hoặc bán GTCG trên thị trƣờng mở
Nguyễn Quốc Anh [Chương 4: Nghiệp vụ thị trường mở] 178
Ví dụ 4.2
NH Q sở hữu một lơ tín phiếu có mệnh giá 100 tỷ VND, đáo hạn vào ngày 16/02/2010. Vào 26/11/2006, NH Q trúng thầu bán lơ tín phiếu này cho NHNN với lãi suất trúng thầu là 16%/năm.
Yêu cầu: Hãy xác định giá trị lơ tín phiếu tại thời điểm định giá.
III. Phƣơng pháp xác định giá mua hoặc bán GTCG trên thị trƣờng mở hoặc bán GTCG trên thị trƣờng mở
Nguyễn Quốc Anh [Chương 4: Nghiệp vụ thị trường mở] 179 TH3: GTCG ngắn hạn, thanh toán gốc, lãi một lần khi đến hạn G = GT 1 +L x T365 GT = MG x (1 +Ls x n 365) Trong đó:
III. Phƣơng pháp xác định giá mua hoặc bán GTCG trên thị trƣờng mở hoặc bán GTCG trên thị trƣờng mở
Nguyễn Quốc Anh [Chương 4: Nghiệp vụ thị trường mở] 180 G: Giá trị GTCG tại thời điểm định giá
GT: Giá trị của GTCG khi đến hạn thanh toán, bao gồm MG và tiền lãi
MG: Mệnh giá của GTCG T: Thời hạn còn lại của GTCG
L: Lãi suất thống nhất hoặc lãi suất riêng lẻ (đấu thầu lãi suất) hoặc do NHTW (NHNN) thông báo (đấu thầu khối lượng) (%/năm)
Ls: Lãi suất phát hành của GTCG (%/năm) n: Kỳ hạn GTCG (số ngày)
III. Phƣơng pháp xác định giá mua hoặc bán GTCG trên thị trƣờng mở hoặc bán GTCG trên thị trƣờng mở
Nguyễn Quốc Anh [Chương 4: Nghiệp vụ thị trường mở] 181
Ví dụ 4.3
Một lơ tín phiếu có mệnh giá 100 tỷ VND, thời hạn 274 ngày (phát hành vào 28/07/2008, đáo hạn vào ngày 28/04/2009, lãi suất 14%/năm, trả 1 lần khi đáo hạn. Vào 25/11/2008, NH K trúng thầu bán lơ tín phiếu này cho NHNN với lãi suất trúng thầu là 16%/năm. u cầu: Hãy xác định giá trị lơ tín phiếu tại thời điểm định giá.
Nguyễn Quốc Anh [Chương 4: Nghiệp vụ thị trường mở] 182 TH4: GTCG dài hạn, thanh toán gốc, lãi một lần khi đến hạn (lãi không nhập gốc)
G = GT1 +L x T365 1 +L x T365
GT = MG x (1 + Ls x n)
Trong đó:
Nguyễn Quốc Anh [Chương 4: Nghiệp vụ thị trường mở] 183 G: Giá trị GTCG tại thời điểm định giá
GT: Giá trị của GTCG khi đến hạn thanh toán, bao gồm MG và tiền lãi
MG: Mệnh giá của GTCG T: Thời hạn còn lại của GTCG
L: Lãi suất thống nhất hoặc lãi suất riêng lẻ (đấu thầu lãi suất) hoặc do NHTW (NHNN) thông báo (đấu thầu khối lượng) (%/năm)
Ls: Lãi suất phát hành của GTCG (%/năm) n: Kỳ hạn GTCG (số ngày)
III. Phƣơng pháp xác định giá mua hoặc bán GTCG trên thị trƣờng mở hoặc bán GTCG trên thị trƣờng mở
Nguyễn Quốc Anh [Chương 4: Nghiệp vụ thị trường mở] 184
Ví dụ 4.4
Một lơ trái phiếu có mệnh giá 100 tỷ VND, thời hạn 3 năm (phát hành vào 25/04/2006, đáo hạn vào ngày 25/04/2006, lãi suất 14%/năm, trả 1 lần khi đáo hạn. Vào 25/11/2008, NH K trúng thầu bán lơ tín phiếu này cho NHNN với lãi suất trúng thầu là 16%/năm. Yêu cầu: Hãy xác định giá trị lơ tín phiếu tại thời điểm định giá.
III. Phƣơng pháp xác định giá mua hoặc bán GTCG trên thị trƣờng mở hoặc bán GTCG trên thị trƣờng mở
Nguyễn Quốc Anh [Chương 4: Nghiệp vụ thị trường mở] 185 TH5: GTCG dài hạn, thanh toán gốc, lãi một lần khi đến hạn (lãi nhập gốc)
GT = MG x (1 + Ls)n
Trong đó:
G = GT(1 + L)T/365 (1 + L)T/365
III. Phƣơng pháp xác định giá mua hoặc bán GTCG trên thị trƣờng mở hoặc bán GTCG trên thị trƣờng mở
Nguyễn Quốc Anh [Chương 4: Nghiệp vụ thị trường mở] 186 G: Giá trị GTCG tại thời điểm định giá
GT: Giá trị của GTCG khi đến hạn thanh toán, bao gồm MG và tiền lãi
MG: Mệnh giá của GTCG
T: Thời hạn còn lại của GTCG (số ngày)
L: Lãi suất thống nhất hoặc lãi suất riêng lẻ (đấu thầu lãi suất) hoặc do NHTW (NHNN) thông báo (đấu thầu khối lượng) (%/năm)
Ls: Lãi suất phát hành của GTCG (%/năm) n: Kỳ hạn GTCG (năm)
III. Phƣơng pháp xác định giá mua hoặc bán GTCG trên thị trƣờng mở hoặc bán GTCG trên thị trƣờng mở
Nguyễn Quốc Anh [Chương 4: Nghiệp vụ thị trường mở] 187
Ví dụ 4.5
Một lơ TP có mệnh giá 200 tỷ VND, thời hạn 3 năm, lãi suất 9,6% năm, thanh toán gốc và lãi một lần khi đáo hạn, nhưng lãi nhập gốc hàng năm. Ngày phát hành 27/12/2005, đáo hạn ngày 27/12/2008. Chủ sở hữu lô TP trúng thầu bán cho NHNN vào ngày 22/07/2008 với lãi suất trúng thầu 14% năm.
u cầu:
•Xác định giá trị của lơ TP khi đến hạn thanh tốn? •Xác định giá trị của lô TP tại thời điểm định giá?
Nguyễn Quốc Anh [Chương 4: Nghiệp vụ thị trường mở] 188 TH6: Đối với GTCG dài hạn, thanh toán lãi định kỳ
G = Ci(1 +Lk)(Ti x k)/365 (1 +Lk)(Ti x k)/365 𝑖
G: Giá trị GTCG tại thời điểm định giá Ci: Số tiền thanh toán lãi, gốc lần thứ I Ci: Số tiền thanh toán lãi, gốc lần thứ I i: Lần thanh toán lãi, gốc thứ i
Ti: Thời hạn tính từ ngày chiết khấu đến hạn thanh tốn lãi, gốc lần thứ i (số ngày)
k: Số lần thanh toán lãi trong một năm