1.2.3 .Các chỉ tiêu đánh giá tình hình quản trị VLĐ của DN
1.2.3.1 .Các chỉ tiêu phản ánh tình hình tổ chức đảm bảo nguồn VLĐ
- Nguồn vốn lưu động thường xuyên của doanh nghiệp là nguồn vốn ổn định có tính chất dài hạn để hình thành hay tài trợ cho TSLĐ thường xuyên cần thiết trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp (có thể là một phần
hay toàn bộ TSLĐ thường xuyên tùy thuộc vào chiến lược tài chính của doanh nghiệp).
Nguồn vốn lưu động thường xuyên của doanh nghiệp (NWC) tại một thời điểm có thể xác định theo cơng thức sau:
NWC = Tổng nguồn vốn thường xuyên – TSDH (1.13)
Hoặc có thể xác định bằng công thức sau:
NWC = TSNH – Nợ ngắn hạn (1.14)
Nguồn VLĐTX tạo ra một mức độ an toàn cho doanh nghiệp trong kinh doanh, làm cho tình trạng tài chính của doanh nghiệp được đảm bảo vững chắc hơn. Nếu NWC của doanh nghiệp dương chứng tỏ doanh nghiệp đảm bảo được nguyên tắc cân bằng tài chính, sử dụng nguồn dài hạn để tài trợ cho tài sản dài hạn, từ đó khả năng thanh tốn của doanh nghiệp sẽ được nâng cao và rủi ro thấp, tuy nhiên nếu NWC mà cao thì cũng khơng tốt, chi phí dụng vốn của doanh nghiệp sẽ cao hơn. Nếu NWC của doanh nghiệp bằng 0 chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng nguồn dài tài trợ cho tài sản dài hạn, nguồn ngắn để tài trợ cho tài sản ngắn hạn tạo sự an tồn và hạn chế rủi ro trong thanh tốn nhưng chưa tạo ra được sự linh hoạt trong việc tổ chức sử dụng vốn. Nếu NWC nhỏ hơn 0 chứng tỏ doanh nghiệp đã sử dụng một phần nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho tài sản dài hạn như vậy giảm chi phí sử dụng vốn, vốn được sử dụng linh hoạt hơn, nhưng lại gây rủi ro trong thanh toán.Tuy nhiên trong nhiều trường hợp, sử dụng nguồn VLĐ TX để đảm bảo cho việc hình thành TSLĐ thì doanh nghiệp phải chi trả chi phí cao hơn cho việc sử dụng vốn. Do vậy đòi hỏi người quản lý phải xem xét tình hình thực tế của doanh nghiệp để có quyết định phù hợp trong việc tổ chức vốn.