Drukker (2003)
Tác giả sử dụng phương pháp Wooldridge (2002) và Drukker (2003) để kiểm định hiện tượng tự tương quan và đặt giả thuyết kiểm định như sau:
Giả thuyết H0: Mơ hình khơng có hiện tượng tự tương quan bậc 1
Giả thuyết H1: Mơ hình có hiện tượng tự tương quan bậc 1
Bảng 4.4.1: Kết quả kiểm tra tự tương quan mơ hình
Biến phụ thuộc Chi bình Phương (χ2) p-value
Spread 2.244 0.1429
Volatility 0.363 0.5504
TradeVolume 104.317 0.0000
TradeValue 112.564 0.0000
Composite 9.750 0.0035
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ Phần mềm Stata trên số liệu tác giả thu thập (Phụ lục 6)
Ghi chú: Spread là chênh lệch giá giao dịch; Volatility là biến động tỷ suất sinh lợi; TradeVolume là khối lượng cổ phiếu giao dịch; TradeValue là trung bình giá trị giao dịch; Composite là giá trị được tính tốn bằng phương pháp phân tích nhân tố chính (PCA).
Kết quả kiểm định bằng phần mềm Stata cho kết quả ở bảng 4.4.1 cho kết quả với p- value nhỏ hơn 0.05 ở các mơ hình TRADE VOLUME, TRADE VALUE, COMPOSITE. Suy ra, bác bỏ giả thuyết Ho ở mức ý nghĩa 5% cho thấy tồn tại hiện tượng tự tương quan bậc 1 trong mơ hình TRADE VOLUME, TRADE VALUE, COMPOSITE. Kết quả kiểm định cũng cho thấy p-value lớn hơn 0.05 ở các mơ hình SPREAD, VOLATILITY, dẫn đến khơng đủ giả thuyết bác bỏ H0, không tồn tại hiện tượng tự tương quan bậc 1 trong các mơ hình SPREAD, VOLATILITY.
Kết luận: Tồn tại hiện tượng tự tương quan bậc 1 trong mơ hình ở các mơ hình mơ
hình TRADE VOLUME, TRADE VALUE, COMPOSITE; khơng tồn tại hiện tượng tự tương quan bậc 1 trong các mơ hình SPREAD, VOLATILITY với mức ý nghĩa 5%.