1.1.2 .Quản trị tài chính doanh nghiệp
2.2 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN
2.2.3 Đánh giá tình hình huy động và sử dụng vốn bằng tiền của Công ty
phần xây dựng và phát triển nông thôn 3.
Đánh giá tình hình huy động và sử dụng vốn bằng tiền của Công ty Cổ phần
Xây dựng và Phát triển nông thôn 3 qua các khía cạnh sau:
Bảng 2.5: Bảng kê diễn biến nguồn tiền và sử dụng tiền năm 2013 Đvt:VNĐ
Chỉ tiêu 31/12/2013 31/12/2012 Chênh lệch Sử dụng tiền
Diễn biến nguồn tiền A. Tài sản
Tiền 1,959,059,068 3,724,575,563 -1,765,516,495 1,765,516,495
Phải thu khách hàng 24,227,197,024 41,243,255,798 -17,016,058,774 17,016,058,774 Các khoản phải thu khác 1,754,674,340 5,960,889 1,748,713,451 1,748,713,451
Hàng tồn kho 12,014,048,270 17,493,112,928 -5,479,064,658 5,479,064,658
TSCĐ hữu hình 896,675,118 947,773,561 -51,098,443 51,098,443
Bất động sản đầu tư 471,583,848 561,094,527 -89,510,679 89,510,679
B. Nguồn vốn
Vay và nợ ngắn hạn 4,365,178,000 5,117,605,058 -752,427,058 752,427,058
Người mua trả tiền trước 1,669,390,291 1,196,831,483 472,558,808 472,558,808 Thuế và các khoản phải
nộp Nhà nước 2,163,762,026 5,600,625,073 -3,436,863,047 3,436,863,047 Các khoản phải trả phải
nộp khác 26,055,213,415 45,142,617,092 -19,087,403,677 19,087,403,677 Dự phòng phải trả ngắn
hạn 1,103,928,341 850,000,000 253,928,341 253,928,341
Quỹ khen thưởng phúc lợi 677,960,102 659,512,564 18,447,538 18,447,538 Quỹ dự phịng tài chính 303,387,651 271,633,827 31,753,824 31,753,824 Lợi nhuận sau thuế chưa
phân phối 0 152,530,327 -152,530,327 152,530,327
(Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2012, 2013 tại Công ty Cổ phần Xây dựng và Phát triển nông thôn 3.)
Bảng 2.6 :Bảng phân tích diễn biến nguồn tiền và sử dụng tiền năm 2013. Sử dụng tiền Số tiền (VNĐ) Tỷ trọng (%) Diễn biến nguồn Số tiền (VNĐ) Tỷ trọng (%)
Tăng phải thu khác 1,748,713,451 6.96 Giảm tiền 1,765,516,495 7.03 Giảm vay và nợ ngắn
hạn
752,427,058 3.00 Giảm phải thu khách hàng 17,016,058,774 67.74 Giảm thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 3,436,863,047 13.68 Giảm hàng tồn kho 5,479,064,658 21.81
Giảm các khoản phải trả và phải nộp khác
19,087,403,677 75.99 Giảm TSCĐ hữu hình
51,098,443 0.20 Giảm lợi nhuận chưa
phân phối
152,530,327 0.37 Giảm BĐS đầu tư
89,510,679 0.37 Tăng người mua
trả tiền trước 472,558,808 1.88 Tăng dự phòng phải trả ngắn hạn 253,928,341 1.01
Tăng quỹ khen thưởng phúc lợi 18,447,538 0.07 Tăng quỹ dự phịng tài chính 31,753,824 0.62 Tổng cộng 25,117,937,560 100 25,117,937,560 100
(Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2012, 2013 tại Cơng ty Cổ phần Xây dựng và Phát triển nông thôn 3.)
Về tổ chức nguồn vốn: Trong năm 2013 công ty không thực hiện huy động
thêm vốn. Thay vào đó doanh nghiệp thực hiện việc trích lập các quỹ như quỹ dự phịng tài chính, quỹ khen thưởng phúc lợi, quỹ dự phòng phải trả ngắn hạn với
số lượng tương đối nhỏ. Năm 2013 là một năm kinh doanh không tốt của doanh nghiệp, doanh nghiệp không thực hiện nhiều các dự án mới, cũng không mở rộng quy mơ kinh doanh, khơng tìm kiếm thêm được nhiều khách hàng mới. Do vậy nên các khoản mục tiền, phải thu khách hàng, hàng tồn kho, TSCĐ hay BĐS đầu tư đều giảm. Như vậy, việc tổ chức nguồn vốn của công ty trong năm chưa thực sự hợp lý, số vốn công ty huy động được từ bên trong khơng lớn. Vì vậy, để đáp ứng nhu cầu vốn của mình cơng ty phải huy động đến các nguồn bên ngồi. Việc này có thể bổ sung một lượng lớn nguồn vốn
Về sử dụng tiền: Các khoản phải thu khác tăng lên hơn 1.7 tỷ là các khoản
lãi vay cần phải thu hồi từ các đội xây dựng. Điều này là phù hợp với tính chất ngành nghề của cơng ty khi thường xuyên phải tạm ứng trước cho các đội trong q trình thi cơng cơng trình. Trong năm, do tình hình kinh doanh ảm đạm nên các khoản mục vay và nợ ngắn hạn, thuế, lợi nhuận đều giảm
Như vậy, trong năm 2013 doanh nghiệp không huy động thêm vốn. Nguồn vốn huy động từ bên ngoài doanh nghiệp quá cao cũng là một dấu hiệu xấu nếu như tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản không được cải thiện trong các năm tiếp theo. cho công ty nhưng tăng áp lực thanh tốn đồng thời tăng chi phí cho doanh nghiệp. Trong thời gian tới doanh nghiệp cần chủ động hơn trong việc tìm kiếm những đối tượng khách hàng mới, đầu tư mở rộng thì trường để nâng cao hiệu quả hoạt động , góp phần gia tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp.
b/ Phân tích sự biến động dòng tiền thuần
Bảng 2.7 : Bảng phân tích dịng lưu chuyển tiền năm 2013.
Đvt: VND
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Chênh lệch Tỷ lệ (%)
1. Dòng tiền thuần từ HĐKD (442,366,903) 9,915,822,013 (10,358,188,916) -104.46 2. Dòng tiền thuần từ HĐĐT 22,019,668 50,746,493 (28,726,825) -56.61 3. Dòng tiền thuần từ HĐTC (1,345,169,260) (9,592,327,894) 8,247,158,634 -85.98 4. Tổng dòng tiền thuần (1,765,516,495) 374,240,612 (2,139,757,107) -571.76 5. Dòng tiền thu từ HĐKD 51,035,935,995 83,336,972,322 (32,301,036,327) -38.76 6. Dòng tiền thu từ HĐĐT 22,019,668 50,746,493 (28,726,825) -56.61 7. Dòng tiền thu từ HĐTC 4,158,468,000 8,179,837,000 (4,021,369,000) -49.16 8. Tổng dòng tiền thu 55,216,423,663 91,567,555,815 (36,351,132,152) -39.70 9. Dòng tiền chi từ HĐKD (51,478,302,898) (73,421,150,309) 21,942,847,411 -29.89 10. Dòng tiền chi từ HĐĐT 0 0 0 11. Dòng tiền chi từ HĐTC (5,503,637,260) (17,772,164,894) 12,268,527,634 -69.03 12. Tổng dòng tiền chi (56,981,940,158) (91,193,315,203) 34,211,375,045 -37.52
(Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2012, 2013 của Cơng ty Cổ phần Xây dựng và Phát triển nông thôn 3.)
Qua bảng trên ta thấy: Tổng dòng tiền thuần trong năm 2013 là - 1.7 tỷ đồng, giảm tới 571.76% so với năm 2012, trong đó chỉ có dịng tiền thuần từ hoạt động đầu tư dương và đạt trên 22 trđ (giảm 28 trđ) trong khi dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh và hoạt động tài chính đều âm, trong đó dịng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt - 442 trđ (giảm 104.46%) và hoạt động tài chính là - 1.3 tỷ đồng (giảm 85.98%). Điều này cho thấy tình hình lưu chuyển tiền tệ của cơng ty đang có những biến đổi bất thường theo xu hướng kém ổn định, kém bền vững, làm ảnh hưởng đến mức độ an tồn ngân quỹ của cơng ty. Cụ thể:
+ Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm, giảm tới 104.46% so với năm 2012 cho thấy công ty đang thiếu hụt tiền mặt, công ty phải chọn giải pháp đi vay để bù đắp. Dòng tiền thu vào từ hoạt động kinh doanh năm 2013 là 51 tỷ đồng, trong đó thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ là 49 tỷ đồng (trong khi đó doanh thu là 29 tỷ đồng) chứng tỏ công ty đã cho khách hàng chiếm dụng khá lớn trong năm 2013. Điều này xuất phát từ thực tế là doanh nghiệp xây dựng nên tiền bán hàng và cung cấp dịch vụ thường xuyên bị chiếm dụng do phải chờ các đợt thanh tốn từ phía khách hàng. Dịng tiền chi ra từ hoạt động kinh doanh năm 2013 đạt 51,4 tỷ đồng (giảm 29.89%) dùng chủ yếu để chi cho chi phí nguyên vật liệu, hàng tồn kho, chi phí nhân cơng. Do đặc thù cơng ty xây dựng nên các khoản chi phí này có giá trị lớn, đặc biệt là chi phí ngun vật liệu. Trong nhưng năm tới, cơng ty cần cân nhắc giữa việc cải thiện tình hình tiêu thụ, thi cơng và sự thiếu hụt tiền mặt làm gia tăng vay nợ và chi phí sử dụng vốn; có chính sách quản lý hàng tồn kho, quản lý chi phí hợp lý để tránh các nguy cơ rủi ro tài chính.
+ Dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tư năm 2013 đạt 22 trđ (giảm 56.61%) hồn tồn là do dịng tiền thu về từ lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia. Đây được coi là kênh tạo sự tăng trưởng vốn bằng tiền an tồn.
+ Dịng tiền tuần từ hoạt động tài chính năm 2013 đạt – 1.3 tỷ đồng (giảm 85.98%) trong đó tiền vay ngắn hạn và dài hạn nhận được là 4,1 tỷ đồng nhằm tài trợ cho nhu cầu thiếu hụt tiền mặt. Dòng tiền chi ra từ hoạt động tài chính chủ yếu dùng để chi trả nợ gốc vay (5.5 tỷ đồng) cho thấy công ty chấp hàng khá tốt kỷ luật thanh toán. Việc tạo tiền từ hoạt động tài
chính của cơng ty đã giảm so với năm 2012 cho thấy công ty cũng đã chú ý hơn đến cơng tác an tồn tài chính.
Kết luận: Tình hình lưu chuyển tiền tệ trong kỳ không ổn định và bền vững.
Hoạt động tạo tiền trong năm không hiệu quả cho thấy năm qua tình hình hoạt động kinh doanh của cơng ty khá ảm đạm.Hoạt động kinh doanh là hoạt động chủ yếu của doanh nghiệp, trong thời gian tới, doanh nghiệp cần chú trọng tạo ra dịng tiền dương, như vậy mới có thể kéo theo các hoạt động khác như đầu tư, tài chính. Khi đó dịng tiền thuần từ hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính có thể âm nếu doanh nghiệp sử dụng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh để tăng cường đầu tư và hoàn trả một phần nguồn vốn đã huy động.
c/ Khả năng tạo tiền của doanh nghiệp.
Khả năng tạo tiền của doanh nghiệp được thể hiện thông qua bảng sau:
Bảng 2.8 : Bảng phân tích nhóm hệ số tạo tiền năm 2013.
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Chênh lệch Tỷ lệ (%)
1. Hệ số tạo tiền từ HĐKD 0.99 1.14 -0.15 -13.16
2. Hệ số tạo tiền từ HĐĐT
3. Hệ số tạo tiền từ HĐTC 0.76 0.46 0.30 65.22
4. Hệ số tạo tiền của DN 0.97 1.00 -0.03 -3
(Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2012, 2013 của Cơng ty Cổ phần Xây dựng và Phát triển nông thôn 3.)
Nhận xét: Hệ số tạo tiền toàn doanh nghiệp năm 2013 chỉ đạt 0.97 lần, giảm 3%
so với năm 2012 và chưa đáp ứng được kỳ vọng tạo tiền của bất cứ chủ thể quản lý nào có lợi ích liên quan đến doanh nghiệp nhất là hệ số tạo tiền từ hoạt động kinh doanh thấp lại biến động giảm (giảm 13.16%). Khả năng tạo tiền không đảm bảo lớn hơn 1 từ hoạt động kinh doanh là dấu hiệu nguy hiểm trong quản trị, điều hành dịng tiền nói riêng và tài chính nói chung. Hệ số tạo tiền từ hoạt động tài chính tuy tăng mạnh (tăng 65.22%) nhưng vẫn còn thấp cho thấy khả năng doanh nghiệp tạo tiền thơng qua huy động nợ vay tăng lên. Nhìn chung, chính sách tạo tiền của doanh nghiệp thấp, doanh nghiệp cần có những biện pháp điều chỉnh cụ thể để nâng cao các hệ số này.