7. Kết cấu của đề tài:
3.2. Giải pháp hoàn thiện hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính doanh nghiệp
3.2.1 Hoàn thiện các chỉ tiêu trên báo cáo tài chính
Nhƣ đã phân tích ở chƣơng 2, nhóm các chỉ tiêu trên báo cáo tài chính của VCB đã thể hiện tốt các biến động lớn của doanh nghiệp qua việc phân tích các chỉ tiêu tổng thể nhƣ: tổng tài sản, nguồn vốn, doanh thu, lợi nhuận các dòng. Các khoản mục quan trọng khác nhƣ: hàng tồn kho, khoản phải thu, khoản phải trả, chi phí kinh doanh,… cũng thƣờng đƣợc phân tích trong các BCTĐ nhƣng không nằm trong bộ chỉ tiêu chính thức, việc phân tích mang tính chất bổ sung chƣa bắt buộc. Vietcombank Quy Nhơn cần quy định cụ thể về việc phân tích thêm các chỉ tiêu này.
Đối với các chỉ tiêu thuộc bảng cân đối kế toán, Vietcombank Quy Nhơn cần đƣa các khoản mục có tỷ trọng lớn trong tổng tài sản vào hệ thống chỉ tiêu chính thức. Cụ thể:
+ Khoản mục hàng tồn kho: Hàng tồn kho thƣờng chiếm hơn 30% tổng tài sản và hơn 50% tài sản ngắn hạn. Hàng tồn kho ứ đọng có thể làm giảm giá trị doanh nghiệp và mất thanh khoản. Hàng tồn kho cũng thể hiện chiến
lƣợc kinh doanh của doanh nghiệp. Cán bộ thẩm định cần phân tích kỹ về biến động tồn kho, chính sách tồn kho doanh nghiệp cũng nhƣ rủi ro mất thanh khoản tồn kho. Có thể yêu cầu doanh nghiệp cung cấp thêm về chi tiết hàng tồn kho để phân tích sâu.
+ Khoản mục khoản phải thu: Khoản phải thu phản ánh khả năng thu hồi công nợ và tạo tiền của doanh nghiệp. Khoản phải thu chậm thanh toán hoặc nợ đọng có thể dẫn tới rủi ro mất vốn. Việc biến động lớn trong khoản phải thu có thể là dấu hiệu rủi ro thanh toán. Ngoài ra các khoản phải thu thƣờng tập trung ở các khách hàng lớn của doanh nghiệp. Khi rủi ro thanh khoản ở các khách hàng này có thể ảnh hƣởng trọng yếu đến doanh nghiệp.
+ Khoản mục nợ vay: Nợ vay phản ánh quy mô tín dụng và chiến lƣợc huy động vốn của doanh nghiệp. Phân tích về nợ vay giúp thể hiện cơ cấu vốn tƣơng quan giữa quy mô tín dụng sự phát triển của doanh nghiệp.
Báo cáo thẩm định ở trƣờng hợp của Công ty Hùng Vƣơng có các phân tích các khoản mục này nhƣng là các phân tích bổ sung đƣợc CBTĐ dựa trên ý kiến chủ quan đƣa vào phân tích.
Đối với báo cáo kết quả kinh doanh, Vietcombank Quy Nhơn cần bổ sung quy định về phân tích chi phí kinh doanh của doanh nghiệp. Chi phí kinh doanh thƣờng là các chi phí cố định của doanh nghiệp ít biến động mạnh theo doanh thu nhƣ giá vốn. Trong điều kiện thị trƣờng bão hòa, suất sinh lời ổn định của một số ngành hàng, tiết kiệm chi phí kinh doanh có thể tạo thêm lợi nhuận cho doanh nghiệp. Việc phân tích chi phí kinh doanh có thể làm rõ về khả năng tiết kiệm và ổn định chi phí của doanh nghiệp. Nhƣ ví dụ về trƣờng hợp của Công ty Hùng Vƣơng, việc phân tích bổ sung chỉ tiêu chi phí kinh doanh đã thể hiện rằng tuy lợi nhuận gộp giảm những mức lợi nhuận trƣớc thuế giảm ít do công ty đã tiết kiệm chi phí kinh doanh.
Về báo cáo lƣu chuyển tiền tệ, ngoài các dòng tiền lớn tổng thể nhƣ lƣu chuyển tiền từ kinh doanh, từ đầu tƣ, từ tài chính, cần thiết phân tích chi tiết
chỉ tiêu thành phần quan trọng liên quan đến khả năng tạo tiền của các dòng tiền này nhƣ: tiền thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ, tiền thu từ đi vay, tiền trả nợ gốc vay, … và phân tích bổ sung dòng tiền biến động bất thƣờng.
Ví dụ về phân tích tài chính Công ty Hùng Vƣơng, cần bổ sung phân tích về tiền thu bán hàng, cung cấp dịch vụ, tiền thu từ đi vay, tiền trả nợ gốc vay và tiền thu từ phát hành cổ phiếu vốn góp. Cụ thể:
Bảng 3.2. Bổ sung các nhóm chỉ tiêu trên báo cáo tài chính Công ty Hùng Vƣơng
C Nhóm chỉ tiêu trên báo cáo lƣu
chuyển tiền tệ 2020 2019 2018
1 Tiền thu bán hàng, cung cấp dịch vụ 113.274 121.742 127.789
2 Tiền thu từ đi vay 99.622 73.126 62.980
3 Tiền trả nợ gốc vay (98.904) (91.485) (69.682) 4 Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, vốn
góp 20.276 5.611 2.389
Nguồn: tác giả tổng hợp từ BCTC Công ty Hùng Vương Dựa vào các chỉ tiêu bổ sung, ta có thể phân tích thêm các thông tin sau:
Năm 2020, tiền thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt 113.274 triệu đồng giảm 8.426 triệu đồng so với năm 2019 do doanh thu năm 2020 giảm. Tuy vậy, so với doanh thu phát sinh trong năm, năm 2020, tiền thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ nhiều hơn tổng doanh thu năm 2020 cho thấy năm 2020 công ty đã thu hồi một số công nợ còn tồn đọng của năm 2019. Trong khi đó, năm 2019 doanh thu là 149.451 triệu đồng nhƣ tiền thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ chỉ đạt 121.742 triệu đồng.
Tiền thu từ đi vay của Công ty Hùng Vƣơng liên tục tăng trong 3 năm 2018, 2019, 2020 từ mức 62.980 triệu đồng năm 2018 lên 99.622 triệu đồng năm 2020. Trong 3 năm này, nợ vay của doanh nghiệp cũng tăng từ mức 24.650 triệu đồng lên 27.708 triệu đồng. Vốn vay phát sinh trong kỳ gấp 3,5 nợ vay cuối kỳ trong năm 2020 trong khi năm 2018 tỷ lệ này chỉ đạt 2,5 lần.
Công ty xoay vòng vốn vay nhiều hơn so với thời gian trƣớc đây nhờ bổ sung vốn từ vốn góp chủ sở hữu.
Tiền trả nợ gốc vay năm 2020 đạt 98.904 triệu đồng tăng nhẹ so với 2019 là 7.419 triệu đồng. Năm 2019 và năm 2018 công ty có dòng tiền từ hoạt động kinh doanh nên tiền trả nợ gốc vay lớn hơn nhiều so tiền thu từ đi vay, công ty có dòng tiền để giảm nợ trong đó chủ yếu là trả nợ dài hạn. Tuy nhiên đến năm 2020, do dòng tiền từ kinh doanh giảm nên tiền thu từ đi vay gần tƣơng đƣơng tiền trả nợ gốc vay. Công ty duy trì mức nợ vay của mình.
Năm 2020, công ty tăng vốn chủ sỡ hữu 20.000 triệu đồng và trên báo cáo lƣu chuyển tiền tệ cũng ghi nhận tiền thu phát hành cổ phiếu và vốn góp là 20.267 triệu đồng. Điều này thể hiện phần vốn tăng thêm đã đƣợc góp đủ.