Chương 1 : Cơ sở lý luận về hoạt động kinh doanh ngoại tệ
2.1.5 Ảnh hưởng của thị trường ngoại tệ tự do đến hoạt động kinh doanh ngoạ
tệ tại các NH Thương Mại Việt Nam:
Dù hoạt động KD ngoại tệ ở các NHTM VN trong thời gian gần đây có sự tăng trưởng rõ nét về quy mơ, sản phẩm cũng như doanh thu và lợi nhuận. Tuy vậy, hoạt động này tại các NHTM VN vẫn chưa đáp ứng được nhu cầu về ngoại tệ của các cá nhân và tổ chức trong nền kinh tế. Biểu hiện rõ nhất của việc này là hoạt động của thị trường ngoại tệ tự do. Đây là thị trường lưu thông ngoại tệ không qua NH hay các tổ chức KD, dịch vụ được phép thu ngoại tệ. Thị trường này không được pháp luật cơng nhận, hoạt động của nó là phi pháp nhưng trên thực tế nó vẫn tồn tại song song với thị trường chính thức. Có nhiều thời điểm hoạt động KD ngoại tệ tại các NHTM trầm lắng trong khi ở thị trường tự do thì hồn tồn ngược lại.
Những hình thức hoạt động tại thị trường ngoại tệ tự do thường gồm:
- Các cửa hàng KD vàng bạc đá quý đồng thời KD mua bán ngoại tệ tiền mặt. - Chuyển tiền kiều hối, chuyển tiền qua biên giới không qua hệ thống NH dưới nhiều hình thức khác nhau.
- Các sạp đổi tiền dọc biên giới nơi có hoạt động bn lậu - Các hoạt động mua bán khác trong dân cư.
Phương thức giao dịch trên thị trường tự do chủ yếu là trao tay, đồng tiền giao dịch chủ yếu là USD.
Theo ước tính, thị trường tự do chiếm khoảng 20% thị phần trong tồn thị trường ngoại tệ VN. Do vậy nó cũng có sức ảnh hưởng đến hoạt động KD ngoại tệ của các NHTM VN. Việc tính tốn tỷ giá giao dịch hàng ngày tại các NHTM VN cũng phần nào chịu ảnh hưởng của tỷ giá trên thị trường tự do. Mặt khác, do chịu áp lực giới hạn tỷ giá từ NHNN và tỷ giá trên thị trường tự do nên trong hoạt động giao dịch ngoại tệ với khách hàng, các NH thường tính thêm nhiều loại phí dịch vụ khác.
2.2 Thực trạng hoạt động kinh doanh ngoại tệ tại Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Quân Đội
2.2.1 Định hướng phát triển hoạt động KD ngoại tệ
NH TMCP Quân Đội ra đời từ năm 1994, cùng với sự phát triển của nền kinh tế VN với những biến đổi lớn lao, trong suốt 17 năm phát triển, NH TMCP Quân Đội liên tục giữ vững vị thế là một trong những NH TMCP hàng đầu tại VN. Định hướng chiến lược của MB giai đoạn 2011 – 2015 với mục tiêu trở thành NH thân thiện và thuận tiện, đứng trong hàng ngũ top 3 NH TMCP hàng đầu VN và hướng đến xây dựng một tập đồn tài chính hùng mạnh, NH TMCP Quân Đội hướng đến việc phát triển hoạt động KD ngoại tệ theo các mục tiêu sau:
* Đáp ứng nhu cầu khách hàng
Hoạt động KD ngoại tệ là một trong những mảng rất quan trọng của MB góp phần vào việc đáp ứng nhu cầu khách hàng, hỗ trợ các bộ phận như tín dụng, thanh tốn quốc tế…Việc mua bán này có thể được thực hiện với tỷ giá mua - bán bằng nhau, NH không được hưởng chênh lệch từ việc mua - bán này.
* Tăng trưởng lợi nhuận
Song song với việc hỗ trợ các nghiệp vụ khác nhằm đáp ứng nhu cầu khách hàng, MB còn thực hiện việc KD chênh lệch giá để tăng lợi nhuận cho NH nhưng vẫn đảm bảo tính cạnh tranh so với các NH khác.
* Phịng ngừa rủi ro cho NH
Hoạt động KD ngoại tệ sẽ giúp NH hạn chế những rủi ro có thể xảy ra như rủi ro về tỷ giá, thanh khoản…thông qua các công cụ phái sinh: forward, future, swap…
Trong giai đoạn hiện nay, nhu cầu của các doanh nghiệp và cá nhân về mua bán ngoại tệ phục vụ hoạt động KD, du học…là rất lớn. Để tăng thị phần và nâng cao tính cạnh tranh của NH thì vấn đề KD ngoại tệ đặc biệt được quan tâm. Trong khi thị trường ngoại tệ trong hệ thống NH đang có xu hướng căng thẳng và biến động lớn như hiện nay thì nếu khối tiền tệ của MB đáp ứng đầy đủ nhu cầu của doanh nghiệp hay cá nhân có nhu cầu thì sẽ góp phần khơng nhỏ vào việc mở rộng thị phần và nâng cao khả năng cạnh tranh của NH TMCP Quân Đội.
2.2.2 Các hoạt động kinh doanh ngoại tệ chủ yếu tại MB
Bộ phận KD ngoại tệ tại MB có các hoạt động KD chủ yếu như:
- Mua bán ngoại tệ tiền mặt với cá nhân là người VN, khách vãng lai, khách du lịch có nhu cầu mua bán ngoại tệ
- Mua bán ngoại tệ chuyển khoản giữa MB và các doanh nghiệp hoặc các NH khác thông qua thị trường liên NH
Có thể nói hoạt động KD ngoại tệ tại MB trong thời gian gần đây có sự cạnh tranh gay gắt giữa các NH. Trên thị trường ngoại tệ liên NH, càng có nhiều NH tham gia hoạt động KD ngoại tệ thì tỷ suất sinh lợi của hoạt động này càng giảm so với trước đây.
2.2.3 Các nghiệp vụ kinh doanh ngoại tệ đang được thực hiện tại MB
2.2.3.1 Giao dịch giao ngay
* Mục tiêu sản phẩm:
Đáp ứng ngay nhu cầu mua bán giữa ngoại tệ với VND hoặc giữa ngoại tệ này với ngoại tệ khác trong cùng ngày hoặc tối đa sau 2 ngày làm việc.
* Lợi ích khi thực hiện giao dịch tại MB
- Giao dịch tại bất kỳ CN, điểm giao dịch nào của MB trong cả nước và CN MB tại nước ngoài .
- Giao dịch được thực hiện trên 30 loại ngoại tệ bao gồm các loại ngoại tệ mạnh và ngoại tệ của các quốc gia từ nhiều vùng và lãnh thổ trên thế giới.
- Doanh nghiệp được tư vấn thường xuyên, liên tục ngắn hạn hoặc dài hạn về diễn biến tỷ giá nhằm đạt hiệu quả tốt nhất từ giao dịch.
- Khơng phải trả phí cho các giao dịch mua bán ngoại tệ giao ngay.
2.2.3.2 Giao dịch kỳ hạn
* Mục tiêu sản phẩm:
Bảo hiểm 100% biến động tỷ giá từ khi doanh nghiệp ký hợp đồng ngoại thương, hợp đồng vay mượn ngoại tệ, hợp đồng nhập khẩu ngun liệu máy móc cơng nghệ…cho đến khi thực hiện thanh tốn theo quy định ngoại tệ từng thời kỳ.
* Lợi ích khi thực hiện giao dịch tại MB
- Sản phẩm kỳ hạn giúp doanh nghiệp phòng vệ rủi ro biến động tỷ giá. - Cố định chi phí, thu nhập phát sinh từ ngoại tệ trong các phương án KD.
- Giao dịch tại bất kỳ CN, điểm giao dịch nào của MB trong cả nước và CN MB tại nước ngoài.
- Tỷ giá mua bán cạnh tranh
- Giao dịch được trên 12 loại ngoại tệ bao gồm các loại ngoại tệ mạnh và ngoại tệ của các quốc gia từ nhiều vùng và lãnh thổ trên thế giới.
- Doanh nghiệp được tư vấn thường xuyên, liên tục ngắn hạn hoặc dài hạn về tỷ giá nhằm đạt hiệu quả tốt nhất từ giao dịch.
- Khơng phải trả phí cho các giao dịch mua bán ngoại tệ kỳ hạn
2.2.3.3 Giao dịch hoán đổi (FX swap)
* Mục tiêu sản phẩm:
Sản phẩm hoán đổi ngoại tệ là giải pháp phù hợp nhất với doanh nghiệp nhằm thỏa mãn tối đa nhu cầu về giao dịch với nhiều loại tiền tệ khác nhau (VND, USD,
EUR…) tại thời điểm khi doanh nghiệp dư loại tiền này nhưng lại cần loại tiền khác nhưng khơng muốn bán loại tiền doanh nghiệp hiện có.
Một giao dịch hốn đổi ngoại tệ gồm 2 giao dịch đồng thời: một giao dịch mua bán ngoại tệ giao ngay (hoặc kỳ hạn) và một giao dịch kỳ hạn để mua bán ngoại tệ tại thời điểm trong tương lai nhưng theo chiều ngược lại. Giao dịch hốn đổi ngoại tệ có kỳ hạn nhất định, hết thời hạn này, doanh nghiệp và MB nhận lại đồng tiền của mình.
* Lợi ích khi thực hiện giao dịch tại MB
- Doanh nghiệp không bán mà chỉ vay loại tiền tệ đối ứng trong 1 khoảng thời gian nhất định. Điều này sẽ đáp ứng nhu cầu thanh khoản hiện thời của doanh nghiệp.
- Doanh nghiệp sẽ không phải gánh chịu rủi ro tỷ giá như trong những giao dịch mua bán ngoại tệ giao ngay và kỳ hạn.
- Doanh nghiệp cũng khơng phải trả phí như trong giao dịch quyền chọn.
2.2.3.4 Giao dịch quyền chọn (FX option)
* Mục tiêu sản phẩm:
Giao dịch quyền chọn ngoại tệ là giải pháp tốt nhất giúp doanh nghiệp nắm được cơ hội thực hiện giao dịch với tỷ giá tốt hơn tại thời điểm giá trị của hợp đồng quyền chọn.
Doanh nghiệp được bảo hiểm 100% rủi ro tỷ giá; đồng thời có thể lựa chọn thực hiện hoặc khơng thực hiện giao dịch mua bán giữa ngoại tệ này với ngoại tệ khác đã ký kết, có cơ hội thực hiện giao dịch với mức tỷ giá tốt hơn tại thời điểm giá trị của hợp đồng quyền chọn.
Giao dịch quyền chọn là giao dịch giữa bên mua quyền (cá nhân, tổ chức kinh tế hoạt động tại VN) và bên bán quyền (MB) trong đó bên mua quyền có quyền nhưng khơng có nghĩa vụ mua hoặc bán một lượng ngoại tệ nhất định ở một mức tỷ giá xác định trong một khoảng thời gian thỏa thuận trước. Nếu bên mua quyền lựa chọn thực hiện quyền của mình, bên bán quyền có nghĩa vụ bán hoặc mua lượng ngoại tệ trong hợp đồng theo tỷ giá thỏa thuận trước.
- Mua quyền chọn mua (buy a call option): là quyền được mua ngoại tệ tại tỷ giá thỏa thuận trong 1 khoảng thời gian hoặc thời điểm đã xác định
- Mua quyền chọn bán (buy a put option): là quyền được bán ngoại tệ với tỷ giá thỏa thuận trước trong một khoảng thời gian hoặc thời điểm đã xác định.
* Lợi ích khi thực hiện giao dịch tại MB
- Phịng ngừa rủi ro dịng vốn của mình trước sự biến động tỷ giá khơng thể lượng định trước trên thị trường khi thực hiện hợp đồng ngoại thương, hợp đồng vay mượn ngoại tệ, hợp đồng nhập khẩu nguyên liệu, máy móc cơng nghệ…
- Tránh khỏi rủi ro do sự biến động tăng / giảm của tỷ giá.
- Doanh nghiệp được hưởng lợi không giới hạn từ sự tăng / giảm giá mạnh của ngoại tệ đó trong tương lai.
- Giao dịch được hầu hết các cặp ngoại tệ mạnh
- Doanh nghiệp được tư vấn thường xuyên, liên tục ngắn hạn hoặc dài hạn nhằm xác định được mức tỷ giá thực hiện tốt nhất.
- Doanh nghiệp được áp dụng mức phí quyền chọn hợp lý, cạnh tranh với thị trường.
2.2.3.5 Các sản phẩm tài chính phái sinh khác
a/ Giao dịch hoán đổi tiền tệ chéo ( CCS: Cross currency swap)
Là thỏa thuận giữa MB và doanh nghiệp về việc trao đổi vốn gốc và lãi của một loại tiền này với một loại tiền tệ khác theo tỷ giá được thống nhất từ ban đầu và tỷ giá này không thay đổi từ khi ký hợp đồng đến khi đáo hạn.
* Lợi ích khi thực hiện giao dịch tại MB
- Phòng ngừa rủi ro biến động tỷ giá và lãi suất trên thị trường
- Chuyển đổi khoản vay từ một loại tiền tệ này sang một loại tiền tệ khác Vd:hoán đổi vốn gốc giữa kỳ, cuối kỳ
Vấn đề: Doanh nghiệp có khoản vay 10 triệu EUR trong vòng 5 năm với lãi suất 4%, trả lãi 6 tháng 1 lần. Trong suốt 5 năm của khoản vay, doanh nghiệp phải đối mặt với rủi ro biến động tỷ giá giữa đồng EUR và VND
Giải pháp: Doanh nghiệp sử dụng CCS của MB, hoán đổi khoản vay sang VND
Tại ngày giao dịch của hợp đồng: doanh nghiệp và MB xác định lãi suất hoán đổi VND là 14% và tỷ giá EUR/VND là 30. Lãi suất VND và tỷ giá EUR/VND sẽ được cố định trong suốt thời gian hiệu lực của hợp đồng CCS
Trong suốt thời hạn của hợp đồng: vào ngày doanh nghiệp phải thanh toán gốc lãi cho NH cho vay, MB trả cho doanh nghiệp 1 triệu EUR và lãi suất EUR 4%, doanh nghiệp trả cho MB 30 tỷ VND và lãi suất VND 14%.
b/ Giao dịch hoán đổi lãi suất (IRS: interest rate swap)
Là giao dịch MB và khách hàng cùng ký kết hợp đồng, trong đó mỗi bên cam kết thanh toán cho bên kia khoản tiền gốc lãi tính theo lãi suất thả nổi hay lãi suất cố định trên cùng một khoản nợ gốc trong cùng một khoảng thời gian.
* Lợi ích khi thực hiện giao dịch tại MB
- Phòng ngừa rủi ro biến động lãi suất trên thị trường
- Chuyển đổi từ lãi suất thả nổi sang lãi suất cố định (không làm thay đổi những điều kiện khác của khoản vay hiện có) để tránh các rủi ro tăng lãi suất (trong trường hợp khách hàng đang vay lãi suất thả nổi)
- Chuyển đổi từ lãi suất cố định sang lãi suất thả nổi khi dự đốn lãi suất có xu hướng giảm (trong trường hợp khách hàng đang vay lãi suất cố định)
NH
cho vay nghiệpDoanh MB 1 triệu EUR và
lãi suất EUR 4%
30 tỷ VND và lãi suất VND là 14% 1 triệu EUR và
Vd: hốn đổi thơng thường từ lãi suất thả nổi sang lãi suất cố định
Vấn đề: Doanh nghiệp có khoản vay 10 triệu USD trong vòng 5 năm với lãi suất thả nổi Libor 6M + 3%, trả lãi 6 tháng/lần. Doanh nghiệp muốn cố định lãi suất đi vay trong vòng 5 năm
Giải pháp: Doanh nghiệp sẽ ký với MB 1 hợp đồng IRS cố định lãi suất Libor 6M ỏ 2%. Khi đó tổng lãi suất đi vay của Doanh nghiệp cố định là 5% (2% + 3%) trong suốt thời gian của khoản vay.
Trong suốt thời gian của hợp đồng:
- Nếu Libor 6M > 2%: MB sẽ trả cho doanh nghiệp chênh lệch giữa Libor 6M và 2%. Từ đó chi phí của doanh nghiệp là 5%
- Nếu Libor 6M < 2%: doanh nghiệp sẽ trả cho MB chênh lệch giữa Libor 6M và 2%. Từ đó chi phí của doanh nghiệp là 5%
- Nếu Libor 6M = 2%: khơng có thanh tốn. Chi phí của doanh nghiệp vẫn là 5%
2.2.3.6 Kinh doanh ngoại tệ mặt
KD ngoại tệ tiền mặt là giao dịch thực hiện mua bán một lượng ngoại tệ tiền mặt giữa khách hàng và NH TMCP Quân đội theo tỷ giá mua bán ngoại tệ - đồng Việt Nam hoặc tỷ giá mua bán ngoại tệ - ngoại tệ tại thời điểm giao dịch.
Tất cả các khách hàng cá nhân khi có nhu cầu có thể liên hệ với bộ phận Treasury để bán ngoại tệ cho MB
Người cư trú là công dân VN được mua ngoại tệ mặt để đáp ứng nhu cầu mang, chuyển ngoại tệ ra nước ngồi cho các mục đích:
- Chi phí học tập NH
cho vay Doanhnghiệp MB Libor 6M Libor 6M
- Chữa bệnh cho bản thân hoặc cho thân nhân - Đi công tác du lịch, thăm viếng ở nước ngồi - Trả các loại phí, lệ phí cho nước ngồi
- Trợ cấp cho thân nhân đang ở nước ngoài
- Chuyển tiền thừa kế cho người hưởng thừa kế ở nước ngoài
- Đi định cư ở nước ngồi và các mục đích chuyển tiền vãng lai một chiều khác.
2.2.4 Tình hình hoạt động kinh doanh ngoại tệ tại NH Thương Mại Cổ Phần Quân Đội
Trong những năm qua MB thường xuyên theo dõi và phân tích những biến động của thị trường quốc tế để có sự chủ động trong việc quản lý rủi ro tỷ giá. Nhờ vậy mặc có phát sinh những diễn biến bất lợi do các yếu to thị trường bên ngoài nhưng kết quả hoạt động KD ngoại tệ tại MB vẫn đạt mức tăng trưởng tốt qua các năm. Cụ thể:
Bảng 2.1 : Lợi nhuận từ hoạt động KD ngoại tệ tại MB từ 2008 - 2011
Chỉ tiêu 2008 2009 2010 2011 DS (triệu usd) 1,809 2,060 2,341 3,512 Lợi nhuận (triệu đồng VND) 27,500 30,898 36,351 50,891 Lợi nhuận từ KD ngoại tệ/ tổng
lợi nhuận 14.27% 12.23% 13.34% 17.50%
Nguồn: báo cáo tài chính MB 2008 – 2011
Theo bảng số liệu, DS mua bán tăng trưởng mạnh qua các năm thể hiện qua tổng DS mua bán ngoại tệ năm sau cao hơn năm trước. Cụ thể năm 2009, tổng DS mua