1.2 Luận cứ khoa học về giao dịch bán khống cổ phiếu trên TTCK
1.2.4.2 Những rủi ro trong việc thực hiện giao dịch bán khống cổ phiếu
Thực hiện giao dịch bán khống cổ phiếu lỗ là vô hạn và khuếch đại lỗ của nhà đầ tư
Trong đầu tƣ ở thế tăng giá. Lãi tỷ lệ với lƣợng tăng thêm của giá, lỗ tỉ lệ với lƣợng giảm xuống của giá, do đó lỗ là có hạn, khoản lỗ lớn nhất của NĐT có thể gặp phải là bằng giá của cổ phiếu. Nhƣng trong bán khống thì ngƣợc lại, lỗ tỷ lệ với lƣợng tăng lên của giá cổ phiếu, cho nên khoản lỗ là khơng có giới hạn, trong khi khoản lãi lớn nhất bạn thu đƣợc là bằng giá trị của cổ phiếu.
NĐT sử dụng một tài khoản ký quỹ để đầu tƣ, do đó nếu tài khoản của NĐT rớt xuống dƣới tỷ lệ duy trì thì NĐT bị buộc đƣa thêm tiền mặt vào tài khoản để duy trì vị thế. Nếu NĐT khơng dủ khả năng thì vị thế của NĐT sẽ bị đóng. Giao dịch bán khống sẽ khơng đƣợc hồn tất và gây ra thiệt hại
Thực hiện giao dịch bán khống cổ phiếu có thể siết chặt lợi nhuận đầu tư của NĐT.
Khi giá cổ phiếu tăng lên, thực hiện giao dịch bán khống cổ phiếu có thể làm NĐT bán khống bị lỗ cao hơn và NĐT bán khống bị đẩy tới vị thế mua. Việc bị đẩy vào vị thế mua phải trả lại cổ phiếu đã vay sẽ tạo ra nhu cầu cổ phiếu tăng nhanh chóng trong tƣơng lai và giá cổ phiếu cũng tăng lên. Hiện tƣợng đó đƣợc biết là siết chặt cổ phiếu. Thơng thƣờng, những tin tức trên thị trƣờng sẽ gây ra một sự siết chặt cổ phiếu, nhƣng thỉnh thoảng nhà giao dịch chú ý số lƣợng chứng khoán bán khống sẽ nỗ lực thuyết phục ngay và cố tình tạo ra tình trạng khan hiếm cổ phiếu đó. Đó là lý do tại sao có ý kiến khơng nên bán khống cổ phiếu có tỷ lệ bán khống cao. Siết chặt cổ phiếu là một cách tốt nhất để mất tiền cực kỳ nhanh.
Thực hiện giao dịch bán khống cổ phiếu có thể đổ vỡ thị trường cổ phiếu và dẫn đến khủng khoảng thị trường
NĐT bán khống tranh nhau bán khống cổ phiếu, bất chấp tình hình hoạt động kinh doanh của cơng ty đó có hoạt động kinh doanh tốt, hay lo ngại tình hình kinh tế không tốt NĐT ồ ạt tháo cổ phiếu sẽ làm cho thị trƣờng biến động mạnh và có thể gây ra đổ vỡ trong nền kinh tế.
Một số NĐT vì mục đích trục lợi nên đã thao túng giá cổ phiếu, NĐT đã thực hiện giao dịch bán khống cổ phiếu trƣớc đó có thể tung tin đồn thất thiệt về cơng ty đó để giá cổ phiếu công ty giảm sâu, NĐT tranh nhau bán ra và những NĐT này sẽ mua lại, hành động trên có thể gây ra bóng bóng trong nền kinh tế.
Đặc biệt, hành động bán khống cổ phiếu vô căn cứ khi chƣa mƣợn đƣợc chứng khoán để bán hay đến kỳ trả cổ phiếu đã vay nhƣng khơng có sẽ gây tai hại rất lớn cho TTCK, dẫn đến đỗ vỡ thị trƣờng.