CHƯƠNG 3: MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ TỪ MÔ HÌNH 5.1.KẾT LUẬN
5.1. KẾT LUẬN
Nghiên cứu đã chứng minh và phân tích mối quan hệ giữa thị trường chứng khoán Việt Nam trong dài hạn và ngắn han. Nghiên cứu sử dụng dữ liệu theo Quý từ Quý I năm 2008 đến Quý IV năm 2018, có 44 quan sát trong mẫu nghiên cứu.
Nghiên cứu cho thấy dữ liệu chuỗi thời gian của tăng trưởng kinh tế và phát triển thị trường chứng khoán đều dừng ở chuỗi gốc. Bên cạnh đó, nghiên cứu đã chỉ ra mối quan hệ giữa phát triển thị trường chứng khốn đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam thơng qua các kiểm định Granger và kiểm định hồi quy theo VECM, OLS.
Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng:
Trong dài hạn: Biến tăng trưởng thị trường chứng khốn (LNVNINDEX) có tác động ngược chiều đến tăng trưởng kinh tế ở mức ý nghĩa 5% trong thời gian nghiên cứu.
Trong ngắn hạn: sự phát triển thị trường chứng khốn có tác động cùng chiều đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam giai đoạn 2007-2018 ở mức ý nghĩa 1%.
Ngồi ra, để khẳng định tính phú hợp của mơ hình, tác giả tiến hành kiểm định các vi phạm giả định thống kê của mơ hình nghiên cứu về mối quan hệ giữ phát triển thị trường chứng khoán đến tăng trưởng kinh tế cả trong dài hạn và ngắn hạn đều không vi phạm các vi phạm thống kê. Điều đó cho thấy, mơ hình cả trong dài hạn và ngắn hạn là phù hợp.
Đã có rất nhiều cơng trình cố gắng tìm ra mối quan hệ giữa phát triển thị trường chứng khoán đến tăng trưởng kinh tế khác nhau trên thế giới (bao gồm thị trường các quốc gia phát triển và thị trường ở các quốc gia đang phát triển). Điều này khẳng định mối quan hệ giữa phát triển thị trường chứng khoán đến tăng trưởng kinh tế là rất quan trọng. Qua gần 20 năm phát triển, TTCK VN đã đạt được một số thành tựu nhất định như phát triển về quy mô, phát triển về hạ tầng kỹ thuật, cung cấp cho nền kinh tế một kênh huy động vốn hiệu quả. Bên cạnh đó cũng gặp khơng ít khó khăn và hạn chế của thị trường trong giai đoạn vừa qua, nguyên nhân một phần do ảnh hưởng của suy thoái kinh tế thế giới, tuy nhiên có khơng ít ngunnhân xuất phát từ trong nước như: tâm lý, trình độ của nhà đầu tư, các cơng ty chứng khốn,... Từ kết quả nghiên cứu cũng như thực trạng thị trường chứng khoán VN, tác giả đề xuất một số biện pháp nhằm phát triển TTCK VN như sau: