24. (LTTCTT2) A
25. C. Cơng thức tính lãi suất thực: r = i – πe
(%) (***)
Trong đó r là lãi suất thực; i là lãi suất danh nghĩa (mức lãi suất ghi trên hợp đồng tín dụng); πelà tỉ lệ lạm phát dự kiến trong tương lai.
Ta có thể chứng minh cơng thức trên như sau: Giả sử đầu kì, một người sở hữu số tiền là M, mặt bằng giá cả là P, với số tiền đó người này mua được lượng hàng hố là Q với: M = P. Q
Trong kì, người này đem cho vay hết số tiền trên với mức lãi suất i%, lạm phát dự kiến trong khoảng thời gian đó là πe.
Suy ra số tiền nhận được vào cuối kì là M(1+i); mức giá cả hàng hố tăng lên tới P(1+πe). Lượng hàng hố cuối kì người này mua được là Q’ = = Q .
Do 1+π xấp xỉ 1 nên cơng thức chỉ cịn r = i – π. 26. C
Với câu A. Việc mua ngoại tệ, vàng để dự trữ, bảo toàn tài sản thường chỉ xảy ra trong thời kì lạm phát cao, tiền mất giá.
Với câu B,C,D. Lãi suất giảm thì giá trái phiếu tăng, bán ra có lời. Tuy nhiên khi lãi suất giảm thì mặt bằng lợi tức chung của nền kinh tế cũng giảm xuống, DN giảm lãi suất trái phiếu, hạn chế chia cổ tức. Lãi suất giảm cũng là dấu hiệu của nền kinh tế trong nước đang đi xuống, tăng trưởng chậm lại nên việc chuyển vốn sang DN nội, đầu tư vào BĐS không khả thi bằng cách đưa vốn ra nước ngoài với mức lợi tức cao hơn.
27. (LTTCTT2) D
Khẳng định D là chính xác nhất. Lãi suất là chi phí cơ hội của việc giữ tiền (phần mất đi do không đem gửi tiết kiệm hoặc đầu tư), là mức giá của tiền tệ. Cung tiền tăng thì lãi suất giảm. Cầu tiền tăng thì lãi suất tăng.
28. A
Khi nhu cầu vốn ngân hàng đang lớn, họ sẵn sàng trả một mức lãi cao để có vốn đem cho vay, đầu tư. Các ngân hàng cũng ln khuyến khích người dân gửi vốn dài hạn để có thể tích luỹ một quỹ vốn đủ lớn, ít biến động, phục vụ cho nhu cầu đầu tư dài hạn của DN. Do đó lãi suất dài hạn thường cao hơn lãi ngắn hạn.
29. A
Do lạm phát được dự đoán tăng lên trong tương lai nên lãi danh nghĩa cũng phải điều chỉnh tăng tương ứng để duy trì một mức lãi thực khơng đổi cho nhà đầu tư. Lưu ý, nếu lạm phát tăng đột biến, khơng được kì vọng trước, khiến lãi danh nghĩa khơng điều chỉnh kịp thì mức lãi thực sẽ giảm xuống và đáp án là ý D.
30. D
Rủi ro của dự án đầu tư cao thì lãi suất cao và ngược lại. Thời hạn vay dài thì lãi suất cao và ngược lại. Khách hàng có uy tín thì lãi suất thấp và ngược lại.
31. Áp dụng công thức (*) tính ra D.
32. Với trái phiếu chiết khấu, lãi hồn vốn được xác định theo công thức: P = (****) P = 800; M = 1000; tính ra r = 25%.
33. B. Áp dụng công thức (*)
34. C. Áp dụng (*), P = = 3000 USD
35. A. Trái phiếu trả lãi trước tương tự như trái phiếu chiết khấu, áp dụng CT (****). Thay số P = 100.(1-15%) = 85; M = 100. Suy ra r = 17,65%.
36. C. Tỉ lệ sinh lời từ trái phiếu tăng => cầu trái phiếu tăng, đồng nghĩa với cung vốn vay tăng. 37. B. Áp dụng công thức (**), với C = 55%.10 = 5,5.
38. D. Thâm hụt NS làm tăng nhu cầu đi vay (tăng cầu vốn) => lãi suất tăng (mơ hình cung-cầu vốn). 39. (LTTCTT2) A
Của cải thu nhập là một nhân tố ngoại sinh làm dịch chuyển đường cầu trái phiếu (theo lí thuyết cầu tài sản), tức làm dịch chuyển đường cung vốn vay chứ khơng phải đường cầu. 3 yếu tố cịn lại là tất cả các nhân tố làm dịch chuyển đường cung trái phiếu.
40. D. Tính thanh khoản tăng => rủi ro giảm => lãi suất giảm => nhu cầu vay vốn tăng => cung trái phiếu tăng.
41. Áp dụng CT (*). D
Lưu ý: Lãi suất trên thị trường được lấy làm mức lãi suất chiết khấu r% để tính thị giá trái phiếu. 42. Áp dụng CT (*). C
Lưu ý: Lãi suất của các trái phiếu tương tự trên thị trường được lấy làm mức lãi suất chiết khấu r%. 43. B. Áp dụng CT (**), mức giá bán ra bằng 100 (cuối kì bán lại cho nhà phát hành): 20% = 44. C ; 45. D. Lưu ý từ công thức (*) ta suy ra: P > M r < i ; P = M r = i ; P < M r > i.
46. (LTTCTT2) A. Cung tiền tăng thì lãi suất thị trường giảm (khơng hồn tồn đúng trong một số trường hợp) => giá chứng khoán tăng.