C: Tổng chi phí tồn kho
1.2.3. Các chỉ tiêu đánh giá tình hình quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp
nghiệp
1.2.3.1. Chỉ tiêu phản ánh mức độ hợp lý của nhu cầu vốn lưu động
Để đánh giá mức độ hợp lý của nhu cầu VLĐ người ta thường xác định mức chênh lệch giữa nhu cầu vốn lưu động dự báo và nhu cầu vốn lưu động thực tế.
Trước hết ta xác định mức chênh lệch giữa nhu cầu vốn lưu động dự báo và nhu cầu vốn lưu động thực tế theo cả chênh lệch tuyệt đối và tương đối, nếu chênh lệch nhiều chứng tỏ phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động của cơng ty đang áp dụng có vấn đề, cần sử dụng phương pháp khác phù hợp hơn.
Cách xác định nhu cầu vốn lưu động dự báo, có 2 phương pháp trực tiếp và gián tiếp đã được trình bày ở mục 1.2.2.1 (xác định đúng đắn nhu cầu vốn lưu động)
Nhu cầu vốn lưu động thực tế trong kì được xác định bằng cơng thức:
Hàng tồn kho bình quân trong kì + nợ phải thu bình quân trong kỳ - nợ phải trả nhà cung cấp bình quân trong kì
1.2.3.2. Chỉ tiêu phản ánh tình hình tổ chức đảm bảo nguồn vốn lưu động
Nguồn VLĐ thường xuyên
(NWC) = Nguồn vốn dài hạn - Tài sản dài hạn
Hoặc có thể xác định bằng công thức:
Nguồn VLĐ thường xuyên
(NWC) = Tài sẳn ngắn hạn - Nợ ngắn hạn
Ta có 3 trường hợp:
- Trong trường hợp NWC = 0 nhận định rằng tình hình tài chính của doanh nghiệp là lành mạnh.
- Trong trường hợp NWC < 0 thì tài sản cố định của doanh nghiệp được tài trợ bằng nguồn không ổn định. Phần TSLĐ lúc này khơng đủ cho doanh nghiệp thanh tốn các khoản nợ ngắn.Trong khi đó doanh nghiệp khơng thể bán các tài sản cố định để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn. Nhất thời doanh nghiệp sẽ mất khả năng thanh tốn.
- Trong trường hợp NWC > 0 thì doanh nghiệp có đủ khả năng thanh tốn các khoản nợ ngắn hạn khi các khoản này đến hạn, đồng thời TSCĐ của doanh nghiệp được đầu tư bằng nguồn cố định.
1.2.2.3. Chỉ tiêu phản ánh kết cấu vốn lưu động
- Kết cấu theo vai trò VLĐ:
+ Tỷ lệ VLĐ dự trữ sản xuất/VLĐ
Chỉ tiêu này phản ánh vốn nguyên nhiên vật liệu, phụ tùng thay thế, công cụ dụng cụ nhỏ dự trữ sản xuất chiếm tỉ lệ bao nhiêu trong lượng VLĐ của công ty.
+ Tỷ lệ VLĐ sản xuất/ VLĐ
Chỉ tiêu này phản ánh vốn thành phẩm, sản phẩm dở dang, vốn chi phí trả trước chiếm tỉ lệ bao nhiêu trong VLĐ của công ty.
+ Tỷ lệ VLĐ lưu thông/VLĐ
Chỉ tiêu này phản ánh vốn thành phẩm, vốn trong thanh toán, vốn đầu tư ngắn hạn, vốn bằng tiền chiếm tỉ lệ bao nhiêu trong hàm lượng VLĐ của công ty.
- Kết cấu theo hình thái và tính thanh khoản: + Kết cấu vốn bằng tiền Tỷ trọng vốn bằng tiền = Tổng vốn bằng tiền x 100 Tổng vốn lưu động
+ Kết cấu nợ phải thu
Tỷ trọng nợ phải thu khách hàng = Tổng nợ phải thu x 100 Tổng vốn lưu động + Kết cấu hàng tồn kho Tỷ trọng hàng tồn kho = Tổng mức tồn kho dự trữ x 100 Tổng vốn lưu động
Các chỉ tiêu trên phản ánh kết cấu vốn lưu động được hình thành bằng vốn của doanh nghiệp hay từ các khoản nợ. Từ đó có các quy định trong huy động và quản lý, sử dụng vốn lưu động hợp lý hơn.
1.2.3.3. Chỉ tiêu phản ánh quản trị vốn bằng tiền
- Hệ số tạo tiền từ hoạt động kinh doanh
Chỉ tiêu này thường được xem xét trong thời gian hàng quý, hàng 6 tháng hoặc hàng năm nhằm giúp nhà quản trị đánh giá được khả năng tạo tiền từ hoạt động kinh doanh so với doanh thu đạt được.
Hệ số tạo tiền từ hoạt
động kinh doanh =
Dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh Doanh thu bán hàng
Khả năng thanh toán
- Hệ số khả năng thanh toán hiện thời (hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn).
Hệ số khả năng thanh
toán hiện thời =
Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn
Tổng tài sản ngắn hạn bao hàm cả khoản đầu tư tài chính ngắn hạn.Số nợ ngắn hạn là những khoản nợ phải trả trong khoảng thời gian dưới 12 tháng.
Hệ số này phản ánh khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền để trang trải các khoản nợ ngắn hạn, hệ số này cũng thể hiện mức độ đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp.Thông thường khi hệ số này nhỏ hơn 1 thể hiện khả năng trả nợ của doanh nghiệp yếu, cho thấy những khó khăn doanh nghiệp có thể gặp phải trong việc trả nợ. Khi hệ số này cao cho thấy doanh nghiệp có khả năng sẵn sàng thanh tốn các khoản nợ đến hạn.
- Hệ số khả năng thanh toán nhanh:
Hệ số khả năng thanh
toán nhanh =
Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho Nợ ngắn hạn
Hệ số này cho biết khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp mà không cần phải thực hiện thanh lý khẩn cấp hàng tồn kho. Hàng tồn kho bị loại ra do được coi là loại tài sản lưu động có tính thanh khoản thấp. Do đó, chỉ tiêu này đánh giá chặt chẽ hơn khả năng thanh toán của doanh nghiệp.
- Hệ số khả năng thanh toán tức thời:
Hệ số thanh toán tức thời = Tiền + Các khoản tương đương tiền Nợ ngắn hạn
Tiền bao gồm tiền mặt, tiền gửi, tiền đang chuyển.Các khoản tương đương tiền là các khoản đầu tư ngắn hạn về chứng khốn, các khoản đầu
tư ngắn hạn khác có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền trong thời hạn 3 thánh và không gặp rủi ro lớn. Hệ số này dùng để đánh giá khả năng thanh toán của một doanh nghiệp trong giai đoạn nền kinh tế khủng hoảng khi hàng tồn kho không tiêu thụ được và nhiều khoản nợ phải thu gặp khó khăn, khó thu hồi.
- Hệ số khả năng thanh toán lãi vay
Hệ số thanh toán lãi vay =
Lợi nhuận trước lãi vay và thuế Số lãi tiền vay phải trả trong kỳ
Hệ số này cho biết khả năng thanh toán lãi tiền vay của doanh nghiệp và cũng phản ánh mức độ rủi ro có thể gặp phải đối với các chủ nợ.Lãi tiền vay là khoản chi phí sử dụng vốn vay mà doanh nghiệp có nghĩa vụ phải trả đúng hạn cho các chủ nợ.Một doanh nghiệp vay nhiều nhưng kinh doanh không tốt, mức sinh lời vốn quá thấp hoặc bị thua lỗ thì khó có thể đảm bảo thanh tốn tiền lãi vay đúng hạn.Đây là một chỉ tiêu được các ngân hàng rất quan tâm khi tiến hành thẩm định cho vay vốn.Chỉ tiêu này còn ảnh hưởng đến xếp hạng tín nhiệm và đến lãi suất vay vốn của doanh nghiệp.
1.2.3.5. Chỉ tiêu phản ánh quản trị nợ phải thu
- Số vòng quay nợ phải thu
Số vòng quay nợ phải thu =
Doanh thu bán hàng
Số nợ phải thu bình qn trong kỳ
Trong đó: Nợ phải thu bình qn được tính theo trung bình cộng giữa nợ phải thu đầu kỳ và nợ phải thu cuối kỳ.
Chỉ tiêu này phản ánh trong một kỳ, nợ phải thu luân chuyển được bao nhiêu vịng, phản ánh tốc độ thu hồi cơng nợ của doanh nghiệp như thế nào. Có thể sử dụng doanh thu bán hàng hoặc doanh thu bán chịu trong cơng thức
nhưng cần nhất quán trong việc sử dụng giữa các kỳ và giữa các doanh nghiệp để đảm bảo đồng nhất cho việc so sánh.
- Kỳ thu tiền trung bình
Kỳ thu tiền trung bình = Số ngày trong kỳ (360)
Vịng quay các khoản phải thu
Hay:
Kỳ thu tiền trung bình =
Số dư bình quân các khoản phải thu Doanh thu bình quân 1 ngày trong kỳ
Kỳ thu tiền trung bình phản ánh trung bình độ dài thời gian thu tiền bán hàng của doanh nghiệp kể từ lúc xuất giao hàng cho đến khi thu đươc tiền bán hàng. Chỉ tiêu này phụ thuộc chủ yếu vào chính sách bán chịu, tổ chức thanh toán của doanh nghiệp. Khi xem xét chỉ tiêu kỳ thu tiền trung bình, cần đặt trong mối liên hệ trong sự tăng trưởng của doanh thu. Khi kỳ thu tiền trung bình quá dài so với các doanh nghiệp trong ngành dễ dẫn đến tình trạng vốn bị chiếm dụng kéo dài, nguy cơ phát sinh nợ khó địi.
- Tương quan giữa nợ phải thu và nợ phải trả
Tương quan tuyệt đối: Nợ phải thu – nợ phải trả (tại cùng 1 thời điểm) Tương quan tương đối: Nợ phải thu/ nợ phải trả *100% (tại cùng 1 thời điểm)
Việc xét tương quan giữa nợ phải thu và nợ phải trả cho ta thấy với 1 đồng doanh nghiệp bị chiếm dụng thì doanh nghiệp có thể chiếm dụng bao đồng.
1.2.3.6. Chỉ tiêu phản ánh quản trị hàng tồn kho - Số vòng quay hàng tồn kho
Số vòng quay hàng tồn kho =
Giá vốn hàng bán
Giá trị hàng tồn kho bình quân trong kỳ
Trong đó: hàng tồn kho bình qn trong kỳ tính theo giá trị hàng tồn kho bình quân giữa 2 thời điểm đầu kỳ và cuối kỳ.
- Số ngày trung bình thực hiên một vịng quay hàng tồn kho:
Số ngày một vòng quay
hàng tồn kho =
Số ngày trong kỳ (360)
Số vòng quay hàng tồn kho
1.2.3.7. Chỉ tiêu phản ánh hiệu suất và hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Để đánh giá tình hình quản lý và sử dụng vốn lưu động người ta thường sử dụng những chỉ tiêu sau:
- Tốc độ luân chuyển vốn lưu động: Tốc độ luân chuyển vốn lưu động phản ánh mức độ luân chuyển vốn lưu động nhanh hay chậm và thường được phản ánh qua các chỉ tiêu số vòng quay vốn lưu động và kỳ luân chuyển vốn lưu động.
- Số vòng quay VLĐ:
Số vòng quay VLĐ = Doanh thu thuần trong kỳ
Số VLĐ bình qn
Trong đó: Số VLĐ bình qn xác định theo phương pháp bình quân số học giữa số vốn lưu động đầu kỳ và cuối kỳ.
Chỉ tiêu này phản ánh số vòng quay vốn lưu độn trong một thời kỳ nhất định, thường là một năm. Tổng mức luân chuyển VLĐ thường được xác định bằng doanh thu thuần trong kỳ.
- Kỳ luân chuyển VLĐ:
Kỳ luân chuyển VLĐ = Số ngày trong kỳ (360)
Số vòng quay VLĐ
Chỉ tiêu này phản ánh để thực hiện một vòng quay vốn lưu động cần bao nhiêu ngày.Kỳ luân chuyển càng ngắn thì vốn lưu động quay càng nhanh và
- Mức tiết kiệm vốn lưu động: Mức tiết kiệm VLĐ = Mức luân chuyển vốn bình quân 1 ngày kỳ KH x Số ngày rút ngắn kỳ luân chuyển VLĐ
Chỉ tiêu này phản ánh số vốn lưu động tiết kiệm được do tăng tốc độ luân chuyển VLĐ, rút ra khỏi một số vốn lưu động dùng cho các hoạt động khác.
- Hàm lượng vốn lưu động:
Hàm lượng vốn lưu động = Vốn lưu động bình quân Doanh thu thuần trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh để thực hiện một đồng doanh thu thuần cần bao nhiêu đồng vốn lưu động. Hàm lượng vốn lưu động càng thấp thì vốn lưu động sử dụng càng hiệu quả và ngược lại.
- Tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động:
Tỷ suất lợi nhuận VLĐ = Lợi nhuận trước (sau) thuế x 100% Vốn lưu động bình quân
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn lưu động bình quân tạo được bao nhiêu đồng lợi nhuận trước (sau) thuế trong kỳ. Chỉ tiêu này là thước đo đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp.