩy tài chính đang ở mức rất cao, đặc biệt là trong năm 2021, điều này cho thấy công ty sử dụng quá nhiều vốn vay để đầu tư.
Tóm lại, dù tình hình hoạt động kinh doanh đã được cải thiện rất nhiều so với năm 2020 nhưng tình hình tài chính của công ty vẫn còn đang gặp khó khăn do sử dụng quá nhiều vốn vay để đầu tư.