2.3.4.1 .Các hoạt động tài chính kế tốn của cơng ty
3.1.3. Các yếu tố kinh tế
Bảng 3.1: Tổng quan về kinh tế Các chỉ tiêu 2006 2007 2008 6 tháng đầu năm Mức tăng trưởng 8,2% 8,3% Dự đốn 7% - cả năm Mức lạm phát 7,5% 7,3% 18,5%
Lãi suất cho vay (năm) 9,3% - 12,8% 14% -16% 18% - 21%
Thâm hụt mậu dịch 4,8 tỷ USD 14,1 tỷ USD 14,7 tỷ USD
Tỉ suất (USD/Đồng) 15.628 – 16.000 15.948 – 16.026 16.049 – 16.800
Vốn đầu tư nước ngịai 10,2 tỷ USD 20,3 tỷ USD 31,6 tỷ USD
Giá vàng 12.240.000 đ/lượng 16.100.000 đ/lượng 18.880.000 đ/lượng Nguồn: cục thống kê
Mức tăng trưởng chững lại trong năm 2007 và dự đốn năm 2008 sẽ giảm do ảnh hưởng bởi sự biến động kinh tế thế giới. Bên cạnh đĩ chỉ số lạm phát tăng cao làm ảnh hưởng rất lớn đến tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế. Điều này làm cho lợi nhuận của nhà đầu tư trong thị trường địa ốc phải xem xét lại, khi mà chỉ số lạm phát tăng cao đồng nghĩa với chỉ số lợi nhuận thật trong ngành sẽ giảm một cách nghiêm trọng.
Trong mơi trường đầu tư địa ốc rất cần sự hỗ trợ từ các ngân hàng về vốn đầu tư. Trong những năm trước đây cơ cấu vốn của một dự án đầu tư thường là 30% vốn chủ sở hữa và 70% vốn vay từ các ngân hàng. Nhưng hiện nay, do ảnh
hưởng bởi lạm phát, chỉ số giá tiêu dùng tăng cao làm cho các ngân hàng phải tăng lãi suất huy động và cho vay, chỉ trong sáu tháng đầu năm 2008 lãi suất đã tăng 7%, so với năm 2006 tăng gần 20%. Điều này nĩi lên rằng, sự tiếp cận nguồn vốn vay từ các ngân hàng là rất khĩ và dù cĩ tiếp cận được thì lợi nhuận đạt được khi chấp nhận lãi suất vay cao như vậy là rất thấp.
Bên cạnh đĩ, do ảnh hưởng bởi nền kinh tế Mỹ và giá dầu thế giới làm cho vàng và đồng USD biến động liên tục. Điều này ảnh hưởng rất lớn đến mãi lực mua bán trên thị trường địa ốc.
Tuy nhiên, trong điều kiện thị trường biến động và các yếu tố kinh tế vĩ mơ biến động theo hướng xấu thì lại cĩ một điểm sáng trong nền kinh tế đĩ là lượng vốn đầu tư nước ngồi tăng liên tục và đều qua các năm. Điều này cho thấy các nhà đầu tư coi sự khĩ khăn, biến động kinh tế ở Việt Nam chỉ là nhất thời và họ tin tưởng nền kinh tế Việt Nam sẽ khởi sắc vào năm tới. Hàng loạt các dự án đầu tư trong lĩnh vực bất động sản với quy mơ rất lớn đã được cấp phép. Cĩ thể kể tới đĩ là dự án Làng đại học quốc tế tại khu đơ thị Tây bắc Củ Chi Thành phố Hồ Chí Minh do tập đồn Berjaya Land Berhad đầu tư với vốn đầu tư 3,5 tỉ USD, dự án Asian coast tại Hồ tràm, Bà rịa cĩ vốn đầu tư 4,2 tỉ USD các dự án của tập đồn Kumho.
Theo PWC (PriceWaterHouse Coopers – Tập đồn tư vấn kinh doanh) đã khẳng định Việt Nam vẫn là địa chỉ hấp dẫn cho các nhà đầu tư nước ngồi. Hiện nay Việt Nam được xếp hạng thứ 5 trong 20 thị trường mới nổi về tính hấp dẫn đối với đầu tư nước ngồi (theo báo cáo EM20 năm 2008 của PWC). Riêng ở Châu Á – trong danh sách 20 thị trường mới nổi – thì đứng đầu là Ấn Độ (86 điểm), Việt Nam (85 điểm), Thái Lan (80 điểm), Malaysia (81 điểm), Trung Quốc (81 điểm), Philipines (80 điểm) và Indonesia (80 điểm). Theo báo kinh tế Việt Nam tháng 8 của Stardard Chartered mang tựa đề “Việt Nam: Nguy hiểm
đã giảm, nguy cơ vẫn cịn”. Một dấu hiệu đáng mừng cho nền kinh tế Việt Nam là nguồn vốn đầu tư trực tiếp từ nước ngồi (FDI) tăng trưởng cao, ước tính đạt 44 tỷ USD trong 7 tháng đầu năm. Từ đĩ cho thấy các nhà đầu tư nước ngồi vẫn tin tưởng vào tiềm năng phát triển của thị trường Việt Nam, đặc biệt về trung và dài hạn như đánh giá của HSBC – Tập đồn Ngân hàng Hồng Kơng – Thượng Hải. Với chính sách thắt chặt tiền tệ như hiện nay (được đánh giá đúng hướng), trong khi đĩ lãi suất huy động và cho vay đồng Việt Nam, cũng như tỷ giá mua bán ngoại tệ tại các ngân hàng giảm nhiệt. Ngồi ra, với mức dự trữ ngoại hối rịng được cơng bố là 20,7 tỷ USD, tương đương giá trị của 2,7 tháng nhập khẩu hiện nay, Ngân hàng Stardard Chartered tin rằng ít cĩ khả năng xảy ra một đợt mất giá mạnh của tiền đồng.
Nhận xét, sự biến động của yếu tố kinh tế như lạm phát, biến động giá nguyên vật liệu, lãi suất cho vay là những biến động ngắn hạn. Nền kinh tế Việt Nam vẫn trụ vững và phát triển. Trong thời gian này HDTC cần tận dụng sự khĩ khăn của các cơng ty nhỏ và cĩ cơ cấu vốn khơng lành mạnh để mua lại, chuyển nhượng các dự án chiến lược; kiện tồn bộ máy và là thời gian thích hợp cho việc làm thủ tục cho các dự án của mình chờ thời cơ đến. Bên cạnh đĩ những biến động của nền kinh tế cũng tạo ra cho HDTC những nguy cơ như việc tiếp cận nguồn vốn vay từ các ngân hàng là rất khĩ khăn; nhu cầu của khách hàng giảm sút và cĩ sự dịch chuyển; sư thơn tính của các cơng ty, tập địan nước ngịai; lợi nhuận ngành giảm sút mạnh.