CHƢƠNG 4 : NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.2. Kiểm định tính dừng của các biến trong mơ hình VAR
Mơ hình vector tự hồi quy là mơ hình của các biến theo thời gian và kiểm soát tốt các biến ngoại sinh và nội sinh. Vì dữ liệu chạy trên mơ hình là dữ liệu chạy theo thời gian và thƣờng có nhiều biến động nên yêu cầu đặt ra khi ta ƣớc lƣợng mơ hình VAR là tất cả các biến phải dừng. Do đó, trƣớc khi thực hiện ƣớc lƣợng mơ hình, phải kiểm định tính dừng của các biến RGDP, GOV, CUR, RIR, REER. Có nhiều phƣơng pháp kiểm tra tính dừng của chuỗi thời gian: kiểm định Dickey–Fuller (DF), kiểm định Phillip–Person (PP), kiểm định Dickey và Fuller mở rộng (ADF), kiểm tra bằng giản đồ tự tƣơng quan, kiểm định Liung-Box…. Tuy nhiên, kiểm định nghiệm đơn vị (Unit Root Test) mở rộng của Dickey và Fuller (1981) là cách kiểm định đƣợc sử dụng phổ biến nhất.
Do đó, tơi sử dụng kiểm định nghiệm đơn vị bằng phƣơng pháp Augmented Dickey – Fuller (ADF) để kiểm định tính dừng của từng biến trong mơ hình cơ bản và mơ hình mở rộng.
Mơ hình nhận dạng cơ bản của chúng tôi gồm 5 biến là {RGDP, GOV, CUR, RIR, REER}. Trong đó biến RGDP, GOV, CUR, RIR, REER là các chuỗi thời gian, chuỗi số lấy theo thời gian của các đại lƣợng kinh tế vĩ mơ có nhiều biến động nên thƣờng là không dừng. Kết quả kiểm định nghiệm đơn vị ở bảng 4.2:
Bảng 4.2: Kết quả kiểm định tính dừng của các biến trong mơ hình cơ bản:
Biến ADF Prob* Test Critical value Ghi chú
1% 5% 10% RGDP -1,477886 0,5379 -3,519050 -2,900137 -2,587409 Không dừng GOV -2,301478 0,1743 -3,519050 -2,900137 -2,587409 Không dừng CUR -4,993634 0,0001 -3,519050 -2,900137 -2,587409 Dừng RIR -6,160488 0,0000 -3,519050 -2,900137 -2,587409 Dừng REER -2,297112 0,1755 -3,519050 -2,900137 -2,587409 Khơng dừng
Nguồn: Tác giả tính tốn bằng phần mềm Eviews.
Dựa trên tiêu chuẩn ADF, ta thấy biến cán cân tài khoản vãng lai và lãi suất là các chuỗi dừng vì có giá trị tuyệt đối của t-Statistic lớn hơn giá trị tuyệt đối của tα ở các mức ý nghĩa 1%, 5% và 10%. Ngƣợc lại, các biến sản lƣợng, cán cân tài khóa sơ cấp và tỷ giá hối đối là các chuỗi dữ liệu khơng dừng.
Do đó, để đảm bảo các biến trong mơ hình phải dừng ta tiếp tục kiểm định tính dừng của sai phân bậc nhất của RGDP, GOV, REER. Kết quả đƣợc thể hiện tại bảng 4.3.
Bảng 4.3: Kết quả kiểm định tính dừng sai phân bậc một của các biến trong mơ
hình cơ bản:
Biến ADF Prob* Test Critical value Ghi chú
1% 5% 10%
D(RGDP) -3,015805 0,0379 -3,520307 -2,900670 -2,587691 Dừng
D(GOV) -4,012394 0,0023 -3,520307 -2,900670 -2,587691 Dừng
Nguồn: Tác giả tính tốn bằng phần mềm Eviews.
Kết quả cho thấy sau khi lấy sai phân, các biến: RGDP, GOV, REER đều là những chuỗi dừng ở sai phân bậc nhất với mức ý nghĩa 1% và 5%.
4.2.2. Kiểm định tính dừng của các biến trong mơ hình mở rộng:
Ta mở rộng mơ hình bằng cách kiểm định tính dừng của các biến thành phần trong tài khoản vãng lai (PRIV_SAV_SD, NET_INT, PRI_INV, GOV_INV), cán cân tài khóa (GOV1, GOV2) và tỷ giá hối đoái danh nghĩa NEER. Kết quả đƣợc thể hiện tại bảng 4.4.
Bảng 4.4: Kết quả kiểm định tính dừng của các biến trong mơ hình mở rộng:
Biến ADF Prob* Test Critical value Ghi
chú 1% 5% 10% NEER -0,227074 0,9727 -3,51905 -2,900137 -2,587409 Không dừng PRIV_SAV_SD -5,131626 0,0000 -3,51905 -2,900137 -2,587409 Dừng NET_INT 0,4113776 0,9824 -3,51905 -2,900137 -2,587409 Không dừng PRI_INV -1,433311 0,5618 -3,51905 -2,900137 -2,587409 Không dừng GOV_INV -1,025877 0,7404 -3,51905 -2,900137 -2,587409 Không dừng GOV1 -1,556225 0,4998 -3,51905 -2,900137 -2,587409 Không dừng GOV2 -1,67427 0.4399 -3,51905 -2,900137 -2,587409 Khơng dừng
Nguồn: Tác giả tính tốn bằng phần mềm Eviews.
Dựa trên tiêu chuẩn ADF, ta thấy chỉ có biến tiết kiệm tƣ nhân và sai số thống kê, số là chuỗi dừng vì có giá trị tuyệt đối của t-Statistic lớn hơn giá trị tuyệt đối của tα ở các mức ý nghĩa 1%.
Ngƣợc lại, các biến tỷ giá hối đoái hiệu lực danh nghĩa, lãi rịng Chính phủ, đầu tƣ tƣ nhân, đầu tƣ Chính phủ, chuyển nhƣợng thuế rịng và chi tiêu của Chính
phủ là các chuỗi dữ liệu khơng dừng. Do đó, ta tiếp tục lấy sai phân bậc nhất của sáu biến này để kiểm định tính dừng, kết quả đƣợc thể hiện tại bảng 4.5.
Bảng 4.5: Kết quả kiểm định tính dừng sai phân bậc một của các biến trong mơ
hình mở rộng:
Biến ADF Prob* Test Critical value Ghi chú
1% 5% 10% D(NEER) -6,995911 0,0000 -3,520307 -2,90067 -2,587691 Dừng D(NET_INT) -5,113821 0,0001 -3,520307 -2,90067 -2,587691 Dừng D(PRI_INV) -6,114140 0,0000 -3,520307 -2,90067 -2,587691 Dừng D(GOV_INV) -6,167602 0,0000 -3,520307 -2,90067 -2,587691 Dừng D(GOV1) -4,266196 0,0010 -3,520307 -2,90067 -2,587691 Dừng D(GOV2) -5,303586 0,0000 -3,520307 -2,90067 -2,587691 Dừng
Nguồn: Tác giả tính tốn bằng phần mềm Eviews
Căn cứ vào kết quả trên, sai phân bậc nhất của các biến tỷ giá hối đoái hiệu lực danh nghĩa, lãi rịng Chính phủ, đầu tƣ tƣ nhân, đầu tƣ Chính phủ chuyển nhƣợng thuế rịng và chi tiêu của Chính phủ là những chuỗi dừng với mức ý nghĩa 1%.
Nhƣ vậy tất cả các chuỗi dữ liệu đƣa vào mơ hình đều đã dừng ta tiến hành lựa chọn độ trễ cho mơ hình.