Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp

1.2.3.1. Khỏi niệm hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp

Trong nền kinh tế thị trường mục đớch cao nhất của mọi doanh nghiệp trong sản xuất kinh doanh chớnh là tối đa hoỏ lợi ớch của chủ sở hữu mà trực tiếp là gia tăng lợi nhuận. Điều này đồng nghĩa với việc doanh nghiệp phải khai thỏc và sử dụng triệt để mọi nguồn lực sẵn cú của mỡnh, trong đú sử dụng cú hiệu quả nguồn vốn là yờu cầu bắt buộc đối với mọi hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

Để làm rừ khỏi niệm hiệu quả sử dụng vốn, trước hết cần tỡm hiểu cỏc khỏi niệm cú liờn quan đến hiệu quả.

Cú thể thấy rằng “hiệu quả” là một phạm trự kinh tế cú phạm vi rộng và nội hàm phức tạp. Quan điểm về “hiệu quả” cú thể được xem xột từ nhiều gúc độ khỏc nhau. Về gúc độ lợi ớch cú thể phõn chia thành hiệu quả kinh tế, hiệu quả chớnh trị - xó hội, hiệu quả an ninh quốc phũng, bảo vệ mụi trường sống,...Về cấp độ hay phạm vi xem xột hiệu quả như hiệu quả kinh tế quốc dõn (ở tầm vĩ mụ), hiệu quả ngành và vựng lónh thổ, hiệu quả của doanh nghiệp (ở tầm vi mụ). Như vậy khi xột ở cỏc gúc độ khỏc nhau thỡ hỡnh thức biểu hiện và cỏch đỏnh giỏ hiệu quả cũng khỏc nhau.

Khi nghiờn cứu sự phỏt triển của cỏc hệ thống kinh tế núi chung, người ta thường quan sỏt mối quan hệ giữa cỏc yếu tố đầu vào và đầu ra của chỳng. Đõy là mối quan hệ bịờn chứng, nhõn quả được lượng hoỏ theo quan hệ hàm tố mà đầu vào là nguyờn nhõn được coi là biến số, cũn đầu ra là kết quả được coi là hàm số Y. Theo mối quan hệ này thỡ thấy sự phỏt triển của cỏc hệ thống kinh tế là sự kết hợp của hai hỡnh thức phỏt triển chiều rộng và chiều sõu phự hợp với từng giai đoạn lịch sử cụ thể. Nhỡn chung, khi trỡnh độ phỏt triển sản xuất xó hội ở mức độ thấp, cỏc hệ thống kinh tế thường hướng vào phỏt triển theo chiều rộng. Đặc điểm của loại hỡnh phỏt triển này là sự gia tăng sản phẩm đầu ra chủ yếu dựa vào sự gia tăng số lượng của cỏc yếu tố đầu vào như tăng diện tớch đất đai, tăng lao động, tăng số lượng mỏy múc thiết bị,... Nhưng khi cỏc loại nguồn lực của xó hội trở nờn khan hiếm, đồng thời trỡnh độ sản xuất xó hội tiến lờn ở mức cao hơn thỡ cỏc hệ thống kinh tế lại thiờn về phỏt triển kinh tế theo chiều sõu. Theo loại hỡnh này sự gia tăng sản phẩm đầu ra lại chủ yếu dựa vào sự gia tăng chất lượng đầu vào như nõng cao hiệu suất sử dụng đất đai, nõng cao hiệu suất sử dụng mỏy múc thiết bị, hiệu suất sử dụng vốn và năng suất lao động,... Như vậy, dự với cựng một lượng đầu vào như cũ hoặc ớt hơn vẫn cú thể tạo ra được một lượng đầu ra lớn hơn. Sự phỏt triển của khoa học cụng nghệ là chỡa khoỏ quyết định và đảm bảo cho loại hỡnh phỏt triển của theo chiều sõu.

Từ những phõn tớch ở trờn, cú thể hiểu theo nghĩa chung nhất:

Hiệu quả là một phạm trự kinh tế phản ỏnh chất lượng và tớnh hữu ớch của việc sử dụng cỏc yếu tố chi phớ đầu vào trong quỏ trỡnh sản xuất, được xỏc định

bằng mối quan hệ so sỏnh giữa kết quả đầu ra và chi phớ đầu vào của một hệ thống kinh tế trong một thời gian nhất định.

Ở đõy đầu vào và đầu ra của cỏc hệ thống kinh tế ở cỏc cấp độ khỏc nhau cú những điểm giống và khỏc nhau.

Đối với toàn bộ nền kinh tế quốc dõn (ở tầm vĩ mụ), kết quả đầu ra đỏng quan tõm nhất là sản lượng của nền kinh tế, hiện nay đang được sử dụng cỏc thước đo chủ yếu là GDP (tổng sản phẩm quốc nội) hoặc GNP (tổng sản phẩm quốc dõn); đầu vào của nú là cỏc nguồn lực hiện cú như đất đai, tài nguyờn, lao động, vốn, cụng nghệ và cỏc nguồn lực khỏc,...

Đối với cỏc doanh nghiệp (ở tầm vi mụ), đầu ra chủ yếu là kết quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp như tổng giỏ trị sản xuất, doanh thu, lợi nhuận, giỏ trị gia tăng,... cũn chi phớ đầu vào bao gồm hai loại:

Loại thứ nhất là chi phớ để tạo ra nguồn lực (gọi tắt là nguồn lực) như diện

tớch đất đai, số lượng mỏy múc thiết bị, nhà xưởng, số lượng vốn, lao động thuộc quyền quản lý của doanh nghiệp.

Loại thứ hai là chi phớ sử dụng nguồn lực (gọi là chi phớ thường xuyờn) là sự tiờu hao hoặc chi phớ cỏc yếu tố sản xuất như tổng giỏ thành, chi phớ trung gian, tổng thời gian làm việc của mỏy, tổng số thời gian làm việc của người lao động,..

Đối tượng nghiờn cứu của đề tài là hiệu quả sử dụng vốn, vỡ thế ở đõy tỏc giả chỉ xem xột cỏc yếu tố đầu ra thuộc kết quả kinh doanh và đầu vào là vốn kinh doanh của doanh nghiệp, một loại nguồn lực cú vai trũ rất quan trọng đối với doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường.

Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, vốn kinh doanh được sử dụng nhằm thu kết quả kinh doanh cuối cựng đú là lợi nhuận, nờn hiệu quả sản xuất kinh doanh thường được đỏnh giỏ dựa trờn sự so sỏnh giữa lợi nhuận thu được và vốn kinh doanh bỏ ra. Như vậy cú thể núi:

Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp là một phạm trự kinh tế phản ỏnh chất lượng và tớnh hữu ớch của việc sử dụng vốn kinh doanh, được xỏc định bằng mối quan hệ so sỏnh giữa kết quả kinh doanh và vốn kinh doanh của doanh nghiệp.

1.2.3.2. Cỏc chỉ tiờu đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiợ̀p 1.2.3.2.1. Phương phỏp đo lường hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp

Đo lường hiệu quả là việc lượng hoỏ mức độ hiệu quả của hoạt động sản xuất kinh doanh trong một khụng gian và thời gian cụ thể. Cụng cụ để đo lường hiệu quả là cỏc chỉ tiờu hiệu quả. Tuy nhiờn, do tớnh phức tạp và nhiều mặt của hiệu quả nờn khụng thể chỉ sử dụng một chỉ tiờu nào đú mà thường phải dựng nhiều chỉ tiờu, hợp thành hệ thống chỉ tiờu đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp.

Cỏc chỉ tiờu hiệu quả thường được xỏc định dưới dạng thương số giữa chỉ tiờu kết quả và chỉ tiờu chi phớ hoặc ngược lại. Bản thõn kết quả và chi phớ kinh doanh cũng cú thể được xỏc định theo nội hàm khỏc nhau, đú là toàn bộ kết quả và chi phớ hay chỉ là phần kết quả hoặc chi phớ gia tăng (kết quả, chi phớ cận biờn). Việc tớnh toỏn hai loại chỉ tiờu hiệu quả dưới dạng thuận và nghịch là cần thiết vỡ trong phản ỏnh hiệu quả chỳng cú giỏ trị như nhau nhưng về mặt phõn tớch lại cú tỏc dụng khỏc nhau. Dưới đõy chỳng ta cú thể xem xột cụ thể hơn cỏc phương phỏp đo lường hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp theo cỏc gúc độ đú.

+ Chỉ tiờu dạng thuận và chỉ tiờu dạng nghịch

Chỉ tiờu dạng thuận (H) được xỏc định bởi thương số của kết quả (Y) so với chi phớ (X), theo cụng thức:

X

Y

H = (1-1)

Chỉ tiờu dạng nghịch (E) được tớnh bằng thương số của chi phớ (X) so với kết quả (Y), theo cụng thức:

Y

X E =

(1-2)

Với tớnh chất là những số tương đối cường độ, hai loại chỉ tiờu này cú ý nghĩa tương đương nhau về mặt phản ỏnh mức độ hiệu quả nhưng lại cú tỏc dụng khỏc nhau. Chỉ tiờu hiệu quả dạng thuận H cho biết một đơn vị chi phớ đầu vào X cú thể tạo ra bao nhiờu đơn vị kết quả đầu ra Y trong kỳ nghiờn cứu. Từ đú xỏc định

được tỏc động của tổng chi phớ bỏ ra đến tổng kết quả thu được. Ngược lại, chỉ tiờu hiệu quả dạng nghịch E cho biết để thu được một đơn vị kết quả Y cần phải bỏ ra bao nhiờu chi phớ X. Theo đú cú thể xỏc định được mức độ ảnh hưởng của hiệu quả đến tổng chi phớ đó tiết kiệm được (hay bị lóng phớ) để thu được tổng kết quả trong kỳ.

+ Chỉ tiờu hiệu quả toàn phần (bỡnh quõn) và chỉ tiờu hiệu quả biờn

Chỉ tiờu hiệu quả toàn phần biểu hiện sự so sỏnh toàn bộ trị số kết quả và chi phớ kinh doanh bao gồm phần cú trước, thuộc tỏi sản xuất giản đơn và phần mới được tăng thờm thuộc tỏi sản xuất mở rộng. Cỏc chỉ tiờu được xỏc định theo cụng thức (1.1), (1.2) ở trờn là cỏc chỉ tiờu hiệu quả toàn phần.

Khỏc chỉ tiờu hiệu quả toàn phần, chỉ tiờu hiệu quả biờn biểu hiện sự so sỏnh trị số của phần kết quả mới với phần chi phớ mới được bổ sung tăng thờm, thuộc tỏi sản xuất mở rộng. Như vậy:

- Chỉ tiờu hiệu quả biờn dạng thuận (Hb) được xỏc định: Hb Y

X

∆ =

∆ (1-3)

- Chỉ tiờu hiệu quả biờn dạng nghịch (Eb) được xỏc định: Eb X

Y

∆ =

∆ (1-4)

Chỉ tiờu hiệu quả biờn thuận cho biết khi tăng một đơn vị chi phớ đầu vào cú thể tạo thờm bao nhiờu kết quả đầu ra. Ngược lại chỉ tiờu hiệu quả biờn nghịch lại cho thấy rằng để tăng thờm một đơn vị kết quả đầu ra cần tăng thờm bao nhiờu đơn vị chi phớ đầu vào.

Cỏc chỉ tiờu hiệu quả biờn cú ý nghĩa rất lớn trong việc đo lường và đỏnh giỏ hiệu quả do vai trũ quan trọng của lý thuyết biờn trong kinh tế học hiện đại. Nú là căn cứ cho việc định giỏ cỏc yếu tố đầu vào cũng như cho việc phõn phối sản phẩm và thu nhập.

Do vừa cần phải sử dụng chỉ tiờu dạng thuận và chỉ tiờu dạng nghịch lại vừa cần phải sử dụng chỉ tiờu toàn phần và chỉ tiờu biờn nờn số lượng cỏc chỉ tiờu hiệu quả sẽ rất nhiều. Nờn trong thực tế để đo lường và đỏnh giỏ hiệu quả đơn giản, chớnh xỏc và tập trung nờu lờn được những vấn đề bản chất nhất người ta đó lược bỏ đi cỏc chỉ tiờu ớt cú ý nghĩa và chỉ chọn ra những chỉ tiờu cơ bản nhất.

1.2.3.2.2. Cỏc chỉ tiờu đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp Thụng thường để đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp người ta chọn chỉ tiờu kết quả kinh doanh là doanh thu và lợi nhuận và chỉ tiờu nguồn lực đầu vào là vốn kinh doanh, đồng thời tập trung vào hiệu quả chung sử dụng tổng vốn kinh doanh của doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định.

a. Cỏc chỉ tiờu đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng tổng vốn

Hiệu quả sử dụng tổng vốn của doanh nghiệp cú ý nghĩa then chốt và quyết định đối với sự tồn tại và phỏt triển của doanh nghiệp. Cỏc chỉ tiờu hiệu quả sử dụng tổng vốn phản ỏnh kết quả tổng hợp quỏ trỡnh sử dụng toàn bộ vốn, tài sản của một doanh nghiệp vào hoạt động sản xuất kinh doanh. Đồng thời nú phản ỏnh chất lượng và trỡnh độ quản lý sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Bao gồm cỏc chỉ tiờu sau:

+ Hiệu suất toàn phần của vốn kinh doanh: Hiợ̀u suṍt toàn phõ̀n của

vụ́n kinh doanh =

Doanh thu thuõ̀n trong kỳ

(1–5) Tổng vốn kinh doanh bỡnh quõn trong kỳ

Chỉ tiờu này cho biết một đồng vốn kinh doanh tạo ra được bao nhiờu đồng doanh thu trong kỳ.

Từ hệ số trờn ta thấy, hiệu suất toàn phần vốn kinh doanh khụng chỉ phụ thuộc vào doanh thu sản phẩm tiờu thụ mà cũn phụ thuộc vào sự tăng, giảm của tổng vốn kinh doanh bỡnh quõn. Do đú, muốn tăng hiệu suất toàn phần vốn kinh doanh khụng những phải tăng doanh thu sản phẩm mà cũn phải tiết kiệm vốn. Hiệu suất toàn phần vốn kinh doanh càng lớn chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp càng cao. Cú thể đỏnh giỏ hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh kỳ này so với kỳ trước hoặc với kế hoạch để thấy được xu hướng vận động của nú.

Cụng thức xỏc định hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trờn đõy được tớnh cho: - Tổng số vốn thuộc quyền sử dụng của doanh nghiệp (tớnh bỡnh quõn). - Số vốn bỡnh quõn cú thể sử dụng vào sản xuất kinh doanh trong kỳ.

- Số vốn bỡnh quõn đó được sử dụng vào sản xuất kinh doanh trong kỳ bao gồm vốn cố định và vốn lưu động.

+ Mức doanh lợi toàn phần của vốn kinh doanh: Mức doanh lợi toàn phần

của vốn kinh doanh =

Lợi nhuận sau thuế trong kỳ

(1-6) Tổng vốn kinh doanh bỡnh quõn trong kỳ

Chỉ tiờu này cho biết một đồng vốn kinh doanh cú thể đem lại bao nhiờu đồng lợi nhuận cho doanh nghiệp trong kỳ. Đõy là một trong những chỉ tiờu phõn tớch quan trọng phản ỏnh hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. Mức doanh lợi toàn phần của vốn kinh doanh càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp càng cao và ngược lại. Tuỳ theo tỡnh hỡnh doanh nghiệp, phạm vi và mục đớch phõn tớch mà tử số cú thể chọn là lợi nhuận trước thuế hoặc lợi nhuận sau thuế và cú thể so sỏnh mức doanh lợi toàn phần vốn kinh doanh kỳ này so với kỳ trước để thấy được hiệu quả sử dụng vốn.

+ Suất vốn kinh doanh (toàn phần) của doanh thu: Suất vốn kinh doanh

(toàn phần) của doanh thu =

Tổng vốn kinh doanh bỡnh quõn trong kỳ

(1-7) Doanh thu thuần trong kỳ

Chỉ tiờu này cho biết để tạo ra một đồng doanh thu trong kỳ thỡ doanh nghiệp phải bỏ ra bao nhiờu đồng vốn kinh doanh. Đõy là chỉ tiờu nghịch đảo của hiệu suất toàn phần vốn kinh doanh, chỉ tiờu này càng giảm chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp càng cao và ngược lại.

+ Suất vốn kinh doanh (toàn phần) của lợi nhuận: Suất vốn kinh doanh

(toàn phần) của LN =

Tổng vốn kinh doanh bỡnh quõn trong kỳ

(1-8) Lợi nhuận sau thuế trong kỳ

Chỉ tiờu này phản ỏnh để tạo ra một đồng lợi nhuận trong kỳ thỡ cần phải bỏ ra bao nhiờu đồng vốn kinh doanh. Suất vốn kinh doanh của lợi nhuận càng nhỏ thỡ hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp càng cao và ngược lại.

+ Hiệu suất biờn của vốn kinh doanh: Hiệu suất biờn của

vốn kinh doanh =

Mức tăng của tổng DT thuần trong kỳ

(1-9) Mức tăng của tổng VKD bỡnh quõn trong kỳ

Chỉ tiờu này cho biết khi tăng thờm một đồng vốn kinh doanh thỡ được thu tăng thờm mấy đồng doanh thu trong kỳ. Hiệu suất biờn càng cao thỡ hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tăng thờm của doanh nghiệp càng cao và ngược lại.

+ Mức doanh lợi biờn của vốn kinh doanh: Mức doanh lợi biờn

của vốn kinh doanh =

Mức tăng của tổng LN sau thuế trong kỳ

(1-10) Mức tăng của tổng VKD bỡnh quõn trong kỳ

Chỉ tiờu này phản ỏnh khi tăng thờm một đồng vốn kinh doanh thỡ được tăng thờm mấy đồng lợi nhuận trong kỳ. Mức doanh lợi biờn càng cao thỡ hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tăng thờm của doanh nghiệp càng cao và ngược lại.

+ Suất vốn kinh doanh biờn của doanh thu: Suất vốn kinh doanh

biờn của doanh thu =

Mức tăng của tổng VKD bỡnh quõn trong kỳ

(1-11) Mức tăng của tổng DT thuần trong kỳ

Chỉ tiờu này cho biết muốn tăng thờm một đồng doanh thu cần phải tăng thờm mấy đồng vốn kinh doanh. Suất vốn kinh doanh biờn doanh thu của doanh nghiệp càng giảm thỡ hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp càng cao và ngược lại.

+ Suất vốn kinh doanh biờn của lợi nhuận Suất vốn kinh doanh

biờn của lợi nhuận =

Mức tăng của tổng VKD bỡnh quõn trong kỳ

(1-12) Mức tăng của tổng LN sau thuế trong kỳ

Chỉ tiờu này cho biết muốn tăng thờm một đồng lợi nhuận cần phải tăng thờm mấy đồng vốn kinh doanh. Suất vốn kinh doanh biờn lợi nhuận của doanh nghiệp càng giảm thỡ hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tăng thờm của doanh nghiệp càng cao và ngược lại.

Trong cơ chế thị trường khi phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn, ngoài việc dựng cỏc nhúm chỉ tiờu phản ỏnh vốn kinh doanh cũn dựng cỏc chỉ tiờu phản ỏnh hiệu quả sử dụng vốn theo bộ phận của vốn kinh doanh như vốn cố định và vốn lưu động.

b. Cỏc chỉ tiờu đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng vốn cố định