2.2. THỰC TRẠNG NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CÔNG TY CHỨNG
2.2.1.2 Hạ tầng kỹ thuật
Nói tới cơ sở vật chất kỹ thuật chủ yếu của các Cơng ty Chứng khốn là sàn giao dịch, hệ thống mạng lưới và hệ thống thông tin.
Tại trụ sở chính của VISE đặt tại số 59 Quang Trung, Hai Bà Trưng, Hà Nội là một trong những khu vực trung tâm của Thủ đô Hà Nội, rất gần với Trung tâm Lưu ký Chứng khoán, Sở Giao Dịch Chứng khoán, Ủy Ban Chứng khoán Nhà nước, thuận tiên cho việc đi lại tham gia các lớp tập huấn, bồi dưỡng nâng cao trình đọ cho nhân viên công ty.
VISE đã trang bị 3 màn hình điện tử lớn để đáp ứng nhu cầu theo dõi diễn biến thị trường của nhà đầu tư, giúp cho các nhà đầu tư có thơng tin cập nhập về giá cả, khối lượng chào bán và đặt mua của các loại chứng khoán, giá và khối lường dự kiến khớp lệnh của các loại chứng khoán. Cho đến nay, hệ
thống bảng điện tử và màn chiếu vẫn hoạt động tốt đáp ứng nhu cầu thông tin và giao dịch của khách hàng.
Bên cạnh hệ thống, cơng ty cịn trang bị thêm hệ thống máy tính nối mạng internet giúp cho nhà đầu tư thuận tiện hơn trong giao dịch và theo dõi tài khoản.
Mạng lưới hoạt động của VISE có mặt ở trên cả hai trung tâm kinh tế - tài chính lớn của nước ta đó là Thủ đơ Hà Nội và Thành phố Hồ Chí Minh giúp nhà đầu tư thuận tiện hơn trong giao dịch và trong hoạt động tìm kiếm khách hàng. Tuy nhiên với con số một trụ sở chính và một chi nhánh thì là rất ít, khó để nhà đầu tư ở các vùng khác tiếp cận.
Cơng nghệ là nhân tố đặc biệt có ý nghĩa đối với sự phát triển của ngành chứng khoán bởi vậy giải pháp cơ bản để các Cơng ty Chứng khốn có thể tồn tại và phát triển và hơn nữa là cạnh tranh với các Công ty Chứng khốn khác. Nhu cầu của các Cơng ty Chứng khốn đang rất lớn từ việc chăm sóc khách hàng, phân loại nhà đầu tư đến việc quản lý dữ liệu tập trung, quản lý bảo mật các giao dịch thơng qua mã hóa và ký hiệu điện tử… với phương pháp giao dịch thông sàn được phát triển từ năm 2008, cơng nghệ có vai trị đặc biệt quan trọng trong sự tồn tại và năng lực cạnh tranh của các Cơng ty Chứng khốn nói chung và VISE nói riêng.
Hiện nay VISE đang cung cấp dịch vụ giao dịch trực tuyến thông qua phần mềm giao dịch VISPlus, phần mền được VISE xây dựng trên nền tảng công nghệ tiên tiến với những tính năng nổi bật như:
- Web Native: Cho phép khách hàng có thể truy xuất tại bất kỳ máy tính nào có kết nối mạng Internet bằng hầu hết các trình duyệt web phổ biến mà không cần thực hiện bất cứ một thao tác cài đặt, khai báo thay đổi cấu hình nào ở máy tính trạm ngay cả trong lần truy cập đầu tiên.
- User Friendly: Giao diện trực quan, thuần Việt (có phiên bản tiếng Anh dành cho nhà đầu tư nước ngoài) được thiết kế với mục tiêu đơn giản hóa tối đa việc điều khiển giúp nhà đầu tư có thể nhanh chóng làm quen và làm chủ việc điều khiển chương trình. Bố cục màn hình hợp lý cho phép theo dõi đồng thời cả thông tin thị trường lẫn trạng thái tài khoản hay trạng thái lệnh trên cùng một màn hình mà khơng cần thực hiện chuyển đổi qua lại giữa các màn hình khác nhau.
- Single Login Multi Accounts: Quản lý đồng thời nhiều tài khoản trong cùng một phiên đăng nhập. Chuyển đổi qua lại dễ dàng giữa các tài khoản. Rất thuận trong trường hợp khách hàng có đồng thời nhiều tài khoản mở tại VIS (ví dụ một tài khoản thơng thường, một tại khoản ký quỹ và các tài khoản được ủy quyền khác nếu có)
- All in One: Đầy đủ tính tất cả các tính năng cần thiết cho phép nhà đầu tư có thể: Theo dõi thông tin diễn biến thị trường. Đặt lệnh mua bán (cho phép đặt lệnh trực tuyến trong phiên cũng như đặt lệnh tương lai cho phiên giao dịch kế tiếp sau khi phiên giao dịch hiện thời đã kết thúc). Quản lý trạng thái tài khoản, truy vấn số dư tiền, số dư chứng khoán, lịch sử giao dịch, lịch sự kiện và các quyền có liên quan. Thực hiện các giao dịch tài chính như ứng trước, chuyển khoản cũng như các giao dịch khác như bán chứng khốn lơ lẻ, đăng ký thực hiên quyền… trong cùng một ứng dụng qua internet mà không cần đến sàn.
- Online Realtime: Kết nối trực tuyến với tất cả các sàn giao dịch. Tự động cập nhật thông tin dữ liệu thị trường, trạng thái tài khoản và trạng thái lệnh nhanh chóng, chính xác với đầy đủ thơng tin lịch sử thay đổi một cách rõ ràng.
- Safety: VISPlus được tích hợp với các giải pháp bảo mật tiên tiến để bảo vệ tài khoản của bạn khỏi sự xâm nhập trái phép. Khách hàng sẽ được đăng ký một số điện thoại di động để nhận các tin nhắn liên quan đến
các sự kiện bảo mật của tài khoản như đổi mật khẩu, đăng nhập khơng thành cơng, khóa tài khoản…
Ngồi ra VISE cịn cung cấp các dịch vụ khác dựa trên nền tảng công nghệ thông tin như dịch vụ: Đặt lệnh trực tuyến VIPTrade, dịch vụ truy vấn tài khoản trực tuyến VIS-ONLINE và dịch vụ tin nhắn SMS thông báo số dư tài khoản mỗi ngày và thông báo giao dịch thực hiện miễn phí.
2.2.1.3 Thương hiệu, uy tín của Cơng ty với khách hàng
Được thành lập vào năm 2006, dù VISE đã hoạt động được 8 năm trên thị trường, với cổ đông chiến lược là Ngân hàng Cổ phần Thương mại Quốc tế tuy nhiên VISE chưa phải là cơng ty có thương hiệu, được nhiều nhà đầu tư biết đến. tài khoản tiền gửi giao dịch của khách hàng tại VISE vẫn chưa được tách bạch với tài khoản của cơng ty. Qua đó sự việc VISE phải bồi thường gần 6 tỷ đồng do vi hành vi tự ý vào tài khoản của khách hàng mua, bán chứng khoán và rút tiền, gây ảnh hưởng rất xấu tới uy tín của cơng ty.
2.2.1.4 Chiến lược Marketing
Marketing là hoạt động cần thiết đối với bất kỳ doanh nghiệp nào, đặc biệt là các công ty cung cấp dịch vụ như cơng ty chứng khốn. Trong nền kinh tế thị trường và trước sức ép của cạnh tranh lớn như hiện nay thì yêu cầu phải phát triển thương hiệu là vấn đề hết sức cần thiết. Điều đó địi hỏi cơng ty phải thực hiện tốt hoạt động marketing nhằm quảng bá hình ảnh thương hiệu của công ty đến các nhà đầu tư. Các chiến lược marketing chưa được VISE quan tâm, các dự báo giao dịch, thị trường không được đưa ra và cập nhật thường xuyên trên web side của VISE. Các bài báo cáo và dữ liệu trên trang thơng tin của VISE cũng cịn hạn chế. Điều này đặt ra cho các nhà quản trị của VISE cần phải xây dựng chiến lược marketing hợp lý để nâng cao năng lực cạnh tranh trên thị trường nhằm nâng cao hiệu quả cho công ty.
2.2.2 Chỉ tiêu định lượng
2.2.2.1 Đánh giá qua các nghiệp vụ kinh doanh của công ty
* Hoạt động môi giới
Trong tất cả các cơng ty chứng khốn thì hoạt động mơi giới ln chiếm vị trí quan trọng. Nhận thức được điều này, Cơng ty Chứng khốn Quốc tế Việt Nam đã rất chú trọng phát triển hoạt động môi giới trong thời gian qua thơng qua việc tư vấn, chăm sóc khách hàng về với cơng ty.
Bảng 2.4 SỐ LƯỢNG TÀI KHOẢN MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN CỦA VISE
Đơn vị: tài khoản Chỉ tiêu 2011 2012 2013 Số lượng tài khoản chứng
khốn có giao dịch 8673 8495 8290 Tài khoản giao dịch của khách
hàng định chế (ít giao dịch) 37 28 25 Nguồn: Báo cáo thường niên của VISE năm 2011, 2012, 2013 Qua các số liệu thống kê trên cho thấy, lượng khách hàng của VISE trong giai đoạn này đang có chiều hướng giảm, do sự khó khăn của Thị trường Chứng khốn trong giai đoạn này cũng như việc VISE không thu hút thêm được khách hàng mở tài khoản, thực hiện giao dịch cũng như một phần nhà đầu tư đã rời bỏ VISE. Qua tìm hiểu, một ngun nhân chủ quan đó là do phải vay vốn ngân hàng để hoạt động với lãi suất cao, cho nên lãi suất tài trợ vốn cho nhà đầu tư cao, không cạnh tranh trên thị trường, một phần khách hàng đã rời bỏ VISE do nguồn vốn hạn chế và lãi suất tài trợ ln ở mức cao hơn trung bình thị trường.
Bảng 2.5 PHÍ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN CỦA VISE
TT Mục Mức phí
Phí mơi giới và giao dịch
1 Phí mở tài khoản Miễn phí 2 Cổ phiếu và chứng chỉ quỹ
Giao dịch qua internet 0.15% Giao dịch qua các kênh khác
≤ 100 triệu VNĐ 0.30% >100 triệu đến 300 triệu VNĐ 0.25% >300 triệu đến 1 tỷ VNĐ 0.20% > 1 tỷ VNĐ 0.15% 3 Trái phiếu 0.10% 4 Lưu ký,chuyển khoản chứng
khốn Miễn phí
Nguồn: Báo cáo phí giao dịch của phịng mơi giới của VISE năm 2013
Bảng 2.6 THỊ PHẦN MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN CỦA VISE
Chỉ tiêu 2011 2012 2013
Thị phần môi giới 1.21% 1.17% 1.09% Nguồn: báo cáo quản trị của VISE năm 2011, 2012, 2013
Kể từ khi thành lập năm 2006, công ty chứng khốn quốc tế Việt Nam đã có những thời điểm năm trong top 10 cơng ty chứng khốn có thị phần mơi giới lớn nhất trên cả 2 sàn giao dịch. Tuy nhiên do những khủng hoảng chung của nền kinh tế và thị trường chứng khốn, cơng ty đã khơng có những biện pháp khắc phục một cách kịp thời để theo kịp sự biến động của thị trường. Đó
cũng là nguyên nhân làm cho VISE khơng cịn nằm trong top những cơng ty chứng khốn có thị phần mơi giới lớn trên 2 sàn. Đồng thời, thị phần của VISE cịn ngày càng có xu hướng giảm sút.
Đến năm 2011 thị phần mơi giới của VISE là 1.12%, năm 2012 giảm cịn 1.17% do những khủng hoảng mạnh mẽ của thị trường chung. Đến năm 2013, khi thị trường chứng khốn đã có những dấu hiệu hồi phục nhất định, tuy nhiên sau quá trình thu hẹp hoạt động kinh doanh, thị phần môi giới của cơng ty chỉ cịn 1.09%. Nếu cơng ty khơng có những biện pháp tích cực thúc đẩy hoạt động mơi giới để theo kịp với xu thế chung của thị trường, VISE có thể sẽ khó đứng vững trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn tới.
Bảng 2.7 KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA VISE
Đơn vị : vnđ
Chỉ tiêu 2011 2012 2013
Doanh thu hoạt động
môi giới 10,295,274,962 10,024,420,120 8,594,863,120 Chi phí hoạt động mơi
giới 4,266,658,469 4,604,745,680 3,716,326,741 Lợi nhuận hoạt động
môi giới 6,028,616,493 5,419,674,440 4,878,536,379 Tỷ suất lợi nhuận môi
giới/doanh thu môi giới 58.56% 54.06% 56.76% Nguồn: Báo cáo tài chính của VISE năm 2011, 2012, 2013
Qua bảng trên ta có thể thấy cùng với chiều hướng sụt giảm thị phần của VISE doanh thu môi giới của VISE cũng giảm từ hơn 10 tỷ đồng năm 2011 xuống còn khoảng 8.5 tỷ đồng năm 2013. Kéo theo đó là sự sụt giảm của lợi nhuận từ hoạt động mơi giới năm 2013 cịn hơn 4.8 tỷ đồng trong khi đó lợi nhuận năm 2011 là hơn 6 tỷ đồng.
* Hoạt động đầu tư góp vốn.
Thơng thường hoạt động đầu tư góp vốn thường chiếm phần doanh thu lớn trong tổng doanh thu hoạt động kinh doanh của Cơng ty Chứng khốn. Hoạt động đầu tư góp vốn ở VISE cũng chiếm tỷ trọng cao trong tổng doanh thu.
Bảng 2.8 DOANH THU VÀ TỶ TRỌNG DOANH THU CỦA HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ GÓP VỐN TRÊN TỔNG DOANH THU
Đơn vị: vnđ Chỉ tiêu năm 2013 năm 2012 năm 2011 Doanh thu hoạt động đầu
tư góp vốn 637,149,260 38,708,511,284 75,686,129,103 Tỷ trọng doanh thu hoạt
động đầu tư góp vốn trên
tổng doanh thu 1% 41% 46% Nguồn: báo cáo tài chính của VISE năm 2011, 2012, 2013
Có thể nhận thấy ở những năm 2011 và 2012, doanh thu từ hoạt động kinh doanh của VISE chủ yếu từ hoạt động đầu tư góp vốn đem lại. Tới năm 2013, hoạt động này có sự sụt giảm doanh thu đáng kể, xuống chỉ còn hơn 637 triệu đồng, giảm hơn 38 tỷ đồng (40%) so với năm 2012 và giảm 75 tỷ so với năm 2011. Nhận thấy ở hoạt động này hiệu quả đầu tư của cơng ty cịn thấp. Đây cũng là điều hợp lý khi Công ty thực hiện thu hẹp hoạt động kinh doanh ở hoạt động này trong lúc thị trường chứng khốn gặp khó khăn.
* Hoạt động tư vấn
Hiện nay VISE đang thực hiện triển khai các dịch vụ tư vấn đầu tư và tư vấn doanh nghiệp.
Hoạt động tư vấn đầu tư: với đội ngũ tư vấn của VISE đã giúp khách hàng đưa ra những quyết địng đầu tư đúng đắn thông qu những dịch vụt ư vấn chuyên nghiệp: cập nhật kiến thức và pháp luật về chứng khoán; cung cấp
thơng tin về thị trường chứng khốn; phân tích chun sâu các cổ phiếu và doanh nghiệp; phân tích cơ hội và nhân tố rủi ro tiềm ẩn của thị trường, giúp nhà đầu tư phòng ngừa và đưa ra chiến lược đầu tư hiệu quả.
Hoạt động tư vấn doanh nghiệp: VISE xây dựng đội ngũ nhân viên, chuyên viên tư vấn giàu kinh nghiệp trong các lĩnh vực chứng khốn,tài chính ngân hàng, kế toán… thực hiện các nghiệp vụ tư vấn như: tư vấn cổ phần hóa, tư vấn phát hành chứng khốn, tư vấn niêm yết, tư vấn tái cấu trúc doanh nghiệp, tư vấn định giá và tư vấn mua bán sát nhập công ty.
VISE đã đạt được một số thành tựu nhất định khi công ty đã thực hiện các hợp đồng tư vấn tài chính, tư vấn bảo lãnh phát hành với các tổng cơng ty, tập đồn lớn như: Tập đồn điện lực Việt Nam, Tổng công ty lắp máy Việt Nam, Công ty cổ phần đầu tư hạ tầng kỹ thuật thành phố Hồ Chí Minh…
Năm 2011 cơng ty đã thực hiện thành công hợp đồng tư vấn niêm yết cho Công ty Cổ phần khai thác và chế biến khoáng sản Lào Cai (mã cổ phiếu giao dịch trên HSX là LCM).
Tuy nhiên do thị trường không thuận lợi, hạn chế về vốn điều lệ nên VISE vẫ chưa được phép cung cấp dịch vụ Bảo lãnh phát hành chứng khoán một phần nào đã làm hạn chế khả năng cạnh tranh của VISE và đặc biệt là hoạt động tư vấn doanh nghiệp, nên trong năm 2012 và 2013 VISE không thực hiện được hợp đồng tư vấn lớn nào nữa.
Bảng 2.9 DOANH THU HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỦA VISE
Đơn vị : vnđ
Chỉ tiêu năm 2011 năm 2012 năm 2013 Doanh thu hoạt động tư vấn 11,761,715,424 7,889,851,142 7,856,142,220
Nguồn: báo cáo tài chính của VISE năm 2011, 2012, 2013
Năm 2011, doanh thu hoạt động tư vấn của VISE đạt 11.761 tỷ đồng, tới năm 2012 doanh thu tư vấn giảm 33% xuống còn 7.889 tỷ đồng. Tới năm 2013
doanh thu tư vấn cũng giảm nhưng giảm không đáng kể cịn 7.856 tỷ đồng. Có thế thấy xu hướng giảm trong giai đoạn 2011-2013 của doanh thu tư vấn.
2.2.2.2 Chỉ tiêu tài chính
Để đánh giá năng lực cạnh tranh của VISE ta so sánh các chỉ tiêu tài chính cơ bản của VISE với các công ty: Công ty Cổ phần Chứng khốn MHB (MHBS) và Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Maritime Bank (MSBS) do các cơng ty này tương đương với VISE về vốn điều lệ, các nghiệp vụ hoạt động và thời gian thành lập.
Đối với MHBS, thành lập năm 2006 với vốn điều lệ là 170 tỷ đồng, công ty thực hiện các nghiệp vụ gồm: môi giới, tự doanh, tư vấn đầu tư chứng khốn, tư vấn tài chính, nhận ủy thác quản lý tài khoản giao dịch chứng khoán của nhà đầu tư và các dịch vụ tài chính khác.
Được thành lập năm 2008 với số vốn điều lệ hiện nay là 300 tỷ đồng, Cơng ty Cổ phần chứng khốn Maritime Bank (MSBS) thực hiện các nghiệp vụ bao gồm môi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư, tư vấn tài chính, lưu ký chứng khốn, nhận ủy thác quản lý tài khoản của khách hàng.
2.2.2.2.1 Doanh thu và mức độ gia tăng doanh thu
Hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp cũng đồng thời là hoạt động tạo ra doanh thu của doanh nghiệp.