CHƯƠNG 6 : CƠ SỞ PHÁP Lí CỦA VIỆC
7.1. PHƯƠNG PHÁP THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ
7.1.1 Phương phỏp so sỏnh cỏc chỉ tiờu:
Đõy là phương phỏp phổ biến và đơn giản, cỏc chỉ tiờu kinh tế - kỹ thuật chủ yếu của dự
ỏn được so sỏnh với cỏc dự ỏn đó và đang xõy dựng hoặc đang hoạt động. Sử dụng phương phỏp này giỳp cho việc đỏnh giỏ tớnh hợp lý và chớnh xỏc cỏc chỉ tiờu của dự ỏn. Từ đú cú thể rỳt ra cỏc kết luận đỳng đắn về dự ỏn để đưa ra quyết định đầu tư được chớnh xỏc. Phương
phỏp so sỏnh được tiến hành theo một số chỉ tiờu sau:
- Tiờu chuẩn thiết kế, xõy dựng, tiờu chuẩn về cấp cụng trỡnh Nhà nước quy định hoặc
điều kiện tài chớnh mà dự ỏn cú thể chấp nhận được.
- Tiờu chuẩn về cụng nghệ, thiết bị trong quan hệ chiến lược đầu tư cụng nghệ quốc gia, quốc tế.
- Tiờu chuẩn đối với loại sản phẩm của dự ỏn mà thị trường đũi hỏi. - Cỏc chỉ tiờu tổng hợp như cơ cấu vốn đầu tư, suất đầu tư.
- Cỏc định mức về sản xuất, tiờu hao năng lượng, nguyờn liệu, nhõn cụng, tiền lương, chi phớ quản lý... của ngành theo cỏc định mức kinh tế - kỹ thuật chớnh thức hoặc cỏc chỉ tiờu kế hoạch và thực tế.
- Cỏc chỉ tiờu về hiệu quả đầu tư (ở mức trung bỡnh tiờn tiến).
- Cỏc tỷ lệ tài chớnh doanh nghiệp theo thụng lệ phự hợp với hướng dẫn, chỉ đạo của Nhà nước, của ngành đối với doanh nghiệp cựng loại.
- Cỏc chỉ tiờu trong trường hợp cú dự ỏn và chưa cú dự ỏn.
Trong việc sử dụng phương phỏp so sỏnh cần lưu ý, cỏc chỉ tiờu dựng để tiến hành so sỏnh phải được vận dụng phự hợp với điều kiện và đặc điểm cụ thể của dự ỏn và doanh
7.1.2 Phương phỏp thẩm định theo trỡnh tự:
Việc thẩm định dự ỏn được tiến hành theo một trỡnh tự biện chứng từ tổng quỏt đến chi tiết, từ kết luận trước làm tiền đề cho kết luận sau:
1. Thẩm định tổng quỏt: Là việc xem xột tổng quỏt cỏc nội dung cần thẩm định của dự
ỏn, qua đú phỏt hiện cỏc vấn đề hợp lý hay chưa hợp lý cần phải đi sõu xem xột. Thẩm định tổng quỏt cho phộp hỡnh dung khỏi quỏt dự ỏn, hiểu rừ quy mụ, tầm quan trọng của dự ỏn. Vỡ xem xột tổng quỏt cỏc nội dung của dự ỏn, do đú ở giai đoạn này khú phỏt hiện được cỏc vấn
đề cần phải bỏc bỏ, hoặc cỏc sai sút của dự ỏn cần bổ sung hoặc sửa đổi. Chỉ khi tiến hành
thẩm định chi tiết, những vấn đề sai sút của dự ỏn mới được phỏt hiện.
2. Thẩm định chi tiết: Được tiến hành sau thẩm định tổng quỏt. Việc thẩm định này
được tiến hành với từng nội dung của dự ỏn từ việc thẩm định cỏc điều kiện phỏp lý đến phõn
tớch hiệu quả tài chớnh và kinh tế - xó hội của dự ỏn. Mỗi nội dung xem xột đều đưa ra những ý kiến đỏnh giỏ đồng ý hay cần phải sửa đổi thờm hoặc khụng thể chấp nhận được. Tuy nhiờn mức độ tập trung cho những nội dung cơ bản cú thể khỏc nhau tuỳ theo đặc điểm và tỡnh hỡnh cụ thể của dự ỏn.
Trong bước thẩm định chi tiết, kết luận rỳt ra nội dung trước cú thể là điều kiện để tiếp tục nghiờn cứu. Nếu một số nội dung cơ bản của dự ỏn bị bỏc bỏ thỡ cú thể bỏc bỏ dự ỏn mà khụng cần đi vào thẩm định toàn bộ cỏc chỉ tiờu tiếp sau. Chẳng hạn, thẩm định mục tiờu của dự ỏn khụng hợp lý, nội dung phõn tớch kỹ thuật và tài chớnh khụng khả thi thỡ dự ỏn sẽ khụng thể thực hiện được.
7.1.3 Phương phỏp thẩm định dự ỏn dựa trờn việc phõn tớch độ nhạy của dự ỏn đầu tư
Cơ sở của phương phỏp này là dự kiến một số tỡnh huống bất trắc cú thể xảy ra trong tương lai đối với dự ỏn, như vượt chi phớ đầu tư, sản lượng đạt thấp, giỏ trị chi phớ đầu vào tăng và giỏ tiờu thụ sản phẩm giảm, cú thay đổi về chớnh sỏch theo hướng bất lợi... Khảo sỏt tỏc động của những yếu tố đú đến hiệu quả đầu tư và khả năng hoà vốn của dự ỏn.
Mức độ sai lệch so với dự kiến của cỏc bất trắc thường được chọn từ 10% đến 20% và nờn chọn cỏc yếu tố tiờu biểu dễ xảy ra gõy tỏc động xấu đến hiệu quả của dự ỏn để xem xột. Nếu dự ỏn vẫn tỏ ra cú hiệu quả kể cả trong trường hợp cú nhiều bất trắc phỏt sinh đồng thời thỡ đú là những dự ỏn vững chắc cú độ an toàn cao. Trong trường hợp ngược lại , cần phải xem lại khả năng phỏt sinh bất trắc để đề xuất kiến nghị cỏc biện phỏp hữu hiệu khắc phục hay hạn chế. Núi chung biện phỏp này nờn được ỏp dụng đối với cỏc dự ỏn cú hiệu quả cao
hơn mức bỡnh thường nhưng cú nhiều yếu tố thay đổi do khỏch quan.