nhiên, biện pháp này thường được áp dụng trước nhằm mục đích làm nản lịng những cơng ty có ý định thâu tóm.
19 “Golden parachutes”, đây là một biện pháp tự vệ phổ biến ở các nước Anh, Mỹ, theo đó NQLCT sẽ được cơng ty trả một khoản phụ cấp với giá trị cao khi có sự thay đổi NQLCT. cơng ty trả một khoản phụ cấp với giá trị cao khi có sự thay đổi NQLCT.
hoặc thay thế xen kẽ từng năm.20 Với cách thiết kế này, dù CTTT có nắm được số lượng cổ phiếu đủ có thể chi phối quyền quyết định trong CTMT thì nó cũng khơng thể thay thế được ngay đa số thành viên HĐQT cho đến khi trải qua ít nhất hai kỳ bỏ phiếu thành cơng. Những khó khăn trong việc thay thế HĐQT hiện tại có thể làm nản lòng CTTT. Trên thực tế, chế độ HĐQT xen kẽ thường được sử dụng kết hợp với các biện pháp tự vệ thông qua sửa đổi điều lệ công ty để tạo thành một cơ chế chống thâu tóm mạnh mẽ.21
1.5.2. Các biện pháp chống thâu tóm
Các biện pháp chống thâu tóm được áp dụng khi CTMT đối mặt với với một đề nghị TTTĐ cụ thể. Các biện pháp chống thâu tóm có thể kể đến là: mua cổ phiếu quỹ; bán những tài sản có giá trị của cơng ty; tìm kiếm đối tác hợp tác phù hợp khác để sáp nhập, hợp nhất...
Để đối phó hành vi TTTĐ từ một cơng ty khác, người quản lý của CTMT có thể mua lại cổ phiếu do chính cơng ty phát hành như một cách để tự vệ. Pháp luật cho phép công ty mua lại cổ phiếu phổ thơng do chính nó phát hành khi đáp ứng một số điều kiện nhất định (Điều 37 Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày 20/07/2012 của Chính phủ quy định chi tiết và hướng dẫn thi hành một số điều của Luật Chứng khoán và Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Chứng khoán được sửa đổi, bổ sung bởi Nghị định số 60/2015/NĐ-CP). Cổ phiếu bị mua lại lúc này được gọi là cổ phiếu quỹ và chịu nhiều hạn chế về quyền lợi và giao dịch (Khoản 1 Điều 39 Nghị định số 58/2012/NĐ-CP được sửa đổi, bổ sung bởi Nghị định số 60/2015/NĐ-CP). Mua lại cổ phiếu quỹ trực tiếp làm giảm số lượng cổ phiếu lưu hành và mặt khác nâng giá cổ phiếu của CTMT. Điều này sẽ tạo ra chướng ngại lớn cho CTTT trong việc mua thêm cổ phiếu để thực hiện việc thâu tóm. Hơn nữa, giá cổ phiếu tăng cao có thể khiến các cổ đơng hiện hữu đang có nhu cầu chuyển nhượng cổ phiếu thay