3. Ngân lưu hoạt động tài chính
3.3.4. Nhĩm tỷ số doanh lợi:
Nhĩm t ỷ số doanh lợi (tỷ suất sinh lợi) cho biết: Tồn bộ nhân lực (yếu tố con người tham gia vận hành tr ong bộ máy ),vật lực(yếu tố tài s ản đầu tư và các nguồn vốn tài tr ợ ) tập trung vào đầu tư sản xuất kinh doanh sau một giai đoạn kinh doanh tạo ra lợi nhuận cĩ đáp ứng được kỳ vọng của cổ đơng, của chủ nợ và các đối tương cĩ liên quan khác khơng?
êu thụ, doanh lợi tài sản, và doanh lợi vốn chủ sở hữu
Nhĩm tỷ số doanh lợi gồm: Doanh lợi căn bản, doanh lợi ti
Tỷ suất sinh lợi căn bản lợi nhuận trước lãi vay và thuế x100 (3.19)
Tổng tài sản
Tỷ suất sinh lợi căn bản cho biết: Cứ 100 đồng tài sản mang đi đầu tư thì tạo được bao nhiêu đồng lợi nhuận trước lãi vay và thuế. Tỷ số này phản ánh khả năng sinh lợi căn bản chưa kể ảnh hưởng của thuế và địn b ẩy nợ nên thường được sử dụng để so sánh khả năng sinh lợi trong các trường hợp doanh nghiệp cĩ thuế suất thuế thu nhập và mức địn b ẩy nợ rất khác nhau.
Áp d ụng tính tỷ suất sinh lợi căn bản - BEP của doanh nghiệp 3.1co:
Tỷ suất sinh lợi căn bản năm 1 = 56.700 x100 = 32,4% 175.000
Tỷ suất sinh lợi căn bản năm 2 = 58.500 x100 = 22,5% 260.000
Trong năm 1 cứ 100 đồng tài sản mang đi đầu tư thì tạo được 32,4 đồng lợi nhuận trước lãi vay và thuế, cịn trong năm 2 cứ 100 đồng tài sản mang đi đầu tư thì chỉ tạo được 22,5 đồng lợi nhuận trước lãi vay và thuế. So sánh qua hai năm ta nhận thấy, tỷ suất sinh lợi căn bản của năm 2 giảm thấp hơn năm 1 là 9,9%. Nhận xét, tỷ suất sinh lợi căn bản năm 2 giảm cho thấy khả năng sinh lợi bỏ qua ảnh hưởng của thuế và địn bẩy nợ trong năm 2 khơng tốt bằng năm 1.
Doanh lợi tiêu thụ lợi nhuận sau thuế x100 (3.20)
Doanh thu thuần
Tỷ số doanh lợi tiêu thụ cho biết: Cứ 100 đồng doanh thu thuần thì tạo được bao nhiêu đồng l ợi nhuận sau thuế Áp d ụng tính doanh lợi tiêu thụ - ROS hay (tỷ suất sinh lợi tiêu thụ ) của doanh nghiệp 3.1co:
Doanh lợi tiêu thụ năm 1 = 21.000 x100 = 4,0% 525.000
Doanh lợi tiêu thụ năm 2 = 19.500 x100 = 3,0% 650.000
Trong năm 1 cứ 100 đồng doanh thu thuần thì tạo được 4 đồng lợi nhuận sau thuế ( 96 đồng cịn lại là chi phí ), cịn trong năm 2 cứ 100 đồng doanh thu thuần thì chỉ tạo được cĩ 3 đồng lợi nhuận sau thuế ( 97 đồng cịn lại là chi phí ). So sánh qua hai năm ta nhận thấy, doanh lợi tiêu thụ của năm 2 giảm thấp hơn năm 1 là 1%. Nhận xét, doanh lợi tiêu thụ năm 2 giảm cho thấy doanh nghiệp thực hiện tiết kiệm chi phí chưa tốt, cần quản lý tốt hơn chi phí giá vốn và đánh giá lại chi phí khấu hao cũng như chi phí lãi vay.
Doanh lợi tài sản lợi nhuận sau thuế x100 (3.21)
Tổng tài sản
Tỷ số doanh lợi tiêu thụ cho biết: Cứ 100 đồng tài sản thì tạo được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế Áp d ụng tính doanh lợi tài sản - ROA hay (tỷ suất sinh lợitài sản) của doanh nghiệp 3.1co:
ài sản
năm 1 = 21.000 x100 = 12,0%
Doanh lợi t 175.000
Doanh lợi tài sản năm 2 = 19.500 x100 = 7,5% 260.000
Trong năm 1 cứ 100 đồng tài sản ( vốn) mang đi đầu tư thì tạo được 12 đồng lợi nhuận sau thuế, cịn trong năm 2 cứ 100 đồng tài sản ( vốn ) mang đi đầu tư thì chỉ tạo được 7,5 đồng lợi nhuận sau th uế. So sánh qua hai năm ta nhận thấy, doanh
lợi tài sản năm 2 giảm so với năm 1 là 4,5%. Nhận xét, năm 2 tài sản (vốn) mang đi đầu tư kiếm lợi nhuận giảm so với năm 1, cho thấy doanh nghiệp đầu tư quản lý tài sản chưa hiệu quả cũng như chưa thực hiện tốt t iết kiệm chi phí.
lợi nhuận sau thuế
TÀI CHÍNH DOANH NGHI ỆP 41
Doanh lợi vốn chủ sở hữu x100 (3.22)
Vốn chủ sở hữu
Tỷ số doanh lợi tiêu thụ cho biết: Cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu thì tạo được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế Áp d ụng tính doanh lợi vốn chủ sở hữu - ROE hay (tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu) của doanh nghiệp 3.1co:
Doanh lợi vốn chủ sở hữu năm 1 = 21.000x100 = 20,0% 105.000
Doanh lợi vốn chủ sở hữu năm 2 = 19.500 x100 = 15,0% 130.000
Trong năm 1 cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu mang đi đầu tư thì tạo được 20 đồng lợi nhuận sau thuế, cịn trong năm 2 cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu mang đi đầu tư thì chỉ tạo được 15 đồng lợi nhuận sau thuế. So sánh qua hai năm ta nhận thấy, doanh lợi vốn chủ sở hữu năm 2 giảm so với năm 1 là 5%. Nhận xét, năm 2 vốn chủ sở hữu (vốn cổ đơng) mang đi đầu tư kiếm lợi nhuận bị giảm, vốn cổ đơng đầu tư chưa hiệu quả cao.
Bảng 3.10: Tổng hợp kết quả tínhmột vài tỷ số tài chính thuộcnhĩm tỷ số doanh lợi
Nhĩm tỷ số doanh lợi Nguồn đơn vị Năm 1 (gốc) Năm 2 (báo cáo) Chênh lệch
1. Lợi nhuận trước lãi vay và thuế Bảng BCTN 3.2 triệu đồng 56.700,0 58.500,0 1.800,0
2. Lợi nhuận sau thuế // // 21.000,0 19.500,0 -1.500,0
3. Doanh thu // // 525.000,0 650.000,0 125.000,0
4. Vốn chủ sở hữu Bảng CĐKT 3.1 // 105.000,0 130.000,0 25.000,0
5. Tổng tài sản // // 175.000,0 260.000,0 85.000,0
6. Tỷ suất sinh lợi căn bản (BEP) (1)/ (5) % 32,4% 22,5% -9,9%
7. Doanh lợi tiêu thụ (ROS) (2)/ (3) % 4,0% 3,0% -1,0%
8. Doanh lợi tài sản (ROA) (2)/ (4) % 12,0% 7,5% -4,5%
9. Doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) (2)/ (5) % 20,0% 15,0% -5,0%
Một số lưu ý đối vớ i nhĩm tỷ số doanh lợi: