II. Nguồn VLĐ tạm thờ
4. Thuế và các khoản phải nộp nhà
5. Phải trả người lao động 18,441,032,018 6.75 17,877,240,520 5.77 563,791,498 3.15
6. Chi phí phải trả 899,557,031 0.33 25,792,753 0.01 873,764,278 3,387.63
9. Các khoản phải trả phải nộp khác 158,186,605 0.06 157,943,398 0.05 243,207 0.15
Cơ cấu nguồn vốn lưu động của cơng ty có sự thay đổi theo hướng tăng tỷ trọng nguồn vốn lưu động thường xuyên, giảm tỷ trọng nguồn vốn lưu động tạm thời. Có sự thay đổi đó là do nguồn vốn lưu động thường xuyên tăng mạnh trong khi nguồn vốn lưu động tạm thời lại giảm.
Phân tích nguồn tài trợ ngắn hạn
- Vay ngắn hạn: do có thể vay dài hạn từ công ty mẹ với lãi suất thấp từ 1 - 3%/năm, trong khi thời gian vay có thể kéo dài từ 5 - 13 năm mà khơng cần có tài sản đảm bảo, nên trong năm 2015, công ty không vay nợ ngắn hạn để tránh áp lực trả nợ lớn trong thời gian ngắn hạn khi công ty đang hoạt động sản xuất kinh doanh không tốt. Trong khi đầu năm 2015 công ty vay ngắn hạn hơn 100 tỷ.
- Phải trả người bán: Tuy bị chiếm dụng lớn, nhưng công ty cũng đi chiếm dụng một nguồn vốn lớn từ các nhà cung cấp. Cuối năm 2015 so với đầu năm, phải trả người bán tăng 32,76% do cơng ty được hưởng chính sách nới lỏng bán chịu từ nhà cung cấp, đồng thời trong năm dự trữ nguyên vật liệu của công ty luôn ở mức cao, việc tăng NVL làm tăng nguồn vốn, cụ thể ở đây làm tăng khoản phải trả người bán.
Phải trả người bán ở mức cao sẽ làm giảm áp lực về nguồn vốn của công ty, giảm áp lực chi phí sử dụng vốn khi cơng ty không phải huy động một nguồn vốn lớn từ đi vay nợ. Tuy nhiên việc tăng quá mức các khoản phải trả và kéo dài kỳ hạn của các khoản phải trả cũng là dấu hiệu xấu về khả năng chi trả, thanh tốn các khoản nợ của cơng ty.
Nhìn chung, nguồn tài trợ ngắn hạn của cơng ty giảm, chủ yếu là do vay ngắn hạn giảm.
2.2.4. Thực trạng quản trị vốn bằng tiền của công ty
Bảng 2.10: Cơ cấu và biến động vốn bằng tiền Chỉ tiêu 31/12/2015 31/12/2014 Chênh lệch Số tiền (VND) Tỷ trọng (%) Số tiền (VND) Tỷ trọng (%) Số tiền (VND) Tỷ lệ (%) 1.Tiền mặt 200,385,440 0.15 184,562,234 0.11 15,823,206 8.57 2.Tiền gửi ngân hàng 134,111,663,843 99.85 163,163,041,093 99.89 (29,051,377,250) (17.81) Tổng vốn bằng tiền 134,312,049,283 163,347,603,327 (29,035,554,044) (17.78) Tài sản ngắn hạn 678,400,414,910 535,437,286,469 142,963,128,441 26.70 VBT/ TSNH 0.20 0.31 (0.11) (35.10)
Vốn bằng tiền có vai trị hết sức quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp thực hiện kịp thời các nhu cầu chi tiêu như: tạm ứng, mua sắm ngun vật liệu, hàng hóa, thanh tốn các khoản chi phí… Đồng thời nó đáp ứng được khả năng thanh tốn nhanh, đảm bảo sự an tồn tài chính trong hoạt động kinh doanh. Tuy nhiên, nó lại là khoản vốn có mức sinh lời thấp, dễ gây ứ đọng nếu dự trữ khơng hợp lý. Vì vậy việc tính tốn xác định xem lượng dự trữ vốn bằng tiền cần thiết là bao nhiêu không hề đơn giản.
Để đánh giá tình hình quản lý vốn bằng tiền của Công ty, ta nghiên cứu bảng 2.10:
Tiền mặt chỉ chiếm một tỷ trọng vô cùng nhỏ (cuối năm 2015 là 0,15%), công ty chỉ để một lượng nhot tiền mặt trong quỹ, còn lại gửi trong tài khoản ngân hàng. Cuối năm 2015 so với đầu năm, tiền gửi ngân hàng của công ty
giảm một lượng tương đối (giảm 17,81%), do đó làm giảm vốn bằng tiền của cơng ty.
Bên cạnh đó, việc tập trung vốn bằng tiền vào tiền gửi ngân hàng cũng mang lại nhiều lợi ích cho cơng ty:
- Cơng ty chủ yếu thanh tốn mua hàng bằng ngoại tệ, việc gửi tiền trong tài khoản ngân hàng không chỉ đảm bảo sự an tồn mà cịn giúp cơng ty dễ dàng, nhanh chóng quy đổi ngay ra ngoại tệ và tiến hành thanh tốn ngay khi có nhu cầu thơng qua chuyển khoản tại ngân hàng.
- Bên cạnh đó việc gửi tiền tại ngân hàng cịn giúp cho cơng ty có thể thu thêm một khoản lãi từ khoản tiền này.
Vì tỷ trọng của tiền mặt là vơ cùng nhỏ trong tổng vốn bằng tiền, do đó sự thay đổi của tiền gửi ngân hàng cũng không làm thay đổi nhiều cơ cấu vốn bằng tiền trong năm 2015.
Kết luận: Trong năm 2015, dự trữ vốn bằng tiền đã giảm, tuy nhiên vẫn ở mức cao, việc dự trữ vốn bằng tiền lớn gây ứ đọng vốn, nhất là trong tình trạng cơng ty đang phụ thuộc hồn tồn vào vay nợ.
Đánh giá tình hình quản trị vốn bằng tiền
Bảng 2.11: Các hệ số khả năng thanh tốn của cơng ty
Chỉ tiêu Đơn vị tính 31/12/2015 31/12/2014 Chênh lệch Số tiền (VND) Tỷ lệ (%) 1. Tài sản lưu động VN D 678,400,414,910 535,437,286,469 142,963,128,441 26.70 a. Tiền và các khoản tương đương tiền
VN
D 134,312,049,283 163,347,603,327 (29,035,554,044) (17.78)
b. Hàng tồn kho VND 251,875,664,472 140,418,355,625 111,457,308,847 79.38
2. Nợ ngắn hạn VND 273,187,302,686 309,647,367,136 (36,460,064,450) (11.77)