Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứngkhoán đến tăng trưởng

Một phần của tài liệu PHÂN TÍCH mối QUAN hệ GIỮA sự PHÁT TRIỂN của THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN và TĂNG TRƯỞNG KINH tế tại VIỆT NAM (Trang 35)

Y: GDP, GNI p: Tổng dân số.

2.1.3. Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứngkhoán đến tăng trưởng

trưởng

kinh tế.

Mối quan hệ giữa tăng trưởng kinh tế và thị trường chứng khoán theo các kết quả các nghiên cứu trước gồm 3 loại quan hệ chính: Quan hệ thuận chiều, quan hệ nghịch chiều, khơng có có quan hệ.

Trên thực tế, mối quan hệ giữa hai biến số quan trọng này cịn phụ thuộc rất nhiều vào trình độ phát triển của nền kinh tế, của thị trường, mức độ hoàn hảo của thông tin trên thị trường cũng như chất lượng hàng hóa tài chính.... và khác nhau ở mỗi quốc gia. TTCK nằm trong hệ thống tài chính có vai trị quan trọng thúc đẩy nền kinh tế phát triển thông qua hai chức năng chính là dẫn vốn và sàng lọc, hỗ trợ các dự án hiệu quả. Đối với chức năng dẫn vốn, hệ thống tài chính điều tiết nguồn vốn từ nơi tạm thời thừa vốn đến nơi tạm thời thiếu vốn, từ đó tích lũy vốn để đầu tư vào nền kinh tế. Việc một đất nước phát triển hệ thống tài chính nói chung và TTCK nói riêng theo chiều sâu nghĩa là khuyến khích tiết kiệm, tăng đầu tư để từ đó có thể tăng tổng sản phẩm quốc nội và thể hiện sự gia tăng tỉ lệ giá trị các tài sản tài chính so với GDP.

Trên thực tế, mối quan hệ giữa hai biến số quan trọng này còn phụ thuộc rất nhiều vào trình độ phát triển của nền kinh tế, của thị trường, mức độ hồn hảo của thơng tin trên thị trường cũng như chất lượng hàng hóa tài chính.... và khác nhau ở mỗi quốc gia. TTCK nằm trong hệ thống tài chính có vai trị quan trọng thúc đẩy nền kinh tế phát triển thông qua hai chức năng chính là dẫn vốn và sàng lọc, hỗ trợ các dự án hiệu quả. Đối với chức năng dẫn vốn, hệ thống tài chính điều tiết nguồn vốn từ nơi tạm thời thừa vốn đến nơi tạm thời thiếu vốn, từ đó tích lũy vốn để đầu tư vào nền kinh tế. Việc một đất nước phát triển hệ thống tài chính nói chung và TTCK nói riêng theo chiều sâu nghĩa là khuyến khích tiết kiệm, tăng đầu tư để từ đó có thể tăng tổng sản phẩm quốc nội và thể hiện sự gia tăng tỉ lệ giá trị các tài sản tài chính so với GDP. trên các khía cạnh cụ thể như sau:

* Ross Levine and Zervos, (1996) đã cho rằng TTCK phát triển sẽ thúc đẩy

kinh tế phát triển bằng cách phân phối hiệu quả các nguồn lực tài chính. Cụ thể: (i) Trong TTCK chứa đựng những nhân tố có thể dự báo sự chuyển dịch lên

xuống của nền kinh tế. Ross Levine and Zervos, (1996) nhận thấy những công ty

lớn sử dụng TTCK là một cơng cụ để huy động vốn bởi vì nhờ tính thanh

khoản của

mình, hãng có thể huy động vốn một cách nhanh chóng, sau đó phân phối vốn vào

các dự án kinh doanh, đầu tư có khả năng sinh lời cao. Cũng nhờ tính thanh khoản

Một phần của tài liệu PHÂN TÍCH mối QUAN hệ GIỮA sự PHÁT TRIỂN của THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN và TĂNG TRƯỞNG KINH tế tại VIỆT NAM (Trang 35)

Tải bản đầy đủ (DOCX)

(154 trang)
w