Để quản lý vốn lưu động được tốt, cần phải phân loại vốn lưu động. Dựa theo hình thái biểu hiện của vốn có thể chia vốn lưu động thành: Vốn bằng tiền, các khoản phải thu và vốn về hàng tồn kho. Phân tích kết cấu vốn lưu động có ý nghĩa quan trọng đối với việc tăng cường quản lý vốn lưu động, giúp doanh nghiệp thấy được tình hình phân bổ và tỷ trọng của mỗi loại vốn trong các giai đoạn luân chuyển, từ đó xác định được trọng điểm quản lý vốn lưu động trong doanh nghiệp.
Từ bảng 2.4 ta thấy:
_ Vốn bằng tiền: ở thời điểm cuối năm là 29,88 tỷ đồng, tăng so với đầu năm 14,62 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng 95,88% và chiếm tỷ trọng 7,69% trong tổng vốn lưu động. Vốn bằng tiền tăng là do 2 khoản mục tiền mặt và tiền gửi ngân hàng đều tăng. Nguyên nhân của sự gia tăng vốn bằng tiền là do quy định thanh tốn vào thời điểm cuối năm của cơng ty, nên đến cuối năm lượng tiền sẽ tăng mạnh. Vốn bằng tiền đảm bảo khả năng thanh tốn tức thời cho cơng ty, giúp cơng ty tránh được những rủi ro trong thanh toán, nắm bắt được những cơ hội, thời cơ kinh doanh. Tuy nhiên, dự trữ vốn bằng tiền lớn sẽ gây ứ đọng vốn, gây rủi ro tỷ giá, giảm hiệu quả sử dụng vốn…Vì thế, doanh nghiệp cần lập kế hoạch dữ trữ phù hợp với tình hình cụ thể, có những phương án kinh doanh dự phịng để có thể đạt hiệu quả kinh doanh một cách tối ưu.
_ Các khoản phải thu ngắn hạn: là 59,89 tỷ đồng, chiếm 15,42% trong tổng số vốn lưu động, giảm so với đầu năm 38,165 tỷ đồng, ứng với tỷ lệ giảm 38,93%. Trong đó, khoản trả trước cho người bán giảm nhiều nhất. Thực tế cho thấy, các khoản phải thu ngắn hạn của cơng ty giảm ngun nhân chính là do: trong năm 2012, cơng ty thu hẹp quy mô sản xuất, giảm mua sắm các yếu tố đầu vào, đồng thời nguyên vật liệu đầu vào trong năm vô cùng dồi dào, dễ mua nên công ty giảm được một lượng lớn khoản trả trước cho người bán. Đồng thời, sản lượng thành phẩm tiêu thụ cũng giảm nên khoản phải thu khách hàng giảm theo. Quy mô các khoản phải thu giảm cũng cho thấy được sự chủ động của công ty trong việc giảm vốn bị chiếm dụng.
_ Hàng tồn kho: chiếm tỷ trọng lớn nhất 76,35% trong tổng số vốn lưu động. Thời điểm cuối năm đạt 296,5 tỷ đồng, giảm so với đầu năm 60,935 tỷ, tương ứng với tỷ lệ giảm 17,05%. Hàng tồn kho giảm là hợp lý khi công ty chủ động thu hẹp quy mơ sản xuất nhằm tránh tình trạng sản xuất quá nhiều nhưng khơng tiêu thụ được do tình hình kinh tế trong năm khó khăn, sức cầu giảm mạnh.
Như vậy, qua đánh giá một cách tổng quan, kết cấu vốn lưu động của Công ty cổ phần Cao su sao Vàng trong năm 2012 được cho là hợp lý. Về cuối năm, tỷ trọng vốn bằng tiền tăng, tỷ trọng các khoản phải thu ngắn hạn và tỷ trọng hàng tồn kho giảm. Cơ cấu vốn lưu động như trên cho thấy tài sản của cơng ty có tính linh hoạt cao, cơng ty có khả năng chủ động và giảm thiểu rủi ro trong thanh tốn, đảm bảo tình hình tài chính ở trạng thái bình thường. Với đặc điểm của một doanh nghiệp sản xuất thì tỷ trọng hàng tồn kho chiếm đa số như trên là một kết cấu hợp lí. Tuy nhiên sự tăng giảm của từng loại tài sản có hợp lí hay khơng chúng ta sẽ xem xét cụ thể sự biến động của các thành phần trong cơ cấu vốn lưu động thông qua bảng 2.4
Bảng 2.4. Bảng phân tích chi tiết kết cấu vốn lưu động ( Đơn vị tính: Triệu đồng)
Chỉ tiêu 31/12/2011 31/12/2012 Chênh lệch
Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng
I. Tiền và các khoản tương đương tiền 15.253 3,2 29.877 7.69 14.624 95,88
1. Tiền mặt tại quỹ 3.904 25,6 7.865 26,32 3.961 101,46
2. Tiền gửi ngân hàng 11.349 74,4 22.012 73,68 10.663 93,96
II. Các khoản phải thu ngắn hạn 98.057 20,54 59.892 15,42 (38.165) (38,93)
1. Phải thu của khách hàng 75.388 76,78 57.795 96,5 (17.493) (23,23)
2. Trả trước cho người bán 25.067 25,56 6.079 10,15 (18.988) (75,75)
3. Các khoản phải thu khác 970 0,99 1.065 1,78 95 9,79
4. Dự phịng nợ phải thu khó địi (3.268) (3,33) (5.046) (8,43) (1.778) (54,41)
III. Hàng tồn kho 357.435 74,88 296.500 76,35 (60.935) (17,05)
1. Nguyên liệu, vật liệu 203.495 56,93 133.513 45,03 (69.982) (34,39)
2. Công cụ dụng cụ 3.158 0,88 2.638 0,89 (520) (16,47) 3. Chi phí SXKD dở dang 11.560 3,23 5.570 1,88 (5.990) (51,82) 4. Thành phẩm 135.444 37,89 150.234 50,67 14.790 10,92 5. Hàng hóa 3.294 0,92 4.266 1,44 972 29,51 6. Hàng gửi đi bán 485 0,15 280 0,09 (205) (42,27) IV. Tài sản ngắn hạn khác 6.600 1,38 2.075 0,54 (4.525) (68,56) Tổng cộng 477.344 100 388.344 100 (89.000) (18,64)