2.2. Phân tích tình hình tài chính Công ty cổ phần HUDLAND
2.2.1. Phân tích tài chính qua báo cáo tài chính
2.2.1.2. Phân tích báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh
Sự tăng trưởng hay giảm sút về kinh tế sẽ cũng ảnh hưởng rất lớn đến doanh thu, lợi nhuận nói riêng và hoạt động sản xuất của Công ty nói chung với mục đích:
+ Để biết được sự biến động của kết quả kinh doanh qua các năm, biết được chi tiêu nào biến động nhiều, chi tiêu nào biến động ít, nguyên nhân vì sao.
+ Để đánh giá xu hướng thay đổi của từng chỉ tiêu và KQKD của Công ty phải tiến hành phân tích các chỉ tiêu trong bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh.
Phân tích sự biến động tình hình doanh thu
Qua bảng 2.5 ta thấy trong cả 3 năm: năm 2010, năm 2011, năm 2012 tổng doanh thu đều có biến động mạnh cụ thể:
- Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2010 là 345.778,7 triệu đồng, năm 2011 là 802.516 triệu đồng, năm 2011 tăng 456.737 triệu đồng tương ứng 132,09% so với năm 2010. Doanh thu năm 2012 là 560.108 triệu đồng giảm 242.407 triệu đồng tương ứng 30,2% so với năm 2011. Nguyên nhân chủ yếu là do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới cũng như trong nước, dẫn đến sự trầm lắng của thị trường bất động sản kéo dài, nhu cầu cũng giảm sút theo. Tuy nhiên, so với các doanh nghiệp khác trong ngành, kết quả kinh doanh của HLD trong năm 2012 vẫn là khả quan. EPS cả năm 2012 của HLD đạt 9.780 đồng/cổ phần
- Doanh thu từ hoạt động tài chính như lãi tiền gửi, tiền cho vay tăng mạnh năm 2011 tăng 4.598 triệu đồng tương ứng 379,91% so với năm 2010; năm 2012 tăng 980 triệu đồng so tương ứng 16,9% so với năm 2011. Có nhiều lý do dẫn đến doanh thu hoạt động tài chính tăng tại Công ty là phần lãi do Công ty đầu tư ngắn hạn và các khách hàng trả lãi cho việc chậm thanh toán tiền hàng.
- Thu nhập từ hoạt động khác tăng năm 2011 so với 2010: 122 triệu đồng tương ứng 413,27% so với năm 2010, năm 2012 giảm 105 triệu đồng tương ứng 69,2% so với năm 2011. Điều này có nghĩa là tiền phạt thu từ việc khách hàng chậm thanh toán hợp đồng, tiền lãi suất do trả nhà cung cấp sớm hơn so với thời hạn phải thanh toán.
Hoạt động kinh doanh của Công ty trong các năm tăng mạnh, doanh thu năm 2011 tăng 132,09%, năm 2012 giảm 30,2% cho thấy kết quả khả quan. Tuy nhiên đi cùng với nó là chỉ số lạm phát khá cao đã ảnh hưởng một phần đến giá vốn hàng bán. Do đó mặc dù doanh thu năm 2011 tăng 132,09% mà giá vốn hàng bán tăng 149,42% nên lợi nhuận gộp từ bán hàng và cung cấp dịch vụ chỉ tăng thêm 76.975 triệu đồng, tỷ lệ tăng trưởng của lợi nhuận gộp là 84,02% so với năm 2010. Đến năm 2012 doanh thu giảm mạnh 30,2% trong đó giá vốn giảm 33,6% lên lợi nhuận gộp từ bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm 29.725 triệu đồng với tỷ lệ giảm của lợi nhuận gộp là 17,6% so với năm 2011.
Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội
Lê Quốc Chung - Lớp QTKD 66 Viện Kinh tế & Quản lý Bảng 2.5: Phân tích sự biến động của doanh thu, chi phí, lợi nhuận từ năm 2010 đến 2012
Đơn vị: Triệu đồng Năm 2011/2010 Năm 2012/2011
Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
Tuyệt đối Tỷ trọng Tuyệt đối Tỷ trọng
1. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 345.778,7 802.516 560.108 456.737 132,09 -242.407 -30,2
2. Các khoản giảm trừ - - -
3. Doanh thu thuần về BH và c/c DV 345.778,7 802.516 560.108 456.737 132,09 -242.407 -30,2
4. Giá vốn hàng bán 254.158,0 633.920 421.237 379.762 149,42 -212.683 -33,6
5. Lợi nhuận gộp về BH và c/c DV 91.620,7 168.596 138.871 76.975 84,02 -29.725 -17,6
6. Doanh thu hoạt động tài chính 1.210,2 5.807,9 6.788 4.598 379,91 980 16,9
7. Chi phí tài chính 14,4 314,7 1.444,7 300 2089,69 1.130 359,0
- Trong đó: Chi phí lãi vay 14,4 314,7 1.445 300 2089,69 1.130 359,0
8. Chi phí bán hàng ,0 ,0 ,0
9. Chi phí quản lý doanh nghiệp 6.310,5 8.544 13.723 2.233 35,39 5.180 60,6
10. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 86.505,9 165.545 130.491 79.039 91,37 -35.055 -21,2
11. Thu nhập khác 29,50 151,41 46,68 122 413,27 -105 -69,2
12. Chi phí khác 8,18 ,24 156,79 -8 -97,11 157 66219,3
13. Lợi nhuận khác 21,32 151,18 -110,11 130 608,94 -261 -172,8
14. Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 86.527,3 165.697 130.381 79.169 91,50 -35.316 -21,3
15. Chi phí thuế TNDN hiện hành 21.631,8 41.424 32.595 19.792 91,50 -8.829 -21,3
17. Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 64.895,4 124.272 97.786 59.377 91 -26.487 -21
18.Lãi cơ bản trên cổ phiếu 8.863,0 9.780 -8.863 -100 9.780
(Nguồn: BCTC kiểm toán năm 2010, 2011, 2012 của HUDLAND)
Phân tích sự biến động chi phí và lợi nhuận.
Qua bảng bảng số liệu trên ta thấy doanh thu trong 3 năm đều có sự biến động tuy nhiên đi cùng với việc doanh thu tăng là việc tăng các chi phí. Điều này thể hiện:
Xem xét về chi phí ta thấy: giá vốn hàng bán năm 2011 tăng 149,42% tương ứng 379.762triệu đồng so với năm 2010; Năm 2012 giá vốn hàng bán giảm 33,6%
tương ứng 212.683 triệu đồng so với năm 2011. Chi phí tài chính là chi phí lãi tiền vay ngắn hạn trong năm 2011 tăng 2089,69% tương ứng 300 triệu đồng so với năm 2010 nhưng đến năm 2012 tăng 359% tương ứng 1.130triệu đồng so với năm 2011.
Bên cạnh đó chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng tương ứng, năm 2011 tăng 35,39% tương ứng 2.233 triệu đồng so với năm 2010,. Đây là chi phí đầu tư khá lớn cho việc quản lý doanh nghiệp so với các doanh nghiệp hoạt động trong ngành kinh doanh bất động sản, cho thấy mức độ mở rộng trong hoạt động của Công ty trong các năm gần đây. Nhưng năm 2012 giảm năm 2012 tăng 60,6% tương ứng 5.180 triệu đồng so với năm 2011 điều này cho thấy năm 2012 ban lãnh đạo Công ty đã thực hiện tốt công tác quản lý chi phí nên chi phí giảm so với năm 2011. Mặc dù thu nhập từ các hoạt động tài chính tăng nhưng việc tăng chi phí làm cho lợi nhuận trước thuế năm 2011 của Công ty tăng 79.169triệu đồng tương ứng 95,5 % so với năm 2010. Nguyên nhân của tình trạng này là do năm 2010 quy mô kinh doanh của Công ty tăng và mở rộng thêm một số dự án và một số lĩnh vực khác, huy động vay vốn từ các tổ chức tín dụng dẫn đến chi phí tài chính, chi phí quản lý tăng dẫn đến tăng lợi nhuận từ kinh doanh, công tác quản lý các chi phí quản lý tốt làm cho các chi phí khác đều giảm dẫn tới lợi nhuận của Công ty tăng. Nhưng đến năm 2012 công tác quản lý dự trữ của Công ty không tốt đã làm cho các chi phí khác của Công ty tăng dẫn tới lợi nhuận trước thuế giảm mạnh 35.316 triệu đồng tương ứng 21,3% so với năm 2011. Như vậy ta thấy các chi phí trong 3 năm gần đây tăng đặc biệt là giá vốn tăng với tốc độ tăng nhanh hơn so với tốc độ tăng của doanh thu làm cho lợi nhuận tăng chậm. Nếu làm giảm được giá vốn hàng bán thì sẽ cải thiện được mức tăng lợi nhuận, khả năng sinh lợi tăng.
Xem xét về lợi nhuận: Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh năm 2011 tăng với số tuyệt đối là 79.039 triệu đồng tương ứng tăng 91,37% so với năm 2010.
Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội
Lê Quốc Chung - Lớp QTKD 68 Viện Kinh tế & Quản lý Năm 2012 lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh so với năm 2011 giảm với số tuyệt đối là 35.055 triệu đồng với tương ứng tăng 21,2%. Năm 2011 quy mô kinh doanh của Công ty tăng, dẫn đến sự tăng của doanh thu và lợi nhuận từ kinh doanh
Lợi nhuận từ hoạt động tài chính tăng mặc dù chi phí của Công ty cho hoạt động này năm 2011 so với năm 2010 tăng 4.598 triệu đồng tương ứng 379,91%.
Năm 2012 tăng 980 triệu đồng tương ứng 16,9%. Ta thấy chi phí hoạt động tài chính của Công ty là khá cao, vì phần lớn số vốn Công ty đang sử dụng là vốn vay do vậy việc trả lãi cũng là một vấn đề Công ty nên xem xét trong thời gian tới.
Doanh thu tài chính tăng mạnh nhưng vẫn chưa thể bù đắp chi phí hoạt động tài chính. Tuy nhiên, vì chức năng kinh doanh chủ yếu của Công ty không phải là hoạt động tài chính nên ta không coi lợi nhuận hoạt động tài chính là thước đo về hình ảnh lợi nhuận của Công ty.
Lợi nhuận từ hoạt động khác năm 2011 so với 2010 tăng 130triệu đồng tương ứng 608,945%. Năm 2012 lợi nhuận từ hoạt động khác so với 2011 giảm 261 triệu đồng với tỷ lệ tương ứng là 172,8%. Có sự đột biến này là do thu nhập bất thường và thu nhập hoạt động khác tăng mạnh năm 2011 năm 2012 giảm: do năm 2012 thị trường bất động sản có biến động mạnh về giá cả.
Như vậy qua phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh qua phân tích báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh ta nhận thấy doanh nghiệp đang làm ăn có hiệu quả, tạo được lợi nhuận sau thuế ngày càng cao. Điều này chứng tỏ nguồn tài chính doanh nghiệp lành mạnh và đạt được mục tiêu tối đa hóa giá trị.
Xem xét trong mối quan hệ với doanh thu và vốn chủ sở hữu, ta thấy:
560.108 Tỷ số lợi nhuận thuần trên doanh thu 2012
130.491
= x 100 = 23,297%
802.516 Tỷ số lợi nhuận thuần trên doanh thu 2011 165.545
= x 100 = 20,628%
345.778.7 Tỷ số lợi nhuận thuần trên doanh thu 2010
86.505,9
= x 100 = 25,018%
- Tỷ suất lợi nhuận thuần/Doanh thu năm 2011 so với năm 2010 giảm 4,39%;
năm 2012 so với năm 2011 tăng lên 2,669%.
Hai tỷ suất này qua ba năm đều có sự biến động tăng trong năm 2011 nhưng đến năm 2012 giảm chứng tỏ năm 2012 Công ty hoạt động kém hiệu quả hơn. Tỷ số lợi nhuận thuần /Vốn chủ sở hữu là cao. Tuy nhiên, hệ số lợi nhuận so với doanh thu còn nhỏ, tuy hoạt động của Công ty có lãi nhưng số lãi là chưa tương xứng so với quy mô hoạt động.