ROE Hệ số hồi
quy
Sai số
chuẩn z P>|z| Khoảng tin cậy 95%
LTD -0.0059707 0.0707602 -0.08 0.933 -0.1446581 0.1327167 TD -0.1781124 0.0416629 -4.28 0.000 -0.2597701 -0.0964547 GROWTH 0.053839 0.0139961 3.85 0.000 0.0264072 0.0812708 SIZE 0.012967 0.0087535 1.48 0.139 -0.0041896 0.0301237 _CONS 0.0300635 0.1130008 0.27 0.790 -0.1914141 0.251541 Nguồn: Tính tốn tổng hợp từ Stata14 4.4.4 Lựa chọn mơ hình
Để lựa chọn ra mơ hình phù hợp nhất trong 3 mơ hình vừa thực hiện ở trên, ta lần lượt tiến hành các kiểm định:
Kiểm định F cho việc lựa chọn giữa mơ hình Pool và FEM
Giả thuyết: H0: nên chọn mơ hình Pooled regression
F test that all u_i=0: F(89, 356) = 6.24 Prob > F = 0.0000 Kết quả giá trị F là 6.24, với mức ý nghĩa 5% ta có Prob = 0.0000 < 5% nên bác bỏ giả thuyết H0 => Mô hình ảnh hưởng cố định (FEM) sẽ tốt hơn so với mơ hình POOL cho việc ước lượng.
Kiểm định Hausman test cho việc lựa chọn giữa mơ hình FEM và REM
41
Kết quả cho thấy với mức ý nghĩa 5% ta có chỉ số Prob>Chi-Square = 0.8055 > α = 5% nên ta kết luận chấp nhận giả thuyết H0. Như vậy, phương pháp ước lượng Random Eeffects model (REM) sẽ phù hợp hơn so với phương pháp ước lượng Fixed effects model (FEM).
Với các kiểm định đã thực hiện ở trên, đề tài sẽ chọn mơ hình Random effects model (REM) để phân tích kết quả.
4.5 Kiểm định các giả thuyết hồi quy
4.5.1 Kiểm định không bị hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến độc lập
Hiện tượng đa cộng tuyến là hiện tượng tương quan giữa các biến độc lập (các biến giải thích) với nhau. Hiện tượng đa cộng tuyến có thể phân ra hai loại: đa cộng tuyến hoàn hảo và đa cộng tuyến khơng hồn hảo. Hiện tượng đa cộng tuyến sẽ dẫn đến một số hậu quả như: phương sai và hiệp phương sai của các ước lượng OLS lớn, khoảng tin cậy rộng lớn, tỷ số t mất ý nghĩa, hệ số xác định cao nhưng tỷ số t mất ý nghĩa, các ước lượng OLS và sai số chuẩn trở nên rất nhạy với những thay đổi trong số liệu, dấu của các ước lượng của các hệ số hồi quy có thể sai lệch, thêm vào hay bớt đi các biến cộng tuyến với các biến khác thì hệ số của các biến cịn lại có thể thay đổi rất lớn và thay đổi cả dấu của chúng. Nghiên cứu tiến hành kiểm
42
định giả thuyết không bị hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến độc lập bằng cách dùng chỉ tiêu hệ số nhân tử phóng đại phương sai (VIF > 10 thì mức độ đa cộng tuyến được xem là cao).