II. THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CỔ
1. Thực trạng hoạt động môi giới
1.7. Kết quả hoạt động môi giới
Như đã phân tích trong mục thực trạng hoạt động kinh doanh của VNS, kết quả kinh doanh của công ty không được tốt, lợi nhuận sau thuế năm 2008 và năm 2009 đều âm, nhưng như vậy khơng có nghĩa là hoạt động kinh doanh môi giới không phát triển, không đạt được thành tựu gì.
Mơi giới chứng khốn là một hoạt động chính của VNS, rất được ban lãnh đạo cơng ty quan tâm phát triển, nhất là khi mà cơng ty khơng cịn hoạt động tự doanh chứng khốn từ năm 2009.
Ta có bảng doanh thu sau của VNS.
Bảng 8 - Doanh thu hoạt động kinh doanh chứng khoán của VNS
Đơn vị: đồng
STT Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 1 Doanh thu mơi giới chứng khốn 1.759.659.618 6.952.930.255 2 Doanh thu hoạt động tự doanh 4.403.556.912 1.185.779.283 3 Doanh thu quản lý danh mục đầu tư - -
4 Doanh thu bảo lãnh phát hành - -
5 Doanh thu tư vấn đầu tư chứng khoán 155.490.900 969.524.638 6 Doanh thu lưu ký chứng khoán - -
7 Hồn nhập dự phịng, trích trước - -
8 Doanh thu về vốn kinh doanh 4.096.540.540 11.434.054.123 9 Doanh thu cho thuê tài sản 1.002.717.000 1.668.031.085 Tổng số 11.417.964.970 22.210.319.384
Nhìn vào bảng ta có thể thấy doanh thu hoạt động kinh doanh chứng khoán của VNS được cấu thành từ 5 nguồn, tùy vào tình hình của cơng ty và thị trường mà đóng góp của 5 nguồn này vào doanh thu của cơng ty là khác nhau. Nhưng có thể thấy, doanh thu của VNS có 2 nguồn chính và ngày một phát triển là Doanh thu mơi giới chứng khốn cho nhà đầu tư và Doanh thu về vốn kinh doanh.
Biểu đồ 4 - Cơ cấu doanh thu hoạt động kinh doanh chứng khoán của VNS năm 2007
9% 15%
39% 1%
36%
Mơi giới chứng khốn Tự doanh chứng khoán
Tư vấn đầu tư chứng khoán Doanh thu về vốn kinh doanh
Cho thuê tài sản
Biểu đồ 5 - Cơ cấu doanh thu hoạt động kinh doanh chứng khốn của VNS năm 2008 8% 52% 4% 5% 31%
Mơi giới chứng khoán Tự doanh chứng khoán
Tư vấn đầu tư chứng khoán Doanh thu về vốn kinh doanh
Nhìn vào 2 biểu đồ cơ cấu doanh thu hoạt động kinh doanh chứng khoán trên của VNS, ta thấy tỷ trọng của hoạt động mơi giới đóng góp vào doanh thu của cơng ty tăng lên gấp đôi chỉ sau 1 năm, từ 15% lên đến 31%. Tổng doanh thu kinh doanh chứng khoán của VNS tăng từ 11,4 tỷ đồng năm 2007 lên 22,2 tỷ đồng năm 2008 càng cho thấy sức gia tăng của doanh thu hoạt động môi giới.
Bảng 9 - Doanh thu hoạt động mơi giới chứng khốn của VNS qua các năm
Đơn vị: đồng
Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 Doanh thu môi giới 1.759.659.618 6.952.930.255 9.032.598.600
Nguồn: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của VNS
Qua các con số doanh thu mơi giới ở bảng trên,có thể thấy hoạt động mơi giới của công ty ngày càng phát triển. Điều đó thể hiện ở doanh thu môi giới ngày càng tăng qua các năm.Mặc dù năm 2008 và năm 2009 là quãng thời gian đen tối nhất của thị trường chứng khoán Việt Nam kể từ ngày ra đời cho đến nay, nhưng mọi nỗ lực cố gắng của VNS, bằng các dịch vụ chăm sóc và hỗ trợ khách hàng, để thu hút nhà đầu tư sử dụng dịch vụ môi giới của công ty khơng phải là khơng có kết quả.
Vào thời điểm thị trường hoạt động tốt, ổn định, doanh thu mơi giới trong một ngày của VNS có thể lên tới từ 100 – 120 triệu đồng. Trong thời gian thị trường chứng khốn ảm đảm, trung bình một tháng VNS chỉ thu được khoảng 30 triệu đồng tiền phí mơi giới.
Biểu đồ 6 - Doanh thu môi giới của VNS
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Billions
Đối với một cơng ty cịn non trẻ như VNS cùng với những khó khăn khách quan gặp phải mà đạt được mức tăng doanh thu như vậy là rất đáng mừng. Tuy nhiên, mặc dù vậy, kết quả kinh doanh hoạt động môi giới chứng khốn của cơng ty khơng thu được lợi nhuận vì chi phí bỏ ra cho hoạt động này là rất lớn. Hầu hết các chi phí cho hoạt động kinh doanh chứng khốn, đối với một cơng ty mới ra đời như VNS, là chi cho cơ sở vật chất – kỹ thuật và công nghệ. Các cơ sở này mặc dù để phục vụ cho tất cả các hoạt động của công ty nhưng thực chất là chủ yếu phục vụ cho hoạt động mơi giới. Ngồi các chi phí này, cơng ty cịn phải chi cho các dịch vụ chăm sóc khách hàng và các chương trình thu hút nhà đầu tư. Vì thế chi phí bỏ ra cho hoạt động này không hề nhỏ.
Bảng 10 – Chi phí hoạt động kinh doanh chứng khốn của VNS qua các năm
Đơn vị : đồng
Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 Chi phí hoạt động kinh
doanh chứng khốn
3.758.487.454 32.866.367.762 45.509.678.912
Nguồn: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của VNS
So với bảng Doanh thu hoạt động kinh doanh chứng khốn của VNS thì mức chi phí phải bỏ ra cao hơn rất nhiều so với doanh thu. Mà hầu hết chi phí này đều là chi phí cho hoạt động mơi giới nên so với doanh thu mơi giới thì lợi nhuận của cơng ty lại càng âm nhiều hơn nữa.
Biểu đồ .7 - Doanh thu và chi phí mơi giới của VNS 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 Billions
Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
Doanh thu môi giới Chi phí mơi giới
Để xây dựng được một cơ sơ hạ tầng tốt, tiện nghi; trang thiết bị đầy đủ, hiện đại; công nghệ tiên tiến với độ bảo mật cao thì quả thật con số phải bỏ ra là rất lớn. Nhưng cũng chính nhờ vào điểm này mà nó trở thành một trong những thế mạnh của VNS để cạnh tranh với các cơng ty chứng khốn khác. Ưu điểm về cơ sở hạ tầng, thiết bị thực sự đã có ảnh hưởng rất tốt đến tâm lý của các nhà đầu tư. Nhiều nhà đầu tư đã bỏ những sàn giao dịch nhỏ, chật hẹp, không tiện nghi mấy để đến với sàn giao dịch của VNS. Đây lại càng là một thế mạnh để công ty phát triển hoạt động mơi giới khi mà cơng việc tìm kiếm khách hàng khơng hề đơn giản, số lượng nhà đầu tư tham gia thị trường chứng khốn là có hạn.
Bảng 11 – Theo dõi số lƣợng tài khoản giao dịch đóng, mở tại VNS qua các quý
Đơn vị: tài khoản
Quý
Tài khoản mở Tài khoản đóng
Cá nhân Tổ chức Cá nhân Tổ chức Trong nước Nước ngoài Trong nước Nước ngoài Trong nước Nước ngoài Trong nước Nước ngoài 4/ 2007 1.352 0 0 0 0 0 0 0 1/ 2008 2.030 0 3 0 0 0 0 0 2/ 2008 1.265 0 1 0 3 0 0 0 3/ 2008 567 0 1 0 12 0 0 0 4/ 2008 221 0 0 0 20 0 0 0 1/ 2009 309 0 0 0 5 0 0 0 2/ 2009 712 0 2 0 1 0 0 0 3/ 2009 898 2 2 0 0 0 0 0 4/ 2009 863 2 1 0 0 0 0 0 Tổng 8.217 4 10 0 41 0 0 0
Nguồn: Phịng Phân tích và Phát triển kinh doanh VNS
Số lượng mở, đóng tài khoản giao dịch của nhà đầu tư tại VNS biến động theo tình hình của thị trường chứng khoán. Cuối năm 2007 và hai quý đầu năm 2008, số lượng tài khoản mở tại công ty là nhiều nhất. Và khi nền kinh tế đã đi vào ảnh hưởng của cuộc đại suy thối kinh tế thì số lượng tài khoản mở giảm hẳn, trong khi đó số lượng tài khoản đóng lại tăng lên. Tuy nhiên, nhờ sự thoát dần khỏi đáy cuộc khủng hoảng của nền kinh tế, cũng như sự nỗ lực rất lớn của tồn thể cơng ty, cuối năm 2009 đã có thêm nhiều nhà đầu tư mở tài khoản giao dịch tại VNS.
Như vậy, hiện tại VNS đang có khoảng hơn 8.000 tài khoản giao dịch của nhà đầu tư, trong đó số nhà đầu tư nước ngồi là 4 – tất cả đều là tài khoản cá nhân, và 10 tài khoản của tổ chức trong nước. Đây là đặc điểm của sàn VNS – gần như 100% là các nhà đầu tư nhỏ, lẻ trong nước, các nhà đầu tư là tổ chức rất ít.
Chính vì đặc điểm này nên số lượng tài khoản VIP của VNS cũng hạn chế, chỉ có khoảng 50 nhà đầu tư. Để được xếp vào danh sách nhà đầu tư VIP của VNS, các khách hàng phải có giá trị giao dịch trung bình là 1 tỷ đồng/ ngày và giá trị giao
dịch hàng tháng phải đạt từ 25 – 30 tỷ đồng. Khi trở thành khách hàng VIP, nhà đầu tư sẽ nhận được nhiều ưu đãi và được cung cấp nhiều dịch vụ chăm sóc hơn từ phía cơng ty so với các tài khoản thơng thường.
Một đặc điểm nữa ở VNS là các tài khoản chủ yếu là giao dịch cổ phiếu, giao dịch trái phiếu rất ít và khơng có giao dịch các chứng chỉ quỹ. Giao dịch UPCoM tại VNS cũng rất ít, trung bình một ngày chỉ có thể thu được khoảng 1 triệu tiền phí từ giao dịch này.