2.4 Phân tích các nhân tố ảnh hƣởng đến tính minh bạch thơng tin của các
2.4.4 Kiểm định mơ hình hồi quy
Sau khi tính tốn được biến tổng hợp về mức độ minh bạch thông tin, biến này được đưa vào mơ hình hồi qui xem xét các yếu tố ảnh hưởng đến mức độ minh bạch thông tin của các doanh nghiệp niêm yết trên SGDCK Thành phố Hồ Chí Minh. Do biến qui mơ có thể được tính bằng 3 cách khác nhau (SIZE1, SIZE2, SIZE3) và biến lợi nhuận có 2 cách đo lường khác nhau (ROA, Q), cho nên có 6 phương trình kết hợp để kiểm định mơ hình nghiên cứu như sau:
Phương trình 1: TRANSP=βo+β1SIZE1+β2ROA+β3TURNOVER+β4FIX+β5DEBT Phương trình 2: TRANSP=βo+β1SIZE2+β2ROA+β3TURNOVER+β4FIX+β5DEBT Phương trình 3: TRANSP=βo+β1SIZE3+β2ROA+β3TURNOVER+β4FIX+β5DEBT Phương trình 4: TRANSP=βo+β1SIZE1+β2Q+β3TURNOVER+β4FIX+β5DEBT Phương trình 5: TRANSP=βo+β1SIZE2+β2Q+β3TURNOVER+β4FIX+β5DEBT
Phương trình 6: TRANSP=βo+β1SIZE3+β2Q+β3TURNOVER+β4FIX+β5DEBT
Bảng 2.7: Kết quả phân tích phƣơng trình hồi quy của mơ hình nghiên cứu
Pt 1 Pt 2 Pt 3 Pt 4 Pt 5 Pt 6 Hệ số R2 điều chỉnh 0.461 0.597 0.531 0.471 0.575 0.506 Giá trị F 5.958 9.607 7.555 6.174 8.856 6.949 Giá trị Sig.F 0.001 0.000 0.000 0.010 0.000 0.000 (Nguồn: Phụ lục 3) Sau khi chạy kết quả hồi quy tuyến tính các phương trình có thể được viết lại nhằm phân tích rõ hơn các thơng số được đưa vào và thể hiện mức độ minh bạch thông tin của các doanh nghiệp niêm yết như sau:
Phương trình 1:
TRANSP= 0.096+0.143SIZE1+3.744ROA+0.113TURNOVER+0.131FIX-0.252DEBT
Phương trình 2:
TRANSP=-0.393+0.186SIZE2+3.388ROA-0.167TURNOVER-0.077FIX-0.233DEBT
Phương trình 3:
TRANSP= 0.31+0.141SIZE3+2.809ROA+0.119TURNOVER+0.017FIX-0.201DEBT
Phương trình 4: TRANSP= 1.761+0.069SIZE1+0.401Q+0.225TURNOVER-0.003FIX-0.714DEBT Phương trình 5: TRANSP= 0.498+0.145SIZE2+0.328Q+0.2TURNOVER-0.137FIX-0.755DEBT Phương trình 6: TRANSP= 1.26+0.099SIZE3+0.294Q+0.224TURNOVER-0.038FIX-0.65DEBT
Kết quả phân tích hồi quy phương trình 1 cho thấy có 2 biến nguyên nhân có ý nghĩa thống kê trong việc giải thích mức độ minh bạch thơng tin của các doanh nghiệp niêm yết là SIZE1 và ROA. Từ 2 biến nguyên nhân có ý nghĩa thống kê cịn lại này lập ra phương trình hồi quy thứ 7 như sau:
Phương trình 7:
TRANSP = βo + β1SIZE1 + β2ROA
TRANSP = 0.330 + 0.129SIZE1 + 4.52ROA
nghiệp niêm yết là SIZE2 và ROA. Từ 2 biến ngun nhân có ý nghĩa thống kê cịn lại này lập ra phương trình hồi quy thứ 8 như sau:
Phương trình 8:
TRANSP = βo + β1SIZE2 + β2ROA
TRANSP = 0.101 + 0.152SIZE2 + 3.154ROA
Kết quả phân tích hồi quy phương trình 3 cho thấy có 2 biến ngun nhân có ý nghĩa thống kê trong việc giải thích mức độ minh bạch thơng tin của các doanh nghiệp niêm yết là SIZE3 và ROA. Từ 2 biến nguyên nhân có ý nghĩa thống kê cịn lại này lập ra phương trình hồi quy thứ 9 như sau:
Phương trình 9:
TRANSP = βo + β1SIZE3 + β2ROA
TRANSP = 0.410 + 0.134SIZE3 + 3.576ROA
Kết quả phân tích hồi quy phương trình 4 cho thấy chỉ có 1 biến ngun nhân có ý nghĩa thống kê trong việc giải thích mức độ minh bạch thông tin của các doanh nghiệp niêm yết là Q. Từ 1 biến nguyên nhân có ý nghĩa thống kê cịn lại này lập ra phương trình hồi quy thứ 10 như sau:
Phương trình 10:
TRANSP = βo + β1Q TRANSP = 2.99 + 0.535Q
Kết quả phân tích hồi quy phương trình 5 cho thấy có 2 biến nguyên nhân có ý nghĩa thống kê trong việc giải thích mức độ minh bạch thơng tin của các doanh nghiệp niêm yết là SIZE2 và Q. Từ 2 biến nguyên nhân có ý nghĩa thống kê cịn lại này lập ra phương trình hồi quy thứ 11 như sau:
Phương trình 11:
TRANSP = βo + β1SIZE2 + β2Q
TRANSP = 0.214 + 0.139SIZE2 + 0.371Q
Kết quả phân tích hồi quy phương trình 6 cho thấy khơng có biến ngun nhân nào có ý nghĩa thống kê trong việc giải thích mức độ minh bạch thơng tin của các doanh nghiệp niêm yết.
Bảng 2.8: Kết quả phân tích phƣơng trình hồi quy với các biến có ý nghĩa Pt 7 Pt 8 Pt 9 Pt 10 Pt 11 Hệ số R2điều chỉnh 0.504 0.615 0.568 0.432 0.553 Giá trị F 15.717 24.198 20.041 23.025 18.905 Giá trị Sig.F 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 (Nguồn: Phụ lục 3)