Đại học Kinh Tế Quốc Dân
đông đảo nhà đầu t quan tâm. Thời gian đầu thị trờng tăng giá liªn tơc do sù mÊt cân đối lớn về cung cầu và tâm lý đầu t. Chỉ số VN-Index lên đỉnh cao là 571 điểm, nhng đến năm 2002, thị trờng ít biến động, có xu hớng giảm liên tơc. ChØ sè VN-Index ®· tụt xuống mức 139,64 điểm vào phiên ngày 1/4/2003. Sự suy giảm của thị trờng có dấu hiệu xuất hiện từ tháng 10/2001. Sang những tháng đầu năm 2002, sự suy gi¶m thùc sù béc lé nhng ë møc nhĐ vµ cã håi phơc vµo hai tháng 6 và 7, nhng về những tháng cuối năm sự sụt giảm tăng tốc. Sau nhiều biện pháp nhằm ổn định thị trờng của Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc và trung tâm giao dịch chứng khoán, đến nay dao động giá các cổ phiếu đà đi vào ổn định xoay quanh giá trị nội tại của các công ty. Việc lựa chọn c¸c møc gi¸ cđa ngêi đầu t đà căn cứ vào những phân tích đánh giá về công ty niêm yết mà không chạy theo phong trào nh trớc. Biên độ giao động giá chứng khốn lµ mét trong những biện pháp đợc áp dụng nhằm ổn định thị trờng và bảo vệ các nhà đầu t trong thời kỳ hoạt động ban đầu của thị trờng chứng khốn, và điều đó đợc thể hiện qua việc điều chỉnh biên độ theo tình hình thùc tÕ cđa thÞ trêng.
Trong thời gian đầu, trung tâm giao dịch TP HCM chỉ giao dịch 3 phiên/ một tuần; từ 1/3/2002 nâng lên 5 phiên/ một tuần, đồng thời nghiên cứu cải tiến quy trình thanh tốn, giảm thời gian thanh tốn từ 4 xuống còn 3 ngày theo th«ng lƯ qc tÕ. Cïng víi viƯc thùc hiện tăng phiên giao dịch, hình thức giao dịch thoả thuận cũng đợc chính thức thực hiện đối với cổ phiếu từ ngày 1/3/2002. Hoạt động giao dịch thoả thuận đợc thực hiện th«ng qua c«ng ty chøng khoán và cũng tuân thủ biên độ giao động giá 3% nh giao dÞch khíp lƯnh.