Để có thể sử dụng các mơ hình lý thuyết tài chính hiện đại vào lựa chọn DMĐT, ta cần dữ liệu TSSL của những tài sản xem xét (tài sản rủi ro) và TSSL của thị trƣờng.
Trong thực tế, rất khó để xác định TSSL của một tài sản và khó hơn nữa là TSSL của thị trƣờng. Do vậy, để tính tốn các tỷ suất sinh lợi này, ngƣời ta thƣờng dựa vào giá chứng khoán theo định kỳ quan sát. Đối với tỷ suất sinh lợi của các tài sản rủi ro này, cụ thể ở đây là các cổ phiếu đƣợc niêm yết trên SGDCK Tp. Hồ Chí Minh và tỷ suất sinh lợi thị trƣờng, cụ thể là chỉ số VN-Index sẽ đƣợc cập nhập từ trang web: cophieu68.com từ ngày 01/09/2009 đến 31/09/2013.
2.2.1. Các chứng khoán đƣợc đƣa vào danh mục và lý do chọn chứng khoán. khoán.
Các chứng khoán được đưa vào danh mục:
Bảng 2.2: Danh mục các chứng khốn đƣợc đƣa vào phân tích
Mã CK Tên doanh nghiệp niêm yết
ABT Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre
ATA Công ty Cổ phần NTACO
BBC Công ty Cổ phần Bibica
BCI Cơng ty Cổ phần Đầu tƣ xây dựng Bình Chánh
BMC Cơng ty Cổ phần Khống sản Bình Định
BVH Tập đồn Bảo Việt
CII Cơng ty Cổ phần Đầu tƣ Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM
COM Công ty Cổ phần Vật Tƣ Xăng Dầu
CSM Công ty Cổ phần Công nghiệp Cao su Miền Nam
CTG Ngân hàng TMCP Công thƣơng Việt Nam
DHG Công ty Cổ phần Dƣợc Hậu Giang
DMC Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Y tế Domesco
DPM Tổng cơng ty Cổ phần phân bón và hóa chất dầu khí
DPR Cơng ty Cổ phần Cao su Đồng Phú
DRC Công Ty Cổ Phần Cao Su Đà Nẵng
FPT Công ty Cổ phần FPT
GMD Công ty cổ phần Đại lý Liên hiệp vận chuyển
HAG Cơng ty Cổ phần Hồng Anh Gia Lai
HAI Công ty Cổ phần Nông Dƣợc Hai
HCM Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh
HPG Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hịa Phát
HRC Cơng Ty Cổ Phần Cao su Hịa Bình
HSG Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hoa Sen
HT1 Công ty Cổ phần xi măng Hà Tiên 1
ITA Công ty Cổ phần Đầu tƣ Công nghiệp Tân Tạo
KBC Tổng Công ty Phát triển Đô Thị Kinh Bắc
KDC Công ty Cổ phần Kinh Đô
LSS Công ty Cổ phần Mía đƣờng Lam Sơn
MPC Cơng ty Cổ phần Tập đoàn Thủy sản Minh Phú
NSC Công ty Cổ phần Giống cây trồng Trung Ƣơng
OPC Công ty Cổ phần Dƣợc phẩm OPC
PHR Cơng ty Cổ phần Cao su Phƣớc Hịa
PNJ Công ty Cổ phần vàng bạc đá quý Phú Nhuận
PPC Công ty Cổ phần Nhiệt điện Phả Lại
PVD Tổng công ty Cổ phần khoan và dịch vụ khoan Dầu Khí
RAL Cơng ty Cổ phần Bóng đèn Phích nƣớc Rạng Đơng
REE Cơng ty Cổ phần Cơ điện lạnh
SBT Công ty Cổ phần Bourbon Tây Ninh
SJS Công ty Cổ phần Đầu tƣ Phát triển Đô thị và Khu công nghiệp Sông Đà
SRF Công ty Cổ phần Kỹ Nghệ Lạnh
SSC Công ty Cổ phần Giống cây trồng miền Nam
STB Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thƣơng Tín
SVI Cơng ty Cổ phần Bao bì Biên Hịa
TAC Công ty Cổ phần Dầu thực vật Tƣờng An
TMS Công ty Cổ phần Kho vận Giao nhận Ngoại thƣơng TP.HCM
TRA Công ty Cổ phần Traphaco
TRC Công ty Cổ phần Cao su Tây Ninh
TTP Cơng ty Cổ phần bao bì Nhựa Tân Tiến
VCB Ngân hàng TMCP Ngoại thƣơng Việt Nam
VHC Cơng ty Cổ phần Vĩnh Hồn
VIC Cơng ty Cổ phần Tập đồn VINGROUP
VNL Công ty Cổ phần Giao nhận Vận tải và Thƣơng mại
VNM Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam
VNS Công ty Cổ phần Ánh Dƣơng Việt Nam
VPK Cơng ty Cổ phần bao bì dầu thực vật
VSC Công ty cổ phần Container Việt Nam
VSH Công ty Cổ phần Thủy điện Vĩnh sơn Sông hinh
Nguồn: www.cophieu68.com
Lý do chọn chứng khốn
Có tất cả 59 chứng khốn đƣợc chọn để đƣa vào danh mục. Chúng đƣợc chọn lựa dựa trên các tiêu chí sau đây:
Khối lƣợng cổ phiếu niêm yết lớn vì vậy thơng thƣờng giao dịch hàng ngày lớn, có thể kéo cả thị trƣờng đi lên hoặc đi xuống, nhƣ các mã: STB, VCB, REE, v.v...
Bảng 2.3: Các chứng khốn tiêu biểu đƣợc đƣa vào phân tích
Mã chứng khốn Khối lƣợng niêm yết (Cổ phiếu) Vốn thị trƣờng (Tỷ)
VCB > 2.317.000.000 > 68.800 STB > 1.100.000.000 > 21.400 REE > 245.000.000 > 6.200 Nguồn: www.cophieu68.com2 2
Có mức tăng trƣởng đầy ấn tƣợng trong thời gian gần đây, nhƣ: SJS, CII, KDC, VNM, v.v...
Thu nhập rịng sau thuế ln giữ ở xu hƣớng tăng trƣởng ổn định, đó là các mã: CII, SJS, VNM, STB, v.v...
Những mã cổ phiếu còn lại đƣợc đƣa vào danh mục do có đủ 48 kỳ quan sát theo mục đích bài làm.
2.2.2. Nguyên tắc nhập liệu:
Số kỳ quan sát là theo tháng.
Giá chứng khoán của mỗi kỳ là giá đóng cửa của ngày cuối cùng trong tháng đó. Sau khi dữ liệu đƣợc thu thập sẽ đƣợc đối chiếu từ các nguồn khác nhau để tăng độ tin cậy của dữ liệu. Đối với dữ liệu tỷ suất sinh lợi chứng khoán theo định kỳ đƣợc xác định trong phần 2.3.1, còn tỷ suất sinh lợi của thị trƣờng cũng đƣợc trình bày chi tiết trong phần 2.3.1 của cùng luận văn này.