III. Thực trạng công tác thẩm định dự án đầu tư trong hoạt động cho vay vốn đối vớ
4. Các phương pháp thẩm định dự án đầu tư
4.1. Phương pháp thẩm định theo trình tự
Theo phương pháp này , cán bộ tín dụng sẽ tiến hành thẩm định dự án đầu tư vay vốn theo một trình tự từ tổng quát đến chi tiết và kết luận trước làm tiền đề cho kết luận sau . Phương pháp này được sử dụng xuyên suốt quá trình thẩm dự án trong đó thẩm định tổng quát được sử dụng để xem xét khái quát các nội dung cần thẩm định của dự án còn thẩm định chi tiết sẽ đi sâu xem xét tỉ mỉ , chi tiết nội dung của dự án . Cụ thể :
Khi tiếp nhận hồ sơ của khách hàng , cán bộ phòng tín dụng & quan hệ khách hàng sẽ tiến hành kiểm tra sơ bộ hồ sơ vay vốn , trước tiên họ sẽ xem xét xem hồ sơ vay vốn đã đầy đủ giấy tờ theo quy định của ngân hàng hay chưa , sau đó dựa vào các chỉ tiêu cần thẩm định để xem xét tổng quát , phát hiện những vấn đề hợp lí hay chưa hợp lí của dự án như : cơ cấu nguồn vốn , quy mô dự án , hình thức đầu tư , tiến độ triển khai …
Sau khi thẩm định tổng quát , các cán bộ thẩm định sẽ đi sâu vào thẩm định từng nội dung cụ thể của dự án , từ đó cán bộ thẩm định đưa ra những ý kiến cụ thể về sự đồng ý hay bác bỏ , chấp nhận hay sửa đổi trong từng nội dung cụ thể mà họ đã xem xét . Trong bước thẩm định này , nếu thấy hồ sơ đề nghị vay vốn của khách hàng chưa đầy đủ theo quy định của ngân hàng hay năng lực của chủ đầu tư không đáp ứng được yêu cầu của dự án … hay một số nội dung cơ bản của dự án (hiệu quả tài chính , khả năng trả nợ) bị bác bỏ thì cán bộ tín dụng có thể bác bỏ luôn dự án mà không cần đi vào thẩm định toàn bộ các nội dung tiếp theo .
4.2. Phương pháp so sánh đối chiếu các chỉ tiêu
Đây là phương pháp thường được sử dụng trong thẩm định dự án đầu tư . Nội dung của phương pháp này là so sánh , đối chiếu nội dung dự án với các chuẩn mực pháp luật quy định , các tiêu chuẩn , định mức kinh tế kĩ thuật thích hợp , thông lệ(quốc tế và trong nước) cũng như các kinh nghiệm thực tế , phân tích , so sánh để lựa chọn phương án tối ưu .
Tại ngân hàng , khi tiến hành thẩm định dự án đầu tư ở từng nội dung cụ thể cán bộ tín dụng dựa vào những căn cứ như : quy định của ngân hàng các văn bản quy phạm pháp luật của Nhà nước , những định hướng phát triển của tỉnh liên quan đến ngành nghề , lĩnh vực cụ thể mà dự án đầu tư đề cập… để tiến hành đánh giá tính hợp lí , hiệu quả của dự án để rút ra kết luận thẩm định chính xác
Sau khi kiểm tra đầy đủ các loại giấy tờ , đối với những khoản vay vượt quyền phòng tín dụng thì sẽ chuyển lên cấp cao hơn (giám đốc) tiến hành thẩm định tiếp và phương pháp so sánh sẽ được sử dụng để thẩm định .
Các chỉ tiêu được tiến hành so sánh như :
- Các chỉ tiêu thiết kế , xây dựng , tiêu chuẩn về cấp công trình do Nhà Nước quy định hoặc điều kiện tài chính mà dự án có thể chấp nhận được
- Tiêu chuẩn về công nghệ , thiết bị
- Tiêu chuẩn đối với sản phẩm của dự án so với yêu cầu cụ thể của thị trường - Các chỉ tiêu tổng hợp quan trọng như cơ cấu vốn đầu tư , suất vốn đầu tư … - Các định mức về tiêu hao cho nguyên vật liệu đầu vào cũng như các chi phí liên quan khác đối với dự án .
Trong quá trình thẩm định , CBTD có thể sử dụng những kinh nghiệm đúc kết trong quá trình thẩm định các dự án tương tự để so sánh , kiểm tra tính thích hợp , tính thực tế của các giải pháp lựa chọn (mức chi phí đầu tư , cơ cấu khoản mục chi phí , các khoản chỉ tiêu tiêu hao nguyên vật liệu , nhiên liệu hay chi phí nói chung…) .
Khi thực hiện , tuỳ từng đặc điểm cụ thể của dự án cũng như doanh nghiệp mà cán bộ thẩm định linh hoạt áp dụng những chỉ tiêu phù hợp để giảm thời gian và chi phí thẩm định , tránh tình trạng máy móc , cứng nhắc ảnh hưởng đến kết quả thẩm định dự án sau này .
4.3. Phương pháp phân tích độ nhạy
Phương pháp này được sử dụng trong phân tích tài chính dự án đầu tư . Phương pháp này thường dùng để kiểm tra tính vững chắc của dự án về mặt tài chính , nó xem xét sự thay đổi các chỉ tiêu hiệu quả tài chính trước những thay đổi của các yếu tố có liên quan , từ đó đưa ra kết luận về mức độ nhạy cảm của dự án đối với sự biến động của những yếu tố đó , khẳng định tính vững chắc của dự án trong trường hợp cụ thể . Việc xem xét này giúp đánh giá đúng đắn dự án trước những rủi ro hay những biến động phức tạp của tình hình thị trường trong tương lai…
Theo phương pháp này , cán bộ tín dụng ngân hàng phải xác định những yếu tố đầu vào trọng yếu sẽ có ảnh hưởng lớn tới các chỉ tiêu hiệu quả tài chính của dự án. Sau đó dự kiến một số tình huống bất trắc có thể xảy ra trong tương lai theo chiều hướng xấu đối với dự án như : vượt chi phí đầu tư , giá các chi phí đầu vào tăng và giá tiêu thụ sản phẩm giảm , có thay đổi về chính sách thuế theo chiều hướng bất lợi … Đánh giá tác động của các yếu tố đó đến hiệu quả tài chính của dự án .
Mức độ sai lệch so với dự kiến của các yếu tố ảnh hưởng tới dự án trong những tình huống xấu thường được chọn từ 10% đến 20% dựa trên cơ sở phân tích những tình huống đó đã xảy ra trong quá khứ , hiện tại và dự báo trong những năm tương lai . Nếu dự án vẫn đạt hiệu quả kể cả trong trường hợp có nhiều bất trắc phát sinh đồng thời thì đó là dự án có độ an toàn cao . Trong trường hợp ngược lại , cần phải xem xét lại khả năng xảy ra các tình huống xấu đó để đề xuất các biện pháp hữu hiệu nhằm khắc phục hay hạn chế chúng .
Do tính chất lâu dài của hoạt động đầu tư nên hoạt động này luôn hàm chứa nhiều rủi ro , khi tiến hành thẩm định dự án đầu tư cán bộ thẩm định vận dụng phương pháp dự báo như phân tích các số liệu thống kê trên cơ sở những dự án tương tự có sản phẩm cùng loại để đưa ra những dự báo về cung - cầu sản phẩm đầu ra trong tương lai , chi phí các yếu tố đầu vào của dự án hay những rủi ro có thể xảy ra trong tương lai ảnh hưởng đến các chỉ tiêu hiệu quả … từ đó đánh giá tính khả thi của dự án . Như vậy , việc sử dụng phương pháp này ở ngân hàng còn chưa tốt , chất lượng thông tin mang lại chưa cao do cơ sở tính toán đơn giản , nguồn thông tin và số liệu ít ỏi … Vì vậy để tăng thêm chất lượng thông tin các cán bộ thẩm định có thể hỏi ý kiến các chuyên gia tư vấn hay tìm hiểu thông tin qua các báo cáo , nghiên cứu , hội thảo chuyên đề về ngành nghề … Ngoài ra cần có phương pháp dự báo thích hợp để dự báo xu hướng biến động của thi trường giá cả và sản phẩm trong tương lai để đưa ra những dự báo khoa học và chính xác
4.5. Phương pháp triệt tiêu rủi ro
Như đã phân tích ở trên , hoạt động đầu tư luôn hàm chứa rất nhiều rủi ro nên phương pháp này vô cùng cần thiết và quan trọng , để đảm bảo tính vững chắc của dự án và sự an toàn của các bên tham gia vào dự án (chủ đầu tư và tổ chức tín dụng tài trợ vốn) . Từ đó có biện pháp phòng ngừa và hạn chế tối đa tác động mà rủi ro đó gây ra, hoặc phân tán rủi ro cho các đối tác liên quan đến dự án.
Thông thường, rủi ro được phân ra làm hai giai đoạn: • Giai đoạn thực hiện dự án:
- Rủi ro chậm tiến độ thi công. - Rủi ro vượt tổng mức đầu tư.
- Rủi ro về cung cấp dịch vụ kỹ thuật – công nghệ không đúng tiến độ, chất lượng không đảm bảo.
- Rủi ro về tài chính như thiếu vốn, giải ngân không đúng tiến độ
- Rủi ro bất khả kháng: như các rủi ro do điều kiện tự nhiên bất lợi, hoàn cảnh chính trị - xã hội khó khăn.
• Giai đoạn sau khi dự án đi vào hoạt động:
- Rủi ro về cung cấp các yếu tố đầu vào không đầy đủ, không đúng tiến độ. - Rủi ro về tài chính như thiếu vốn kinh doanh.
- Rủi ro trong khâu quản lý dự án.
- Rủi ro bất khả kháng: gặp rủi ro về tài sản và con người như hỏa hoạn, lũ quét... Như vậy , những yếu tố không chắc chắn , yếu tố rủi ro cần được nhận định, phân tích và định hướng ngay từ các nội dung phân tích dự án , định lượng để trực tiếp hoặc gián tiếp đưa vào nội dung đánh giá hiệu quả tài chính của dự án. Kết quả tính toán , đánh giá hiệu quả tài chính của dự án , đặc biệt là kết quả phân tích độ nhạy với các yếu tố được đánh giá là không chắc chắn sẽ là cơ sở để cán bộ tín dụng đưa ra hình thức đảm bảo tiền vay cũng như các điều kiện tín dụng khác trong hợp đồng chấp thuận tham gia tài trợ vốn cho dự án .