Bảng 3 .1 Chỉ tiêu kinh doanh Vietcombank Quy Nhơn
Bảng 3.4 Bổ sung các chỉ tiêu về khả năng hoạt động Công ty Hùng Vƣơng
Chỉ tiêu về khả năng hoạt động 2020 2019 Trung bình ngành
1 Vòng quay tổng tài sản 1,10 1,42 0,62
2 Vòng quay khoản phải thu 1,93 2,60 2,2
4 Số vòng quay hàng tồn kho 4,40 4,55 5 Vòng quay khoản phải trả 4,48 5,66 6 Chu kỳ luân chuyển tiền bình quân 191 156
Nguồn: tổng hợp từ báo cáo tài chính Công ty Hùng Vương Dựa vào các chỉ tiêu bổ sung, ta có thể phân tích thêm các thông tin sau:
Chu kỳ luân chuyển tiền năm 2020 của Công ty Hùng Vƣơng là 191 ngày tƣơng đƣơng khoản 6 tháng 11 ngày. Trong đó, thời gian tồn kho là 82,9 ngày, thời gian 189 ngày và thời gian chiếm dụng vốn nhà cung cấp đƣợc trừ là 81,4 ngày. Có thể thấy chu kỳ luân chuyển tiền của Công ty Hùng Vƣơng tăng thời gian từ mức 156 ngày năm 2019 lên 191 ngày năm 2020 tƣơng đƣơng tăng 35 ngày. Điều này thể hiện hiệu quả chung về khả năng hoạt động của công ty giảm mạnh so với năm 2019. Về cơ cấu trong chu kỳ luân chuyển tiền, thời gian thu hồi công nợ chiếm tỷ trọng lớn hơn 90%. Tuy nhiên năm 2020, công ty chậm thu hồi khoản phải thu nên chu kỳ kinh doanh chậm hơn. Do đó để cải thiện hiệu quả hoạt động, công ty cần tập trung cải thiện khả năng thu hồi công nợ từ khách hàng.
Hiện tại kỳ hạn vay của công ty là 7 tháng tƣơng đƣơng 210 ngày lớn hơn 29 ngày so với chu kỳ kinh doanh hiện tại của doanh nghiệp. Đây vẫn là mức an toàn khi kỳ hạn vay vẫn dƣ gần 1 tháng so với chu kỳ luân chuyển tiền thông thƣờng. Điều này giúp công ty có thời gian đối phó với các rủi ro khi có biến cố bất thƣờng trong hoạt đông kinh doanh tránh khả năng phát sinh nợ quá hạn.
So với trung bình ngành, vòng quay tổng tài sản của công ty tốt hơn so với trung bình chung nhờ quy mô nhỏ. Tuy nhiên số vòng quay khoản phải thu đã giảm thấp hơn với trung bình ngành.
Việc bổ sung chu kỳ luân chuyển tiền vào hệ thống chỉ tiêu tạo cơ sở để đánh giá tổng thể hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp và có thể so sánh sự phù hợp giữa chu kỳ kinh doanh với kỳ hạn vay của doanh nghiệp. Đồng thời cũng chỉ ra khâu yếu kém cần cải thiệu để tăng hiệu quả mà trong trƣờng hợp của Công ty Hùng Vƣơng là vòng quay khoản phải thu. Bên cạnh bổ sung chỉ tiêu chu kỳ luân chuyển tiền, việc so sánh với trung bình ngành cũng đem lại thêm các đánh giá về khả năng hoạt động khi so với mặt bằng chung.
3.2.5. Hoàn thiện nhóm chỉ tiêu về tăng trưởng
Về nhóm chỉ tiêu về tăng trƣởng, tại Vietcombank Quy Nhơn, các chỉ tiêu tăng trƣởng hiện tại tập trung tính toán sự phát triển của doanh nghiệp ở các khoản mục chính tổng thể nhƣ tổng tài sản, vốn chủ sở hữu, doanh thu và lợi nhuận. Các chỉ tiêu này đã đánh giá đƣợc xu hƣớng phát triển của doanh nghiệp về cả quy mô và doanh số.
Ngoài các chỉ tiêu hiện tại, Vietcombank Quy Nhơn nên bổ sung chỉ tiêu tăng trƣởng nợ vay của doanh nghiệp để đánh giá một cách cá biệt hóa sự ảnh hƣởng của quy mô nợ vay đến doanh nghiệp. Từ đó đánh giá đƣợc phù hợp giữa tăng hạn mức tín dụng và sự phát triển của doanh nghiệp.
Thực nghiệm trong phân tích báo cáo tài chính của Công ty Hùng Vƣơng:
Bảng 3.5 Phân tích bổ sung nhóm chỉ tiêu về khả năng tăng trƣởng Công ty Hùng Vƣơng
Chỉ tiêu về khả năng tăng trƣởng 2020 2019
1 Tăng trƣởng về doanh thu -30,42% 18,90%
2 Tăng trƣởng lợi nhuận -33,53% -34,40%
3 Tăng trƣởng về tổng tài sản 23,21% -32,31%
4 Tăng trƣởng về nợ phải trả 2,87% -43,95%
5 Tăng trƣởng vốn chủ sở hữu 70% 29%
6 Tăng trƣởng nợ vay 3% 6%
Nguồn: tác giả tổng hợp từ BCTC Công ty Hùng Vương Dựa vào các chỉ tiêu bổ sung, ta có thể phân tích thêm các thông tin sau:
Năm 2020 vốn vay tăng 3% trong khi năm 2019 vốn vay của công ty tăng 6%. Nhìn chung do năm 2019 công ty tăng trƣởng mạnh về doanh thu nên nợ vay của công ty tăng mạnh để bổ sung vốn. Năm 2020, hoạt động kinh doanh giảm và có nguồn bổ sung từ vốn chủ sở hữu nên vốn vay chỉ tăng 3%. Có thể thấy công ty tăng vốn vay để tài trợ cho tăng trƣởng tài sản. Tuy vậy doanh thu không tăng khi tăng quy mô tín dụng. Nếu tình hình kinh doanh tiếp tục giảm sút, công ty có xu hƣởng giảm vay nợ mà phụ thuộc nhiều hơn vào vốn chủ để giảm gánh năng nợ vay
3.2.6. Hoàn thiện nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lời
Các chỉ tiêu về khả năng sinh lời hiện tại Vietcombank Quy Nhơn đang sử dụng đã tƣơng đối đầy đủ về khả năng sinh lời của các doanh nghiệp khách hàng. Các chỉ đánh giá đƣợc hầu hết các khía cạnh sinh lời nhƣ lợi nhuận gộp, lợi nhuận thuần từ kinh doanh và lợi nhuận ròng. Đồng thời Vietcombank Quy Nhơn cũng sử dụng các chỉ tiêu để phản ảnh các tỷ lệ sinh lời trên các nguồn lực của doanh nghiệp nhƣ tỷ lệ sinh lời tổng tài sản hay tỷ lệ sinh lời từ vốn chủ sở hữu.
Tuy nhiên, để đánh giá về khả năng sinh lời của doanh nghiệp với mặt bằng chung của ngành, Vietcombank Quy Nhơn cần so sánh bổ sung các chỉ
tiêu này với chỉ số trung bình ngành.
3.2.7. Hoàn thiện nhóm chỉ tiêu dòng tiền
Hiện nay, Vietcombank Quy Nhơn chƣa có các chỉ tiêu phân tích về dòng tiền của doanh nghiệp cũng nhƣ ít chú trọng phân tích báo cáo lƣu chuyển tiền tệ của doanh nghiệp. Điều này tiềm ẩn rủi ro đánh giá không đúng về tài chính doanh nghiệp. Theo đó, báo cáo lƣu chuyển tiền tệ phản ảnh dòng tiền và khả năng tạo tiền thực tế của doanh nghiệp. Các bất thƣờng trên báo cáo lƣu chuyển tiền tệ có thể làm rõ các rủi ro tiềm tàng của doanh nghiệp nhƣ chậm thu hồi công nợ hoặc phát sinh chi trả trong lớn trong kỳ,…
Qua các phân tích ở chƣơng 2 cho thấy, Vietcombank Quy Nhơn cần bổ sung các chỉ tiêu phân tích về dòng tiền của doanh nghiệp cụ thể gồm các chỉ tiêu sau:
+ Tỷ lệ tạo tiền từ doanh thu:
=
(%) [3.4]
Công thức 3.4 Tỷ lệ tạo tiền từ doanh thu
Chỉ tiêu phản ánh rằng 100 đồng doanh thu có thể tạo bao nhiêu tiền mặt cho doanh nghiệp hay nói cách khác là khả tạo tiền mặt từ doanh thu của doanh nghiệp. Chỉ tiêu giúp loại ra các doanh thu ảo, doanh thu không có khả năng thu hồi vốn, chậm thanh toán trong kỳ. Từ đó đánh giá đƣợc doanh thu thực chất tạo tiền của doanh nghiệp.
+ Lƣu chuyển tiền từ kinh doanh trên doanh thu
Lƣu chuyển tiền từ kinh doanh trên doanh thu =
Công thức 3.5 Lưu chuyển tiền từ kinh doanh trên doanh thu
Chỉ tiêu này là chỉ tiêu hiệu quả để đánh giá dòng tiền từ hoạt động kinh doanh hay khả năng tạo tiền từ doanh thu của doanh nghiệp. Các dấu
Tỷ lệ tiền thu vào từ hoạt động kinh doanh/doanh thu thuần
hiệu về rủi ro không thu hồi công nợ thể hiện rất rõ tại chỉ tiêu này khi dòng tiền từ hoạt động kinh doanh giảm so với doanh thu.
+ Khả năng tạo tiền
Khả năng tạo tiền =
(%) [3.6]
Công thức 3.6 Khả năng tạo tiền
Chỉ tiêu giúp phản ánh tổng thể dòng tiền của doanh nghiệp khi so với doanh thu cũng nhƣ mức độ tạo tiền hoặc sử dụng tiền của doanh nghiệp
Ứng dụng trong phân tích dòng tiền của Công ty Hùng Vƣơng: