7. Kết cấu của đề tài:
3.2. Giải pháp hoàn thiện hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính doanh nghiệp
3.2.7. Hoàn thiện nhóm chỉ tiêu dòng tiền:
Hiện nay, Vietcombank Quy Nhơn chƣa có các chỉ tiêu phân tích về dòng tiền của doanh nghiệp cũng nhƣ ít chú trọng phân tích báo cáo lƣu chuyển tiền tệ của doanh nghiệp. Điều này tiềm ẩn rủi ro đánh giá không đúng về tài chính doanh nghiệp. Theo đó, báo cáo lƣu chuyển tiền tệ phản ảnh dòng tiền và khả năng tạo tiền thực tế của doanh nghiệp. Các bất thƣờng trên báo cáo lƣu chuyển tiền tệ có thể làm rõ các rủi ro tiềm tàng của doanh nghiệp nhƣ chậm thu hồi công nợ hoặc phát sinh chi trả trong lớn trong kỳ,…
Qua các phân tích ở chƣơng 2 cho thấy, Vietcombank Quy Nhơn cần bổ sung các chỉ tiêu phân tích về dòng tiền của doanh nghiệp cụ thể gồm các chỉ tiêu sau:
+ Tỷ lệ tạo tiền từ doanh thu:
=
(%) [3.4]
Công thức 3.4 Tỷ lệ tạo tiền từ doanh thu
Chỉ tiêu phản ánh rằng 100 đồng doanh thu có thể tạo bao nhiêu tiền mặt cho doanh nghiệp hay nói cách khác là khả tạo tiền mặt từ doanh thu của doanh nghiệp. Chỉ tiêu giúp loại ra các doanh thu ảo, doanh thu không có khả năng thu hồi vốn, chậm thanh toán trong kỳ. Từ đó đánh giá đƣợc doanh thu thực chất tạo tiền của doanh nghiệp.
+ Lƣu chuyển tiền từ kinh doanh trên doanh thu
Lƣu chuyển tiền từ kinh doanh trên doanh thu =
Công thức 3.5 Lưu chuyển tiền từ kinh doanh trên doanh thu
Chỉ tiêu này là chỉ tiêu hiệu quả để đánh giá dòng tiền từ hoạt động kinh doanh hay khả năng tạo tiền từ doanh thu của doanh nghiệp. Các dấu
Tỷ lệ tiền thu vào từ hoạt động kinh doanh/doanh thu thuần
hiệu về rủi ro không thu hồi công nợ thể hiện rất rõ tại chỉ tiêu này khi dòng tiền từ hoạt động kinh doanh giảm so với doanh thu.
+ Khả năng tạo tiền
Khả năng tạo tiền =
(%) [3.6]
Công thức 3.6 Khả năng tạo tiền
Chỉ tiêu giúp phản ánh tổng thể dòng tiền của doanh nghiệp khi so với doanh thu cũng nhƣ mức độ tạo tiền hoặc sử dụng tiền của doanh nghiệp
Ứng dụng trong phân tích dòng tiền của Công ty Hùng Vƣơng:
Bảng 3.6 Phân tích bổ sung nhóm chỉ tiêu dòng tiền Công ty Hùng Vƣơng
Nhóm chỉ tiêu dòng tiền 2020 2019 2018
1 Tỷ lệ tạo tiền từ doanh thu 108,93% 81,46% 101,66% 2 Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh
trên doanh thu 0,06% 3% 12%
3 Khả năng tạo tiền 6,53% - 6,52% 7,69%
Nguồn: tác giả tổng hợp từ BCTC Công ty Hùng Vương Dựa vào các chỉ tiêu bổ sung, ta có thể phân tích thêm các thông tin sau
Tỷ lệ tạo tiền từ doanh thu năm 2020 đạt 108,93% doanh thu thuần. Tăng hơn 28% so với năm 2019. Năm 2019 doanh thu công ty lớn nhƣng tiền thu từ kinh doanh không nhiều tỷ lệ tiền thực thu trên donh thu đạt thấp trong cả 3 năm chỉ đạt 81,46%. Do đó, năm 2020, công ty tích cực thu hồi các công nợ phát sinh trong năm 2019 làm tăng số tiền thu từ kinh doanh vƣợt doanh thu trong năm. Điều này phản ảnh dấu hiệu chậm thu hồi công nợ của công ty. Khả năng thu hồi công nợ giảm ảnh hƣởng phần nào đến lƣu chuyển tiền thuần hoạt động kinh doanh làm dòng tiền này giảm sâu. Do đó tỷ lệ dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trên doanh thu năm 2020 cũng giảm sâu so với năm 2018 và chỉ đạt 0.06%. Thêm vào đó, chỉ số này phản ảnh lợi nhuận thực bằng tiền của công ty trong năm nên có thể thấy tuy lợi nhuận trên báo cáo kết quả kinh doanh lớn nhƣng lợi nhuận thực tiền của công ty không cao.
Về tổng thể dòng tiền, chỉ tiêu phản ảnh khả năng tạo tiền dƣơng ở năm 2020, năm 2018 và âm ở năm 2019. Nhìn chung công ty sử dụng hoặc tạo ra tiền ổn định ở mức 6% - 7% doanh thu. Có thể thấy công ty giữ ổn định mức sử dụng tiền không phát sinh các khoản biến động lớn về dòng tiền trong các năm này.
Qua phân tích ở trên, các chỉ tiêu về dòng tiền đã giúp đánh giá lại về doanh thu, lợi nhuận thực tế bằng tiền của doanh nghiệp. Chỉ ra đƣợc dấu hiệu chậm thu hồi công nơ, tỷ lệ tạo tiền từ doanh thu không cao từ đó ảnh hƣởng đến lợi nhuận thực đem lại dòng tiền cho doanh nghiệp.