Theo quy định, sau khi mua chứng khoán, đến ngày T+3 chứng khoán mới đƣợc ghi nhận vào tài khoản, nhƣng do chứng khoán đƣợc chuyển vào chiều ngày T+3 nên khách hàng chỉ có thể bán chứng khốn vào sáng ngày T+4. Vậy, với một nghiệp vụ tƣơng tự nhƣ “ứng trƣớc tiền bán chứng khốn” thì có thể có nghiệp vụ “ứng trƣớc chứng khốn” với những khách hàng đã có thơng báo kết quả khớp lệnh mua thành cơng chứng khốn nhằm giúp NĐT có thể cắt lỗ trong trƣờng hợp giá có xu hƣớng giảm, hạn chề rủi ro T+. Nghiệp vụ này có thể đƣợc thực hiện giữa CTCK và khách hàng của mình hoặc các khách hàng của công ty với nhau hay giữa các CTCK với nhau. Nghiệp vụ này sẽ giúp cho tính thanh khoản của thị trƣờng cao hơn, mặt khác cũng góp phần tăng nguồn cung chứng khốn.
Nếu nghiệp vụ áp dụng giữa CTCK với khách hàng thì yêu cầu để thực hiện là tài khoản tự doanh của CTCK phải có chứng khốn để có thể ứng trƣớc cho khách hàng và khách hàng ký với công ty cam kết vay và chuyển giao chứng khốn mình đã mua lại cho công ty. Tất nhiên, khách hàng sẽ chịu một mức phí nhất định gọi là phí “ứng trƣớc chứng khoán”. Nếu nghiệp vụ áp dụng giữa khách hàng với nhau thì CTCK đứng ra làm trung gian và hƣởng phí mơi giới, phí quản lý hoạt động vay mƣợn và thanh toán giữa các khách hàng.
3.2.3 Cho phép bán quyền cố phiếu trƣớc ngày về tài khoản lƣu ký của NĐT NĐT
Vào ngày Công ty niêm yết thực hiện chốt quyền chi trả cho cổ đông sở hữu cổ phiếu, NĐT có cổ phiếu trên tài khoản vào ngày chốt quyền sẽ phát sinh nhận đƣợc các quyền liên quan đến cổ phiếu nắm giữ nhƣ quyền cổ tức bằng cổ phiếu, quyền nhận đƣợc cổ phiếu thƣởng, quyền mua cổ phiếu phát hành thêm nhƣng thời gian từ khi NĐT phát sinh quyền đến khi nhận đƣợc quyền khá lâu và ngày quyền cổ phiếu về do số lƣợng cổ phiếu niêm yết tăng lên do đó cổ phiếu bị pha loãng. UBCK nên cho phép cho đầu tƣ bán cổ phiếu trƣớc ngày quyền về nhƣng đảm bảo vào ngày thanh tốn giao dịch phải có cổ phiếu chuyển giao cho bên mua. Nhờ vậy sẽ tăng thêm tính thanh khoản cho thị trƣờng do cầu cổ phiếu đƣợc nâng lên, cũng
là cơng cụ phịng ngừa rủi ro cho NĐT nếu ngày về giá cổ phiếu giảm. CTCK phải theo dõi, đảm bảo NĐT thực sự có quyền cổ phiếu phát sinh trên tài khoản lƣu ký chứng khoán của NĐT.
Đối với các cổ phiếu đã chốt danh sách lƣu ký tập trung trên TTCK niêm yết, nhƣng do khâu thủ tục lƣu ký kéo dài thời gian, có thể do một số CTCK cố tình làm chậm hồ sơ lƣu ký cho khách hàng, đối xử không công bằng với NĐT khi nộp hồ sơ nên TTLK nên vào ngày cổ phiếu chính thức giao dịch nhƣng một số NĐT không thể bán đƣợc cổ phiếu. Tính thanh khoản của cổ phiếu trên thị trƣờng cũng kém. Thiết nghĩ UBCK cho phép NĐT bán khống cổ phiếu vào ngày cổ phiếu giao dịch trên sàn, và CTCK nơi NĐT lƣu ký chứng khoản phải đảm bảo khách hàng đã làm thủ tục lƣu ký và hồ sơ lƣu ký của NĐT khơng có vấn đề.