CHƯƠNG 2 : CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
2.4. MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
2.4.1 Khái quát mô hình nghiên cứu
Dựa vào cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu trình bày ở mục 2.2.1 và ở bảng 2.1 như Chiorazzo và cộng sự (2008); Sanya và Wolfe (2011); Stiroh và Rumble (2006); Võ Xuân Vinh và Trần Thị Phương Mai (2015), cho thấy ngoài đa dạng hóa thu nhập, các yếu tố khác ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng thường được xem xét là quy mô ngân hàng, tốc độ tăng trưởng, tỷ lệ cho vay khách hàng, tỷ lệ tiền gửi, tỷ lệ an toàn vốn.
Từ cơ sở đó, tác giả xây dựng mô hình đa dạng hóa thu nhập tác động đến lợi nhuận tại NHTM Việt Nam như sau:
Y1t=β0 + β1 Yit-1 +β2DIVit+∑m=1β7∙BIENKSit+μ1t [*] Trong đó:
Y: là lợi nhuận của NH, được đo lường bằng ROA, ROE DIV: đa dạng hóa thu nhập
BIENKS: các biến kiểm soát βi; βj: các hệ số hồi quy μit: phần dư của mô hình
Từ mô hình [*], tác giả đưa ra 2 mô hình nghiên cứu cụ thể như sau:
ROAit = β0 + β1 DIVit + β2 SIZE it + β3 GROW it + β4 ETA it + β5 LOA it + β6 NPL it + β7 DEA it + β8 LLP it + β9 LIA it + β10 GDPG it + β11 INF it + μit [Mô hình 1]
ROEit = βo + β1 DIVit + β2 SIZE it + β3 GROW it + β4 ETA it + β5 LOA it + β6 NPL it + β7 DEA it + β8 LLP it + β9 LIA it + β10 GDPG it + β11 INF it + μit [Mô hình 2]
Trong đó:
_ Biến phụ thuộc
ROAit: lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản
ROEit: lợi nhuân sau thuế trên tổng vốn chủ sở hữu _ Biến độc lập
DIVit: Đa dạng hóa thu nhập _ Biến kiểm soát
SIZEit: Quy mô ngân hàng
GROWit: Tốc độ tăng trưởng tổng tài sản ETAit: Tỷ lệ an toàn vốn
LOAit: Tỷ lệ cho vay khách hàng NPLit: Tỷ lệ nợ xấu
DEAit: Tỷ lệ tiền gửi khách hàng LLPit: Rủi ro tín dụng
LIAit: Chất lượng tài sản thanh khoản
24
INFit: Tỷ lệ lạm phát
2.4.2. Giải thích các biến
Khả năng sinh lợi (ROA ) là biến phụ thuộc được tính bằng tỷ lệ lợi nhuận sau
thuế chia tổng tài sản. Khoản mục lợi nhuận sau thuế được lấy từ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Tổng tài sản được lấy từ bảng cân đối kế toán, công thức tính như sau:
L i nhu n sau thuợ ậ ế ROA„ = —ɪ--—7---
’ Tong tài s n ả it
Khả năng sinh lời (ROEự ) là biến phụ thuộc được tính bằng tỷ lệ lợi nhuận
sau
thuế chia vốn tổng sở hữu. Khoảng mục lợi nhuận sau thuế được lấy tử báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Vốn chủ sở hữu được lấy từ được thể hiện chi tiết trong bảng báo cáo kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.
L i nhu n sau thuợ ậ ế; /
ROEit = ɪj. ---
Kon ch sủ ởự
Đa dạng hóa thu nhập (DIVự) ). Mức độ đa dạng hóa thu nhập được xác định
thông qua chỉ số Herfindahl Hirschman như sau:
DIV = 1 - HHI = 1 - (INT2 + NON2)
Quy mô ngân hàng (SIZE ) là biến độc lập được tính bằng logarit của tổng tài
sản bình quân, dữ liệu tổng tài sản bình quân được tính từ số liệu trung bình cộng của tổng tài sản đầu năm và cuối năm của ngân hàng, theo công thức:
SIZE = Ln (Tổng tài sản ɔ
Tỷ lệ an toàn vốn (ETAi,/ ) là biến độc lập được tính bằng tỷ lệ vốn tự có chia
tổng tài sản có rủi ro. Vốn tự có riêng lẻ được xác định theo quy định tại phụ lục 1 của thông tư 23/2020/TT-NHNN. Tổng tài sản có rủi ro riêng lẻ là tổng giá trị các tài sản có nội bảng được xác định theo mức độ rủi ro và giá trị tài sản có nội bảng tương ứng của cam kết ngoại bảng được xác định theo mức độ rủi ro theo quy định tại Phụ lục 2 Thông
V n t cóố ự
ETAz,/ = ™ x 100%
Tong tài s n có r i roả ủ
Tỷ lệ cho vay khách hàng (LOA/,/) là biến độc lập được tính bằng tỷ lệ cho vay
và cho thuê tài chính khách hàng trên tổng tài sản. Cho vay và cho thuê tài chính khách hàng được biểu hiện trong báo cáo tài chính của ngân hàng.
LOAz,/ = Cho vay và cho thuê tài chính khách hàng T ng c ng tài s nổ ộ ả
Tỷ lệ nợ xấu (NPLự) là biến được tính bằng tỷ lệ của tổng nợ xấu chia cho tổng
dư nợ. Tống nợ xấu gồm những các loại: (nợ tiêu chuẩn, nợ cần chú ý, nợ dưới tiêu chuẩn, nợ nghi ngờ, nợ có khả năng mất vốn). Tỷ lệ nợ xấu phản ánh chất lượng và mức độ rủi ro của danh mục cho vay mà ngân hàng có, số lượng đồng nợ xấu trên tổng số 100 đồng cho vay.
NPLz,/
T ng n x uổ ợ ấ T ng d nổ ư ợ
Tỷ lệ tiền gữi khách hàng (DEAự) là biến độc lập được tính bằng tỷ lệ tiền gửi
của khách hàng trên tổng tài sản. Tiền gửi khách hàng được các ngân hàng biểu hiện trong báo cáo tài thường niên.
Ti n g i khách hàngề ử DEAz,/ =---ɪɪɪ:ɪ
T ng tài s nổ ả
Rũi ro tín dụng (LLPự) là biến độc lập được tính bằng tỷ lệ của dự phòng rủi ro
cho vay trên tổng cộng tài sản. Dự phòng rủi ro cho vay là tổng của các dự phòng rủi ro như dự phòng rủi ro cho vay các TCTD khác, dự phòng rủi ro cho vay khách hàng và dự phòng rủi ro khác (dự phòng cho công nợ tiềm ẩn và cam kết ngoại bảng).
LLPz,/ = D phòng r i ro cho vayự T ng tài s nổ ủ ả
Chất lượng tài khoản thanh toán (LIA/,/) là biến được tính bằng tổng tài sản có
26
lấy trong báo cáo tài chính như là: (tiền, vàng, . .) và tổng tài sản là tổng tài sản của ngân hàng được thấy trong báo cáo tài chính của ngân hàng.
LIAz,/ =T ng tài s n có tính thanh kh a caoổ ả ỏ
T ng tài s nổ ả
Tốc độ tăng trưởng kinh tế hằng năm (GDPGi,/ ) Tốc độ tăng trưởng GDP đo
lường tăng trưởng kinh tế liên quan đến tổng sản phẩm quốc nội GDP theo từng thời kì, được kiểm soát và điều chỉnh theo lạm phát và được biểu lộ theo nghĩa thực.
Tốc độ tăng trưởng GDP được thực bằng tỉ lệ phần trăm, cho biết tốc độ thay đổi GDP của một quốc gia, thông thường từ 1 năm tới năm tiếp theo
Tỷ lệ lạm phát (INFi,/) là tốc độ tăng mặt bằng giá của nền kinh tế. Nó cho thấy
mức độ lạm phát của nền kinh tế. Thông thường, người ta tính tỷ lệ lạm phát dựa vào chỉ số giá tiêu dùng hoặc chỉ số giảm phát GDP. Tỷ lệ lạm phát có thể được tính cho một tháng, một quý, nửa năm hay một năm.
2.4.3 Giả thuyết nghiên cứu
Đa dạng hóa thu nhập tác động đến lợi nhuận của ngân hàng
Nghiên cứu của Chiorazzo & cộng sự (2008) cho rằng lợi nhuận tăng khi các ngân
hàng tiến hành da dạng hóa nguồn thu nhập ngoài lãi. Vì thế có thể thấy rằng đa dạng hóa thu nhập có thể tác động tích cực hoặc tiêu cực với lợi nhuận ngân hàng. Trên cơ sở
lý thuyết và một số nghiên cứu trước, tác giả cho rằng nhờ vào đa dạng hóa thu nhập sẽ giúp ngân hàng giảm rủi ro nhờ vào rủi ro được phân tán và tận dụng nguồn lực có sẵn để mở rộng dịch vụ mà không cần phải tốn khoản chi phí nào nên góp phần tăng thêm thu nhập cho ngân hàng, điều này giúp lợi nhuận gia tăng. Do đó, bài nghiên cứu đưa ra
giả thuyết:
Giả thuyết H1: Đa dạng hóa thu nhập tác động cùng chiều đến lợi nhuận của ngân hang
Quy mô ngân hàng tác động đến lợi nhuận của ngân hàng
Theo Sanya & Wolfe (2011), những ngân hàng có quy mô lớn sẽ đa dạng hóa tốt và thu nhập ít bị ảnh hưởng khi thị trường mới được mở rộng.. Quy mô ngân hàng có thể tác động cùng chiều hoặc ngược chiều với rủi ro kinh doanh. Trên cơ sở lý thuyết và
các nghiên cứu trước, tác giả ủng hộ ý kiến quy mô ngân hàng tác động cùng chiều với lợi nhuận vì việc mở rộng quy mô kinh doanh, rủi ro được quản lý tốt hơn, vì thế sẽ giúp
lợi nhuận ngân hàng tăng và rủi ro giảm. Vì vậy, bài nghiên cứu đưa ra giả thuyết:
Gỉả thuyết H2: Quy mô của ngân hàng tác động cùng chiều đến lợi nhuận của ngân hàng.
Tốc độ tăng trưởng của ngân hàng tác động đến lợi nhuận của ngân hàng
Theo Chiorazzo và cộng sự (2008); Stiroh, (2004b), thái độ chấp nhận rủi ro của nhà quản lý thể hiện qua tốc độ tăng trưởng. Khi tốc độ tăng trưởng cao vấn đề chấp nhận rủi ro sẽ cao. Ngân hàng sẽ không bỡ ngỡ mà sẵn sàng ứng phó với mọi rủi ro nhờ
vào sự tăng trưởng của mình. Vì thế nghiên cứu Võ Xuân Vinh & Trần Thị Phương Mai
tìm thấy rằng tốc độ tăng trường có quan hệ cùng chiều với lợi nhuận. Ngân hàng với tốc độ tăng trường cao dễ dàng mang lại lợi nhuận. Chính vì thế, bài nghiên cứu đưa ra giả thuyết:
Giả thuyết H3: Tốc độ tăng trưởng của ngân hàng tác động cùng chiều (+) với lợi nhuận của ngân hàng.
Tỷ lệ an toàn vốn tác động đến lợi nhuận của ngân hàng.
Theo Lê Văn Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017) đưa ra kết quả cùng chiều giữa vốn chủ sở hữu/ tổng tài sản đối với lợi nhuận ngân hàng. Có thể nói rằng khi ngân hàng
có nguồn vốn dồi dào sẽ hạn chế tìm nguồn tài trợ bên ngoài, sinh ra nhiều chi phí do đó cấu trúc vốn cao sẽ giúp giảm thiểu rủi ro và lợi nhuận nâng cao hơn Vì thế với việc tiếp cận lý thuyết và nghiên cứu thực nghiệm, tác giả ủng hộ quan điểm tỷ lệ an toàn vốn tương quan ngược chiều với rủi ro và cùng chiều lợi nhuận. Do đó giả thuyết được đưa ra:
28
Tỷ lệ cho vay khách hàng tác động đến lợi nhuận của ngân hàng
Nghiên cứu của Chiorazzo và cộng sự (2008) đưa ra kết quả tỷ lệ cho vay trên tổng
tài sản cùng chiều với lợi nhuận. Vì thế tỷ lệ các khoản cho vay trên tổng tài sản ngân hàng càng cao, lợi nhuận càng tăng nhưng kèm theo đó là rủi ro ngân hàng cũng gia tăng. Trong bài nghiên cứu, tác giả ủng hộ quan điểm rằng tỷ lệ cho vay cùng chiều với lợi nhuận ngân hàng. Vì vậy, giả thuyết được đưa ra:
Giả thuyết H5: Tỷ lệ cho vay khách hàng tác động cùng chiều với lợi nhuận của ngân hàng.
Tỷ lệ tiền gữi khách hàng tác động đến lợi nhuận của ngân hàng
Ngân hàng hoạt động kinh doanh có sự trài trợ chủ yếu của nguồn tiền gửi của khách hàng, đây là nguồn tiền ổn định và chi phí rẻ so với các nguồn tài trợ khác. Do đó
tỷ lệ tiền gửi càng cao, lợi nhuận ngân hàng càng cao và rủi ro thấp. Nghiên cứu của Lee
và cộng sự (2014) đưa ra kết quả tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản cũng chiều với lợi nhuận
và ngược chiều với rủi ro. Tuy nhiên, Lê Văn Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017) cho rằng có mối quan hệ ngược chiều giữa tỷ lệ tiền gửi và lợi nhuận của ngân hàng. Dựa vào cơ sở lý thuyết và nghiên cứu thực nghiệm, tác giả đưa ra giả thuyết:
Giả thuyết H6: Tỷ lệ tiền gửi của khách hàng tác động cùng chiều với lợi nhuận của ngân hàng.
Tỷ lệ nợi xấu tác động tới lợi nhuận của ngân hàng
Ngân hàng có nợ xấu cao chửng tỏ công tác quản lý rủi ro không tốt và ảnh hưởng
đến lợi nhuận là điều không tránh khỏi. Vì thế tỷ lệ nợ xấu tác động ngược chiểu với lợi
nhuận của ngân hàng. Nếu ngân hàng không sử dụng nguồn vốn huy động từ tiền gửi hay các nguồn vốn khác tốt cùng với chạy theo doanh số cho vay làm cho tỷ nợ nợ xấu tăng sẽ tác động xấu đến lợi nhuận ngân hàng. Để duy trì lợi nhuận, những chi phí phát sinh phải kể đến là chi phí đảm bảo chất lượng khoản vay để hạn chế nợ xấu xảy ra chính vì thế nợ xấu tương quan ngược chiều với lợi nhuận ngân hàng. Khóa luận đưa ra giả thuyết:
Võ Xuân Vinh và Trần Thị Phương Mai (2015) đưa ra kết quả rủi ro tín dụng có quan hệ ngược chiều với lợi nhuận. Đối với các ngân hàng có chiến lược cho vay mạnh mẽ, tỷ lệ dự phòng rủi ro cho vay càng cao làm cho chi phí tăng và thu nhập giảm. Trên cơ sở lý thuyết và những nghiên cứu, tác giả thấy rằng rủi ro tín dụng cao đòi hỏi ngân hàng phải trích lập dự phòng rủi ro cao và lợi nhuận ngân hàng giảm, do đó lợi nhuận giảm. Vì vậy, giả thuyết được đưa ra:
Giả thuyết H8: Rủi ro tín dụng tác động ngược chiều với lợi nhuận của ngân hàng.
Tốc độ tăng trưởng kinh tế hằng năm tác động đến lợi nhuận của ngân hàng
Theo nghiên cứu của Meslier và cộng sự (2014), Lê Văn Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017), tăng trưởng GDP có mối quan hệ cùng chiều với lợi nhuận ngân hàng Chỉ tiêu cho thấy mức độ thay đổi thực trong tổng sản phẩm quốc nội theo từng năm đối
với từng quốc gia. Sự phát triển kinh tế góp phần thúc đẩy hoạt động kinh doanh ngân hàng, đời sống người dân ngày càng được nâng cao, nguồn thu nhập ổn định giúp cho ngân hàng dễ thu hồi nợ mặc khác trong thời kỳ tăng trưởng kinh tế, nhu cầu đi vay của người dân cao do lãi suất ngân hàng có xu hướng giảm nên nguồn phí thu từ các dịch vụ
gia tăng. Trên cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu trước, bài nghiên cứu đưa ra giả thuyết:
Giả thuyết H9: Tăng trưởng kinh tế tác động cùng chiều với lợi nhuận ngân hàng.
Tỷ lệ lạm phát tác động đến lợi nhuận của ngân hàng
Trong khi đó, một số nghiên cứu khác Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2015), Lê Văn Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2016) đưa ra kết quả rằng lạm phát có mối tương quan cùng chiều với lợi nhuận. Nếu lạm phát bất ngờ, ít ngân hàng có thể điều chỉnh kịp thời các mức lãi suất nên chi phí gia tăng nhanh hơn thu nhập làm lợi nhuận ngân hàng giảm. Vì thế hoạt động cho vay và huy động vốn bị ảnh hương khá lớn bởi lạm phát. Lạm phát khó có thể dự đoán, tuy nhiên trong trường hợp được báo chính xác,
mức lãi suất có thể được các nhà quản lý ngân hàng điều chỉnh sao cho tốc độ tăng doanh
thu cao hơn tốc độ gia tăng chi phí để ngân hạng đạt lợi nhuận cao. Trên cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu thực nghiệm, giả thuyết được đưa ra trong bài nghiên cứu:
30
TÓM TẮT CHƯƠNG 2
Chương 2 đã nêu lên cơ sở lý thuyết của đề tài nghiên cứu bao gồm lý thuyêt về lợi nhuận, các nguồn lợi nhuận và phương pháp đo lường, đa dạng hóa thu nhập và cách
thức đo lường đa dạng hóa thu nhập NHTM. Bên cạnh, chương này đã thể hiện được các công trình nghiên cứu trong và ngoài nước về ảnh hưởng của đa dạng hóa thu nhập đến lợi nhuận và rủi ro của NHTM. Đây chính là cơ sở nền tảng cho nghiên cứu ở các chương tiếp theo.