5. Phương pháp nghiên cứu
2.1. Lịch sử hình thành và quá trình phát triển của Bitcoin
Vào thời điểm khủng hoảng tài chính tồn cầu năm 2008 lan rộng, Ngân hàng Trung ương tại nhiều nước trên thế giới bắt đầu thực hiện chính sách nới lỏng tiền tệ. Tuy nhiên, nền kinh tế trên thế giới suy thối, các quốc gia đối mặt với tình trạng lạm phát tăng cao, lịng tin đối với đồng tiền của Chính phủ suy giảm. Trong bối cảnh đó, vào khoảng tháng 11/2008, một ý tưởng về đồng tiền ảo Bitcoin được nhân vật có tên là Satoshi Nakamoto đưa lên mạng và nhận được nhiều ý kiến phản hồi. Từ đó cho đến nay số lượng Bitcoin được tạo ra và số lượng người sử dụng cũng như những doanh nghiệp chấp nhận thanh tốn bằng đồng Bitcoin tăng lên nhanh chóng. Bên cạnh đó, tỷ giá của đồng Bitcoin cũng khơng ngừng tăng mạnh, đã có rất nhiều nhà đầu tư thu được lợi nhuận lớn từ đồng Bitcoin. Kể từ khi ra đời cho đến nay đồng Bitcoin cũng đã trải qua nhiều biến động nhưng nó vẫn tồn tại và phát triển, ngày càng khẳng định vị thế của đồng tiền này trên thị trường tài chính thế giới.
Lịch sử Bitcoin đã trải qua rất nhiều giai đoạn thăng trầm với những biến động tích cực lẫn tiêu cực. Đến nay, Bitcoin mới chỉ có 9 năm hình thành và phát triển. Khác với các loại tiền tệ phổ biến và được ban hành bới Chính phủ các nước như Đơ la Mỹ, Bảng Anh, Yên Nhật, Bitcoin là loại tiền nằm ngồi hệ thống tiền tệ chính thức, là một loại tiền ảo thành công nhất và cũng gây nhiều tranh cãi nhất về hình thức phát hành cũng như sự tồn tại của nó.
2.1.1 Giai đoạn 1 (2008-2009): Sự ra đời Bitcoin
Bitcoin lần đầu được nhắc đến vào ngày 31 tháng 10 năm 2008 trong một bài đăng về giao thức thanh tốn ngang hàng của Satoshi Nakamoto. Nó bắt đầu được đưa vào sử dụng từ ngày 3 tháng 1 năm 2009 với khối Bitcoin khởi thủy (gồm 50 Bitcoin) được ra đời (genesis block). Giao dịch Bitcoin đầu tiên này được thực hiện giữa Satoshi
Nakamoto và nhà phát triển mật mã học Hal Finney vào ngày 12 tháng 1 năm 2009. Ngày 5 tháng 10 năm 2009, lần đầu tiên giá trị của Bitcoin được ấn định trên sàn giao dịch, khởi điểm ở mức 1 đô la Mỹ tương đương 1.309,03 Bitcoin (USD 0,00076/BTC).
2.1.2 Giai đoạn 2 (2010): Phát triển nhanh chóng
Giao dịch đầu tiên với thế giới thực của Bitcoin xảy ra vào tháng 5 năm 2010 khi một lập trình viên sống tại Floria, Hoa kỳ có tên là Laslo Hanyecz đã mua 2 bánh pizza với 10.000 Bitcoin trên diễn đàn. Hiện nay, 10.000 Bitcoin có giá trị hơn 40 triệu Đô la Mỹ (vào thời điểm tháng 9/2017). Mối quan tâm về Bitcoin lúc này ngày càng gia tăng.
Năm 2010 cũng là năm khởi đầu cho sự phát triển các sàn giao dịch Bitcoin với sự ra dời của sàn Mt. Gox ở Nhật Bản. Vào ngày giao dịch đầu tiên, Mt. Gox đã tiến hành bán 20 Bitcoin với tỷ giá tương ứng là USD 0.05/BTC. Sau đó, hệ thống các sàn giao dịch Bitcoin gia tăng nhanh chóng tại các nước phát triển trên thế giới.. Tuy nhiên, vào ngày 15 tháng 8, một lỗ hổng lớn trong hệ thống Bitcoin đã bị phát hiện, dẫn đến việc tạo ra 184 tỷ Bitcoin không hợp lệ. Đây là lỗ hổng bảo mật chính duy nhất đã được tìm thấy và khai thác trong lịch sử Bitcoin. Sau đó tỷ giá hối đối Bitcoin bị đình trệ ở mức USD 0.06/BTC vài tháng rồi bắt đầu leo lên USD 0.5/BTC tại sàn Mt.Gox khi vốn hóa thị trường vượt 1 triệu USD vào tháng 11/2010.
2.1.3 Giai đoạn 3 (2011-2012): Tiếp tục phát triển trong bối cảnh khó khăn về việc bảo mật, tin tặc và liên quan đến các hoạt động phi pháp bảo mật, tin tặc và liên quan đến các hoạt động phi pháp
Năm 2011, Bitcoin được sử dụng rộng rãi hơn do tính phổ biến tồn cầu, ẩn danh với chi phí giao dịch thấp. Bên cạnh đó, tài khoản chứa Bitcoin khơng bị đóng băng hoặc bị giới hạn. Một trang web tên Silk Road trên danh nghĩa là buôn bán thuốc nhưng thực chất lại là nơi mua bán các món hàng bất hợp pháp đặc biệt là ma túy, đã sử dụng Bitcoin như là phương tiện thanh toán.
Bitcoin cũng mở rộng thị trường tại Anh, Brasil và Ba Lan, đạt tỷ giá hối đoái bằng với đồng Euro, đồng thời chạm mốc USD 10/BTC. Do sự tăng lên quá nhanh của của đồng Bitcoin đã khiến nhiều người nghi ngờ xảy ra tình trạng bong bóng sau khi Bitcoin chạm mốc USD 31.91/BTC rồi lại giảm mạnh gần $10, tuy nhiên đây chỉ là quá trình điều chỉnh thơng thường sau một thời gian ngắn tăng mạnh. Việc sụt giảm đó là khởi đầu cho hàng loạt những sự kiện kéo đà tăng của Bitcoin xuống dốc. Hàng loạt các khó khăn về việc bị mất cắp thông tin liên quan đến Bitcoin diễn ra. Một thành viên mạng tuyên bố rằng 25.000 BTC trong ví của mình đã bị đánh cắp, ước tính gần 375,000 USD; Mt. Gox buộc phải đóng cửa 7 ngày vì những gian lận trong kinh doanh, và sự cố tình để rị rỉ gần 60,000 thông tin cá nhân của khách hàng. Năm 2011 thực sự là quãng thời gian khó khăn cho Bitcoin khi phải đối mặt với hàng loạt các lỗ hổng bảo mật, khiến cho Bitcoin rớt giá xuống từ USD 17.51 chỉ còn USD 0.01.
Đầu năm 2012, một công ty khởi nghiệp về Bitcoin là Coinbase thành lập. Coinbase tạo ra một môi trường mạng Bitcoin trực tuyến, cho phép người dùng mua Bitcoin để đổi lấy USD và sau đó lưu trữ các Bitcoin trực tuyến. Vào cuối năm 2012, Bitcoin Central, một công ty của Pháp trở thành nơi giao dịch Bitcoin được cấp phép hoạt động như một ngân hàng trong khuôn khổ pháp lý của Liên minh Châu Âu.
2.1.4 Giai đoạn 4 ( 2013-2016): Phát triển nhanh đột biến nhưng đi kèm với biến động giá liên tục và vấn đề liên quan đến luật định động giá liên tục và vấn đề liên quan đến luật định
Bitcoin dần lấy lại vị thế của mình với việc chạm mốc USD 30 và có thời điểm giá Bitcoin đã bước vào thời kỳ hoàng kim khi đạt mức USD 266/BTC.
Đến quý 4 năm 2013, Bitcoin rớt giá xuống còn USD 109.71/BTC trước thơng tin FBI truy qt và cho đóng cửa trang web tội phạm Silk Road. Việc này đã xóa bỏ hình ảnh một đồng tiền chuyên dùng bởi các tổ chức tội phạm trước kia của Bitcoin. Sau đó Bitcoin lại nhanh chóng phục hồi, đạt mốc USD 128 vào tháng 10. Tháng 11 đã mang đến một kết quả như mong đợi cho Bitcoin sau 3 phiên tăng điểm liên tiếp, USD 269 vào đầu tháng 11, tăng gấp đôi lên USD 503,10 vào ngày 17/11 tại sàn Mt.Gox.
Ngày 19/11, sau phiên điều trần với Thượng nghị viện, Chủ tịch của FED, Ben Bernanke đã công nhận rằng FED khơng có thẩm quyền trong khâu quản lý những đồng tiền ảo và nó sẽ “mang lại nhiều hứa hẹn về lâu về dài, đặc biệt là nếu những sáng kiến này đưa ra những giải pháp thanh tốn nhanh hơn, an tồn hơn và hiệu quả hơn.” Ngay lập tức, giá Bitcoin tăng điểm và đạt mốc kỷ lục: USD 1.242/BTC, đưa tổng giá trị lượng tiền cơ sở của nó lên hơn 11 tỷ USD.
Các tài khoản tại Mỹ của Mt. Gox bị thu hổi 5 triệu đơ la Mỹ vì Mt. Gox chưa đăng ký giấy phép kinh doanh với FinCEN. Sau đó, mặc dù đã được cấp phép nhưng uy tín của Mt. Gox bắt đầu suy giảm bởi lẻ tại thời điểm đó, sàn này hầu như năm giữ 70% lượng giao dịch Bitcoin lúc bấy giờ và chỉ một vấn đề nhỏ cũng có thể gây ra biến động lớn về giá Bitcoin. Đỉnh điểm là sự cố để mất 750.000 Bitcoin của khách hàng và 100.000 Bitcoin của chính Mt.Gox tương đương 473 triệu đô la Mỹ. Vụ việc đã làm giảm uy tín của loại đồng tiền ảo này, khiến giá Bitcoin giảm từ đỉnh điểm 1.242 đô la Mỹ xuống cịn mức thấp nhất là 152 đơ la Mỹ.
Tuy nhiên, bên cạnh đó cũng có nhiều động thái tích cực với Bitcoin khi nó được phổ biến rộng rãi khi máy ATM Bitcoin được ra mắt đầu tiên trên thê giới tai Vancouver vào năm 2013, cho phép người dùng có thể rút Đơ la Canada từ tài khoản Bitcoin hoặc nộp Đô la Canada để chuyển sang Bitcon trong tài khoản ví Bitcoin của họ. Ngoài ra, một số nhà bán lẻ cũng bắt đầu chấp nhập Bitcoin như phương tiện thanh toán như Overstock.com, Reddit, OKCupid, Wordpress, Microsoft, Expedia and Virgin Atlantic. Vào cuối năm 2014, IRS (The Internal Revenue Service - Sở Thuế Vụ Mỹ) tuyên bố rằng có thể xem Bitcoin như tài sản hơn là tiền tệ, tất cả nguồn vốn có được từ việc đào hay bán Bitcoin giống như cách bán cổ phần.
Tháng 1 năm 2015, Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) trở thành nhà đầu tư chính cho khoản đầu tư 75 triệu đô la Mỹ cho Coinbase. NYSE nhắm tới việc khai thác một loại tài sản mới mang tính minh bạch, an toàn và tin tưởng cho Bitcoin. Tháng 8 năm 2015, Barclays trở thành ngân hàng lớn đầu tiên tại Anh Quốc chấp nhận
Bitcoin, khởi đầu bằng cách cho phép người dùng đóng góp từ thiện bằng cách sử dụng đồng tiền này.
Tháng 4 năm 2016, cơng ty phát hành trị chơi điện tử Valve chấp nhận thanh toán bằng Bitcoin. Cũng trong thời gian này, sàn giao dịch Bitcoin Bitstamp đã được cấp phép cho giao dịch như một tổ chức thanh tốn trên tồn lãnh thổ châu Âu.
Ngày 2 tháng 8 năm 2016, sàn Bitcoin Bitfinex tại Hong Kong bị hacker tấn công và đã để mất 119.756 Bitcoin, tương đương khoảng 72 triệu đô la Mỹ và chiếm 0.75% tổng lượng Bitcoin đang lưu hành. Giá Bitcoin ngay lập tức sụt giảm 20% từ 607 đô la Mỹ xuống cịn 480 đơ la Mỹ, và hồi phục dần dần lại mức 600 đô la Mỹ cho tới thời điểm ngày 8 tháng 8 năm 2016. Tất cả khách hàng của Bitfinex đều bị mất 36% số tài sản của mình trên sàn này.
2.1.5 Giai đoạn 5 (2017): Bitcoin biến động giá mạnh với nhiều sự kiện quan trọng
Ngày 9 tháng 2 năm 2017, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc kiểm tra 9 sàn giao dịch Bitcoin tại nước này. Ngay sau đó 3 sàn giao dịch lớn nhất Trung Quốc đã thông báo tạm ngừng việc rút Bitcoin ra khỏi sàn giao dịch trong vòng 1 tháng để nâng cấp hệ thống AML/KYC (xác minh danh tính khách hàng, chống rửa tiền) của mình, khiến giá Bitcoin sụt giảm gần 30%.
Ngày 1 tháng 4 năm 2017, Nhật Bản đã chính thức hợp pháp hóa Bitcoin như một thanh tốn chính thức, khiến đồng Bitcoin liên tục tăng giá.Sau đó, ngày 9/5/2017, Úc đã bãi bỏ việc thu thuế đối với Bitcoin và nó được đối xử như một loại tiền tệ cho mục đích thuế. Ngày 12 tháng 6, Bitcoin phá mốc kỷ lục 3000 USD.
Ngày 21 tháng 7 năm 2017, giải pháp nâng cấp Bitcoin Segwit2x được kích hoạt theo hiệp định New York 2017. Điều này có nghĩa là khả năng rất cao là Segwit sẽ được kích hoạt vào khoảng ngày 23 tháng 8 năm 2017 theo BIP141, và mạng lưới Bitcoin sẽ được hard-fork lên 2MB vào khoảng ngày 18 tháng 11 năm 2017. Ngay lập tức, giá Bitcoin đã tăng hơn 800 đô la Mỹ chỉ trong 1 ngày. Ngày 25 tháng 7 năm 2017,
chính phủ Mỹ đã đánh sập sàn giao dịch BTC-e thông qua việc bắt giữ người điều hành Alexander Vinnik. BTC-e bị cáo buộc là đã cố ý trợ giúp rửa tiền cho vụ hack sàn giao dịch Mt. Gox, các virus tống tiền, các giao dịch phạm pháp trên chợ đen, và khuyến khích việc rửa tiền tại đây mặc dù biết nguồn gốc của những giao dịch đó.
Ngày 1 tháng 8 năm 2017, một phiên bản chia nhánh của Bitcoin được ra đời với tên gọi là Bitcoin Cash, nâng giới hạn khối lên 8MB. Ngày 15 tháng 8 năm 2017, công ty Blockstream bắt đầu sử dụng các vệ tinh để truyền tải dữ liệu chuỗi khối Bitcoin tới người dùng toàn cầu, kể cả việc họ khơng có Internet. Trước đó, một cơng ty Thụy Sĩ đã đưa một số trạm Bitcoin vào các hầm trú bom nguyên tử dưới lòng đất. Hai giải pháp này nhằm mục đích bảo tồn hệ thống Bitcoin tồn cầu trong mọi trường hợp.
Nhờ những yếu tố như công nghệ blockchain hậu thuẫn Bitcoin được chấp nhận rộng rãi hơn, bất ổn chính trị tồn cầu, và sự quan tâm ngày càng lớn của giới đầu tư ở châu Á đối với tiền ảo nên một bộ phận các nhà đầu tư có xu hướng thay đổi kênh đầu tư vào Bitcoin, giá Bitcoin có đà tăng liên tục. Vào ngày 2 tháng 9 năm 2017, Bitcoin bất ngờ chạm mốc USD 5.000. Nguyên nhân khiến đồng tiền này bất ngờ đạt mức giá trị thị trường cao nhất trong năm nay được cho là nhờ sự trao đổi mạnh tại sàn giao dịch Bitcoin Okcoin của Trung Quốc. Theo Forbes, kỷ lục mới của Bitcoin được đưa ra trong bối cảnh sáu ngân hàng lớn, bao gồm: Barclays, Creddit Suisse, HSBC, State Street, MUFG và Ngân hàng thương mại hoàng gia Canada đã đồng ý tham gia cùng với các tổ chức tài chính lớn trên tồn cầu như UBS, BNY Mellon, Deutsche Bank, Santander, NEX và Clearmatics, công ty khởi nghiệp blockchain, công nghệ nền tảng của Bitcoin để phát triển một “đồng tiền đáp ứng mọi tiện ích”.
Tuy nhiên, vào ngày 4 tháng 9 năm 2017, Ngân hàng trung ương Trung Quốc (PBOC) thơng báo đã hồn tất q trình điều tra về các hoạt động ICO ( hoạt động chào bán các đồng tiền ảo lần đầu, gần tương tự như IPO) và khẳng định hoạt động này không được pháp luật cơng nhận. Ngồi ra, PBOC u cầu các cá nhân, tổ chức dừng
ngay tất cả hoạt động gọi vốn bằng tiền ảo. ICO đã trở thành một phương tiện chính trong việc gây quỹ cho các dự án xây dựng trên công nghệ blockchain. Trên thế giới, các công ty khởi nghiệp đã huy động hơn một tỷ USD từ bán các đồng tiền ảo. Mới đây, Ủy ban chứng khoán Mỹ (SEC) đã cảnh báo các vụ ICO nên được kiểm soát bởi luật pháp bởi nó giống như một đợt phát hành chứng khoán. Một trong những rủi ro của ICO là nguy cơ bị tấn công mạng và lừa đảo để kêu gọi vốn đầu tư. Từ đây, giá Bitcoin đã giảm tới 12% và rơi xuống cột mốc 4.400 USD. Vào cuối tháng 9 năm 2017, các sàn giao dịch Bitcoin lớn ở Trung Quốc ngừng hoạt động trên sàn giao dịch do yêu cầu của Chính phủ. Giá Bitcoin từ đó liên tục có chiều hướng giảm, có những thời điểm đã ghi nhận mức giá dưới cả 3.000 USD.
Sau đó, Hàn Quốc là nước thứ hai ở châu Á ban hành lệnh cấm ICO sau Trung Quốc. Sau cơn bão Trung Quốc kéo đồng tiền này giảm xuống mức đáy tháng 2.977 USD, thì gần đây giá Bitcoin đã ổn định trở về mốc hơn 4.000 USD. Đầu năm 2017, sau khi đồng tiền số Bitcoin đã được cơng nhận là phương tiện thanh tốn hợp pháp ở Nhật Bản và nằm trong một nỗ lực khuyến khích người dân từ bỏ tiền giấy, các ngân hàng Nhật Bản đang nghiên cứu phát hành đồng tiền kỹ thuật số của riêng mình có tên là J-Coin. Đáp lại thơng tin tích cực này, giá Bitcoin đang bắt đầu khởi sắc, có đà tăng trở lại trong thời gian gần đây.
Hình 2.1: Giá Bitcoin giai đoạn năm 2013-2017
Nguồn:www.coinmarketcap.com
Hình 2.2: Giá Bitcoin năm 2017
Hình 2.3: Số lượng Bitcoin theo thời gian
Nguồn: www. viettelidc.com.vn
Hình 2.4: Giá trị vốn hóa thị trường và số Bitcoin trong lưu thông tại 07/10/2017
Nguồn: www.coinmarketcap.com Nhìn lại những thăng trầm của đồng Bitcoin trong những năm qua, có thể thấy hầu hết các sự kiện gây nên biến động của Bitcoin đều là kết quả của những cú sốc bên ngoài như một sàn lớn bị tấn cơng mạng hay động thái từ các Chính phủ sau khi nó tăng giá mạnh. Tuy nhiên, Bitcoin vẫn đang tiếp tục tồn tại và tương lai vẫn sẽ phát triển mạnh mẽ hơn.
2.2 Thực trạng trên thế giới 2.2.1 Tổng quan thị trường
Bitcoin ngày càng phổ biến và thu hút sự chú ý tại các quốc gia trên thế giới. Với những đặc tính riêng biệt của Bitcoin cũng như các loại tiền kỹ thuật số khác, đặc