Chương 1 : Cơ sở lý luận về hoạt động kinh doanh ngoại tệ
1.4 Các loại giao dịch ngoại tệ
1.4.2.2 Cách xác định tỷ giá kỳ hạn
Tỷ giá kỳ hạn là tỷ giá được thỏa thuận ngày hôm nay để làm cơ sở cho việc giao hàng và thanh toán vào một ngày xác định trong tương lai. Tỷ giá kỳ hạn chính là tỷ giá giao ngay kỳ vọng trong tương lai. Nó được xác định trên cơ sở tỷ giá giao ngay hiện hành, kỳ hạn của giao dịch kỳ hạn và lãi suất của các đồng tiền liên quan.
Công thức xác định tỷ giá kỳ hạn:
F = S x Trong đó:
F : tỷ giá kỳ hạn 1 năm S : tỷ giá giao ngay
(1+ i ) (1+ i *)
i*: lãi suất đồng tiền yết giá tính theo tỷ lệ %/năm và áp dụng cho kỳ hạn 1 năm. i : lãi suất đồng tiền định giá tính theo tỷ lệ %/năm và áp dụng cho kỳ hạn 1 năm. Giao dịch hối đoái kỳ hạn thoả mãn được nhu cầu mua bán ngoại tệ của khách hàng mà việc chuyển giao được thực hiện trong tương lai. Tuy nhiên do giao dịch kỳ hạn là bắt buộc nên khi đến ngày đáo hạn dù bất lợi, hai bên vẫn phải thực hiện hợp đồng. Nếu không thực hiện hợp đồng sẽ bị phạt vì vi phạm hợp đồng, mức phạt này được quy định trong hợp đồng mua bán kỳ hạn, thông thường là khá cao đủ để NH bù đắp các thiệt hại phát sinh.
Ngoài ra giao dịch hối đoái kỳ hạn chỉ đáp ứng được nhu cầu khi khách hàng cần mua hay bán ngoại tệ. Đơi khi thực tế khách hàng vừa có nhu cầu mua hoặc bán ngoại tệ ở hiện tại đồng thời vừa có nhu cầu mua bán ngoại tệ trong tương lai.
Do đó giao dịch hối đối giao ngay hay giao dịch hối đoái kỳ hạn chưa thể đáp ứng được nhu cầu giao dịch của khách hàng mà phải kết hợp cả hai loại này với nhau mới đáp ứng được nhu cầu của khách hàng. Sự kết hợp này hình thành nên một loại giao dịch mới đó là giao dịch hốn đổi.