CHƯƠNG 1 : BẤT CÂN XỨNG THƠNG TIN VÀ NHỮNG HỆ LỤY
1. Lý thuyết bất cân xứng thơng tin
3.5 Nguyên nhân của tình trạng bất cân xứng thơng tin trên TTCK Việt Nam
3.5.6 Các nguyên nhân khác
Hành động của nhiều nhà đầu tư Việt Nam cũng gĩp phần tạo ra một mơi
trường cho phép sự thiếu minh bạch tồn tại. Phần lớn các nhà đầu tư cá nhân thiếu kiến thức và kinh nghiệm đầu tư, nhưng lại muốn kiếm tiền một cách nhanh chĩng, họ khơng quan tâm đến việc phân tích cẩn thận tình hình kinh tế và tình hình tài chính của cơng ty. Thay vào đĩ, họ hành động theo tâm lý, theo xu hướng của đám
đơng, theo những tin đồn,… Chính sự lơ là thiếu giám sát chặt chẽ, thiếu sự phân
tích tỷ mỉ săm soi của nhà đầu tư đã cho phép nhiều cơng ty chuẩn bị báo cáo tài
chính và cơng bố thơng tin thiếu sĩt. Nếu tồn bộ những nhà đầu tư trên thị trường
đồng loạt tẩy chay những cơng ty thiếu trung thực trong cơng bố thơng tin, cơng bố
thơng tin chậm trễ thì chắc chắn tình trạng bất cân xứng thơng tin sẽ giảm đáng kể.
Đặc điểm của những nhà đầu tư cá nhân Việt Nam là tìm thơng tin trên báo
chí nhiều hơn là những nguồn tin chính thức khác trước khi ra quyết định đầu tư.
Tuy nhiên, kiến thức chuyên mơn về tài chính chứng khốn của phĩng viên ở một vài tờ báo khơng cao nên cách đưa tin dễ gây nên nhầm lẫn. Mặt khác, ngơn ngữ
báo chí thường khác biệt với ngơn ngữ tài chính, vì thế thơng tin truyền ra rất dễ bị hiểu sai về bản chất. Cũng cĩ trường hợp phĩng viên vì lợi ích cá nhân, cố tình tận dụng phương tiện báo chí để đưa ra những thơng tin thiếu khách quan trung thực.
Một số cơng ty chứng khốn, nhà mơi giới chứng khốn vẫn cịn lợi dụng những kẽ hở của pháp luật để tự doanh trên tài khoản của khách hàng, tranh mua
tranh bán với khách hàng, sẵn sàng chèn lệnh khi cần thiết. Nhân viên một số cơng ty chứng khốn sẵn sàng tiếp sức cho những tổ chức, cá nhân thực hiện những hành vi thao túng, làm giá trên thị trường.
Nhà đầu tư cá nhân, những cổ đơng nhỏ lẻ thường khơng quan tâm đến việc
tham gia Đại hội cổ đơng, chính vì thế những cổ đơng này thường thiếu thơng tin
KẾT LUẬN CHƯƠNG 3
Tồn bộ nội dung chương 3, Tác giả tập trung vào việc làm sáng tỏ lý thuyết
đã trình bày trong chương 1, thơng qua việc đưa ra những bằng chứng về tình trạng
bất cân xứng thơng tin trên TTCK, đặc biệt là TTCK Việt Nam. Bên cạnh đĩ, Tác
giả cũng tập hợp nhiều hiện tượng, diễn biến trên TTCK mà theo Tác giả những hiện tượng đĩ là hệ quả của tình trạng bất cân xứng thơng tin. Bất cân xứng thơng tin trên TTCK dĩ nhiên là sẽ gây ra nhiều hệ quả bất lợi về sự lựa chọn đối nghịch và rủi ro đạo đức, nhưng trong thực tế tình trạng bất cân xứng thơng tin cịn tạo ra một làn sĩng bất bình vì những người tham gia vào thị trường cảm thấy khơng
được đối xử một cách cơng bằng sịng phẳng. Tất cả những hệ lụy sinh ra từ tình
trạng bất cân xứng thơng tin sẽ dẫn TTCK đến chỗ ngày càng bị thu hẹp và kết cục là thị trường vốn cũng ngày càng bị thu hẹp.
Chương 3 cũng là phần quan trọng của luận văn, trong đĩ Tác giả đã tìm ra
được nguyên nhân dẫn đến tình trạng bất cân xứng trên TTCK Việt Nam. Sự phát
hiện ra những nguyên nhân này cĩ ý nghĩa thực tiễn cao, vì khơng những giúp cho chúng ta hiểu biết nguồn gốc đặc thù của tình trạng bất cân xứng thơng tin trên
TTCK Việt Nam mà nĩ cịn hữu ích trong việc đưa ra những giải pháp phù hợp với tình hình thực tiễn tại Việt Nam. Trong thực tế điều quan trọng là phải biết vận
dụng lý thuyết và những giải pháp linh hoạt vào điều kiện cụ thể, nên việc tìm ra
được nguyên nhân đặc thù gây nên tình trạng bất cân xứng thơng tin trên TTCK
Việt Nam được xem như đã thành cơng được một nửa trên chặng đường đấu tranh chống lại “sự bất cơng” trong các giao dịch trên TTCK, gĩp phần đưa TTCK Việt Nam ngày càng cơng bằng, minh bạch và phát triển.
CHƯƠNG 4
GIẢI PHÁP HẠN CHẾ BẤT CÂN XỨNG THƠNG TIN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM