Phân tích cân bằng tài chính là sự cân bằng giữa tài sản với nguồn tài trợ tương ứng của nó.
Mối quan hệ trong trường hợp này thể hiện qua phương thức, chính sách tài trợ tài sản cố định và tài sản lưu động.
Chỉ tiêu phân tích:
- Vốn lưu động ròng (VLĐR) = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn.
- Nhu cầu vốn lưu động ròng = Hàng tồn kho + Nợ phải thu khách hàng – nợ
phải trả ngắn hạn (không kể vay ngắn hạn).
- Ngân quỹ ròng (NQR) = VLĐR – Nhu cầu VLĐR.
Để hiểu rõ hơn về tình hình tài chính của công ty ta xem bảng cân bằng tài chính của công ty, năm 2006- 2009 (trang 40)
Qua bảng 2.8 ta có nhận xét :
Vốn lưu động có xu hướng tăng qua các năm nhưng ngân quỹ ròng lại có xu
2,84 3,00 1,68 0,00 0,50 1,00 1,50 2,00 2,50 3,00 Lần CTCP thuỷ sản 584 Nha Trang CTTNHH Hương Lan DNTN Chín Tuy Công ty
Bảng 2.8: Cân bằng tài chính của công ty, năm 2006 -2009
Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
1. Tài sản ngắn hạn 7.852.981.828 8.600.000.072 15.241.222.413 21.103.593.962 2. Nợ ngắn hạn 6.240.448.418 6.061.138.520 11.536.135.854 16.994.139.333 3. Hàng tồn kho 6.694.739.525 6.275.920.138 12.470.657.645 17.839.779.172 4. Phải thu khách hàng 821.256.854 1.115.738.816 1.700.478.092 2.227.090.778 5. Nợ phải trả ngắn hạn 1.708.751.225 1.387.701.912 2.131.366.770 5.967.623.840 6. VLĐR 1.612.533.410 2.538.861.552 3.705.086.559 4.109.454.629 7. Nhu cầu VLĐR 5.807.245.154 6.003.957.042 12.039.768.967 14.099.246.110 8. NQR -4.194.711.744 -3.465.095.490 -8.334.682.408 -9.989.791.481
hướng giảm và âm liên tục qua các năm chứng tỏ công ty phải huy động các khoản
vay ngắn hạn để bù đắp sự thiếu hụt về nhu cầu vốn lưu động ròng và tài trợ cho tài sản cố định. Vì vậy cân bằng tài chính của công ty kém an toàn và bất lợi cho công ty.
Từ các nhận xét trên ta có nhận xét chung thứ nhất về đánh giá khái quát tình hình tài chính của công ty như sau:
- Chính sách huy động vốn của công ty là huy động từ bên ngoài. Tốc độ tăng vốn chủ sở hữu về qui mô chậm hơn tốc độ tăng nợ phải trả về qui mô đồng
nghĩa với sự giảm tính tự chủ tài chính, an ninh tài chính của công ty giảm. Vì vậy
trong những năm tới công ty cần có kế hoạch huy động vốn có hiệu quả hơn để
giảm nguồn vốn huy động từ vay nợ bên ngoài mà vẫn đảm bảo đủ vốn cho hoạt động của công ty.
- Hệ số tài trợ có xu hướng giảm qua các năm đồng thời hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn, hệ số tự tài trợ tài sản cố định cũng có xu hướng giảm nhưng giá trị
tuyệt đối của hai chỉ tiêu trên vẫn lớn hơn 1, cho thấy an ninh tài chính của công ty
vẫn bền vững, mức độ độc lập tài chính của công ty vẫn không bị đe dọa mặc dù có sự giảm sút so với các năm trước đây. Tuy nhiên so với hai công ty kinh doanh
cùng ngành nghề thì mức độ độc lập tài chính của công ty vẫn chưa được tốt vì hệ
số tự tài trợ tài sản dài hạn và hệ số tự tài trợ tài sản cố định khá cao, điều này giúp doanh nghiệp tự bảo đảm về mặt tài chính nhưng hiệu quả kinh doanh lại không cao
do vốn đầu tư chủ yếu vào tài sản dài hạn, ít sử dụng vào kinh doanh quay vòng để
sinh lời.
- Cân bằng tài chính của công ty kém an toàn điều này có thể gây bất lợi cho
công ty.