Nguồn: Báo cáo tài chính – bvsc.com.vn
Nhìn chung, tốc độ tăng trưởng năm của Tổng doanh thu và thu nhập khác cũng như Tổng doanh thu hoạt động của BVSC có xu hướng giảm trong giai đoạn 2016 – 2020, trước những khó khăn đến từ biến động trên nền kinh tế thế giới, thay đổi chính sách, quy định của TTCK nước nhà như bỏ mức phí sàn với giao dịch chứng khoán cũng như gia tăng cạnh tranh gay gắt từ các CTCK ngoại với lợi thế vốn rẻ (đặc biệt về phí mơi giới, lãi suất dịch vụ cho vay margin hay ứng trước) và đặc biệt những tác động chưa từng thấy của đại dịch Covid-19 tới nền kinh tế trong những năm gần đây. Tuy nhiên, từ năm 2019 đến 2020, tốc độ tăng trưởng có sự phục hồi nhẹ, với mức tăng 5,47% cao hơn so với mức tăng trung bình của doanh thu năm 2019 so với 2018 (2,94%). Điều này cũng nhờ việc kiểm soát dịch bệnh sớm và tốt hơn nhiều quốc gia khác, giúp các doanh nghiệp có thể vận hành ổn định trong hầu hết năm 2020, tạo bối cảnh thuận lợi cho TTCK Việt Nam đạt mức tăng vượt bậc về chỉ số và thanh khoản với làn sóng nhà đầu tư mở tài khoản chứng khốn tăng 16,7% so với cuối 2019. 327313.0 483681.0 547579.0 563655.0 594462.0 275739.0 462044.0 522954.0 541264.0 568060.0 - 100000.0 200000.0 300000.0 400000.0 500000.0 600000.0 700000.0 2016 2017 2018 2019 2020
Tổng Doanh thu hoạt động của BVSC giai đoạn 2016 - 2020
Cơ cấu Doanh thu hoạt động:
Biểu đồ 2-12: Cơ cấu Doanh thu hoạt động của BVSC qua các năm (2016-2020)
Nguồn: Báo cáo tài chính – bvsc.com.vn
Doanh thu của BVSC đến từ các hoạt động nghiệp vụ chính bao gồm mơi giới, cho vay và phải thu, đầu tư tài sản tài chính (tự doanh), lưu ký, tư vấn và bảo lãnh, phát hành, uỷ thác đấu giá; trong đó doanh thu mơi giới chứng khoán, lãi các khoản cho vay và phải thu và lãi từ các tài sản tài chính chiếm tỷ trọng lớn nhất (trên 90%) trong cơ cấu doanh thu. Cơ cấu này của BVSC cũng tương tự như các CTCK lớn trên TTCK Việt Nam hiện nay. Ngồi ra, có thể thấy trong 2 năm 2019 và 2020, có sự chuyển dịch trong cơ cấu doanh thu với Lãi từ các tài sản tài chính (trong đó có lãi từ hoạt động tự doanh), và lãi từ các khoản cho vay và phải thu (trong đó có lãi từ dịch vụ cho vay ký quỹ) đã trở thành nguồn doanh thu lớn nhất của BVSC, vượt qua doanh thu từ hoạt động môi giới là cấu thành lớn nhất trong 3 năm trước.
Trong năm 2020, Tổng doanh thu và thu nhập khác của BVSC đạt 594,46 tỷ đồng, hoàn thành 122,98 % so với kế hoạch. Với doanh thu hoạt động chiếm phần lớn tỷ trọng, đạt hơn 568 tỷ đồng, BVSC lọt vào Top 20 CTCK với doanh thu hoạt động lớn nhất năm 2020, tuy nhiên ở vị trí gần cuối danh sách. Tăng trưởng Doanh thu hoạt động trong 2020 so với 2019 chủ yếu đến từ gia tăng trong Doanh thu từ lãi đầu tư các Tài sản tài chính (tăng 10,42%) trong đó phần lớn đến từ lãi từ hoạt động
99,887 207,668 171,590 135,859 151,392 57,530 115,358 167,046 192,826 212,909 98,486 122,540 168,791 193,702 174,089 9,820 10,016 9,328 7,150 7,610 7,917 11,086 7,791 21,471 8,199 - 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 2016 2017 2018 2019 2020
Cơ cấu Doanh thu hoạt động của BVSC qua các năm (2016-2020)
Doanh thu Môi giới
Lãi từ các tài sản tài chính (=FVTPL + AFS + HTM) Lãi từ các khoản cho vay và phải thu
Doanh thu tư vấn, bảo lãnh, phát hành CK, uỷ thác đấu giá Doanh thu hoạt động khác
Tự doanh (tăng 9,36%); Doanh thu môi giới (tăng 11,43%) và đặc biệt Doanh thu bảo lãnh phát hành CK; uỷ thác đấu giá tuy chiếm tỷ trọng nhỏ nhưng tăng 23 lần. Cụ thể: • Mơi giới: Doanh thu hoạt động môi giới 2020 đạt 151,39 tỷ đồng, bằng 120,63%
so với kế hoạch và 111,43% so với cùng kỳ 2019. Thanh khoản thị trường tăng mạnh là yếu tố rất lớn hỗ trợ hoạt động mơi giới của Cơng ty hồn thành vượt kế hoạch kinh doanh.
Bảng 2-1: Tổng Doanh thu thực hiện năm 2020 so với kế hoạch năm và so với
cùng kỳ năm 2019
Nguồn: Báo cáo tài chính của BVSC - bvsc.com.vn
• Đầu tư tài sản tài chính: Doanh thu từ mảng này (gồm có lãi từ đầu tư chứng
khốn tự doanh và tiền gửi có kỳ hạn) đạt 212,91 tỷ đồng, trong đó doanh thu thực hiện tài sản tài chính là 136,67 tỷ đồng, bằng 133,58% so với kế hoạch và 105,96% so với cùng kỳ 2019. Kết quả trên đạt được là do BVSC theo sát diến biến thị trường với chiến lược đầu tư linh hoạt theo từng giai đoạn trong năm. Trong Quý 1 và đầu Quý 2 khi TTCK giảm sâu, BVSC chủ động giảm tỷ trọng đầu tư cổ phiếu, chứng chỉ quỹ để kiểm soát rủi ro, chuyển nguồn sang cho vay giao dịch ký quỹ hoặc hoạt động khác như đầu tư trái phiếu doanh nghiệp tạo nguồn hàng cho sản phẩm iBond. Những tháng cuối năm 2020 với diễn biến thuận lợi của thị trường, BVSC lại chủ động nâng tỷ trọng đầu tư với cổ phiếu, chứng chỉ quỹ nhằm tăng lợi nhuận, đồng thời duy trì kiểm sốt rủi ro từ hoạt động tự doanh.
Hoạt động này mang lại cho BVSC doanh thu 21,47 tỷ đồng trong năm 2020, xuất sắc vượt kế hoạch (192,40% kế hoạch) và 193,69% so với cùng kỳ 2019. Sự sôi động của TTCK từ giữa 2020 đến nay là động lực cho các doanh nghiệp huy động vốn thông qua phát hành phát hành cổ phiếu. Trước làn sóng đó, các CTCK chuẩn bị huy động vốn và nguồn lực cho việc đăng ký mới hay tăng năng lực nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán. Nắm bắt được cơ hội của thị trường, BVSC cũng tập trung đẩy mạnh hoạt động tư vấn thu xếp vốn thông qua phát hành TPDN trong 2020. Tổng giá
trị TPDN phân phối thông qua BVSC là 2.200 tỷ đồng với nhiều thương vụ tiêu biểu. Ngoài ra, BVSC tiếp tục triển khai các hoạt động tư vấn truyền thống là thế mạnh của Cơng ty như tư vấn cổ phần hóa, hợp nhất, sáp nhập, tái cấu trúc doanh nghiệp, thu xếp vốn.. Mảng M&A cũng được chú trọng, đặc biệt là phát triển được một số network buyside trong và ngoài nước. Kết quả đem lại
cho hoạt động tư vấn và bảo lãnh, đại lý phát hành đạt mức tăng trưởng ấn tượng so với kế hoạch và cùng kỳ 2019:
Bảng 2-2: Doanh thu tư vấn và bảo lãnh, đại lý phát hành chứng khoán thực
hiện năm 2020 so với kế hoạch và so với cùng kỳ năm 2019
Nguồn: Báo cáo tài chính của BVSC - bvsc.com.vn
• Hoạt động cho vay và phải thu: Lãi từ hoạt động này trong năm 2020 là 174,09
tỷ đồng, bằng 107,33% kế hoạch và 89,87% cùng kỳ 2019, đóng góp tỷ trọng khá lớn vào doanh thu hoạt động năm. Dù hạn chế về nguồn vốn kinh doanh, BVSC
trường và quản trị hợp lý để hoàn thành kế hoạch. Phần lớn nguồn vốn được dùng để duy trì ổn định phục vụ hoạt động margin, ứng trước nhằm hỗ trợ hoạt động môi giới, nâng cao chất lượng dịch vụ khách hàng. Doanh thu hoạt động cho vay,
phải thu đạt 174,09 tỷ đồng bằng 107,3% kế hoạch và 89,9% so với 2019.
Biểu đồ 2-13: 20 CTCK có Doanh thu hoạt động lớn nhất năm 2020 (tỷ đồng)
Nguồn: Báo Doanh nghiệp Hội nhập, tổng hợp từ Báo cáo tài chính của các CTCK.
Trong năm 2021, nhờ bối cảnh tích cực của toàn TTCK mà kết quả kinh doanh của các CTCK, trong đó có BVSC tăng trưởng mạnh. Kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm rất khả quan với Tổng Doanh thu và thu nhập khác đạt 790,58 tỷ đồng, vượt kế hoạch 19% và bằng 212% cùng kỳ 2019. BVSC cũng hưởng lợi từ sự bùng nổ làn
sóng nhà đầu tư cá nhân mới trên TTCK Việt Nam với hơn 619.911 tài khoản trong 6 tháng đầu năm 2021, phá vỡ con số kỷ lục 393.000 trong 2020. Có thể thấy Doanh thu q từ nghiệp vụ mơi giới chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu doanh thu hoạt động của BVSC và tỷ trọng này tăng đáng kể trong quý 3 (49%); Đồng thời, làn sóng nhà đầu tư mới cũng kéo theo tăng trưởng trong nhu cầu với dịch vụ vay ký quỹ. Lãi từ các khoản cho vay và phải thu từ hoạt động cho vay margin và ứng trước tiền bán tăng mạnh trong quý 2, đạt gần 110 tỷ đồng (gấp 2,6 lần so với cùng kỳ năm 2019) với tỷ trọng lớn thứ 2 trong cơ cấu doanh thu của BVSC và chiếm miếng bánh lớn dần qua các quý trong năm 2021 (33% tại quý 3). Tại 30/09/2021, BVSC có dư nợ margin hơn 2.910 tỷ đồng và cho vay 504,5 tỷ đồng từ hoạt động ứng trước tiền bán. Ngoài ra hoạt động tư vấn tiếp tục chiến lược trong năm 2020 và gặt hái hiệu quả đáng kể với mức doanh thu vượt kế hoạch 36% và tăng gấp đôi cùng kỳ năm 2019, đạt 27,2 tỷ đồng.
Biểu đồ 2-14: Tổng Doanh thu của BVSC trong 3 quý đầu năm 2021 so với cùng kỳ năm 2020
Biểu đồ 2-15: Thay đổi Cơ cấu doanh thu hoạt động của BVSC từ quý 1 tới quý 3 năm 2021