CHƢƠNG 1 : LÝ LUẬN VỀ PHÁT TRIỂN GIAO DỊCH HOÁN ĐỔI LÃI SUẤT
2.1 SỰ CẦN THIẾT PHÁT TRIỂN GIAO DỊCH HOÁN ĐỔI LÃI SUẤT TẠI VIỆT
2.1.2 Cơ chế tự do hóa lãi suất
Tự do hóa lãi suất là xu thế tất yếu mang tính chiến lƣợc của q trình hội nhập kinh tế quốc tế. Việc nới lỏng cơ chế điều hành lãi suất theo hƣớng thị trƣờng taọ khả năng cho thị trƣờng tài chính phát triển theo chiều sâu. Cơ chế lãi suất thỏa thuận tạo điều kiện cho lãi suất tự điều chỉnh linh hoạt và phù hợp với quan hệ cung cầu vốn thị trƣờng, các nguồn vốn đƣợc lƣu chuyển đến nơi có lợi nhuận cao với mức rủi ro thấp, nâng cao hiệu quả đầu tƣ.
Tại Việt Nam, lộ trình tự do hóa lãi suất đã đi đến giai đoạn cơ chế lãi suất thỏa thuận nhƣng tạm thời gián đoạn. Điền hình đầu năm 2010, NHNN đã ban hành Thơng tƣ số 07/2010/TT-NHNN và Thông tƣ 12/2010/TT-NHNN hƣớng dẫn các TCTD cho vay bằng VND đối với khách hàng theo lãi suất thỏa thuận. Tuy nhiên, đến ngày 04/05/2012, NHNN ban hành Thông tƣ 14/2012/TT-NHNN quy định lãi suất cho vay ngắn hạn tối đa bằng VND của các TCTD đối với 4 lĩnh vực kinh tế ƣu tiên. Đối với lãi suất huy động, sau một thời gian dài quy định trần lãi suất huy động đối với tiền gửi bằng VND, ngày 08/06/2012, NHNN ban hành Thông tƣ 19/2012/TT-NHNN cho phép các TCTD ấn định tiền gửi có kỳ hạn từ 12 tháng trở lên trên cơ sở cung - cầu vốn thị trƣờng. Đến cuối tháng 6/2013, NHNN tiếp tục bỏ quy định trần lãi suất đối với kỳ hạn từ 6 tháng đến 12 tháng.
Trong thời gian tới, khi Việt Nam thực hiện tự do hóa lãi suất hồn tồn thì lãi suất sẽ thay đổi sát với quan hệ cung-cầu vốn trên thị trƣờng. Trong khi đó, các khoản vay trung, dài hạn đƣợc áp dụng lãi suất thả nổi. Với khoản vay thời gian dài, lãi suất biến động phức tạp, khơng thể đo lƣờng trƣớc đƣợc thì sẽ ảnh hƣởng rất lớn đến chi phí tài chính, hiệu quả đầu tƣ của các doanh nghiệp. Do đó, địi hỏi các DN phải các các biện pháp phịng ngừa để tránh rủi ro lãi suất có thể xảy ra. Chính vì
vậy, trong tƣơng lai, vai trị của các cơng cụ phái sinh trong cơng tác phịng ngừa rủi ro, nhất là cơng cụ hốn đổi lãi suất sẽ rất lớn.