Biểu đồ 2-24 : Cơ cấu và biến động lao động tại BVSC
7. Kết cấu của luận văn
3.2. GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CÔNG TY
CHỨNG KHOÁN BẢO VIỆT
Dựa trên kết quả phân tích, đánh giá thực trạng NLCT của BVSC trên đây và định hướng phát triển TTCK Việt Nam của Chính phủ, tác giả đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao NLCT của BVSC như sau:
3.2.1. Nhóm giải pháp nâng cao năng lực tài chính
3.2.1.1. Tăng vốn điều lệ của cơng ty
Như phân tích ở chương 2, từ sau lần tăng vốn thứ 3 tại năm 2009, BVSC đã chững lại trong cuộc đua tăng quy mô vốn và tuột khỏi danh sách top 15 CTCK dẫn đầu. BVSC hiện có vốn điều lệ hiện ở mức hơn 722 tỷ đồng và là CTCK với quy mô nhỏ nhất trong 6 cái tên lâu đời nhất trên TTCK Việt Nam.
Quy mô vốn điều lệ hiện tại của BVSC cịn khiêm tốn so với quy mơ TTCK Việt Nam. Với mức vốn còn hạn chế như vậy, BVSC bị hạn chế trong việc đáp ứng nhu cầu của nhà đầu tư với dịch vụ ký quỹ hay ứng trước tiền bán; đồng thời chưa thể mở rộng cung cấp thêm các loại hình sản phẩm mới như phái sinh và chứng quyền có đảm bảo ở thời điểm hiện tại, làm suy giảm năng lực cạnh tranh của BVSC so với các CTCK khác trên TTCK Việt Nam.
Trong môi trường cạnh tranh khốc liệt, quy mơ tài chính hạn hẹp sẽ cản trở sự phát triển cũng như kéo theo hệ luỵ tới tính an tồn và khả năng hội nhập của CTCK nói chung và BVSC nói riêng. Trong Báo cáo thường niên năm 2020, BVSC thừa nhận rằng với nguồn vốn kinh doanh là thách thức lớn nhất, và do trễ kế hoạch tăng vốn điều lệ nên lợi thế cạnh với các dịch vụ tài chính cũng như thị phần mơi giới của BVSC bị ảnh hưởng.
Đề xuất: BVSC có chiến lược tăng vốn điều lệ để có thể mở rộng các dịch vụ như ký quỹ hay ứng trước tiền bán, mở rộng cung cấp thêm các loại hình sản phẩm mới như phái sinh và chứng quyền có đảm bảo... đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của nhà đầu tư trên thị trường, qua đó tăng cường NLCT của công ty.
Để đảm bảo công tác huy động vốn được thuận lợi, BVSC cần lưu ý một số nội dung sau: (i) Ưu tiên khai thác tối đa tiềm năng vốn từ nội bộ DN; (ii) Đa dạng hóa các hình thức huy động vốn như bán vốn cho cổ đông chiến lược, phát hành cổ
phiếu cho cổ đông hiện hữu, phát hành riêng lẻ, ESOP. Chú trọng tăng cường nội lực quan trọng nhất đó là nguồn lợi nhuận giữ lại từ hoạt động kinh doanh của công ty.
3.2.1.2. Cải thiện chỉ tiêu khả năng sinh lời – doanh thu; lợi nhuận;
Là đơn vị cung cấp dịch vụ, BVSC đã hưởng lợi lớn từ làn sóng nhà đầu tư mới với tăng trưởng doanh thu từ nghiệp vụ môi giới cũng như từ hoạt động cho vay margin và ứng trước tiền bán. Tuy nhiên BVSC ghi nhận sự sụt giảm nhẹ về doanh thu từ hoạt động tự doanh trong thời gian qua. Cùng với sự tăng trưởng mạnh về doanh thu trong năm 2020, các cơng ty chứng khốn cải thiện đáng kể về lợi nhuận. Tuy nhiên, BVSC cùng với Chứng khoán FPT, là 2 công ty duy nhất trong top đi ngược dịng so với tồn ngành với lợi nhuận sau thuế năm 2020 giảm so với 2019.
Bảng 3-1: Thay đổi lợi nhuận hàng năm của BVSC giai đoạn 2017-2020
Nguồn: BCTC các năm từ 2018 – 2020 của BVSC
Năm nay BVSC tiếp tục được vinh danh trong TOP 10 DNNY tiêu biểu có báo cáo thường niên tốt nhất – nhóm vốn hóa vừa. Báo cáo thường niên của BVSC với chủ đề: “20 Năm – Đồng kiến tạo” đã tái hiện một chặng đường phát triển của Công ty cũng là một chặng đường đồng hành phát triển cùng TTCK Việt Nam. Nội dung xuyên suốt cuốn báo cáo khẳng định thông điệp về triết lý hoạt động của BVSC là xây dựng mơi trường của lịng tin, tính minh bạch, sự ổn định về tài chính và đạo đức kinh doanh. Triết lý này là những giá trị cốt lõi giúp công ty phát triển bền vững trong hơn 20 năm qua và trụ vững trước những biến động.
Đề xuất: BVSC chú trọng nâng cao hiệu quả mảng tự doanh bằng các giải pháp đồng bộ tăng cường chất lượng nguồn nhân lực cũng như nguồn vốn cho mảng tự doanh nhằm đảm bảo cân đối cơ cấu, ổn định và nâng cao doanh thu, lợi nhuận, qua đó tăng cường NLCT.
3.2.1.3. Tiếp tục duy trì chỉ tiêu an tồn tài chính
Xét trên chỉ tiêu này, BVSC thể hiện sự khác biệt so với các CTCK khác tại Việt Nam ở tư duy quản trị rủi ro của người lãnh đạo. Cụ thể, chỉ tiêu an tồn vốn
khả dụng của BVSC ln vượt xa mức quy định của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước. Tỷ lệ an toàn vốn khả dụng tại BVSC trong năm 2020 là 518%, gấp 2,88 lần so với mức quy định 180%. Gần đây nhất, tại ngày 30/06/2021 theo Báo cáo Tỷ lệ an toàn tài chính đã được EY kiểm tốn trên cổng thơng tin của BVSC, tỷ lệ này cũng đạt ở mức cao 541%.
Đề xuất: BVSC tiếp tục chú trọng duy trì tình hình tài chính lành mạnh và cơ chế quản trị tốt các rủi ro đầu tư, rủi ro thanh tốn và rủi ro hoạt động của Cơng ty. Điều này có ý nghĩa quan trọng trong việc đánh giá năng lực cạnh tranh của BVSC so với các CTCK khác trên TTCK Việt Nam.
3.2.2. Nhóm giải pháp nâng cao năng lực quản trị điều hành – chất lượng nguồn nhân lực
Với lợi thế cạnh tranh là CTCK có lịch sử hoạt động lâu dài, ổn định trên TTCK Việt Nam, đặc biệt với vai trị khơng thể thiếu của đội ngũ nhân sự giỏi, kinh nghiệm và đạo đức nghề nghiệp cao, BVSC đã vượt qua những giới hạn về nguồn vốn kinh doanh, những áp lực cạnh tranh từ TTCK cũng như ảnh hưởng từ đại dịch Covid-19 tới tâm lý nhà đầu tư và kết quả kinh doanh của nhiều doanh nghiệp để “biến nguy thành cơ” trong năm 2020.
Theo hệ thống đánh giá CAMEL về yếu tố chất lượng quản trị, BVSC đạt 90,7/100 tổng điểm về quản trị, tăng hơn 3 điểm so với năm 2019. Trong đó, các tiêu chí đánh giá mức độ vững mạnh của tổ chức liên quan tới nguồn nhân lực bao gồm 5 tiêu chí tập trung vào nhân sự quản lý điều hành cấp cao của công ty thuộc Ban Giám đốc hay Tổng Giám đốc, Phó Giám đốc hoặc Trưởng các bộ phận nghiệp vụ; và tổng cộng đóng góp tới 23% Tổng điểm số quản trị cơng ty. Trong năm 2020, nhìn chung BVSC vẫn được đánh giá cao theo các tiêu chí này (khơng thay đổi so với 2019) với ngoại trừ về tiêu chí ổn định của các vị trí lãnh đạo chủ chốt trong 3 năm gần nhất
Tuy nhiên tại BVSC tỷ lệ nhân sự cấp cao rời bỏ công ty so với tổng số các vị trí này từ năm 2018 đến 2020 vẫn khơng được ghi nhận điểm nào theo Camel (tỷ lệ này ở mức trên 20% tại năm 2020). Đây là khía cạnh hạn chế nhất của BVSC trong 19 chỉ tiêu đánh giá chất lượng quản trị theo Camel và là một điểm BVSC cần khắc phục nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh trong tương lai.
Một số giải pháp đề xuất:
• BVSC tiếp tục kiện tồn mơ hình cơ cấu tổ chức, chú trọng ổn định nhân sự quản lý điều hành cấp cao để quản lý tập trung, đảm bảo nhất qn trong cơng tác điều
• Hướng tới mục tiêu phát triển trung và dài hạn, kiên định quan điểm phát triển bền vững, thường xuyên nỗ lực đầu tư cho việc đào tạo nhân sự qua nhiều hình thức như đào tạo nội bộ (e-learning và trực tiếp), đào tạo nghiệp vụ chứng khoán (chứng chỉ hành nghề) và đào tạo các nghiệp vụ, kỹ năng khác;
• Tiếp tục đẩy mạnh hoạt động tuyển dụng, chuẩn bị nguồn lực cho kế hoạch phát triển doanh nghiệp với Chương trình “Future Broker 2020”;
3.2.3. Nhóm giải pháp nâng cao năng lực phát triển sản phẩm, dịch vụ – loại hình sản phẩm, dịch vụ, chính sách giá và năng lực cơng nghệ
3.2.3.1. Đa dạng hóa loại hình sản phẩm, dịch vụ
BVSC được cấp phép hoạt động kinh doanh cho cả 4 nghiệp vụ mơi giới chứng khốn, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán và tự doanh chứng khốn và ln được đánh giá 100/100 điểm cho tiêu chí này từ năm 2016 đến nay theo hệ thống Camel. Tuy nhiên, do hạn chế về nguồn vốn kinh doanh, BVSC đang bị bỏ lại ngoài miếng bánh thị phần của TTCK Việt Nam cho các sản phẩm mới hơn như phái sinh.
Năm 2020 cơng ty đã nỗ lực phát triển đa dạng hố và nâng cao chất lượng sản phẩm, dịch vụ hiện tại trên các lĩnh vực hoạt động mơi giới chứng khốn, tư vấn doanh nghiệp và ngân hàng đầu tư cũng như phân tích và tư vấn đầu tư như:
• Thường xun thêm hàng hố mới cho sản phẩm iBond sẵn có;
• Cho ra đời sản phẩm iDeposit tháng 10/2020 giúp khách tối ưu hoá vốn đầu tư trên tài khoản giao dịch chứng khốn.
• Các gói dịch vụ giao dịch ký quỹ (margin) với mức lãi suất cho vay margin hấp dẫn liên tục được bổ sung, cung cấp cho nhà đầu tư,
• Triển khai kênh thu chi hộ điện tử với ngân hàng đối tác BIDV, Vietinbank và gần đây (tháng 5/2021) với Ngân hàng Bảo Việt
• Đối với hoạt động Phân tích và Tư vấn đầu tư, trong năm 2020, BVSC tung ra gần 600 sản phẩm báo cáo phân tích theo các dịng khác nhau như báo cáo phân tích vĩ mơ và nhận định thị trường, báo cáo ngành và doanh nghiệp, báo cáo trái phiếu, báo cáo chiến lược đầu tư, báo cáo định kỳ ngày, tháng, quý, cùng tư vấn trong phiên, .. Báo cáo phân tích tư vấn đầu tư theo danh mục của BVSC đặc biệt được khách hàng đón nhận và đánh giá cao về chất lượng, thoả mãn được nhu cầu về sự chính xác, khách quan và cập nhật. Mức độ bao phủ của các sản phẩm phân
tích trên tổng vốn hóa thị trường của BVSC năm 2020 là 78,35% trên HNX và 85,25% trên HSX
Trong năm 2021, BVSC cũng có các kế hoạch phát triển sản phẩm, dịch vụ mới, bao gồm thiết kế sản phẩm đầu tư tự động theo phân tích kỹ thuật để đón đầu “giao dịch T+0” được quy định theo Thông tư số 120/2020/TT-BTC của Bộ Tài chính; hồn thiện sản phẩm đầu tư theo danh mục, tích hợp trên hệ thống tiến tới thu phí các sản phẩm tư vấn đầu tư cũng như triển khai sản phẩm liên quan tới giao dịch, quản lý danh mục với ứng dụng của Trí tuệ nhân tạo (AI), củng cố và bổ sung các sản phẩm kết nối với các ngân hàng, quỹ đầu tư, ..
Đề xuất: BVSC tiếp tục chú trọng không ngừng đổi mới, điều chỉnh sản phẩm dịch vụ để đáp ứng nhu cầu ngày càng khắt khe của khách hàng. Việc tạo dựng và duy trì văn hố đổi mới trong cách tiếp cận nhu cầu khách hàng cũng như tạo ra các sản phẩm dịch vụ mới cung cấp cho khách hàng là vô cùng quan trọng quyết định tới sự thành cơng cho các CTCK.
3.2.3.2. Xây dựng chính sách giá linh hoạt
Đề xuất: BVSC tiếp tục có chính sách linh hoạt, ứng dụng công nghệ để đưa ra được mức phí giao dịch cổ phiếu và chứng chỉ quỹ (CCQ) hấp dẫn đối với khách hàng giao dịch trực tuyến qua hệ thống “BWise” cũng như qua các kênh khác, tương đương với mức phí trung bình với kênh giao dịch này ở nhiều CTCK khác để đảm bảo lợi thể cạnh tranh.
3.2.3.3. Cải thiện năng lực công nghệ
Theo Báo cáo thường niên năm 2020, xét theo hệ thống Camel, dựa theo khung điểm đánh giá chất lượng quản trị trong đó có tiêu chí về cơng nghệ: “Tính hiện đại của hệ thống công nghệ thông tin”, chiếm trọng số 5% trong tổng điểm quản trị, BVSC đạt 80 điểm trong cả 2 năm 2019 và 2020 với Hệ thống giao dịch trực tuyến và hệ thống thông tin quản lý nội bộ MIS.
Trong những năm gần đây, hệ sinh thái chuyển đổi số của BVSC ngày càng được hoàn thiện với nền tảng B-Wise cùng nhiều tính năng mới, bảng giá BVS@LiveBoard với tốc độ hàng đầu thị trường và sự ra đời của eKYC phát huy hiệu quả trong đợt giãn cách xã hội; tiện ích Chi hộ điện tử qua BAOVIET Bank giúp tối ưu thời gian và phí chuyển tiền ra bên ngồi. Những nỗ lực đáp ứng nhu cầu ngày một tăng của nhà đầu tư trong thời đại 4.0 đã được ghi nhận với giải thưởng Cơng ty mơi giới chứng khốn đi đầu trong chuyển đổi số tại Việt Nam trong lĩnh vực tài
được trao thưởng bởi tổ chức uy tín đến từ Vương Quốc Anh, “Global Banking & Finance Review” vào cuối tháng 7 năm 2021.
Một số giải pháp đề xuất:
• Tiếp tục cải tiến, nâng cấp, hiện đại hóa hệ thống giao dịch trực tuyến và hệ thống thông tin quản lý nội bộ MIS nhằm đáp ứng các yêu cầu ngày càng cao của nhà đầu tư cũng như yêu cầu quản trị nội bộ để tăng cường năng lực cạnh tranh của Cơng ;
• Tiếp tục nỗ lực đầu tư nghiên cứu, ứng dụng triển khai công nghệ AI trong các dịch vụ của cơng ;
• Tiếp tục hồn thiện hệ sinh thái chuyển đổi số, duy trì vị thế Cơng ty mơi giới chứng khốn đi đầu trong chuyển đổi số ở Việt Nam.
3.2.4. Nhóm giải pháp nâng cao chất lượng dịch vụ - uy tín, thương hiệu
Hầu hết nhà đầu tư nước ngoài và nhà đầu tư cá nhân có tiềm lực tài chính đều chọn CTCK có thể cung cấp dịch vụ cao một cách thường xuyên ở mọi khía cạnh, từ sản phẩm phân tích, nghiên cứu, đến tư vấn đầu tư, thực hiện giao dịch mua bán chứng khốn. Phân tích, nghiên cứu và giao dịch mua bán chứng khoán là hai vấn đề chủ chốt vì nhà đầu tư muốn nhận được những báo cáo phân tích tin cậy, kỹ lưỡng và có chiều sâu trong việc hỗ trợ khách hàng ra quyết định mua/bán chứng khoán.
Với sự gia tăng về cạnh tranh giữa các CTCK, ngay cả những CTCK lão làng nhất cũng cần liên tục nỗ lực để duy trì chất lượng dịch vụ, uy tín trên thị trường nếu không rất dễ đứng trước nguy cơ tụt thứ .
BVSC, với các thế mạnh bao gồm lực lượng nhân sự kinh nghiệm với mạng lưới quan hệ rộng và thông tin nhanh nhạy, các bản tin trái phiếu định kỳ đáng tin cậy và hữu ích cho nhà đầu tư trái phiếu cùng vị thế vững chắc là khách hàng của các tổ chức lớn như Bloomberg hay Hiệp hội trái phiếu VBMA với khả năng cập nhật dữ liệu về các giao dịch liên quan chặt chẽ tới hoạt động giao dịch trái phiếu trên TTCK Việt Nam, cần phát huy lợi thế cạnh tranh trong chất lượng dịch vụ cung cấp tới khách hàng với giao dịch trên cả thị ơtrường sơ cấp và thứ cấp, giúp khách hàng có cái nhìn tồn diện, tức thời về thị trường phục vụ quá trình quyết định đầu tư sao cho sáng suốt.
Mặc dù trong 5 năm qua, hoạt động của BVSC trên thị trường có phần kém sơi nổi, khơng thể phủ nhận giá trị thương hiệu của Công ty vẫn là niềm mơ ước của nhiều công ty đối thủ trên TTCK Việt Nam. Về thị phần môi giới Cổ phiếu, CCQ và
Trái phiếu doanh nghiệp, tuy BVSC đã bị đánh bật khỏi vị trí trong top đầu trong những năm gần đây, Cơng ty vẫn có lợi thế cạnh tranh đặc biệt trong lĩnh vực tư vấn cổ phần hóa hay tư vấn IPO và đã khẳng định vai trò cầu nối tin cậy với các tổ chức và định chế tài chính trong việc hiện thực hóa cơ hội đầu tư.
BVSC cũng cần phát huy lợi thế của giá trị thương hiệu, đội ngũ nhân sự giàu kinh nghiệm trong lĩnh vực tư vấn và ngân hàng đầu tư, uy tín của nhân sự chủ chốt trong mảng này tiếp tục duy trì thế mạnh trong mảng ngân hàng đầu tư, tư vấn cổ phần hóa.
KẾT LUẬN
Hoạt động kinh doanh chứng khoán là hoạt động đem lại nhiều lợi nhuận nhưng cũng chứa đựng nhiều rủi ro. Trong khi đó, việc thị trường chứng khoán ngày