CHƢƠNG 1 : LÝ LUẬN VỀ PHÁT TRIỂN GIAO DỊCH HOÁN ĐỔI LÃI SUẤT
2.4 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN GIAO DỊCH HOÁN
2.4.3.6 Tâm lý của doanh nghiệp Việt Nam
Một cản trở đối với sự phát triển giao dịch hốn đổi lãi suất là văn hóa trách nhiệm của DN Việt Nam. Trong thực tế, một DN có thể nhận thức đƣợc rủi ro về lãi suất khi đang vay vốn với lãi suất thả nổi trong điều kiện lãi suất đang tăng mạnh và họ cũng biết, nếu thực hiện hoán đổi chuyển sang lãi suất cố định thì đỡ thiệt hơn nhiều. Nhƣng họ sợ rằng nếu họ quyết định hoán đổi, nhƣng chẳng may có một điều kiện khách quan nào làm cho lãi suất thị trƣờng giảm xuống trái với xu hƣớng ban
đầu, lúc đó khơng những uy tín, mà vị trí của ngƣời ra quyết định đó cũng bị lung lay.
Đa số các DN Việt Nam còn tồn tại những thói quen tập quán kinh doanh do sự kém hiểu biết, không chuyên nghiệp trong việc phân định trách nhiệm trong DN. Các DN không cho ngƣời lãnh đạo quyền thoả đáng và chính sách quản lý rủi ro rõ ràng cụ thể. DN chƣa thực hiện khoanh vùng cụ thể cho một số vị trí lãnh đạo, họ đƣợc quyền chịu rủi ro tài chính đến mức bao nhiêu và nếu tới bao nhiêu thì lãnh đạo phải làm các giao dịch phòng chống. Trong khi trên thế giới, một số cơng ty đa quốc gia có chính sách quản lý rủi ro rất cụ thể, họ luôn quy định quyền phán quyết mức rủi ro tài chính rõ ràng với từng vị trí lãnh đạo và với từng khu vực hay từng quốc gia.
Tâm lý ỷ lại của doanh nghiệp
Doanh nghiệp ỷ lại vào những chính sách Nhà nƣớc về việc ổn định tỷ giá, lãi suất. Khi thị trƣờng có những biến động gây bất ổn cho nền kinh tế thì NHNN cũng khơng cho biến động mạnh mà chỉ giao động trong những biên độ cho phép. Bên cạnh đó, việc các DN thực hiện giao dịch hốn đổi lãi suất để thực hiện phịng ngừa rủi ro cũng khơng cần thiết với những hợp đồng nhỏ vì sự ảnh hƣởng của những rủi ro có thể kiểm sốt đƣợc và khơng đáng kể. Tuy nhiên, khi thị trƣờng vận động trong một nền kinh tế đang hội nhập, mọi việc sẽ có thể rất khác với những điều mà DN nghĩ và việc phịng ngừa bằng cơng cụ hốn đổi lãi suất là rất cần thiết.
2.4.3.7 Kiến thức của nhiều doanh nghiệp về giao dịch hoán đổi lãi suất còn thấp
Phần lớn các nguồn vốn tài trợ cho hoạt động kinh doanh của DN là từ nguồn vay nợ bên ngoài, đặc biệt là từ các NH. Đối với các DN có hợp đồng tín dụng trung dài hạn với giá trị lớn luôn phải đối mặt với nguy cơ rủi ro thị trƣờng rất lớn nhƣ rủi ro lãi suất, rủi ro tỷ giá (nếu vay bằng ngoại tệ). Nhƣng hiện nay, số lƣợng DN biết, hiểu và sử dụng thành thạo nghiệp vụ hoán đổi lãi suất để phòng ngừa rủi ro lãi suất, rủi ro tỷ giá rất hạn chế. Một trong những nguyên nhân chủ yếu là do các
DN chƣa thấu đáo về bản chất nghiệp vụ và những tiện ích mà nghiệp vụ này mang lại cho bản thân DN. Mặt khác, Nhà Nƣớc chỉ tổ chức các buổi hội thảo khuyến khích các DN áp dụng các cơng cụ tự bảo vệ mình, nhƣng hầu nhƣ chƣa tổ chức các khóa đào tạo chun sâu đến các DN. Chính vì vậy, các DN khơng sẵn sàng trong việc tham gia phòng ngừa rủi ro bằng hợp đồng hốn đổi dẫn đến khó khăn cho NHTM trong việc phát triển nghiệp vụ này.