6. Kết cấu của luận văn
3.4 Các giải pháp phát triển Quỹ ĐTPT Bình Dương giai đoạn 2015-2020
3.4.3 Giải pháp kêu gọi hợp tác đầu tư để thu hút vốn từ khu vực tư nhân vào
các cơng trình trọng điểm.
Một là, hợp vốn cho vay: Hợp vốn với các TCTD khác để tài trợ các dự án
do Quỹ chủ động nghiên cứu đề xuất và giám sát việc thực hiện. Lâu nay Quỹ đã tích lũy khá nhiều kinh nghiệm trong việc cho vay hợp vốn với các TCTD cho các dự án theo kế hoạch và sự chỉ đạo của UBND tỉnh. Các NHTM vẫn cho vay với lãi suất thị trường, Quỹ cho vay với lãi suất ưu đãi, nhà đầu tư vay vốn với lãi suất bình quân. Hình thức này sẽ tận dụng được nguồn vốn nhàn rỗi từ các NHTM đồng thời chia sẻ rủi ro tín dụng với các ngân hàng. Với lãi suất cho vay được tính từ lãi suất bình qn của Quỹ và các NHTM sẽ làm giảm lãi suất vay vốn cho các nhà đầu tư,
góp phần kích thích các nhà đầu tư đầu tư vào dự án nên giải pháp này mang tính khả thi dễ thực hiện
Hai là, hợp vốn đầu tư: Với hình thức này Quỹ sẽ lựa chọn các dự án trọng
điểm và chuẩn bị các khâu ban đầu trong giai đoạn chuẩn bị đầu tư. Đối tượng đầu tư của Quỹ là những dự án nằm trong kế hoạch, quy hoạch của tỉnh có tính chất quan trọng, vừa mang tính cấp bách, vừa có khả năng thu hồi vốn, có hiệu quả kinh tế mà ngân sách không nhất thiết phải đầu tư. Sau khi thủ tục ban đầu đã hoàn tất sẽ kêu gọi các nhà đầu tư quan tâm để đầu tư bằng các hình thức như: chuyển nhượng dự án, hợp vốn đầu tư… Hình thức đầu tư này không chỉ làm giảm gánh nặng nguồn vốn tự có mà cịn có thể thu hút các nhà đầu tư ngồi địa bàn tỉnh vào đầu tư vì sẽ hạn chế được thời gian xin giấy phép đầu tư vá các khâu chuẩn bị ban đầu, đây cũng là yếu tố quan trọng trong quyết định đầu tư. Với lợi thế này cả hai bên cùng có lợi, vì vậy, hợp vốn đầu tư được xem là giải pháp khả thi cho Quỹ trong tình hình thực tế.
Tuy nhiên, cần xây dựng phương án thoát vốn đầu tư cụ thể, linh hoạt, đa dạng để đẩy nhanh q trình quay vịng vốn đầu tư vào dự án khác. Các giải pháp thoát vốn của Quỹ được xây dựng trên nguyên tắc vốn đầu tư của Quỹ là vốn mồi, vốn đòn bẩy để huy động các nguồn vốn khác trong công chúng (trong và ngoài nước). Các giải pháp thoát vốn được xây dựng dựa trên các yếu tố như: thời gian hoàn vốn đầu tư và lãnh vực đầu tư.
Căn cứ theo thời gian hoàn vốn:
Đối với các dự án có thời gian hồn vốn kéo dài trên 10 năm, nhu cầu vốn cao, trong giai đoạn đầu Quỹ sẽ thực hiện việc đầu tư tài chính, thơng qua nguồn vốn của Quỹ và nguồn hợp vốn với các ngân hàng. Trong quá trình thực hiện dự án (từ năm thứ 2 -4 của dự án), tuỳ theo nhu cầu vốn và loại hình dự án mà Quỹ có thể thốt vốn qua hai cách:
Chuyển nhượng lại cho các nhà đầu tư khác toàn bộ hoặc một phần khoản đầu tư
Chứng khoán hoá các khoản đầu tư – chuyển nhượng hàng hoá vốn này ra công chúng (như phát hành trái phiếu dự án ra công chúng)
Đối với các dự án có thời gian hồn vốn từ 5-10 năm, thường chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu đầu tư của Quỹ, Quỹ có thể thực hiện hai biện pháp thốt vốn trên. Ngồi ra, thơng qua hình thức đầu tư tài chính, Quỹ cịn có thể rút vốn trước căn cứ theo thoả thuận với các nhà đồng tài trợ.
Các dự án có thời gian hồn vốn dưới 5 năm, thường là những dự án phát triển kinh tế có nhu cầu vốn khơng lớn. Vì vậy, Quỹ có thể tham gia đầu tư dưới hình thức phát hành cổ phiếu (Quỹ là chủ đầu tư tài chính)
Căn cứ theo loại hình dự án và lĩnh vực đầu tư:
Ngành hạ tầng cầu đường: chỉ tham gia các dự án có thu phí và có đầu ra an toàn, chắc chắn. Trong giai đoạn 2015-2020, các nhà đầu tư tài chính nước ngồi sẽ rất quan tâm đến lĩnh vực này và đây cũng là một giải pháp thoát vốn cho Quỹ qua hình thức đấu thầu khai thác dự án. Đối với lĩnh vực này, nên rút vốn nhanh sau khi dự án đi vào hoạt động thông qua chuyển nhượng cho các nhà đầu tư khacsm nhất là các nhà đầu tư nước ngồi có khả năng tài chính lớn.
Các dự án phát triển các ngành kinh tế: việc thoát vốn của các dự án này tương đối dễ dàng hơn các ngành trên do thời gian hồn vốn của dự án ngắn. Vì vậy, một trong những biện pháp thoát vốn hiệu quả là Quỹ nên ưu tiên lựa chọn các dự án phát triển kinh tế có vịng đời ngắn để đầu tư.
Ba là, góp vốn thành lập doanh nghiệp:
Với vai trò là “Nhà đầu tư mở đường”, Quỹ nên đứng ra kêu gọi các nhà đầu tư để góp vốn thành lập các công ty hoạt động trong lĩnh vực đầu tư các dự án CSHT, KCN…, trong đó Quỹ sẽ nắm giữ số lượng cổ phiếu có thể nắm quyền chủ quyết để định hướng Công ty đầu tư vào các công trình mục tiêu theo định hướng phát triển của tỉnh.
Ưu điểm của hình thức này là có thể thu hút được các nhà đầu tư có tiềm lực tài chính mạnh từ các địa phương khác vào đầu tư tại tỉnh. Vốn đầu tư góp vào doanh nghiệp ít hơn so với các hình thức khác như hợp tác đầu tư hay góp vốn cho
vay nhưng vẫn có thể định hướng được công ty theo định hướng phát triển của tỉnh. Đồng thời có thể đa dạng được hình thức sử dụng vốn trong các lĩnh vực quan trọng khác. Hiện tại, hình thức này đã được Quỹ thực hiện khá tốt, Quỹ đã góp vốn thành lập được 03 Cơng ty cổ phần với các cơng ty trong và ngồi tỉnh. Vì vậy, Quỹ có đủ khả năng để phát huy hình thức hợp tác này.
Tóm lại, việc thu hút vốn đầu tư từ khu vực tư nhân vào các cơng trình trọng điểm là rất quan trọng vì nó tận dụng được tối đa nguồn vốn nhàn rỗi từ khu vực tư nhân để đầu tư vào các cơng trình trọng điểm góp phần phát triển tỉnh theo định hướng cơng nghiệp hố, hiện đại hố. Do đó, Quỹ cần quan tâm nhiều đến hình thức này, một mặt tận dụng được tối đa nguồn vốn để hoàn thành mục tiêu chiến lược của tỉnh, mặc khác có thể mở rộng được các lĩnh vực hoạt động mà vẫn đảm bảo đúng quy định đặc thù từng địa phương.