PHẦN 2 : NỘI DUNG NGHIÊN CỨU
2. Các yếu tố ảnh hưởng đến thị giá cổ phiếu
2.2 Các yếu tố kinh tế vi mô
2.2.4 Lãi trên cổ phiếu (EPS)
ợ
ố ượ ậòổ ếđãổ ứ ưđãá à
Đây là phần lợi nhuận mà ngân hàng phân bổ cho mỗi cổ phần thông thường đang được lưu hành trên thị trường. EPS được sử dụng như một chỉ số thế hiện khả năng kiếm lợi nhuận của ngân hàng thương mại, được tính bởi cơng thức:
Chỉ tiêu này càng cao thì cổ phiếu của ngân hàng này càng hấp dẫn. Giữa các ngân hàng, ngân hàng nào có EPS lớn hơn thì phản ánh hiệu quả hoạt động của ngân hàng tính cho mồi cổ phần cũng tốt hơn. Theo thời gian, chỉ tiêu này có xu hướng tăng sẽ được đánh giá tích cực hơn xu hướng giảm. Vì vậy đây cũng là chỉ tiêu được các nhà đầu tư quan tâm xem xét khi đầu tư vào cổ phiếu bất kì.
Bảng 2.10. Một số nghiên cứu về tác động của lãi trên cổ phiếu tới giá cổ phiếu Mối quan hệ giữa lãi
trên cổ phiếu đến giá cổ phiếu
Biến quan sát Nghiên cứu
Cùng chiều EPS
Uddin, Reaz, Zahidur Rahman & Rajib Hossain (2013).
Chang, H.L., Chen, Y.S., Su, C.W., & Oseni, J.E (2009).
Trong nghiên cứu Uddin, Reaz, Zahidur Rahman & Rajib Hossain (2013) điều tra mối quan hệ giữa EPS và giá chứng khoán bằng cách sử dụng dữ liệu trong giai đoạn 2005 - 2010 để làm rõ yếu tố quyết định của sự biến động giá chứng khoán ở thị trường chứng khốn Bangladesh. Sử dụng phân tích hồi quy đơn giản, nghiên cứu cho thấy mối quan hệ cùng chiều giữa giá cổ phiếu và EPS, trong đó EPS là yếu tố quyết định mạnh mẽ đến sự thay đối của giá cổ phiếu. Chang và cộng sự (2008) đã xác định mối quan hệ đồng liên kết giữa giá cổ phiếu và EPS trong dài
hạn và cho rằng, đối với các cơng ty có tốc độ tăng trưởng cao, EPS ít ảnh hưởng hơn dến giá cổ phiếu và ngược lại. Somoye và cộng sự (2009) sử dụng dừ liệu từ thị trường chứng khoán Nigeria thấy cổ tức và thu nhập trên mỗi cổ phiếu là yếu tố quyết định đến giá cổ phiếu.