CHƢƠNG 2 : THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI
2.3. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty CP Tập đoàn FLC
2.3.4. Phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn cố định
2.3.4.1. Cơ cấu vốn cố định
Vốn cố định là một loại vốn đầu tư vào tài sản dài hạn của doanh nghiệp, nói cách khác là biểu hiện bằng tiền của tài sản dài hạn.”
Bảng 2.8: Quy Mô Và Cơ Cấu Vốn Cố Định
Đơn vị tính: Triệu đồng, %
31-12-2016 31-12-2017 31-12- 2018 Chênh lệch 2017/2016 Chênh lệch 2018/2017
Chỉ tiêu Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ lệ Số tiền Tỷ lệ
(%) (%)
B. TÀI SẢN DÀI HẠN 8,782,734 100.00% 10,030,568 100.00% 10,245,285 100.00% 1,247,834 14.21% 214,717 2.14% I. Các khoản phải thu dài hạn 838,765 9.55% 630,577 6.29% 830,931 8.11% (208,188) -24.82% 200,354 31.77% II. Tài sản cố định 3,962,847 45.12% 2,939,381 29.30% 2,995,858 29.24% (1,023,466) -25.83% 56,477 1.92% 1. Tài sản cố định hữu hình 3,857,889 97.35% 2,889,679 98.31% 2,935,585 97.99% (968,210) -25.10% 45,906 1.59%
2. Tài sản cố định thuê tài chính - 47,851 1.63% 57,873 1.93% 47,851 10,022 20.94%
3. Tài sản cố định vô hình 104,958 2.65% 1,851 0.06% 2,400 0.08% (103,107) -98.24% 549 29.66% III. Bất động sản đầu tư 1,166,378 13.28% 629,101 6.27% 958,752 9.36% (537,277) -46.06% 329,651 52.40% IV. Tài sản dở dang dài hạn 1,952,066 22.23% 3,901,016 38.89% 3,759,318 36.69% 1,948,950 99.84% (141,698) -3.63% V. Đầu tư tài chính dài hạn 468,809 5.34% 1,300,261 12.96% 965,771 9.43% 831,452 177.35% (334,490) -25.72% VI. Tài sản dài hạn khác 168,608 1.92% 483,806 4.82% 609,550 5.95% 315,198 186.94% 125,744 25.99% VII. Lợi thế thương mại 225,262 2.56% 146,426 1.46% 125,106 1.22% (78,836) -35.00% (21,320) -14.56%
Từ số liệu phân tích ở Bảng 2.8: “Quy mô và cơ cấu vốn cố định, ta có thể thấy rằng vốn cố định chiếm một tỷ trọng lớn trong cơ cấu quy mô vốn kinh doanh và tỷ trọng vốn cố định ngày càng tăng trong cả giai đoạn 2016 – 2018.
Quy mô vốn cố định của công ty cuối năm 2017 là 10,030,568 triệu đồng, tăng so với thời điểm đầu năm là 1,247,834 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 14.21%. Đến cuối năm 2018, vốn cố định của công ty là 10,245,285 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 2.14%. Trong cơ cấu vốn cố định của công ty thì tài sản cố định chiếm khoảng 30-45% tỷ trọng vốn, nhưng có xu hướng ngày càng giảm qua các năm. Có thể thấy sự giảm tài sản cố định qua từng năm cho thấy công ty đang có chiến lược thu hẹp hoạt động sản xuất kinh doanh. Trong cơ cấu tài sản cố định của Công ty thì TSCĐ hữu hình chiếm tỷ trọng cao nhất và luôn duy trì ở mức 97–98% tỷ trọng tài sản cố định. Cuối năm 2017 TSCĐ hữu hình của Công ty là 2,889,679 triệu đồng, giảm 968,210 triệu đồng so với c ng kỳ năm trước, tỷ lệ giảm 25.10%. Đến cuối năm 2018 TSCĐ hữu hình tăng lên là 45,906 triệu đồng, tỷ lệ tăng 1.59%. Tỷ trọng TSCĐ hữu hình qua các năm lần lượt là 97.35%; 98.31% và 97.99%.
TSCĐ vô hình của công ty cũng giảm dần cả số tiền và tỷ trọng. Ở thời điểm cuối năm 2017 là 1,851 triệu đồng, giảm so với c ng kỳ năm trước -103,107 triệu đồng, tỷ lệ giảm 98.24%. Đến cuối năm 2018 TSCĐ vô hình là 2,400 triệu đồng, tăng 549 triệu đồng so với c ng kỳ năm trước, Tỷ trọng TSCĐ vô hình qua các năm lần lượt là 2.65%; 0.06%; 0.08%.
Tài sản dở dang dài hạn có xu hướng tăng cả về số tiền và tỷ trọng trong cả giai đoạn. Ở thời điểm cuối năm 2017 là 3,901,016 triệu đồng, tăng 1,948,950 triệu đồng so với c ng kỳ năm trước, tỷ lệ tăng 99.84%. Đến cuối năm 2018, tài sản dở dang dài hạn là 3,759,318 triệu đồng, giảm 141,698 triệu đồng so với năm trước, tỷ lệ giảm -3.63%. Tỷ trọng tài sản dở dang dài hạn qua các năm lần lượt là 22.23%; 38.89%; 36.69%.”
2.3.4.2. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định
Bảng 2.9: Hiệu Quả Sử Dụng Vốn Cố Định
Đơn vị tính: Triệu đồng, Lần, %
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018
2017/2016 2018/2017 Số tuyệt đối Tỉ lệ Số tuyệt đối Tỉ lệ (%) (%)
1. Doanh thu thuần về bán hàng và cung
cấp dịch vụ Triệu đồng 6,135,969 11,216,595 11,695,896 5,080,626 82.80% 479,301 4.27%
2. Lợi nhuận sau thuế Triệu
đồng 1,012,552 385,275 470,032 (627,277) -61.95% 84,757 22.00% 3. Vốn cố định bình quân Triệu đồng 3,275,176 3,451,114 2,967,620 175,938 5.37% (483,495) -14.01% 4. Hiệu suất sử dụng vốn cố định (4) = (1)/ (3) Lần 1.87 3.25 3.94 1.38 73.48% 0.69 21.26% 5. Hàm lượng vốn cố định (5) = (3)/ (1) % 53.38% 30.77% 25.37% (0.23) -42.36% (0.05) -17.53%
6.Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên VCĐ
(6) = (2)x100%/ (3) % 30.92% 11.16% 15.84% (0.20) -63.89% 0.05 41.88%
Qua số liệu ở Bảng 2.9: Hiệu quả sử dụng vốn cố định, ta thấy:
“Hiệu suất sử dụng VCĐ nhìn chung tăng trong giai đoạn 2016 – 2018. Năm 2017 hiệu suất đạt 3.25 lần tức là cứ 1 đồng VCĐ tham gia vào quá trình hoạt động kinh doanh trong một năm sẽ tạo ra 3.25 đồng doanh thu thuần, tăng so với năm 2016 là 1.38 đồng, tương đương với tỷ lệ tăng là 73.48%. Vậy một đồng VCĐ trong năm 2017 tạo ra Doanh thu thuần lớn hơn so với năm 2016, hay nói cách khác là hiệu suất sử dụng VCĐ trong hai năm 2016, 2017 tăng nhanh.
So sánh hiệu suất sử dụng VCĐ của năm 2018 với năm 2017 có thể thấy rằng, hiệu suất sử dụng VCĐ của năm 2018 tiếp tục tăng 0.69 so với năm 2017, tương ứng với tỷ lệ tăng là 21.26%. Như vậy một đồng VCĐ trong năm 2018 tạo ra Doanh thu thuần nhiều hơn năm 2017 là 0.69 đồng. Điều này cho thấy hiệu suất sử dụng VCĐ của năm 2018 đạt hiệu quả cao hơn năm 2017.
Hiệu suất sử dụng VCĐ tăng hay giảm sẽ dẫn đến hàm lượng VCĐ thay đổi theo chiều hướng ngược lại. Năm 2017 là 30.77%, giảm so với năm 2016 là 22.61%. Năm 2018 là 25.37% giảm so với năm 2017 là 5.39%.
Hiệu quả sử dụng VCĐ thể hiện qua hệ số tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn cố định. Năm 2017, tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên VCĐ là 11.16%, giảm -19.75%, so với năm 2016. Nhưng đến năm 2018, tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên VCĐ tăng lên là 15.84%, tăng 4.67%, tương đương với tỷ lệ tăng 41.88% so với năm 2017.
Hệ số tỷ suất lợi nhuận sau thế trên VCĐ giảm trong giai đoạn 2016 2018, mà nguyên nhân là do tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế các năm chậm hơn tốc độ tăng của VCĐ. Hiệu suất sử dụng vốn cố định của công ty đang trên đà suy giảm.
Tóm lại:
Qua kết quả phân tích trên, ta thấy việc sử dụng vốn cố định của công ty trong 3 năm 2016, 2017 và 2018 đã có sự thay đổi theo chiều hướng xấu đi. Đây là dấu hiệu đáng quan ngại trong việc khai thác sử dụng tài sản cố định của công ty, do đó