- Hợp đồng tương lai được thanh toán bằng tiền mặt, có nghĩa là các quỹ không phải giữ bitcoin.
Đối chiếu độ phổ biếncủa tiền điện tử so với Dữ liệu kinh tế năm 2021 Tiền điện tửnhư một hàng rào lạm phát
Môi trường kinh tếvĩ mô vào năm 2021, đặc biệt là liên quan đến chính sách tiền tệ mở rộng của các ngân hàng trung ương và trong bối cảnh chi tiêu tài khóa tăng lên, đã dẫn đến sự chú ý mới đến vai trò của tiền
điện tử trong việc bảo vệ chống lại lạm phát. Hầu hết đều tập trung vào Bitcoin do bản chất có thể dựđoán
của chính sách tiền tệ có lập trình của nó và sự chấp nhận ngày càng nhiều của các tổ chức tư nhân và
chính phủ trên toàn thế giới. Trong khi câu chuyện về bitcoin là 'vàng kỹ thuật số' đã xuất hiện được một thời gian, những người chơi tổ chức mới chỉtìm đến để áp dụng quan điểm này theo một cách tương đối gần đây. Như JPMorgan đã báo cáo với khách hàng của mình trong một ghi chú hồi tháng 10 : “Các tổ chức
đầu tư dường như đang quay trở lại với Bitcoin & coi nó như một biện pháp phòng ngừa lạm phát tốt hơn vàng”.
Khẳng định trên giúp chắc chắn hơn khi ta nhìn vào tổng cung của Bitcoin trên các sàn giao dịch so với bảng cân đối của Cục Dữ trữ Liên bang Hoa Kỳ
Trong giai đoạn kể từnăm 2012, trong khi nguồn cung Bitcoin đã tăng khoảng một nửa, tài sản trong bảng
cân đối kế toán của Fed đã tăng hơn gấp đôi. Các tổ chức đầu tư dường như ngày càng bị thu hút bởi lịch trình cung cấp giảm phát của Bitcoin khi nguồn cung tiền fiat tiếp tục tăng.
Tuy nhiên, tính phù hợp của Bitcoin như một biện pháp phòng ngừa lạm phát vẫn chưa được chứng minh.
Bitcoin đã xuất hiện được hơn một thập kỷvà như vậy chưa đủlâu đểđánh giá hiệu suất trong thời kỳ lạm phát liên tục. Mặt khác, vàng đã có từ nhiều thế kỷtrước và đã hoạt động như một tài sản trú ẩn an toàn một cách đáng tin cậy.
Một số nghiên cứu học thuật gần đây cho thấy sự tin cậy về khảnăng của Bitcoin hoạt động như một biện pháp phòng ngừa lạm phát. Choi và Shin tại Đại học Yonsei nhận thấy rằng Bitcoin hoạt động tốt trong các sự kiện lạm phát trong một trong những nghiên cứu thực nghiệm nghiêm ngặt duy nhất cho đến nay về
mối quan hệ giữa giá Bitcoin và lạm phát. Tuy nhiên, phát hiện của Choi và Shin thách thức quan điểm rằng Bitcoin nên được coi là một tài sản 'trú ẩn an toàn' giống như vàng. Họ nhận thấy rằng Bitcoin và vàng phản ứng rất khác nhau đối với các chuyển động và biến động của thịtrường chứng khoán, với
Bitcoin có xu hướng phản ứng tích cực với giá thịtrường chứng khoán
tăng, nhưng tiêu cực đối với các giai đoạn thịtrường chứng khoán biến động. Về mặt này, họ nhận thấy vàng là một hàng rào bảo vệ thịtrường chứng khoán tốt hơn khi có phản ứng tích cực về giá trong các giai
đoạn thịtrường chứng khoán có nhiều biến động. Bất chấp điều đó, họbáo trước những phát hiện của mình với thực tế là dữ liệu có sẵn cho Bitcoin bị giới hạn trong giai đoạn đầu của quá trình trưởng thành của thịtrường tiền điện tử mà chúng ta vẫn đang ởtrong đó.
Nhà đầu tư vẫn còn rất băn khoăn về việc liệu Bitcoin có thể tự củng cốnhư một tài sản trú ẩn an toàn hay
không, nhưng việc tiếp tục áp dụng thể chế cho thấy niềm tin ngày càng tăng vào khảnăng đó. Lợi nhuận của Bitcoin so với vàng và các tài sản khác trong những năm gần đây chắc chắn đã thúc đẩy một phần
đáng kể sựquan tâm đến tiền điện tử. Vẽ biểu đồ giảm giá của đồng đô la trong một năm rưỡi qua so với thịtrường chứng khoán, hàng hóa và Bitcoin cho thấy sức hấp dẫn của đồng đô la này như một biện pháp phòng ngừa lạm phát - nhưng hiệu suất trong quá khứ không phải lúc nào cũng là một chỉ báo mạnh mẽ cho tương lai.