2.2 Thực trạng sáp nhập – mua lại Ngân hàng Thương mại Việt Nam
2.2.2 Giai đoạn từ 2004 đến nay
Khi luật Đầu tư nước ngoài 2005, luật Doanh nghiệp 2005, và luật Chứng khốn 2006 có hiệu lực, thì hoạt động sáp nhập – mua lại mới trở nên sôi động hơn. Các thương vụ chủ yếu để đáp ứng các điều kiện về vốn pháp định của một TCTD do Chính Phủ quy định. Theo Nghị định số 141/2006/NĐ-CP ngày 22/11/2006 về ban hành danh mục mức vốn pháp định của các TCTD, mức vốn pháp định áp dụng cho đến năm 2010 của các NHTM là 3.000 tỷ đồng. Để đáp ứng mức vốn pháp định này thật sự không phải là một điều đơn giản đối với một số NHTM, đặc biệt là những ngân hàng có mức vốn điều lệ dưới 1.000 tỷ đồng như Ficombank là 609 tỷ đồng; PGBank, Việt Nam Thương Tín và Đại Á là 500 tỷ đồng,… Vì vậy, một số NHTM buộc phải sáp nhập với nhau để đảm bảo mức vốn pháp định theo quy định của Chính Phủ.
- Một số thương vụ bán cổ phần cho đối tác nước ngoài của các NHTM Việt
Nam:
+ Tháng 6/2005, Standard Chartered Bank trở thành ngân hàng nước ngoài đầu tiên sở hữu 8,56% cổ phần của ACB. Tháng 7/2005, sau khi ngân hàng này hoàn tất thương vụ mua thêm 6,16% cổ phần từ Tập đồn Tài chính Quốc tế (IFC) – một tập đoàn thuộc sở hữu của Ngân hàng Thế Giới (WB) và thêm 7,1% trái phiếu chuyển đổi của ACB, Standard Chartered đã nâng tỷ lệ nắm giữ tại ACB lên 15% vốn cổ phần.
+ Tháng 8/2005, ANZ đã bỏ ra 27 triệu USD để sở hữu 9,87% cổ phần của Sacombank. Số cổ phần này được chuyển nhượng từ Tập đồn Tài Chính Quốc tế IFC với trị giá 428,5 tỷ VNĐ. Trước đó, vào tháng 3/2005, IFC đã cơng bố tìm đối tác để bán lại 10% vốn đang sở hữu của Sacombank. Lúc đó, ANZ, HSBC, Standard Chartered Bank, Citibank, và DBS của Singapore là những ứng cử viên sáng giá cho thương vụ này. Cuối cùng ANZ đã thành công giành được quyền mua bán này. Tháng 1/2008, ANZ đã hoàn tất việc mua thêm 703.170 cổ phiếu STB để nâng tỷ lệ sở hữu tại Sacombank lên 10%.
+ Tháng 12/2005, Techcombank đã bán 10% cổ phần với trị giá là 27 triệu USD; đến tháng 7/2007 bán tiếp 5% cổ phần cho HSBC. Tính đến nay thì HSBC đã trở thành cổ đông chiến lược của Techcombank và chiếm 20% vốn cổ phần, được tham gia sâu hơn nữa vào thị trường tài chính đang phát triển rất nhanh của Việt Nam, còn Techcombank sẽ nhận được sự hỗ trợ kỹ thuật tiên tiến từ HSBC. Kết thúc năm 2011, Techcombank có vốn điều lệ 8.788 tỷ đồng và có tổng tài sản đạt 180.874 tỷ đồng, là ngân hàng đầu tiên và duy nhất được Financial Insinghts tặng danh hiệu ngân hàng dẫn đầu về giải pháp và ứng dụng công nghệ với hiện tại đội ngũ lên đến 7.800 người để phục vụ hơn 2,3 triệu khách hàng cá nhân và trên 66.000 doanh nghiệp. Techcombank tiếp tục là một trong những ngân hàng có thế mạnh đặt biệt về thu dịch vụ sản phẩm ngân hàng, trong đó doanh thu thanh toán quốc tế chiếm khoảng 40%. Với mạng lưới hơn 300 chi nhánh, phòng giao dịch trên
44 tỉnh và thành phố trong cả nước, đến cuối năm 2012, Techcombank tiếp tục mở rộng, nâng lên 360 điểm giao dịch toàn quốc.
+ Tháng 6/2007, Eximbank đã ký thỏa thuận bán 500 tỷ đồng vốn điều lệ cho 16 đối tác chiến lược là các tập đồn kinh doanh có uy tín trong nước với giá bán gấp 8 lần mệnh giá, tương đương 4.000 tỷ đồng. Đến tháng 8/2007 Eximbank tiếp tục bán 25% cổ phần cho bốn nhà đầu tư chiến lược nước ngoài là Sumitomo Mitsui Banking Corporation (15%); nhà đầu tư VOF Investment Limited – British Virgin Islands (5%); Mirae Asset Hàn Quốc (4,5%) và Mirae Asset Maps (0.5%) với giá bán 6,43 lần mệnh giá cổ phiếu Eximbank thu về gần 400 triệu USD. Ưu điểm đạt được không chỉ giúp Eximbank tăng thêm về khả năng tài chính để nâng cao năng lực cạnh tranh, tiếp nhận cung cách quản trị điều hành và công nghệ ngân hàng hiện đại, mà cịn có thể đáp ứng tốt hơn các nhu cầu dịch vụ sản phẩm ngân hàng mới, phát triển mạnh thanh toán quốc tế, mua bán ngoại tệ, chuyển tiền, kiều hối, đầu tư… cho các doanh nghiệp trong nước khi làm ăn với đối tác và thị trường Nhật Bản.
+ Tháng 6/2007, HBB bán 10% cổ phần cho Deutsche Bank AG (Đức), đến 31/12/2011 vốn điều lệ của HBB đạt 4.040 tỷ đồng, thông qua việc hợp tác chiến lược này Deutsche Bank AG cam kết hỗ trợ kỹ thuật cho HBB trong hoạt động nguồn vốn, thị trường tiền tệ, quản lý rủi ro và cùng nhau tìm hiểu các cơ hội hợp tác kinh doanh chiến lược trong lĩnh vực thẻ tín dụng, các sản phẩm đầu tư. Việc hợp tác giữa hai bên sẽ tăng giá trị cho các cổ đông ngân hàng, là bước đi chủ động của HBB trong tiến trình hội nhập. Bởi vì Deutsche Bank được biết đến là một ngân hàng đầu tư nổi tiếng trên thế giới, đặc biệt là thị trường Đức và Châu Âu có tổng tài sản trị giá 1.097 tỷ EURO, hiện nay đã có chi nhánh tại Việt Nam.
+ Tháng 10/2007, Vietcombank trở thành cổ đông chiến lược của NHTM cổ phần Quân Đội (MB) khi sở hữu 10% vốn điều lệ. Mặt khác, Vietcombank bán cho cổ đông nước ngoài là Mizuho 15% vốn cổ phần để đưa mức vốn điều lệ đạt 23.174 tỷ đồng.
+ Tháng 2/2008, OCB bán 10% vốn điều lệ cho ngân hàng BNP Paribas (Pháp), đến 20/1/2012 OCB có mức vốn điều lệ 3.000 tỷ đồng. Đến 2011, BNP đã nắm giữ 20% vốn cổ phần của OCB.
+ Tháng 3/2008, ABBank bán 15% vốn điều lệ cho ngân hàng Maybank (Malaysia), giúp Maybank nắm giữ 20% trong tổng số 4.200 tỷ đồng vốn điều lệ của ABbank.
+ Tháng 5/2008, VPBank bán tổng cộng 15% vốn điều lệ cho tập đoàn OCBC (tập đồn Tài chính lớn thứ 3 Singapore)
+ Tháng 1/2012, NHTM cổ phần Tiên Phong đã bán 20% cổ phần cho tập đoàn Vàng bạc đá quý Doji.
- Việc mua, bán cổ phần lẫn nhau giữa các NHTM cổ phần trong nước, thực
chất đây là sở hữu cổ phần chéo của các ngân hàng: nhằm hỗ trợ nhau trong việc
thực hiện tăng vốn điều lệ, liên kết cơng nghệ như ATM, thẻ tín dụng quốc tế Visa, Mater card,… hỗ trợ thanh khoản và nghiên cứu chính sách kinh doanh của ngân hàng mục tiêu. Vấn đề sở hữu chéo có thể tạm chia thành hai nhóm như sau: một là sở hữu chéo ngân hàng - ngân hàng, hai là sở hữu chéo nhóm lợi ích – nhiều ngân hàng.
Sở hữu chéo ngân hàng – ngân hàng tồn tại khi tại Việt Nam, một NHTM mới được cấp giấy phép hoạt động thì giấy phép đó đã được coi là có giá trị. Các cổ đơng của ngân hàng mới được cấp phép phát hành cổ phiếu, bán ra ngoài với mức chênh lệnh gấp 2-3 tài sản thực tế đang có và hưởng phần lãi chênh lệch. Những ngân hàng lớn vì muốn đầu tư hay vì thế lực, sẽ tiến hành mua cổ phiếu của ngân hàng nhỏ với mức giá cao hơn giá trị thực, hoặc cho những ngân hàng này vay mà không giám định. Điều đó khiến cho nếu ngân hàng nhỏ bị phá sản thì ngân hàng lớn cũng bị ảnh hưởng theo. Tuy nhiên, vấn đề sở hữu chéo ngân hàng – ngân hàng ở Việt Nam hiện nay chưa tới mức nghiêm trọng lắm.
Gây nguy hiểm nhất cho hệ thống tài chính Việt Nam hiện nay là sở hữu chéo nhóm lợi ích – nhiều ngân hàng. Ví dụ, một người có 1000 tỷ đồng mua cổ phần của ngân hàng A, lấy cổ phần đó đến ngân hàng B để thế chấp vay, được thêm 1000
tỷ đồng nữa. Người đó sẽ quay lại ngân hàng A để mua thêm cổ phần để được vay nhiều hơn, hoặc mua cổ phần của ngân hàng C, lấy cổ phần của ngân hàng C để thế chấp vay ngân hàng D, được 1000 tỷ đồng mua cổ phần của ngân hàng E… Cứ như vậy, từ 1000 tỷ đồng thành ra 5000-7000 tỷ đồng bằng cách sở hữu chéo tại nhiều ngân hàng. Qua hành động này, người vay mua cổ phiếu sẽ trở thành cổ đơng lớn của ngân hàng thì sẽ khống chế, chi phối được ngân hàng đó để vay cho mục đích đầu tư cá nhân của mình. Cụ thể các trường hợp sau:
+ Eximbank bán cổ phần cho ACB, công ty cổ phần Đầu tư chứng khoản Bảo Việt, cơng ty Tài chính Dầu khí, cơng ty Đầu tư Tài chính Sài Gịn Á-Âu, Quỹ đầu tư chứng khốn Việt Nam.
+ NHTM cổ phần Gia Định (nay đổi tên thành Bản Việt) bán cổ phần ngân hàng cho Liên doanh quản lý chứng khoán Vietcombank, Sacombank, ACB.
+ NHTM cổ phần Phát triển Nhà TP.HCM bán cổ phần cho BIDV và Sacombank. + NHTM cổ phần Phương Đông bán cổ phần cho Vietcombank và Sacombank. + Sacombank mua cổ phần của NHTM cổ phần Quân Đội và ngân hàng Nhà – Hà Nội.
+ ACB mua cổ phần của ngân hàng Việt Nam Thương Tín, ngân hàng Đại Á, ngân hàng TMCP Kiên Long.
Năm 2007 là cột mốc đánh dấu sự kiện Việt Nam chính thức gia nhập WTO, cũng chính là thời điểm mở cửa thị trường tài chính, cho phép các ngân hàng nước ngoài mở rộng chi nhánh và thành lập ngân hàng con 100% vốn nước ngoài. Đây được coi là giai đoạn bùng nổ của hoạt động sáp nhập – mua lại ngân hàng tại Việt Nam, với hơn 10 thương vụ điển hình ghi nhận được. Nhưng sau đó, khuynh hướng này lại suy giảm trong năm 2009-2010, thể hiện ở số lượng thương vụ giảm đi rõ rệt, dù cuộc khủng hoảng tài chính tồn cầu lan ra từ Mỹ tạo khá nhiều cơ hội cho các ngân hàng lớn thâu tóm ngân hàng nhỏ, cũng như cho các nhà đầu tư tiến hành mua bán doanh nghiệp.
Bức tranh sơ lược hoạt động mua bán sáp nhập ngân hàng tại Việt Nam thời gian qua cho thấy hoạt động này không chỉ diễn ra giữa các ngân hàng nội với nhau
mà còn thu hút sự tham gia của các đối tác nước ngồi tham gia vì họ đánh giá cao tiềm năng phát triển thị trường ngân hàng ở Việt Nam.
Bảng 2.1
15 THƯƠNG VỤ SÁP NHẬP - MUA LẠI NỔI BẬT CĨ YẾU TỐ NƯỚC NGỒI
Thời gian Bên bán Bên mua Giá trị
1 01-2007 Ngân hàng Đông Á Citigroup Inc 10% cổ phần
2 07-2007 Techcombank HSBC Holding Plc
15% cổ phần (tăng lên 20% năm 2008)
3 07-2007 Eximbank Sumitomo Mitsui
Bank
15% cổ phần (225 triệu USD)
4 10-2007 Habubank Deutsche Bank 10% cổ phần
5 10-2007 Oceanbank BNP Parisbas
10% cổ phần (tăng lên 20% năm 2011)
6 03-2008 ABBank Maybank
15% cổ phần (200 triệu USD) (tăng lên 20% năm 2009)
7 07-2008 ACB Standard Chartered
Bank 15% cổ phần
8 08-2008 Seabank France's Societe
Generale 15% cổ phần
9 10-2008 Southern Bank United Overseas Bank 15% cổ phần (15,6 triệu USD)
10 2008 VP Bank OCBC Singapore 15% cổ phần
11 04-2010 VIB Commonwealth of Australia 15% cổ phần 12 03-2011 VietinBank IFC 10% cổ phần (182 triệu USD) 13 2011 Vietcombank Mizuho 15% cổ phần (567,3 triệu USD)
14 12-2012 VietinBank Bank of Tokyo- Mitsubishi UFJ
20% cổ phần (743 triệu USD)
15 04-2013 ABBank IFC 10% cổ phần
Nguồn: NHNN và tổng hợp của tác giả Tóm lại, thực tiễn cho thấy hoạt động sáp nhập – mua lại ngân hàng chỉ mới
du nhập vào Việt Nam trong thời gian ngắn gần đây, còn hết sức mới mẽ và chưa được hoàn chỉnh theo cơ chế thị trường. Tuy nhiên, trong điều kiện và diễn biến của
thị trường tài chính tiền tệ thế giới cũng như sự ảnh hưởng to lớn của khủng hoảng tài chính tồn cầu trong những năm gần đây, đã tác động mạnh mẽ đến sự tồn tại và phát triển của hệ thống NHTM cổ phần trong nước. Nếu xét về số lượng thì Việt Nam vẫn có rất nhiều NHTM cổ phần hoạt động so với các nước có nền kinh tế phát triển trong khu vực. Tuy nhiên, xét về quy mô vốn và năng lực hoạt động, khả năng cạnh tranh thì lại quá thấp so với các ngân hàng trong khu vực, đây là yêu cầu cần thiết cho sự gia tăng nguồn vốn để hoạt động và nâng cao năng lực cạnh tranh với các ngân hàng khác; nhu cầu tìm kiếm cổ đơng chiến lược từ nước ngồi nhằm tiếp nhận công nghệ hàng hiện đại, đội ngũ nhân sự thành thạo nghiệp vụ, am hiểu nghề nghiệp. Trong thời gian sắp tới, việc các ngân hàng nước ngoài mua cổ phần của các ngân hàng trong nước sẽ được thuận lợi hơn do Chính phủ, NHNN Việt Nam cho phép các NHTM cổ phần trong nước tăng vốn điều lệ theo lộ trình và hạn chế cho thành lập ngân hàng mới.