2.2 .2Về nguồn vốn kinh doanh
2.2.2 .3Nguồn vốn dài hạn chưa đủ bảo đảm và cân đối cho tổng tài sản dài hạn
3.2 Xây dựng mơ hình tập đồn kinh tế hàng khơng
Thấy được sự cần thiết hình thành tập đồn kinh tế hàng khơng như đã nêu trên và vai trị của ngành hàng khơng dân dụng được đánh giá cao trong việc đảm bảo hạ tầng cho tăng trưởng kinh tế - xã hội thì việc phát triển TCT HKVN theo mơ hình tập đồn là tất yếu. Hơn nữa, qua nghiên cứu kinh nghiệm của các quốc gia cĩ ngành hàng khơng dân dụng phát triển thì tập đồn kinh tế hàng khơng được tổ chức theo dạng
Holding là mơ hình cơng ty mẹ - cơng ty con là dạng phổ biến nhất.
Khi chuyển đổi và cơ cấu lại theo mơ hình tập đồn kinh tế, cơ cấu của TCT được
đạo. Trong đĩ, cơng ty mẹ sẽ khơng chi phối trực tiếp hoat động của các cơng ty con
mà cơng ty mẹ sẽ thơng qua cơng ty tài chính để thực hiện sự chi phối các cơng ty con của mình bằng tỷ lệ vốn gĩp mà cơng ty tài chính nắm giữ đối với cơng ty đĩ.
TẬP ĐỒN KINH TẾ HÀNG KHƠNG VIỆT NAM
Hình 3.1: Mơ hình tập đồn kinh tế hàng khơng
Cơng ty TNHH 1 thành viên: Cơng ty liên doanh với nước ngồi:
- Cty TNHH xăng dầu hàng khơng - Cty liên doanh TNHH Dịch vụ hàng hĩa TSN (TCS) - Cty TNHH Kỹ thuật máy bay - Cty liên doanh sản xuất bữa ăn trên máy bay TSN Cơng ty TNHH 2 thành viên trở lên: - Cty liên doanh TNHH Giao nhận hàng hĩa TpHCM - Cty TNHH Dịch vụ Giao nhận hàng hĩa TSN - Cty liên doanh phân phối tồn cầu ABACUS-VN
Cơng ty cổ phần: Cơng ty liên kết:
Cơng ty Tài chính
Cty con (Cty
mẹ cĩ CP chi phối)
Cty con (Cty
mẹ cĩ CP chi phối) Cty con 100% vốn của Cty mẹ Cty con 100% vốn của Cty mẹ Cty liên kết Cty liên kết Cty liên kết Cty liên kết
- Cty CP Suất ăn hàng khơng Nội Bài - Cty CP Dịch vụ hàng khơng sân bay Đà Nẵng - Cơng ty CP Dịch vụ hàng hĩa Nội Bài - Cty CP Nhựa cao cấp hàng khơng
- Cty CP Cung ứng và XNK lao động hàng khơng - Cty CP vận tải ơtơ hàng khơng
- Cty CP In hàng khơng - TCT CP Bảo hiểm Bảo Minh
- Cty CP Dịch vụ hàng khơng SB Nội Bài - NH CP Kỹ Thương VN - Cty CP XNK hàng khơng
- Cty CP cơng trình hàng khơng
- Cty CP tư vấn xây dựng và dịch vụ hàng khơng - Cty CP cung ứng dịch vụ hàng khơng
- Cty dịch vụ thư ơng mại mặt đất TSN - Cty dịch vụ thư ơng mại mặt đất Nội Bài - Cty dịch vụ thư ơng mại mặt đất Đà Nẵng - Cty Bay dịch vụ hàng khơng (VASCO)
Cơng ty mẹ là Tổng cơng ty Hàng khơng Viêt Nam (Vietnam Airlines Corporation); là cơng ty cổ phần do Nhà nước nắm giữ cổ phần chi phối, cĩ tư cách pháp nhân, cĩ các quyền và nghĩa vụ dân sự theo luật định; tự chịu trách nhiệm về tồn bộ hoạt động kinh doanh trong số vốn do cơng ty mẹ quản lý; cĩ tài sản, được mở tài khoản tại ngân hàng trong nước và nước ngồi theo quy định của Nhà nước.
Cơng ty tài chính là cơng ty trực thuộc cơng ty mẹ do cơng ty mẹ đầu tư 100% vốn
điều lệ.
Cơng ty con là cơng ty do Cơng ty tài chính đầu tư 100% vốn điều lệ hoặc do cơng ty mẹ giữ cổ phần, vốn gĩp chi phối, được tổ chức dưới hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên, cơng ty cổ phần, cơng ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên trở lên, cơng ty liên doanh với nước ngồi, cơng ty ở nước ngồi. Cơng ty con của tập
đồn HKVN là các hãng hàng khơng con, các cơng ty con hoạt động trong dịch vụ
đồng bộ trong dây chuyền vận tải hàng khơng và các cơng ty con khác.
Cơng ty liên kết là doanh nghiệp mà cơng ty tài chính giữ cổ phần, vốn gĩp khơng chi phối, được tổ chức dưới hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên trở lên, cơng ty cổ phần, cơng ty liên doanh với nước ngồi, cơng ty ở nước ngồi. Tập
đồn HKVN đầu tư vào các cơng ty này chủ yếu là vì mục đích đầu tư tài chính để sinh
Tập đồn kinh tế hàng khơng khơng cĩ tư cách pháp nhân, khơng cĩ bộ máy quản
lý điều hành riêng mà sử dụng bộ máy quản lý của cơng ty mẹ để quản lý, điều hịa,
phối hợp hoạt động trong tập đồn.
Vận tải hàng khơng là lĩnh vực nịng cốt và là ngành nghề kinh doanh chính của Tập đồn HKVN, do cơng ty mẹ giữ vai trị chủ đạo và là bộ mặt của tập đồn. Cơng ty mẹ trực tiếp kinh doanh vận tải hàng khơng, đồng thời đầu tư vốn vào các cơng ty con thơng qua cơng ty tài chính để tăng tính đồng bộ và khả năng cạnh tranh, đầu tư phát triển các dịch vụ đồng bộ trong dây chuyền cơng nghệ vận tải hàng khơng như: Kỹ
thuật - bảo dưỡng máy bay, dịch vụ kỹ thuật thương mại mặt đất, cung ứng suất ăn trên máy bay,.... Bên cạnh việc đầu tư phát triển cấu trúc cốt lõi (vận tải hàng khơng), Tập
đồn HKVN cịn mở rộng đa dạng hĩa ngành nghề kinh doanh nhưng vẫn đảm bảo
hiệu quả đầu tư và tăng tính đồng bộ của sản phẩm vận tải hàng khơng (bảo hiểm,
khách sạn, du lịch..). Cơng ty tài chính trực tiếp quản quản lý phần vốn đầu tư, vốn gĩp thơng qua đại diện của mình tại doanh nghiêp cổ phần hoặc vốn gĩp chi phối. Người
đại diện cĩ nghĩa vụ báo cáo việc thực hiện quyền và trách nhiệm của cổ phần, vốn gĩp
chi phối để phục vụ định hướng phát triển và mục tiêu của cơng ty mẹ và của cả tập đồn.
Việc hình thành tập đồn kinh tế là một địi hỏi thực tế và khách quan nhằm khắc phục khả năng hạn chế về vốn của TCT nhà nước. Trong đĩ, cơng ty tài chính thực hiện kinh doanh tài chính, kiểm sốt cơng ty con thơng qua thể chế đầu tư, vốn đầu tư nhưng thơng thường cơng ty tài chính khơng thể thỏa mãn tất cả các nhu cầu về vốn của các cơng ty con. Do đĩ, trong quan hệ đầu tư, cơng ty tài chính xác định chỉ tiêu
mang tính vĩ mơ như mức vay vốn thích hợp, các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động chính để vay vốn. Cơng ty tài chính chỉ giám sát hiệu quả hoạt động, cịn lãnh đạo cơng ty con chịu trách nhiệm hồn tồn việc triển khai thực hiện các chỉ tiêu này. Và tùy theo chiến lược phát triển của tập đồn trong từng thời kỳ mà cơng ty tài chính đầu tư vốn vào các cơng ty con theo những tỷ lệ khác nhau. Ngồi vốn đầu tư của cơng ty tài
chính, cơng ty con cịn vay vốn của các ngân hàng thương mại để thực hiện các hoạt động sản xuất kinh doanh nhưng phải phù hợp với chiến lược phát triển của TCT.
Lợi nhuận từ việc đầu tư vốn ra ngồi cơng ty mẹ được chuyển về cơng ty mẹ hoặc
được để lại cơng ty con làm tăng vốn gĩp của cơng ty mẹ tùy theo điều lệ của HĐQT
cơng ty con đĩ và tùy theo chiến lược phát triển của cơng ty mẹ trong từng giai đoạn phát triển của tập đồn.